產(chǎn)品市場競爭與審計收費研究
——基于2011-2017 年滬深A(yù) 股上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)

倪鴻孺

一、引言

市場經(jīng)濟(jì)具有平等性、法制性、開放性、競爭性等一般特征，其中市場競爭一直以來都受到國內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注與討論。通過信息機制與約束機制，產(chǎn)品市場競爭發(fā)揮作用于企業(yè)，不僅影響企業(yè)對不同審計服務(wù)的需求，還影響會計師事務(wù)所審計服務(wù)的供給與需求之間的博弈關(guān)系，這種關(guān)聯(lián)性主要體現(xiàn)在產(chǎn)品市場競爭與審計收費的關(guān)系上。結(jié)合現(xiàn)有理論研究，產(chǎn)品市場競爭對審計收費可能具有雙重影響：一方面，通過代理成本效應(yīng)，產(chǎn)品市場競爭能夠緩解代理問題，審計師會因此降低固有風(fēng)險的評估水平，審計收費會因此降低。另一方面，通過經(jīng)營風(fēng)險效應(yīng)，產(chǎn)品市場競爭會增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，審計師會對此收取風(fēng)險溢價，審計收費會因此增加。

國內(nèi)外現(xiàn)有研究中，審計收費的影響因素主要包括企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營風(fēng)險、盈余管理、事務(wù)所規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度等等。而審計收費是否會受到行業(yè)競爭程度和公司競爭地位影響，似乎并未引起廣泛關(guān)注。鑒于此，本文選取2011-2017 年上市公司為樣本，研究上市公司面臨的行業(yè)競爭程度以及在行業(yè)中的競爭地位對會計師事務(wù)所審計收費的影響。

二、理論分析與研究假設(shè)

(一）行業(yè)競爭程度與審計收費

現(xiàn)有的許多研究提出，產(chǎn)品市場競爭對管理層動機在一定程度上具有積極影響，能夠減少管理層的偷懶行為。部分學(xué)者認(rèn)為當(dāng)企業(yè)處于市場競爭激烈的行業(yè)時，新產(chǎn)品在研發(fā)、經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大等階段都涉及到金額巨大的資金投入，而此時考慮到其他競爭對手可能會奪取優(yōu)質(zhì)資源，企業(yè)會選擇提高信息披露的透明度，降低實施盈余管理的頻率，從而減少所有者與管理層的信息不對稱程度。綜上所述，產(chǎn)品市場競爭可以作為一種外部調(diào)解機制，能降低所有者與管理層的信息不對稱性，從而達(dá)到緩解代理沖突的效果。依據(jù)委托代理理論，審計需求的產(chǎn)生是來源于所有者與經(jīng)理人之間存在的代理問題，在企業(yè)面臨代理問題比較嚴(yán)重的情況下，企業(yè)對于高質(zhì)量審計服務(wù)的需求也隨之加大。而審計人員此時面臨的審計風(fēng)險較高，為之投入的人力、物力等審計資源也更多，最終對審計收費也提出更高的要求?；诖饲闆r，本文提出以下假設(shè)：

H1a：從競爭程度出發(fā)，相對于處于競爭性行業(yè)的企業(yè)而言，處于壟斷性行業(yè)的企業(yè)審計收費更高。

另一方面，當(dāng)行業(yè)的競爭情況較為激烈，企業(yè)為了在市場中取得一席之地，容易經(jīng)營不善從而陷入財務(wù)困境。當(dāng)企業(yè)處于盈利困難的境地，要維持住所有者的信任以及在經(jīng)理人市場的較好口碑，經(jīng)理人對進(jìn)行盈余操縱會產(chǎn)生強烈的動機（周夏飛和周強龍，2014）。根據(jù)審計定價理論，競爭性行業(yè)的企業(yè)面臨著較高的經(jīng)營風(fēng)險，與之對應(yīng)，審計師需要應(yīng)對的審計風(fēng)險也會隨之增加。針對這種情況，增加審計工作的投入量，或者采用風(fēng)險溢價的方式，向被審單位收取更高的審計費用作為風(fēng)險補償成為審計師通常采取的兩種途徑。綜上所述，當(dāng)產(chǎn)品市場競爭情況越激烈，企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險越高，審計師做出的審計收費定價也就越高。因此，提出如下假設(shè)：

H1b：從競爭程度出發(fā)，相較處于壟斷性行業(yè)的企業(yè)而言，處于競爭性行業(yè)的企業(yè)審計收費更高。

(二）上市公司競爭地位與審計收費

就公司個體而言，針對在同一行業(yè)內(nèi)處于不同競爭地位的企業(yè)，會計師事務(wù)所相應(yīng)收取的審計費用也會有所區(qū)別。對于那些處于競爭優(yōu)勢或者說競爭地位較高的企業(yè)，它們的定價能力相對而言較強，一般在行業(yè)當(dāng)中位于領(lǐng)導(dǎo)者地位。而根據(jù)代理理論，競爭優(yōu)勢企業(yè)所面臨的競爭程度較弱，經(jīng)理人承受的壓力越小，更有精力和動機從事短視活動，代理問題加重，從而審計師面臨的審計風(fēng)險越高，審計收費也就越高。據(jù)此分析，本文提出如下假設(shè)：

H2a：從行業(yè)內(nèi)競爭地位出發(fā)，與競爭地位低的企業(yè)相比，在行業(yè)內(nèi)競爭地位高的企業(yè)審計收費更高。

另一方面，行業(yè)內(nèi)競爭地位高的企業(yè)在應(yīng)對不斷變化的外界環(huán)境時，有更強的適應(yīng)能力。當(dāng)企業(yè)面臨現(xiàn)金短缺時，憑借其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位以及良好聲譽，更容易獲得各種融資；此外，在面臨原料價格上漲、產(chǎn)品需求波動等情況，處于競爭優(yōu)勢地位的企業(yè)有良好的應(yīng)對能力。而處于競爭劣勢的企業(yè)應(yīng)對不利環(huán)境的能力較弱，經(jīng)營風(fēng)險較大，經(jīng)理人為了保證經(jīng)營狀況，有強烈動機進(jìn)行盈余管理，審計師也因?qū)徲嬶L(fēng)險提高而收取較高的審計費用。據(jù)此本文也提出了如下假設(shè)：

H2b：從行業(yè)內(nèi)競爭地位出發(fā)，與競爭地位高的企業(yè)相比，在行業(yè)內(nèi)競爭地位低的企業(yè)審計收費更高。

三、研究設(shè)計

（一）樣本來源與樣本選擇

本文選取2011-2017 年度滬深兩市A 股上市公司為研究樣本，通過面板數(shù)據(jù)來研究產(chǎn)品市場競爭對審計費用的影響。在數(shù)據(jù)篩選方面，本文遵循如下原則：剔除金融保險行業(yè)；剔除了企業(yè)數(shù)少于五家的行業(yè)；剔除了ST 或PT 企業(yè)；剔除了數(shù)據(jù)缺失公司。經(jīng)過以上處理，最終選取得到共計11014 個觀測樣本。

此外，本文對各變量進(jìn)行了縮尾處理以消除極端值可能產(chǎn)生的影響。本文所用的上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)均來自于國泰安CSMAR 系列研究數(shù)據(jù)庫，后續(xù)數(shù)據(jù)處理均在Stata14.0 中完成。

（二）變量選取

1.被解釋變量

審計費用（LNFEE）采用上市公司當(dāng)年境內(nèi)審計費用的自然對數(shù)來衡量。

2.解釋變量

赫芬達(dá)爾——赫希曼指數(shù)（HHI）：借鑒伊志宏等（2010）、邢立權(quán)和陳漢文（2013）、黃國良（2018），本文利用赫芬達(dá)爾指數(shù)來衡量行業(yè)競爭程度，用于檢驗假設(shè)1。。 HHI=( Xi/X)2，，其中n 為該行業(yè)中公司數(shù)量，Xi表示行業(yè)中第i 個公司的營業(yè)收入， X=∑Xi表示行業(yè)總收入。HHI 越接近于0，表明行業(yè)中競爭者數(shù)量越多，競爭越激烈；HHI 越接近1，則相反。

勒納指數(shù)或價格成本邊際指數(shù)（PCM）：對于公司在行業(yè)內(nèi)的競爭地位，本文遵循產(chǎn)業(yè)組織理論，利用勒納指數(shù)加以度量，借鑒王積田等（2018）的方法，PCM=（營業(yè)收入-營業(yè)成本-銷售費用-管理費用）/營業(yè)收入。當(dāng)PCM 數(shù)值越大，則表明上市公司的競爭能力越強，在行業(yè)中的競爭地位越高，定價能力也越強。

3.控制變量

綜合考量審計收費的關(guān)鍵影響因素，本文選取控制變量如表1 所示：

（三）模型設(shè)定

為了驗證上述假設(shè)，本文分別構(gòu)建了以下模型：

模型1（檢驗H1）：

模型2（檢驗H2）:

四、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計

為了深入了解我國不同行業(yè)審計收費現(xiàn)狀，本文首先對16 個行業(yè)門類的審計費用及其行業(yè)特征在2011-2017 年的均值進(jìn)行了描述性統(tǒng)計。將數(shù)據(jù)繪制成柱狀圖，從圖1 中我們可以直觀地觀察到，各行業(yè)面臨的審計收費和行業(yè)競爭程度存在顯著差異。在考察的16 個行業(yè)中，制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)的HHI 指數(shù)最小，行業(yè)集中度低，競爭較激烈，審計收費在所有行業(yè)中也處于中間或較低水平。與之相反，采礦業(yè)的HHI 值較高，行業(yè)壟斷性強，審計收費最高。

（二）多元回歸分析

首先本文將審計收費對所有控制變量進(jìn)行回歸，結(jié)果如表2 模型（1）所示。調(diào)整后的R2為0.4665，一定程度上說明，本文建立的模型解釋能力較強。

為了對產(chǎn)品市場競爭與審計收費的關(guān)系進(jìn)行檢驗，分別將行業(yè)競爭程度（HHI）和競爭地位（PCM）分別引入回歸模型，結(jié)果分別是模型（2）和模型（3）。引入兩個自變量之后，控制變量的符號的顯著性基本不變。

從表2 模型（2）的回歸結(jié)果可以看到，將行業(yè)競爭程度引入回歸模型，HHI 的回歸系數(shù)顯著為正。說明在其他情況相同的情況下，HHI 越大，行業(yè)競爭程度越小，審計收費越低；HHI 越大，行業(yè)競爭越激烈，審計收費越高，這與假設(shè)H1a 的結(jié)果相同。行業(yè)競爭程度主要通過影響代理成本，增加了審計風(fēng)險，從而促使審計師提高審計費用。

從表2 模型（3）的回歸結(jié)果可以看到，將競爭地位引入回歸模型，PCM 的回歸系數(shù)顯著為負(fù)。說明在其他情況不變的情況下，上市公司在行業(yè)中所處的競爭地位越低，定價能力越弱，審計收費越高，這與假設(shè)H2b 的結(jié)果相同。上市公司競爭地位主要通過影響公司經(jīng)營風(fēng)險，導(dǎo)致審計師的審計工作量和審計風(fēng)險的增加，使得審計費用提高。

五、研究結(jié)論

本文基于2011-2017 年滬深A(yù) 股上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，從行業(yè)競爭程度和上市公司競爭地位兩個維度，考察產(chǎn)品市場競爭與審計收費的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)從產(chǎn)品市場競爭程度出發(fā)，相對于處于競爭性行業(yè)的企業(yè)而言，處于壟斷性行業(yè)的企業(yè)審計收費更高；從行業(yè)競爭地位出發(fā)，相對于競爭地位高的企業(yè)而言，在行業(yè)內(nèi)競爭地位低的企業(yè)審計收費更高。以上結(jié)論說明，在進(jìn)行審計定價決策的過程中，注冊會計師除了考慮上市公司所處行業(yè)面臨的競爭情況以外，還會結(jié)合上市公司本身在其所處行業(yè)中的競爭地位，綜合二者的影響，在執(zhí)行審計業(yè)務(wù)以及進(jìn)行審計收費時區(qū)別對待。

本文的結(jié)論有助于監(jiān)管者了解當(dāng)前審計收費情況，規(guī)范審計定價標(biāo)準(zhǔn)；同時，有助于加深投資者對企業(yè)的外部競爭機制和公司所處行業(yè)的社會資本影響審計服務(wù)的認(rèn)識，并且有益于以后根據(jù)研究結(jié)果做出相應(yīng)的決策。