廣西供應鏈金融與汽車產業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展研究

廣西宏觀經濟研究院院級課題課題組

一、背景

2020年9月，《中國人民銀行等8部委關于規(guī)范發(fā)展供應鏈金融支持供應鏈產業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》（銀發(fā)〔2020〕226號），明確指出：供應鏈金融是指從供應鏈產業(yè)鏈整體出發(fā)，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構建供應鏈中占主導地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應產業(yè)鏈上企業(yè)的結算、融資、財務管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產業(yè)鏈各方價值。該文件是我國供應鏈金融的綱領性文件，為供應鏈金融的規(guī)范、發(fā)展和創(chuàng)新奠定了政策框架和制度基礎。2021年8月，廣西壯族自治區(qū)人民政府辦公廳印發(fā)《加快廣西供應鏈金融發(fā)展若干措施》（桂政辦發(fā)〔2021〕86號），成立廣西供應鏈金融發(fā)展指揮部，出臺安排不低于100億元再貸款再貼現(xiàn)額度，優(yōu)先支持金融機構辦理供應鏈企業(yè)貸款與貼現(xiàn)等支持政策。

二、廣西汽車產業(yè)及供應鏈金融發(fā)展情況

廣西汽車工業(yè)經過50多年的培育和發(fā)展，目前已經有整車生產企業(yè)10家，改裝車企業(yè)15家，汽車零部件企業(yè)352家，已形成包含乘用車、載貨汽車、客車、車用內燃機、汽車零部件工業(yè)等較為完整的產業(yè)鏈，擁有五菱、寶駿、乘龍、風行等國內較高影響力的汽車品牌。目前廣西整車生產能力201萬輛，其中乘用車158萬輛，新能源汽車33萬輛。自治區(qū)黨委、政府一直高度重視廣西汽車工業(yè)發(fā)展，2019年8月廣西把汽車工業(yè)作為事關全區(qū)經濟社會經濟發(fā)展的13項重大事項和重點工作之一，高位推動，成立了廣西汽車工業(yè)轉型升級工程指揮部，出臺工作方案，完善工作推進機制，并明確“十四五”時期將汽車產業(yè)鏈培育成為全國重要的產業(yè)集群，形成廣西新的“工業(yè)名片”。

供應鏈金融作為產融結合的重要形態(tài)，既是緩解中小企業(yè)融資困境的重要抓手，也是有效銜接供給側和需求側、構建雙循環(huán)新發(fā)展格局的有效途徑。據統(tǒng)計，2021年上半年，廣西供應鏈融資金額達1232.52億元，惠及核心企業(yè)及其上下游民營、中小微企業(yè)超6000家次；全區(qū)通過應收賬款融資服務平臺新增融資217.89億元，同比增長198.81%，其中，中小微企業(yè)融資額占比超90%。

三、廣西供應鏈金融發(fā)展存在的主要問題和困難

（一）缺乏完善有效的政策和硬件支持

一方面，供應鏈金融發(fā)展相關的法律政策還處于探索階段，在實際業(yè)務開展時容易滋生“灰色領域”，給銀行帶來一定風險，給監(jiān)管帶來難度。另一方面，據部分銀行金融機構反映，有關部門對供應鏈金融具體操作模式了解不深，給予的財政資金支持政策作用有限、落實上存在實際困難和不足。同時，各區(qū)域缺乏較為權威完善的大數(shù)據平臺，整合線下實際物流數(shù)據和線上資金數(shù)據，企業(yè)間數(shù)據壁壘較高，存在信息不對稱問題，增加風險控制難度。若供應鏈某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)惡化時，容易造成數(shù)據流、資金流及貨物流的脫節(jié)，觸發(fā)連鎖反應。

（二）供應鏈金融業(yè)務發(fā)展受核心企業(yè)影響明顯

供應金融業(yè)務的開展一般都會受限于核心企業(yè)的發(fā)展情況以及其上下游企業(yè)的交易規(guī)模影響。從廣西的情況看，一是核心企業(yè)參與意愿不強。因上下游鏈條企業(yè)融資占用核心企業(yè)的授信額度，導致核心企業(yè)辦理供應鏈融資的動力不足、積極性不高。部分核心企業(yè)處于多條供應鏈產業(yè)鏈核心，具有較大話語權，特別是大型國企，不愿意為其上下游企業(yè)的應收賬款進行確權，對接人民銀行中征應收賬款融資服務平臺積極性不高，導致鏈屬企業(yè)在訂單、倉單、應收賬款等融資上缺乏有效增信。二是符合資質的核心鏈條企業(yè)數(shù)量較少。一些地方本地大中型集團企業(yè)較少，大部分為外地核心企業(yè)的上游客戶，核心企業(yè)數(shù)量缺乏無法完成上下游引薦。區(qū)內核心企業(yè)推薦的上下游客戶多為異地客戶，跨區(qū)域辦理業(yè)務的意愿、動力不強，而推薦的本地上下游客戶則大多是中小企業(yè)，企業(yè)經營情況參差不齊，較大部分鏈條企業(yè)不符合金融機構的放款條件。部分民營、小微企業(yè)和農戶等對于供應鏈金融融資模式不熟悉，接受程度較低。

（三）銀行機構風險防控壓力大

供應鏈金融基于訂單順利完成、應收賬款如期收回，屬于銀行信用類產品，具體面臨著行業(yè)風險、核心企業(yè)風險、鏈條企業(yè)風險、貿易背景真實性風險、操作風險等，一旦核心企業(yè)出現(xiàn)違約情況，由于供應鏈金融自身的串聯(lián)性，將會對其他的企業(yè)造成巨大的影響，觸發(fā)連鎖反應。目前各地銀行金融機構風控能力有限，與供應鏈風險防控要求還有一定差距，銀行資產質量承壓明顯。此外，各地農村銀行機構規(guī)模普遍較小，供應鏈金融引發(fā)的信用風險會對農村銀行機構的信用風險防控造成較大壓力，易使其滑入高風險機構行列。

（四）對供應鏈第三方物流企業(yè)的監(jiān)管形式比較單一

銀行機構在開展供應鏈金融服務中的動產質押業(yè)務時，對第三方物流企業(yè)有一定的依賴性。銀行機構需要通過對第三方物流企業(yè)的監(jiān)管來了解和掌握整個供應鏈活動，進而實現(xiàn)對授信額度的靈活把握與對風險的有效控制。目前，受企業(yè)信任影響，部分地方銀行機構對第三方物流企業(yè)的監(jiān)管主要采用傳統(tǒng)的線下臺賬管理，存在監(jiān)管不全面、不客觀的弊端。

（五）供應鏈金融人才缺乏

供應鏈金融以鏈條企業(yè)為整體服務對象，涉及企業(yè)成員多、金融產品多、交易環(huán)節(jié)繁雜，屬于專業(yè)化程度較高的新興業(yè)務，業(yè)務發(fā)展需要具有銀行、法律、供應鏈管理等多領域知識的復合型人才支撐。廣西在供應鏈金融方面起步較晚，多數(shù)銀行金融機構未儲備專門的供應鏈金融人才，也未組建專業(yè)的供應鏈金融管理團隊，缺乏對供應鏈全流程的運行規(guī)律、供應鏈條中各主體之間的關系以及產品特點的了解，供應鏈金融專業(yè)化管理較弱。

四、推進廣西供應鏈金融與汽車產業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的策略建議

（一）以金融科技創(chuàng)新為重點，加強企業(yè)間信息交流共享。

1.探索新商業(yè)模式，增強企業(yè)核心凝聚力

一是金融機構應繼續(xù)深化與生產鏈主要機構的合作關系，以獲得及時有效的信息，改善他們對金融行業(yè)的看法。二是加強供應鏈融資的推進，消除核心龍頭企業(yè)的疑慮，加大正向激勵、政策引導，營造良好的融資環(huán)境。三是以產業(yè)鏈條上中小微企業(yè)為切入點，探索推進供應鏈融資形成新的商業(yè)模式，幫助它們在產業(yè)鏈供應鏈中成長，促使它們能夠擴大在供應鏈中的金融活動。

建議成立廣西汽車產業(yè)集群內部的財務公司或小額貸款公司。具體方式是：汽車產業(yè)集群內部及鏈條企業(yè)共同出資成立財務公司或小額貸款公司，發(fā)揮關系融資、整體融資優(yōu)勢，專注為集群內及鏈上企業(yè)提供財務管理和融資服務。位于產業(yè)鏈核心地位的大型企業(yè)集團可以考慮參股、控股地方性銀行及金融機構，將金融業(yè)務向產業(yè)鏈和產業(yè)集群滲透，通過供應鏈金融降低交易費用和融資成本，保障穩(wěn)定的資金來源和超額利潤，以此推動汽車等實體產業(yè)的發(fā)展。

2.加強行業(yè)間合作，創(chuàng)新開展綜合服務

產業(yè)鏈中實力不強的中小微企業(yè)可以嘗試依靠或參加行業(yè)協(xié)會相互提供服務，比如通過遠程結算、開展企業(yè)調研，擴大集中支持服務的范圍，促進供應鏈金融業(yè)務發(fā)展。銀行金融機構應在自己擅長的領域，增加行業(yè)專注度，開拓產業(yè)鏈供應鏈核心企業(yè)客戶，拓展合作方式，提高合作深度和廣度，加強對核心企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展前景、生命周期和交易特征等方面的研判，為鏈條企業(yè)量身定制供應鏈金融產品和服務，通過供應鏈金融的相關產品將核心企業(yè)、上下游的企業(yè)一起鎖定，構建完整的金融生態(tài)圈，以高流轉、高粘性、專業(yè)化、保姆式服務提升市場競爭力。

（二）以區(qū)塊鏈技術改造供應鏈金融，完善汽車產業(yè)鏈建設融資機制。

區(qū)塊鏈技術最大的意義在于其運行機制，通過技術的精巧組合，完成資源公平分配，從而確保區(qū)塊鏈目標一致、行為規(guī)范。

1.設計差別化政策支持核心企業(yè)供應鏈金融發(fā)展

供應鏈金融有些產品需要基于核心企業(yè)的信用交易才能成立，比如應收款票據融資，就需要核心企業(yè)的確權。從某種意義上來說，核心企業(yè)是沒有義務向金融機構出具相關法律文件的。監(jiān)管部門及銀行金融機構應適當提供金融政策方面的優(yōu)惠和激勵，給予承擔供應鏈上信用擔保的核心企業(yè)實行有差別的利率政策，鼓勵核心企業(yè)甘愿主動履行確權、擔保等責任。廣西已明確提出將通過跨境金融區(qū)塊鏈服務平臺辦理的進出口本外幣融資業(yè)務納入“桂惠貸”貼息范圍，切實降低供應鏈企業(yè)融資成本。

2.支持供應鏈企業(yè)加大信用融資比重

探索建立區(qū)塊鏈技術研發(fā)公共服務平臺，融合大數(shù)據、互聯(lián)網+，提升產品研發(fā)和汽車產業(yè)化能級和水平。一是加強謀劃，研究制定支持區(qū)塊鏈技術健康發(fā)展的相關政策，做好產業(yè)體系化布局。二是深入研究，加快區(qū)塊鏈相關政策和法規(guī)出臺，完善區(qū)塊鏈技術與應用的監(jiān)督機制與認證體系，不斷完善監(jiān)管架構。三是做好信息監(jiān)管，積極促進區(qū)塊鏈系統(tǒng)參與主體的信息披露，智能合約的合規(guī)審查和審計機制，構建并完善行業(yè)自律監(jiān)督體系。四是提升供應鏈金融支持汽車產業(yè)的有效性。依托相關服務平臺，政府部門應引導促進銀行金融機構和汽車供應鏈核心企業(yè)、上下游企業(yè)對接，提升信貸投放的覆蓋率，銀行機構應不斷縮短審批時限、提高審批額度，更好地為汽車行業(yè)企業(yè)服務。

（三）加快推進產業(yè)鏈布局，建立汽車產業(yè)集群供應鏈金融協(xié)作體制。

1.建立適合汽車軟硬件供應商的供應鏈金融模式

平臺公司或者銀行金融機構一般充當中間角色，通過對汽車供應鏈運營情況進行評估，熟悉掌握節(jié)點企業(yè)與鏈條上中小型企業(yè)之間的業(yè)務往來信息，獲取債權并提供資金支持。

一般有三種形式。①訂單融資。供應商利用汽車制造主機廠的采購訂單向銀行金融機構或平臺申請訂單融資，機構或平臺向主機廠確認訂單真實性后，對供應商發(fā)放用于生產制造的貸款，待供應業(yè)務完成后，由主機廠償還機構或平臺的融資款；②保理/應收賬款質押融資。汽車制造主機廠和供應商簽訂貨物賒銷合同，供應商向主機廠賒銷貨物后向銀行金融機構申請保理授信，銀行金融機構、供應商向主機廠發(fā)送債權轉讓通知書并確認應收賬款，銀行核實放款條件后向供應商發(fā)放融資款，應收賬款到期后主機廠再償還供應商融資款；③平臺直接金融。選擇從債務人方面收回應收賬款，平臺企業(yè)也可以再將應收賬款轉讓給共享平臺的供應鏈金融服務機構，比如保理、保險公司等。

2.建立適合新能源汽車主機廠的應收賬款融資模式

新能源、智能汽車的研發(fā)和技術升級、更新迭代，離不開龐大的資金支持和保障，受疫情及大宗商品價格上漲影響，原本的整車賒銷方式給企業(yè)的資金帶來了巨大的壓力。針對這種情況，可以采用質押+回購業(yè)務相結合的方式，由銀行金融機構、主機廠、經銷商簽署三方協(xié)議，確定預付款融資合作模式。由銀行金融機構向經銷商發(fā)放融資款并定向付給主機廠，主機廠將相應的車輛以及合格證等相關材料交付給機構指定的監(jiān)管公司，經銷商償還部分融資款后提出相應金額的提貨申請，并從機構指定的監(jiān)管公司獲得汽車及合格證等相關材料。如果在銀行金融機構融資到期之前，經銷商已經全部償還融資，則提完車輛，流程結束；如果在融資到期之前，經銷商沒有全部償還融資，則由主機廠對未提貨車輛進行回購。同時，新能源汽車核心企業(yè)應對接上海票據交易所供應鏈票據平臺，通過簽發(fā)供應鏈票據，提高票據交易流通的規(guī)范性，增強票據的支付功能和融資功能。

3.建立適合汽車初創(chuàng)中小微企業(yè)供應鏈金融模式

初創(chuàng)中小微企業(yè)通常技術含量比較高，市場敏感性強，風險也比較大，是高端制造集群發(fā)展重心，同時這類企業(yè)往往存在發(fā)展規(guī)模偏小、管理不規(guī)范、資產抵押不足、資金保障不夠等缺陷。這就需要政府及相關部門加大扶持力度，一方面給予政策傾斜，提供有力的金融支持;另一方面正確引導銀行金融機構、風險投資、產業(yè)基金等注入資金。平臺型企業(yè)可以利用數(shù)據資源優(yōu)勢，通過對集群供應鏈的大數(shù)據分析、區(qū)塊鏈技術，把擔保性融資變成信用性融資，開展代墊代付等業(yè)務。同時，對于資產專用性較強的重要設施設備購置，可以提供相應融資租賃服務。廣西明確提出鼓勵盤活裝備資產和發(fā)展裝備融資租賃業(yè)務，可依托廣西金融投資集團、北部灣金融租賃有限公司等開展相關業(yè)務。

4.建立適合汽車制造核心企業(yè)的虛擬供應鏈金融模式

這種模式是以銀行金融機構和平臺聯(lián)合體為資金提供方，平臺公司針對汽車制造特點，構建虛擬供應鏈，與供應鏈中的關鍵企業(yè)、樞紐企業(yè)建立戰(zhàn)略合作伙伴關系，就重大戰(zhàn)略性投融資項目簽訂合作融資協(xié)議。融資模式可以基于虛擬供應鏈網絡中的業(yè)務結構、交易流程與交易關系等歷史數(shù)據、應收賬款信息，綜合運用各種供應鏈金融方式。目前，廣西正在搭建廣西征信融資服務平臺，打通現(xiàn)有相關銀企對接平臺，通過統(tǒng)一聯(lián)通、統(tǒng)一規(guī)范、統(tǒng)一標準、統(tǒng)一運用，實現(xiàn)企業(yè)融資的一站式服務，并依托廣西征信融資服務平臺構建廣西供應鏈金融服務平臺。

現(xiàn)實的案例中，工商銀行的“工銀e信”改變了過去產業(yè)鏈部分核心客戶“貸大貸集中”的格局，為產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)精準提供了融資切入點，做到“雙減負”。一方面，減輕了核心企業(yè)的支付壓力，彌補了核心企業(yè)資金缺口，壓降了企業(yè)有息債務。另一方面，減輕了小微企業(yè)資金壓力。傳統(tǒng)模式下，受制于結算賬期，小微企業(yè)往往持有大量應收賬款，但賬戶上自有資金匱乏，阻塞了企業(yè)正常運轉。該模式下小微企業(yè)可隨時將應收賬款轉化為銀行融資，確保流動資金充足，助力小微企業(yè)發(fā)展壯大。據統(tǒng)計，工商銀行廣西分行推動區(qū)內龍頭企業(yè)納入總行級供應鏈核心企業(yè)106戶，累計提供融資超200億元；建立數(shù)字供應鏈30條，短期內累計融資達15億元，累計服務客戶233戶。

（四）努力營造有利于發(fā)展汽車產業(yè)集群融資的環(huán)境。

1.加強銀政企信息共享，營造良好的社會信用環(huán)境

一是推動工商、稅務、法院等單位、監(jiān)管部門、銀行機構、核心企業(yè)加強系統(tǒng)互聯(lián)互通和數(shù)據共享，通過金融數(shù)據監(jiān)管，打擊惡意重復抵質押、惡意轉讓質物等違規(guī)行為，建立失信企業(yè)懲戒機制，推動供應鏈金融市場規(guī)范運行，確保資金流向實體經濟。二是充分發(fā)揮系統(tǒng)平臺作用。用好應收賬款服務平臺和動產融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)、上海票據交易所等金融基礎設施，借助系統(tǒng)平臺權威性、公平性，充分發(fā)揮其影響力，完善對應收賬款所涉及交易信息的核查功能，確保真實性，真正在源頭上把控風險。三是注重政府引導、企業(yè)參與，對計劃重點扶持的供應鏈平臺，由國資背景的擔保公司為供應鏈平臺入駐企業(yè)融資提供擔保；也可由政府部門主導，聯(lián)合成立供應鏈融資風險資金池，共同推進供應鏈金融發(fā)展。

2.以征信體系建設為支撐，創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境

一是廣泛開展金融生態(tài)環(huán)境建設。發(fā)揮金融主管及監(jiān)管部門的主導作用，制定實施全面具體的金融生態(tài)建設方案，明確各方職責及其相應的考核考評辦法。征信機構應積極開發(fā)“行業(yè)專業(yè)信用報告”等專業(yè)化、特色化服務產品。二是擴大信用信息覆蓋面，積極構建統(tǒng)一規(guī)范的征信平臺，將企業(yè)納稅、許可、訴訟等重要信息納入征信系統(tǒng)。三是加強中介體系信用信息管理，嚴格行業(yè)準入和行業(yè)監(jiān)管，不斷提升中介機構的專業(yè)化服務能力和信用信息管理水平。

3.強化供應鏈金融人才培育，創(chuàng)造良好的人才發(fā)展環(huán)境

各地方銀行金融機構應結合本地優(yōu)勢產業(yè)發(fā)展情況，挑選一批學習能力強、素質較高的員工組建專業(yè)的供應鏈管理團隊，加強團隊人員對供應鏈群的行業(yè)特點、產品特性、運營流程等專業(yè)知識的學習與了解，提高其風險分析能力及交易管控能力，以保證高效、優(yōu)質的供應鏈金融管理與服務。同時，應注重發(fā)揮模范典型作用，激發(fā)人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情，鼓勵更多優(yōu)秀金融人才在服務地方高質量發(fā)展中建功立業(yè)，營造全社會關心、關愛人才事業(yè)的良好氛圍。