2020 年小麥市場行情回顧及2021 年上半年市場展望

申洪源

（鄭州糧食批發(fā)市場，鄭州 450046）

2020 年，是“十三五”規(guī)劃收官之年，更是新中國歷史上極不平凡的一年。

盡管國際形勢嚴峻復雜、國內發(fā)展穩(wěn)定任務艱巨繁重，以及年初突如其來的新冠肺炎疫情嚴重沖擊，但中國經濟社會運行仍快速走出低谷，并成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體。農業(yè)發(fā)展成效顯著，糧食再獲豐收，總產量達66949 萬t，比2019年增加565 萬t，增長0.9%，產量連續(xù)6 年保持在6.5 億t 以上，為全面建成小康社會、打贏脫貧攻堅戰(zhàn)提供了堅實的基礎。其中，小麥播種面積2338 萬公頃，相比上年有所減少，單產從上年的5630 kg/公頃（1 公頃 =10000 m2）提高到 5742 kg/公頃，小麥總產量達13425 萬t，比上年增加65 萬t，增長0.5%。

圖1 2000 年以來我國小麥生產情況

受多種因素影響，新麥上市后價格持續(xù)上揚，農民種糧收益較上年明顯提升，臨儲小麥交易成交量迭創(chuàng)新高?；仡檨砜?，2020 年國內小麥行情走勢總體可分為四個階段。

1 第一階段（1 月—4 月下旬），國內主產區(qū)小麥價格在小幅波動后快速上漲

進入2020 年，市場行情持續(xù)平穩(wěn)，由于企業(yè)對春節(jié)假期的購銷態(tài)勢預期不高，旺季特征不明顯，加之供應渠道流量不減，華北地區(qū)二等以上普麥主流采購價格多維持在2390～2420 元/t，優(yōu)質強筋小麥價格多在 2520～2560 元 /t。

圖2 2000 年1—12 月鄭州糧食市場白小麥價格走勢

1 月中下旬，為做好新冠肺炎疫情防控工作，春節(jié)假期全面延長，原糧購銷處于停滯狀態(tài)。2 月中旬后，各地根據實際情況及疫病防控要求，陸續(xù)復工復產。為切實保障民生供給，在各地統(tǒng)一部署下，一些主要面粉加工企業(yè)逐步恢復生產。但由于嚴格的人口流動和車輛交通管制措施，物流不暢導致原糧供應效率大幅下降，企業(yè)加工只得以消化自有庫存為主。隨著開工率不斷提升，企業(yè)自有庫存下降明顯，從市場采購意愿增加，小麥價格較春節(jié)假期前穩(wěn)中趨強。至2 月底，由于政策性小麥成交量穩(wěn)步提升，加之物流條件改善，主產區(qū)小麥價格又小幅回落。進入3 月份，新冠疫情得到顯著控制，物流運輸等也有序恢復。臨儲小麥交易穩(wěn)步提升。在運輸條件改善的情況下，加工企業(yè)到貨量顯著增加，企業(yè)庫存快速恢復。受限于旅游餐飲未完全放開、大中院校學生尚未返校、勞動密集型產業(yè)人員暫未完全到崗的實際情況，集團性消費在3 月底之前并沒有全面啟動。小麥市場價格弱勢運行。這一時期主產區(qū)小麥價格多在2370～2410 元/t，優(yōu)質強筋小麥價格多在2500～2540 元 /t，均較春節(jié)前下降約 20 元 /t 左右。

從3 月底，小麥價格開始快速上漲，特別是到了4 月中旬，主產區(qū)企業(yè)收購價格達到2440～2540 元/t，個別地區(qū)企業(yè)甚至高出2600 元/t 的收購價格。導致這一時期行情大漲的主要原因：一是全球疫情蔓延導致不少主要農產品出口國刻意限制糧食產品出口，引發(fā)國內對優(yōu)質小麥供給的擔憂，促使加工企業(yè)提價收購；二是進入4 月份以來，國內企業(yè)全面復工復產，多省也陸續(xù)出臺學校返校時間表，下游口糧消費較前期顯著提升；三是一段時期以來政策性糧食的投放效率未得到有效發(fā)揮，導致部分地區(qū)價格上漲，進而帶動了周邊區(qū)域協(xié)同走高。隨著國家喊話市場“保持理性”，加之臨儲小麥投放量從之前的300萬t 左右增加到400 萬t 左右，投放區(qū)域也相應增加，成交量大幅提升，至4 月下旬，隨著臨儲小麥大量成交并出庫，主產區(qū)小麥價格止?jié)q回穩(wěn)，個別地區(qū)出現回落。

2 第二階段（4 月—5 月），主產區(qū)小麥行情快速走低

由于前期市場需求旺盛、價格偏高，臨儲小麥在4 月、5 月份大量成交并陸續(xù)出庫，在加工需求得到緩解的同時，企業(yè)開始逐步調低小麥的收購價格。新麥在5 月上、中旬陸續(xù)成熟收割，也制約了企業(yè)繼續(xù)大量采購陳麥的積極性。至5 月底，主產區(qū)企業(yè)對陳麥的收購價格多定在2300～2380 元/t，相比4 月中旬高點時下調約150 元/t 左右。

新麥上市初期價格較低也是拖累小麥總體行情的關鍵因素。湖北地區(qū)自5 月上中旬起就有新作小麥零星進入市場，初期地頭高水分糧的收購價在1400～1600 元/t，經烘干后的裝車價在2100～2200元/t，華北產區(qū)企業(yè)掛出2360～2400 元/t 的收購價。但由于疫情防控要求，以及南方產區(qū)新麥長勢情況，企業(yè)入鄂采購態(tài)度消極，烘干糧導致小麥品質受損，加之河南、安徽局部地區(qū)也有小麥上市等因素共同影響，至5 月下旬，華北及華中地區(qū)面粉企業(yè)對水分在14 %左右的新麥的掛牌收購價格調整至2260～2320 元/t，且以質論價，拒收烘干糧。

根據5 月下旬用糧企業(yè)對2020 年新麥的初步檢驗，總體品質良好。特別是河南地區(qū)普通小麥的面筋值多在36%～42%，明顯高于常年。主要原因是：容重相對降低使得小麥籽粒淀粉減少，蛋白含量占比提升；另外，新麥后熟期未過，也是面筋值偏高的原因之一，經過3 個月穩(wěn)定期后，面筋值在30 %～34%之間，依舊屬于較高范圍。

3 第三階段（6 月—9 月），主產區(qū)小麥“高開高走”，行情穩(wěn)步提升

隨著新麥大量上市，市場關注重點轉向新麥購銷。據市場監(jiān)測，6 月初南部主產區(qū)企業(yè)的掛牌價在2240～2280 元/（t容重750～770 g/L，水分13 %～13.5 %），到6 月底，同樣區(qū)域的價格已經調整至2280～2320 元/t，而華北地區(qū)的企業(yè)掛牌價則在2320～2360 元/t，容重要求770 g/L 之上，水分在13%以內，個別地區(qū)企業(yè)收購價甚至升到2400 元/t。導致新麥價格快速上漲的原因有三：一是今年小麥雖是豐收年，但產區(qū)農戶不僅增加了自留口糧數量，同時對價格預期也明顯提高，惜售心理嚴重；二是各類收購主體無論是積極補庫，還是因對等級質量要求較高，均提高了掛牌收購價格；三是市場上陳糧供應主要來自臨儲小麥投放，在新麥尚不能全面加工使用時期，新麥價格快速向臨儲陳麥價格靠攏。為保護農民種糧收益，國家要求各省在符合條件的相關地區(qū)啟動托市收購，湖北、安徽、江蘇3 省分別于6月9 日、10 日、12 日啟動小麥最低收購價執(zhí)行預案，繼而在7 月17 日河南省也啟動小麥托市收購。由于市場行情偏強運行，加之農民惜售心理嚴重，實際收購進度偏緩。

7 月份，主產區(qū)小麥繼續(xù)震蕩走高，特別是在7月下旬，部分地區(qū)企業(yè)采購價格均出現明顯上調。在普麥上漲的同時，優(yōu)質小麥也同步提升，一類優(yōu)質強筋小麥，如新麥26、師鑾02-1 等品種的收購價格多在2680 元/t 左右，二類強筋小麥如鄭麥366、濟南17 等收購價格多在2600 元/t 左右，相比6 月底平均上漲約40 元/t。8 月至9 月下旬，主產區(qū)小麥收購進度遲緩，市場行情上行趨勢不減，企業(yè)掛牌價格多依照到貨量多少而進行靈活調整。至9 月底，主產區(qū)普麥的主流收購價格多在2380～2460 元/t ，相比6 月末漲幅明顯。這一時期優(yōu)質強筋小麥繼續(xù)保持強勢，市場對新麥26 等一類強筋小麥的濃厚興趣直接體現為價格不斷提升。同期，主產區(qū)一類強筋小麥的收購價格已經到2720～2760 元/t。一類強筋小麥受到重點關注的主要原因是個別品種的產量較上年有所萎縮，加之持糧主體對后期保持較高預期而不愿出庫；對于二類強筋小麥或三類強筋小麥，價格基本穩(wěn)定，主流市場價格多在2500～2560 元/t。

縱觀整個收購期，有幾個與去年的不同之處。一是整個收購期間臨儲小麥持續(xù)投放，不僅沒有暫停，反倒是根據市場價格的變化，每周投放量從6、7 月份的 100 萬 t 提高到 8 月份的 200 萬 t，繼而在 9 月份又提高到300 萬t，體現出國家調控的靈活性和指向性。二是收購進度遲緩，收購總量下降。收購期間，媒體一則“小麥收購量同比減少900 余萬t”的新聞被誤讀為小麥產量大幅減少，引起社會的廣泛關注，反映出今年收購形勢與上年差異明顯；據統(tǒng)計，2020 年累計收購新小麥5484.6 萬t，同比減少1591.6 萬t，其中托市小麥收購615.1 萬t，同比減少1395.7 萬t。三是企業(yè)收購積極性高漲，以質論價情況突出。由于當前終端消費對面粉質量的要求不斷提高，企業(yè)在收購時也相應提高了對小麥質量標準的要求，更多的企業(yè)在收購時明確要求容重、水分和有關理化指標的下限，否則拒收，而高出標準的則按比例增價。四是農戶及村頭糧點的捂糧惜售心理明顯增強，主要是因為一季度的新冠疫情導致小、微型粉廠大面積停工，已經將小麥交給周邊加工廠的農戶無法按約定交換到應得的面粉，造成生活緊張的局面，使得過去極少存糧的農戶感到“手中無糧”的危機感。另外，在收購期間加工企業(yè)不斷提高小麥收購價格，玉米價格也在大幅上漲，加之部分地區(qū)的小麥產量和上年存在差異，都讓種糧農戶的售糧態(tài)度收緊。五是南北產區(qū)價差收窄，而普麥、優(yōu)麥之間的價差擴大。從價格監(jiān)測情況來看，9 月末，華北石家莊地區(qū)小麥與南部合肥地區(qū)小麥的價差約在60 元/t 左右，而在往年，兩地區(qū)價差一般在100 元/t 左右；同期，華北地區(qū)普麥和一類優(yōu)麥價差在300 元/t左右，上年同期兩者差距在150 元/t 左右。

圖3 2006 年以來小麥托市收購情況

4 第四個階段（10 月—12 月），主產區(qū)小麥高位波動

6 月—9 月的集中收購結束后，主產區(qū)小麥延續(xù)前期趨勢慣性上漲，10 月中下旬普麥收購價2440～2520 元/t。優(yōu)質強筋小麥繼續(xù)大幅上漲，特別是華北地區(qū)企業(yè)對于新麥26 的旺盛需求使得市場價格已經達到2900～2960 元/t；其他品類強筋小麥價格也漲至2640 元/t 左右。主要原因：一是10 月份正值秋收秋種時期，農戶無暇售糧，導致流通偏緊；二是玉米價格居高不下進一步強化市場預期，小麥貿易商多持糧惜售、待價而沽；三是面粉企業(yè)加工多以外部采購為主，鮮有動用自有庫存的計劃；四是飼料養(yǎng)殖企業(yè)積極收購小麥進一步推漲了市場行情。針對市場急迫的需求，國慶后國家將臨儲小麥投放量從之前的300 萬t 增加到400 萬t，投放區(qū)域不僅維持之前的6 個主產區(qū)，又先后對甘肅、重慶、四川、浙江、廣東等銷區(qū)投放移庫小麥以滿足市場需求。其中，在10 月21 日投放期，臨儲小麥單日成交292.4萬t，不僅超過2019 年全年的成交總量，更創(chuàng)下自臨儲小麥交易拍賣以來單日成交量之最。10 月末，國家發(fā)布《關于公布2021 年小麥最低收購價格的通知》，2021 年繼續(xù)在6 個主產區(qū)實施小麥最低收購價政策，并將小麥最低收購價格水平上調20 元/t，至2260 元/t（三等）；收購總量限定為3700 萬t，并根據實際收購情況分兩批次下達。在當前國際國內形勢復雜嚴峻的情況下，提高主糧品種托市價格無疑體現出國家對糧食安全的高度重視。鑒于市場對“上調”托市價格早已有了一致預期，加之小麥價格已經遠高于2021 年的托市價格，消息發(fā)布后并未對市場行情造成過多影響。

圖4 2004 年以來糧食最低收購價調整情況

10 月下旬后，市場上的小麥供應快速增加，市場行情止?jié)q回穩(wěn)。至12 月底，產區(qū)小麥主流采購價格在2420～2500 元/t 震蕩徘徊。同樣，優(yōu)質小麥價格也回歸平穩(wěn)，至年底，新麥26 收購價格在2880 元/t 左右，師欒02-1 的市場價格多在2680～2720 元/t，其他二類強筋小麥的價格多在2600～2640 元/t。主要原因：一方面是由于臨儲小麥供應量充裕，企業(yè)門前到貨量大幅增加導致企業(yè)在短時間內不再因糧源而發(fā)愁。據初步統(tǒng)計，10 月—12 月份臨儲小麥累計成交約 1450 萬t，而2018、2019 年同期的成交量卻分別僅有282 萬t 和68 萬t。另一方面，玉米價格上行勢頭減緩，也在一定程度上改善了市場對小麥價格的預期。年末華北地區(qū)飼料玉米的采購價格多在2460～2510 元/t，基本和小麥價格持平，飼料廠使用小麥替代的比例維持較高水平，臨儲小麥供應充裕，飼料養(yǎng)殖企業(yè)采購心態(tài)平穩(wěn)。

2021 年，世界經濟形勢依然復雜嚴峻，新冠疫情在各國依舊呈現不穩(wěn)定態(tài)勢，也極易導致各類衍生風險對全球經濟發(fā)展產生沖擊。2021 年是我國“十四五”開局之年，決勝小康社會的關鍵之年，必須清醒的認識到，疫情變化和外部環(huán)境存在諸多不確定性，我國經濟恢復基礎尚不牢固，必須要牢固樹立糧食安全的底線思維，提高糧食市場運行風險的預見和預判能力。在這種背景下，預計2021 年上半年我國小麥市場將維持階段性供大于需的供需格局，小麥價格將在窄幅區(qū)間內平穩(wěn)趨弱運行。

圖5 近幾年托市小麥競價銷售交易情況

市場供應方面，2021 年上半年國內小麥供應渠道主要以政策性糧源、中小貿易商庫存以及進口小麥為主。其中，政策性糧源將在極大程度上影響后期小麥的價格走勢。

主要原因：一是當前我國政策性小麥儲備充裕，儲備量足以滿足1 年的國內面粉加工需求，盡管2020 年臨儲小麥交投活躍，成交量大幅提升，但粗略統(tǒng)計依舊有約7580 萬t 的托市小麥庫存隨時可供調用投放。二是臨儲小麥在投放周期、投放區(qū)域、投放數量和投放價格等方面相對固定，雖能免除市場對糧源的顧慮，但也造成小麥價格缺乏彈性。需要補充說明的是，在2020 年之前，由于臨儲小麥中尚有相當數量的小麥處于不適宜存儲周期，市場擔心國家或許會通過“下調臨儲小麥交易底價”的辦法來快速出清這部分小麥以達到庫存結構調整的目的，但經過2020 年下半年的高成交率交易，目前這部分小麥的去化效果良好，由此預計在2021 年上半年國家將不會對臨儲小麥的交易底價進行調整。三是保供穩(wěn)價將成為2021 年糧食市場的一項重要工作。

中小貿易商手中庫存也將是2021 年上半年市場供應的重要渠道。根據調研情況，夏糧集中收購之后，種糧農戶手中余糧并不多，而多集中在村頭糧食收購點、大戶經紀人以及中小貿易商手中，這部分群體囤糧心態(tài)堅定，挺價意愿強烈，而支撐這一行為的主要動力來自于前期糧價上漲帶來的“賣跌不賣漲”的經驗教訓。根據“保供穩(wěn)市通知”中的要求，要進一步強化預期管理，維護糧食市場秩序，包括：關注價格變化，加強跟蹤監(jiān)測；及時發(fā)現問題，穩(wěn)定市場預期；嚴厲打擊以次充好、囤積居奇、操縱價格、造謠傳謠等違法違規(guī)行為。由此預計，在政策調控加碼的情況下，中小貿易商手中的這部分糧食或將在2021 年春節(jié)前后陸續(xù)進入市場。

進口小麥也將在市場供給中發(fā)揮關鍵作用。2020 年的小麥進口量已經是自2000 年以來的新高。統(tǒng)計顯示，前11 個月進口小麥數量達749 萬t，預計全年進口或超過800 萬t。這部分小麥有一部分進入儲備，一部分供應面粉加工企業(yè)，還有一部分將作為飼料原料。如果說前幾年三百多萬t 的進口量對國內小麥市場的影響有限，那么2020 年數倍于前期的進口量將持續(xù)發(fā)揮效力，同時，也打開了2021 年進口狀況的想象空間。

在消費需求方面，制粉消費和飼料消費依舊是小麥消費的兩個主要方面，工業(yè)用和種用消費相對穩(wěn)定。根據機構發(fā)布數據，2020/2021 年度國內小麥總消費量約為12168 萬t。其中小麥制粉消費約占總消費量的72%，即9100 萬t，相比上年度減少180 萬t。減少的主要原因：一是新冠肺炎疫情導致2020 年一季度的經濟發(fā)展幾乎按下暫停鍵，盡管后期國內快速復工復產復學復市，但依舊難以彌補回前期的缺損；二是近年來用作高端食品、冷凍食品及速食食品加工的專用粉用量快速增加，但用作一般面制食品的通用粉消費量卻在逐年下降，進而導致生產通用粉的產能利用率日益遞減，而生產高端專用粉的企業(yè)高比率開機，且由于普通粉生產基礎較大，造成總體制粉量在下降；三是與面粉消費和宏觀經濟發(fā)展狀況有直接或間接的聯系，特別是和全社會就業(yè)情況、基礎建設發(fā)展情況以及對外貿易情況關聯緊密。目前，我國經濟發(fā)展已經從過去的高速發(fā)展階段轉向高質量發(fā)展階段，新舊動能轉換以及消費升級帶來全新的消費階段，也是造成面粉消費出現下滑的主要原因之一。

2020 年是小麥飼料消費全面啟動的一年，而且這種態(tài)勢也將在2021 年延續(xù)。據機構數據顯示，2020/2021 年度我國小麥飼用消費量2000 萬t，相比上年度增加500 萬t。而從實際情況來看，粗略估算小麥的飼用消費量或在2500 萬t 左右，大于機構預測數據。主要依據有：一是總體的飼料加工生產情況好于上年同期。

據中國飼料行業(yè)信息網數據，2020 年前11 個月飼料總產量為22870 萬t，同比增加1985 萬t，增幅9.5%，其中，在有使用的小麥肉禽料、水產料中，肉禽料同比增加912 萬t、水產類同比略減107 萬t。二是據農業(yè)農村部發(fā)布的相關信息，至11 月末，全國能繁母豬存欄已經連續(xù)14 個月增長，生豬存欄也已連續(xù)10 個月增長，目前存欄量已經恢復到常年水平的90%以上，同時，新建、改擴建500 頭以上的規(guī)模豬場從2020 年初的16.1 萬家增加到17.7 萬家。生豬及能繁母豬存欄大幅提升、規(guī)模以上養(yǎng)殖戶穩(wěn)步增加，直接拉動豬飼料的消費，2020 年豬飼料產量7714 萬t，同比增加669 萬t，增幅9.5%。三是玉米價格持續(xù)攀升并保持高位堅挺導致小麥的飼用替代消費顯著擴大。

2020 年一季度過后，玉米價格即開始穩(wěn)步上漲，盡管國家期望通過投放臨儲玉米來滿足市場需求，但收效甚微，至年底，國內主產區(qū)玉米均價已經達到2500 元/t 左右，大商所玉米期貨主力合約價格也已經超過2700 元/t，小麥和玉米間價格倒掛為小麥進入飼料領域打開了一扇大門，特別是對豬飼料加工，除仔豬料外，小麥在其他類型豬飼料方面的成本優(yōu)勢更為突出?？紤]到未來一段時期玉米的供需缺口難以得到顯著改善，玉米價格將繼續(xù)保持高位堅挺，因此小麥流入飼料加工領域的數量也將保持較高水平。

綜上所述，預計2021 年上半年國內主產區(qū)小麥價格將維持區(qū)間窄幅波動態(tài)勢。因為作為主要口糧品種，主管部門對市場供應、市場價格、市場預期的調控將一如既往，特別是考慮到當前嚴峻的玉米供需形勢情況下，小麥進入飼料領域能夠支撐小麥價格，但為了不發(fā)生“豬與人搶糧”的現象，所以小麥的飼用消費情況或將被重點監(jiān)控，以防小麥飼用過多影響到總體的糧食安全格局。預計2021 年5 月底主產區(qū)標準品質二等陳小麥的平均到廠價格或在2380～2500 元/t；如果2021 年新麥產量、質量正常，預計新麥（二等、標準水分）上市初（6 月初）的主流收購價格將在2200～2260 元/t。