企業(yè)資本運營風險的防范及對策研究

對外經濟貿易大學金融學院 董昆

隨著市場經濟的不斷深化發(fā)展，企業(yè)在實際發(fā)展中必須采取一定的手段，以此來實現(xiàn)價值的提升，從而達到效益最大化的目標。在競爭形勢不斷加劇的情況下，企業(yè)自身的經營管理必須進行轉型，并向著符合市場經濟發(fā)展規(guī)律的方向邁進。面對內外復雜的環(huán)境，企業(yè)的資本運營存在著諸多的風險，對企業(yè)經營目標的實現(xiàn)產生了不利的影響，所以要加強對企業(yè)資本運營風險的認識，并不斷分析研究并提出應對措施，以促進企業(yè)的穩(wěn)健和持續(xù)發(fā)展，提升企業(yè)的經濟效益。

1 企業(yè)資本運營風險概述

企業(yè)資本運營是企業(yè)提升經濟效益、實現(xiàn)自我價值增值的重要方式，由于企業(yè)資本運營的目標與實際完成情況之間存在著諸多的不確定因素，所以企業(yè)資本運營風險是伴隨而生的。

在一般情況下，企業(yè)資本運營風險主要包含以下幾個方面的內容，即經營風險、信息風險、管理風險、法律法規(guī)風險等，以下對幾種風險做進一步的說明。第一，經營風險。企業(yè)在實際管理過程中，由于缺乏對市場信息的全面了解，對內部管理工作中出現(xiàn)的問題沒有應對措施，使得經營過程中出現(xiàn)問題，從而影響了企業(yè)的正常經營，即經營風險的發(fā)生。第二，財務風險。企業(yè)對財務管理工作沒有科學的規(guī)劃，對資金的使用較為隨意，運營風險不斷增加，從而引發(fā)了財務風險。第三，信息風險。在信息化時代背景下，企業(yè)對市場信息的處理不夠科學和合理，從而導致了信息不對稱的現(xiàn)象，對企業(yè)經營決策產生了不利影響。第四，管理風險。由于企業(yè)受到國家對資本運營的監(jiān)管，企業(yè)在實際運營中，運行效率不高，資本結構設置不合理的現(xiàn)象仍舊存在，另外對于企業(yè)內部管理而言，企業(yè)內部管理層管理觀念的偏差以及操作的失誤，都會引起管理風險。第五，法律法規(guī)風險。市場經濟的發(fā)展，必須建立在國家相關法律法規(guī)的基礎上，國家進行宏觀調控，相關法律法規(guī)會隨之進行調整，對于企業(yè)的并購行為會產生一定的影響，從而使得企業(yè)運營成本提高。

2 防范企業(yè)資本運營風險的對策

伴隨著全球經濟一體化，我國資本市場得到了迅速的發(fā)展，大量的金融衍生物隨之產生，而資本運營變得越來越復雜，資本運營活動的開展難度不斷加大，由此資本運營風險也隨之增加，其風險涉及方方面面。例如，資本運營能力下降，其發(fā)展進程緩慢，風險隨之發(fā)生；投資效率延緩，存在融資渠道不暢通的風險；資本市場的發(fā)展滯后風險；存在社會文化風險、信息風險、法律風險，等等。因此企業(yè)資本運營的風險是無處不在的，存在于各個流程環(huán)節(jié)中，無論是資金籌借環(huán)節(jié)，還是運營環(huán)節(jié)都存在著不確定性，而這些給企業(yè)資本運營帶來的風險是不可估量的。企業(yè)自我價值和效益的提升，必須不斷擴大規(guī)模，并進行資本運營活動，所以防范資本運營風險顯得尤為重要。以下從幾個方面對防范企業(yè)資本運營風險提出了策略建議，旨在為實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標提供參考。

2.1 明確企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標，把握資本運營目的

企業(yè)在開展資本運營活動時，并不是憑空想象和信手拈來的，而應該建立在符合企業(yè)自身發(fā)展的基礎之上。鑒于此，企業(yè)更應該在制定資本運營方案前期，對企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標進行明確，從而科學地把握資本運營的目的，對資本運營方案進行合理的規(guī)劃，確保方案的可執(zhí)行性和可操作性，從而降低資本運營風險。在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中，要時刻關注國家宏觀經濟發(fā)展方向，同時對行業(yè)市場進行深入的分析和調查，對企業(yè)產品在市場中的占有率進行精準的分析，對行業(yè)發(fā)展前景進行預測，基于此基礎來制定合理的資本運營方案，從根本上規(guī)避運營風險。

2.2 合理選擇風險管理方法，完善資本運營方案

在企業(yè)資本運營過程中，風險是不可避免的，但是對于風險的控制方案有多種選擇。企業(yè)應該立足自身經營發(fā)展實際，合理有效地選擇風險控制方案，同時完善資本運營方式，確保資本運營能夠高效開展?，F(xiàn)階段一般的風險管理方法主要包含以下幾種，即風險規(guī)避、風險控制、風險轉移、風險隔離、風險分散，以下對這幾種風險管理方法做進一步的說明。第一，風險規(guī)避。企業(yè)對成本效益進行深入的分析和判斷，從而更加明確資本運營中存在的風險，以及風險形成的原因，通過完善運營計劃和修正運營方案等方式，將風險進行規(guī)避，或者是降低風險。第二，風險控制。風險控制針對的是企業(yè)中已經發(fā)生或者是可能發(fā)生的風險而采取的控制對策，以將風險降到可控范圍，阻止風險的大范圍擴散。第三，風險轉移。風險與收益是并存的，而在不影響收益的情況下，對風險進行轉移，也是降低風險的一種有效的方式。第四，風險隔離。企業(yè)利用時間和空間距離，將產生風險的因素與項目進行分離，由此來降低風險，實現(xiàn)資本運營的目的。第五，風險分散。企業(yè)在原有項目范圍的基礎之上，不斷擴大范圍，從而進行風險的分散，并將分散后的風險進行逐一分析，采取有效的措施進行控制，由此實現(xiàn)降低風險的目的。

2.3 充分利用人力資源，提高風險規(guī)避實施效果

企業(yè)資本運營方案的制定，不是由一個人或一個部門所決定的，而是由多人共同商議和合作而制定的。因此企業(yè)應該充分利用人力資源所發(fā)揮的作用，以規(guī)避風險，從而提高資本運營的效果。企業(yè)在立足自身人力資源以及自身生產經營基礎之上，結合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標來確定資本運營方案，同時由經驗豐富的專家顧問對運營方案提出異議，并給出相應的對策。對于技術層面而言，有專業(yè)技術人員對方案的實施進行把關和控制，以多方面多角度地優(yōu)化資本運行方案，最大程度地規(guī)避風險，從而最終提升實施效果。

2.4 加強信息管理，提高風險預警能力

基于信息化時代背景下，企業(yè)在經營管理過程中，較為依賴信息數(shù)據，通過對信息數(shù)據的收集、整理、分析等，能夠有效地解決信息不對稱的問題，而通過對數(shù)據信息進行分析和整理，能夠明確資本運營風險，從而采取相應的措施。所以，企業(yè)內部應該加強對信息的管理，同時建立完善的信息系統(tǒng)，并充分結合現(xiàn)代化的信息技術，將資本運營一并列入信息系統(tǒng)中，通過系統(tǒng)對大數(shù)據的分析和處理，從而展開對風險的管理，一旦預測到風險，便提出預警，從根本上提高風險預警的能力，從被動地接受風險轉為主動地化解和應對風險，提高企業(yè)的風險防范能力。

2.5 建立風險評估機制，提高風險應對能力

在防范資本運營風險的過程中，企業(yè)應該構建并完善內控體系，同時建立風險評估機制，結合風險的特點和類型，提出行之有效的解決方案。企業(yè)在實際運營管理中，要發(fā)揮組織運行的作用，構建風險矩陣，展開對運營風險的縱向和橫向的深入分析，并形成相應的評估報告。同時企業(yè)要提高資本運營各環(huán)節(jié)對風險的認知度，將風險防范工作作為重要的工作來抓，確保各環(huán)節(jié)的工作能夠協(xié)調開展，最終提高風險的應對能力。

2.6 加強對信息不對稱風險的防范

首先，企業(yè)在資本運營活動中，要對合作方以及項目進行全方位的調查，如對合作項目的經營現(xiàn)狀、市場行情、發(fā)展趨勢等進行調查和分析，對合作企業(yè)的財務狀況、發(fā)展規(guī)劃、團隊管理、運營資金等進行調查。其次，企業(yè)進行資本運營活動中，要選派企業(yè)內部有經驗的工作人員到合作企業(yè)中進行實地考察，以確保信息完全對稱，為經營決策的實施提供可靠的信息。在實地調查中，要將調查工作做到實處，切勿走馬觀花，選派對資本運營活動有較強責任心以及端正的工作態(tài)度的工作人員，以確保信息的有效性。最后， 必要時可以聘請專業(yè)的資本運營機構參與其中，以最大程度地降低因為信息不對稱所產生的風險。

2.7 加強對核心人員流動風險的防范

人是一切工作的主導者，而在企業(yè)資本運營活動中，管理團隊起著舉足輕重的作用，企業(yè)要加強對資本運營管理團隊的重視，并不斷更新管理觀念，將資本運營風險進行規(guī)避，從以下幾個方面進行說明：第一，企業(yè)應該使核心人員對發(fā)展規(guī)劃有清晰的認識，以調動其工作的熱情；第二，企業(yè)在進行重大人事調整前，要對核心人員進行全面的調查，在人員選拔中要遵循公開、公正、公平的原則；第三，管理機制的構建，必須有全新的管理理念作為依據；第四，企業(yè)在進行重大制度調整時，要廣泛征集意見，對于有建設性的意見要考慮采納，以獲得支持；第五，企業(yè)在進行管理中，要始終堅持以人為本的管理理念。

2.8 加強對法律連帶風險的防范

首先，企業(yè)應該對合作企業(yè)的管理理念以及品牌形象等進行深入的調查分析，擁有人性化的管理理念、良好的品牌形象以及口碑，則發(fā)生風險的概率較低，反之則可能發(fā)生風險的概率較高；其次，企業(yè)應該加強對合作企業(yè)的內部管理制度進行調查分析，完善的管理制度產生風險的概率較低，反之亦然；最后，企業(yè)應該對合作企業(yè)的企業(yè)文化進行調查，擁有積極向上的企業(yè)文化，發(fā)生風險的概率較低。

3 結語

綜上所述，企業(yè)在運營中面臨著眾多的風險，而資本運營風險是其中重要的組成部分，如何防范風險以及規(guī)避風險，將風險發(fā)生的概率降到最低，是企業(yè)經營中應該著重考慮的問題。對于企業(yè)管理層而言，要不斷提高風險意識，對于資本運營中所發(fā)生的風險進行深入的分析和探討，并采取有針對性的對策，從而使資本運營方案更加優(yōu)化和合理，不斷提高風險的防范能力，最終實現(xiàn)企業(yè)效益最大化的目標，推動企業(yè)的長足發(fā)展。