淺析綠色金融助推京津冀協(xié)同發(fā)展的策略與路徑

周艷海

京津冀協(xié)同發(fā)展已進(jìn)入全面實(shí)施的關(guān)鍵階段，需要通過綠色金融支持京津冀區(qū)域交通一體化、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移等重點(diǎn)領(lǐng)域取得長(zhǎng)效發(fā)展。京津冀綠色發(fā)展主要受到綠色金融法律法規(guī)不完善、綠色金融產(chǎn)品供給不足、綠色金融發(fā)展存在市場(chǎng)失靈等因素的制約。因此，必須加大綠色金融政策支持與激勵(lì)力度、加快綠色金融發(fā)展模式創(chuàng)新、探索推進(jìn)綠色金融產(chǎn)品供給，以更好發(fā)揮綠色金融對(duì)京津冀協(xié)同發(fā)展的支撐作用。

京津冀協(xié)同發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)是新時(shí)代我國(guó)兩大國(guó)家戰(zhàn)略，綠色發(fā)展已經(jīng)成為京津冀協(xié)同發(fā)展的主基調(diào)。綠色金融是為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)。京津冀協(xié)同發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，綠色金融以金融手段支持生態(tài)環(huán)境改善和產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)移，在促進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展中起著越來(lái)越重要的作用。

一、綠色金融是京津冀協(xié)同發(fā)展的重要引擎

當(dāng)前，綠色發(fā)展既是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主旋律，也是指導(dǎo)京津冀協(xié)同發(fā)展的重要理念。綠色金融是“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”發(fā)展理念在金融領(lǐng)域的具體實(shí)踐，綠色金融創(chuàng)新的力度和廣度決定了京津冀綠色發(fā)展的規(guī)模和質(zhì)量。2016年中國(guó)人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》指出“發(fā)展綠色金融，是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的重要措施，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容”。綠色金融是一種制度安排，能夠有效引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)行綠色投資以此撬動(dòng)技術(shù)、人才等資源流向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，抑制資金流向污染耗能產(chǎn)業(yè)。探索綠色金融支持京津冀協(xié)同發(fā)展的策略與有效路徑，是京津冀協(xié)同高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。

二、京津冀協(xié)同發(fā)展中綠色金融存在的主要問題

（一）綠色金融法律法規(guī)不完善

近年來(lái)，綠色發(fā)展理念日益得到社會(huì)的認(rèn)可，越來(lái)越來(lái)多的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也認(rèn)識(shí)到了綠色金融支持京津冀協(xié)同發(fā)展的重要性，但我國(guó)綠色金融相關(guān)立法工作還存在一定的滯后性，我國(guó)還沒有制定專門的綠色金融法律法規(guī)，全面系統(tǒng)的綠色金融法律法規(guī)體系尚未建立起來(lái)。《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》明確指出“要完善與綠色金融相關(guān)的監(jiān)管機(jī)制，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)”，該文件是指導(dǎo)我國(guó)綠色金融發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，但僅僅是政策原則性規(guī)定，更為細(xì)化的規(guī)定或細(xì)則缺乏，一定程度上影響了綠色金融的快速發(fā)展。京津冀地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，各地區(qū)扶持綠色金融的力度和措施也存在很大差異，形成出臺(tái)區(qū)域內(nèi)統(tǒng)一的綠色金融規(guī)定或措施面臨諸多問題與挑戰(zhàn)。

（二）綠色金融產(chǎn)品供給不足

當(dāng)前，國(guó)家扶持京津冀區(qū)域綠色產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目的資金缺口還很大。由于京津冀協(xié)同發(fā)展中缺乏國(guó)家綠色金融政策的足夠支持，通過綠色金融撬動(dòng)的社會(huì)資金沒有過多的進(jìn)入京津冀區(qū)域內(nèi)的綠色產(chǎn)業(yè)，綠色項(xiàng)目所需的金融投融資支持還有很大提升空間。京津冀協(xié)同發(fā)展中，綠色項(xiàng)目所需的銀行信貸一般期限較長(zhǎng)，但銀行信貸資金來(lái)源于期限較短的存款負(fù)債資金，因而在綠色項(xiàng)目銀行信貸資金供給上存在綠色信貸資金期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，客觀上影響了銀行信貸支持京津冀協(xié)同發(fā)展的主動(dòng)性;在資本市場(chǎng)融資工具方面，支持綠色項(xiàng)目的資本市場(chǎng)融資工具出于風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等的考慮，往往為綠色項(xiàng)目融資在財(cái)務(wù)指標(biāo)等方面設(shè)置了較高的融資條件，從而導(dǎo)致京津冀綠色項(xiàng)目融資困難;在風(fēng)險(xiǎn)管理方式上，京津冀面向金融機(jī)構(gòu)的綠色信息搜尋渠道和方式還有待拓展，客觀上加大了綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理的難度，抑制了京津冀協(xié)同發(fā)展中各類金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期、可持續(xù)的綠色投資需求。

（三）綠色金融發(fā)展存在市場(chǎng)失靈

綠色金融供給主體是以“追求利潤(rùn)最大化”為經(jīng)營(yíng)發(fā)展目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)，由于金融機(jī)構(gòu)本身無(wú)動(dòng)力追求最大化的社會(huì)責(zé)任，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)缺乏投資綠色項(xiàng)目的內(nèi)生動(dòng)力。京津冀協(xié)同發(fā)展的綠色項(xiàng)目具有天然的“正外部性”，但多數(shù)受益人均無(wú)須支付相應(yīng)對(duì)價(jià)，造成綠色項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)收益小于社會(huì)收益，有的綠色項(xiàng)目甚至不能收回項(xiàng)目成本，更無(wú)法與其他非綠色項(xiàng)目收益相比，加上京津冀地區(qū)綠色發(fā)展相關(guān)政策的不完善，金融機(jī)構(gòu)多以風(fēng)險(xiǎn)收益作為投融資決策的重要參考，導(dǎo)致具有“正外部性”的綠色項(xiàng)目得到抑制。同時(shí)，綠色金融業(yè)務(wù)均會(huì)涉及與綠色環(huán)保有關(guān)的專業(yè)技術(shù)和知識(shí)，金融機(jī)構(gòu)因?qū)I(yè)能力制約等客觀因素，無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估某種綠色技術(shù)的商業(yè)可持續(xù)性，客觀上制約了綠色金融在京津冀地區(qū)的發(fā)展速度和質(zhì)量。

三、綠色金融助推京津冀協(xié)同發(fā)展的策略建議

（一）加大京津冀綠色金融政策支持與激勵(lì)力度

市場(chǎng)無(wú)法解決京津冀協(xié)同發(fā)展中綠色金融本身固有的問題。國(guó)家應(yīng)進(jìn)一步明確京津冀協(xié)同發(fā)展中綠色金融的定位，加強(qiáng)綠色金融頂層設(shè)計(jì)，推動(dòng)更多正向激勵(lì)的綠色金融政策在京津冀地區(qū)試點(diǎn)。為使更多資金投入到更多的綠色項(xiàng)目，我國(guó)金融管理部門可下放綠色信貸貼息管理權(quán)，通過政府購(gòu)買等行為進(jìn)一步提高京津冀綠色項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)一步降低京津冀綠色項(xiàng)目的投融資成本，加大財(cái)政稅收扶持力度，健全財(cái)政對(duì)綠色貸款的高效貼息機(jī)制，積極宣傳綠色金融支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最佳實(shí)踐，進(jìn)一步增強(qiáng)京津冀區(qū)域內(nèi)企業(yè)和社會(huì)公眾的綠色發(fā)展理念，將企業(yè)利益和企業(yè)、公眾的社會(huì)責(zé)任有機(jī)統(tǒng)籌，在京津冀地區(qū)營(yíng)造“綠色發(fā)展、金融先行”的良好社會(huì)環(huán)境與氛圍。

（二）深入推進(jìn)京津冀綠色金融改革創(chuàng)新

大力發(fā)展綠色金融是京津冀投融資的重要舉措。在多方配合、分工合作基礎(chǔ)上，結(jié)合京津冀綠色發(fā)展實(shí)際積極創(chuàng)新綠色金融發(fā)展模式，建立健全市場(chǎng)化的綠色金融體系。一是探索建立京津冀綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)。結(jié)合非首都功能疏解等重點(diǎn)工作，在綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的城市或區(qū)域嘗試設(shè)立綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，積極主動(dòng)打造集銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、租賃為一體的區(qū)域綠色金融生態(tài)圈;二是京津冀三地可積極爭(zhēng)取政策扶持與傾斜，試點(diǎn)建立京津冀區(qū)域內(nèi)的政策性綠色銀行，不斷增加綠色信貸供給力度、提高綠色信貸供給質(zhì)量，充分發(fā)揮政策性綠色金融的市場(chǎng)引導(dǎo)作用，加快構(gòu)建綠色銀行體系;三是發(fā)揮京津冀區(qū)位優(yōu)勢(shì)尤其是北京國(guó)際交往中心優(yōu)勢(shì)，依托京津冀協(xié)同發(fā)展的政策供給優(yōu)勢(shì)，深化綠色金融國(guó)際合作，逐步放開境外投資者直接參與京津冀綠色金融的約束和限制;四是依托京津冀區(qū)位優(yōu)勢(shì)，探索在京津冀地區(qū)建立全國(guó)或區(qū)域性碳排放交易中心，嘗試跨區(qū)域進(jìn)行碳排放交易，鼓勵(lì)區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)積極探索以環(huán)境權(quán)益為質(zhì)押的融資模式創(chuàng)新，進(jìn)一步拓寬京津冀綠色項(xiàng)目的投融資渠道;五是摸索建立京津冀綠色金融風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同防范機(jī)制，通過開展環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試、出臺(tái)綠色金融項(xiàng)目認(rèn)證規(guī)則、建立綠色信息平臺(tái)、培育綠色認(rèn)證機(jī)構(gòu)或評(píng)級(jí)中介機(jī)構(gòu)等方式，逐步完善京津冀綠色金融監(jiān)管機(jī)制，有效防范綠色金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）積極探索推進(jìn)京津冀綠色產(chǎn)品供給創(chuàng)新

深化京津冀綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，是推動(dòng)京津冀綠色金融發(fā)展的重要工作，也是高質(zhì)量推進(jìn)京津冀綠色產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在要求。結(jié)合國(guó)內(nèi)外綠色金融發(fā)展的最佳實(shí)踐，盡快研究制定京津冀綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色信托等業(yè)務(wù)分類、統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系，全面構(gòu)建京津冀綠色金融發(fā)展質(zhì)量評(píng)價(jià)評(píng)估體系，京津冀金融機(jī)構(gòu)抽調(diào)業(yè)務(wù)科研骨干組建協(xié)同研究團(tuán)隊(duì)，在中國(guó)人民銀行綠色標(biāo)準(zhǔn)工作組指導(dǎo)下，從產(chǎn)品服務(wù)、操作流程、風(fēng)險(xiǎn)防控等角度構(gòu)建符合京津冀綠色金融發(fā)展實(shí)際的標(biāo)準(zhǔn)體系，從而更好規(guī)范京津冀綠色金融發(fā)展。應(yīng)綜合運(yùn)用市場(chǎng)化手段整體推進(jìn)京津冀綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新工作，積極總結(jié)已有綠色PPP、綠色信貸項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，在完善改進(jìn)基礎(chǔ)上，推出包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、綠色租賃等一體化綠色金融產(chǎn)品解決方案，積極鼓勵(lì)區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開展環(huán)境權(quán)益質(zhì)押，通過貸款貼息、財(cái)政補(bǔ)貼、融資便利等綜合政策傾斜引導(dǎo)更多社會(huì)資本投入到京津冀綠色項(xiàng)目建設(shè)。依托我國(guó)證券市場(chǎng)深化改革時(shí)機(jī)，建立京津冀綠色企業(yè)多層次的融資渠道，進(jìn)一步發(fā)揮京津冀協(xié)同發(fā)展中綠色證券的投融資與資金引導(dǎo)作用。京津冀區(qū)域的綠色金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極嘗試為綠色融資項(xiàng)目創(chuàng)設(shè)長(zhǎng)期外匯套期保值工具，積極探索碳基金理財(cái)產(chǎn)品、碳資產(chǎn)證券化等結(jié)構(gòu)性金融工具創(chuàng)新，積極推出低風(fēng)險(xiǎn)的綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品，以擴(kuò)大公共投資杠桿作用，降低商業(yè)資本投資風(fēng)險(xiǎn)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可建立京津冀綠色金融機(jī)構(gòu)的評(píng)估評(píng)價(jià)體系，逐步擴(kuò)大綠色金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍，逐步建立起主體多元、產(chǎn)品豐富、層次清晰、規(guī)范有序的京津冀綠色金融市場(chǎng)。

（作者單位：石家莊郵電職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

基金項(xiàng)目：本文系2018年度河北省社會(huì)科學(xué)發(fā)展研究課題“綠色金融助推京津冀協(xié)同發(fā)展的創(chuàng)新路徑研究（課題編號(hào)：201803020262）”研究成果之一。