互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究

孫曄 中國(guó)人民大學(xué) 財(cái)政金融學(xué)院

一、引言

小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱。小微企業(yè)難融資問題一直存在，造成中小微企業(yè)項(xiàng)目資金不足，難以充分發(fā)揮其創(chuàng)造力。中小微企業(yè)對(duì)我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)也是舉足輕重的。截至2017年12月，中小微企業(yè)為國(guó)家提供了超過6億個(gè)就業(yè)崗位，占到總就業(yè)的80%。GDP占比達(dá)到60%。稅收貢獻(xiàn)率超過50%。然而中小微企業(yè)的潛力還有很多沒有被釋放，就融資難問題來說，極大地限制了中小微企業(yè)的發(fā)展。2018年1月又世界銀行等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的《中小微企業(yè)融資缺口：對(duì)新型市場(chǎng)衛(wèi)星、小型和中型企業(yè)融資不足與機(jī)遇的評(píng)估》報(bào)告中指出，全球發(fā)展中國(guó)的融資缺口約為8.9萬億美元，而相對(duì)的信貸只提供了小部分，約為3.7萬億美元，可見融資缺口的數(shù)額約占58.4%。然而就在如此資金不足的前提下，2018年中小微企業(yè)為中國(guó)GDP的貢獻(xiàn)率仍然高達(dá)60%以上。

二、我國(guó)小微企業(yè)融資困境

（一）小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)高

小微企業(yè)自身的特性，造成了投資風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)。小微企業(yè)資本量低、企業(yè)人才配置不完善、企業(yè)管理體系不成熟，使企業(yè)面臨更高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致小微企業(yè)融資困難，同時(shí)融資困難導(dǎo)致小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力明顯不如較為成熟的大型企業(yè)。若經(jīng)營(yíng)不善，又會(huì)進(jìn)一步引發(fā)還款的違約風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致融資更為困難。

在互聯(lián)網(wǎng)背景下，除了小微企業(yè)自身帶來的風(fēng)險(xiǎn)，還存在平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。與傳統(tǒng)的借貸方式相比，網(wǎng)絡(luò)借貸有著門檻低、靈活度高的特點(diǎn)，使得網(wǎng)絡(luò)金融成為普惠金融重要的一部分。然而由于網(wǎng)絡(luò)的開放性，企業(yè)信息也更容易被獲取，更容易受到高科技不法分子的攻擊，導(dǎo)致企業(yè)資金被轉(zhuǎn)移、網(wǎng)絡(luò)詐騙等發(fā)生的機(jī)率。

（二）小微企業(yè)融資成本高

由于小微企業(yè)資本量低，融資成本相對(duì)于發(fā)展較為成熟的大型企業(yè)來說，融資成本較高。小微企業(yè)為了獲得資金支持，往往需要通過一些擔(dān)保公司的擔(dān)保，由此擔(dān)保費(fèi)用便增加了融資成本。而且小微企業(yè)由于自身風(fēng)險(xiǎn)因素，往往難以找到合適的擔(dān)保公司。眾所周知，銀行是企業(yè)融資最主要的資金來源。如果缺乏擔(dān)保，小微企業(yè)很難在銀行類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。為了降低融資門檻，一些無法在銀行獲得資金的小微企業(yè)只能選擇民間借貸。民間借貸有門檻低、籌款迅速等優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也有融資額度相對(duì)較小、借貸周期短、利率高等特點(diǎn)，由此也增加了小微企業(yè)的融資成本和管理成本。

（三）政策制度約束

我國(guó)仍然存在社會(huì)信用體系不夠完善、相關(guān)法律法規(guī)制度不夠嚴(yán)謹(jǐn)、金融環(huán)境對(duì)小微企業(yè)不夠友好的社會(huì)現(xiàn)實(shí)。因此我國(guó)政府近年來不斷努力，不斷增加小微企業(yè)的扶持政策。如疫情期間國(guó)家調(diào)撥專項(xiàng)資金，保證小微企業(yè)不斷貸、不抽貸，為小微企業(yè)持續(xù)發(fā)展給予援助。雖然響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供的融資服務(wù)逐年上升。但是對(duì)于小微企業(yè)的貸款需求來說，仍然有非常廣闊的空間。

（四）信用度較低

小微企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)總量和資產(chǎn)質(zhì)量都相對(duì)較差，所以抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較差。部分小微企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善或者其他外部因素影響，如新冠肺炎期間，現(xiàn)金流出現(xiàn)問題甚至斷裂，無法按本付息甚至無法償還本金。導(dǎo)致信用度降低，對(duì)再次融資產(chǎn)生消極影響。

也不乏有一些不法分子，利用小微企業(yè)進(jìn)入門檻低、撤出容易的特點(diǎn)，利用互聯(lián)網(wǎng)金融低擔(dān)保、管理弱的特點(diǎn)，使用空殼公司套取貸款，這無疑給小微企業(yè)在獲取互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的融資便利的同時(shí)澆了一盆冷水。

三、我國(guó)小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的融資策略

（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管

加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管，不僅能過夠減少互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的借貸風(fēng)險(xiǎn)，減少借貸過程中的交易費(fèi)用。金融監(jiān)管部門對(duì)借貸雙方進(jìn)行有效的監(jiān)管，使借貸雙方的信息合理公開，避免不必要的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。另外師夷長(zhǎng)技以制夷，監(jiān)管部門應(yīng)掌握并運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使用區(qū)塊鏈等手段，在做到信息共享的同時(shí)，保護(hù)借貸雙方的信息安全，防止第三方利用公開信息對(duì)借貸雙方進(jìn)行攻擊。金融監(jiān)管部門在監(jiān)管的同時(shí)，需要做到統(tǒng)籌兼顧。在進(jìn)行監(jiān)管的時(shí)候要注意監(jiān)管的力度，不能不管也不能太過。比如，資金供給方所付出的成本應(yīng)該低于資金需求方所付出的違約成本，由此制約資金需求這的違約行為。對(duì)與借方而言，監(jiān)管部門需要對(duì)利率進(jìn)行控制和監(jiān)管，不可使借方隨意增加利息而獲得不合理甚至違法收益，保證借貸雙方在公平公正的環(huán)境下完成融資。

（二）降低小微企業(yè)融資成本

比起傳統(tǒng)的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融提供了新的融資方式，具體的場(chǎng)所已經(jīng)不是必需，減少了人力資源的消耗，突破了時(shí)間、空間的限制。從而使小微企業(yè)在尋找貸方的過程簡(jiǎn)化，降低了融資成本。近年來我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不斷提速，極大地促進(jìn)了我國(guó)金融體制改革，降低了借貸雙方的交易成本。不過對(duì)于小微企業(yè)融資而言，好的征信系統(tǒng)依然是發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的基石。這樣才能提高貸款目標(biāo)的精準(zhǔn)度和效率，保證資金能夠到達(dá)真正需要的小微企業(yè)手中，減少資源浪費(fèi)，避免次貸危機(jī)的發(fā)生，為小微企業(yè)提供可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力和融資需求。

（三）擴(kuò)寬小微企業(yè)融資渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)提供了更多的融資方式和渠道。

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，是一種將小額資金聚集起來借貸需求人群的一種小額貸款模式。我國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)成立于2006年，2012年爆發(fā)期到達(dá)2000余家。P2P平臺(tái)給小微企業(yè)融資提供了方便，不僅不需要大量的資產(chǎn)抵押，而且融資方法簡(jiǎn)單，給小微企業(yè)融資減少了大量的融資成本。但是P2P平臺(tái)也不是完美的，自2018年以來，P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)頻頻暴雷，并且滋生出一系列違法事件，如“校園貸”等。所以在利用P2P優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，也需要加強(qiáng)對(duì)平融資機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，將其對(duì)小微企業(yè)的幫助落到實(shí)處。

電商金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合的產(chǎn)物，同樣為小微企業(yè)融資提供了渠道。電商金融運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使得金融業(yè)務(wù)更加透明、融資成本更低、操作更加便捷等。電商平臺(tái)憑借大數(shù)據(jù)運(yùn)用，掌握了小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)的大量交易、財(cái)務(wù)、客戶信息。特別近些年來各電商平臺(tái)更是發(fā)展或退出自己的金融平臺(tái)APP，如螞蟻金服、京東金融、蘇寧金融等等，這些都為小微企業(yè)融資提供了渠道。

眾籌，即大眾籌資或群眾籌資。其經(jīng)營(yíng)模式為，企業(yè)可以只提供一個(gè)設(shè)計(jì)方案或者只是一個(gè)概念，以此來發(fā)動(dòng)眾籌。任何個(gè)人、平臺(tái)、機(jī)構(gòu)等都可以進(jìn)行參與集資，項(xiàng)目集資目標(biāo)達(dá)成后的特定時(shí)間內(nèi)，企業(yè)提供產(chǎn)品或服務(wù)。眾籌具有低門檻、多樣性、注重創(chuàng)意等特點(diǎn)，可以在發(fā)起人并沒有足夠項(xiàng)目啟動(dòng)資金或要求資本的情況下進(jìn)行融資，非常適合小微企業(yè)資本量低、資金不充足的情況，為小微企業(yè)融資提供了渠道。

第三方支付，是指具備一定實(shí)力的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，通過銀聯(lián)或網(wǎng)銀對(duì)接而促成交易的一種網(wǎng)絡(luò)交易模式。第三方支付可以為小微企業(yè)提供短期的支付需求，相當(dāng)于短期的消費(fèi)貸款，提高了資金利用效率，加速了金融業(yè)和信息技術(shù)的發(fā)展，為小微企業(yè)提供了短期的融資需求。

（四）加強(qiáng)小微企業(yè)自身信用水平

小微企業(yè)融資難的最根本問題，歸根結(jié)底還是自身問題。小微企業(yè)應(yīng)該注重自身信用水平的維護(hù)和經(jīng)營(yíng)，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，企業(yè)信息是曝光的。企業(yè)的交易信息、經(jīng)營(yíng)狀況，包括是否有違約記錄等，都會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有所顯現(xiàn)。違約會(huì)導(dǎo)致企業(yè)自身信用水平變差，并且再難獲得金融機(jī)構(gòu)的信任。所以小微企業(yè)從自身應(yīng)該提高法律意識(shí)、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，首先做一個(gè)合格的經(jīng)營(yíng)者。對(duì)于非法套取貸款的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，應(yīng)給予嚴(yán)厲打擊。