LPR改革對中小商業(yè)銀行影響分析

□文/惠可盈 李 勇 陳雯霞

（徐州工程學(xué)院金融學(xué)院 江蘇·徐州）

［提要］2019年8月17日，中國人民銀行正式宣布通過改革來建立健全LPR機制，至此LPR改革完成了最關(guān)鍵的一步。中小商業(yè)銀行在利率市場化改革過程中迎來更加激烈的行業(yè)競爭，其經(jīng)營模式及產(chǎn)品的利率定價迎來巨大的變化。本文以徐州地區(qū)中小銀行為調(diào)查對象，對LPR機制的概念及改革意義進行描述，分析闡述LPR改革對中小商業(yè)銀行經(jīng)營的影響及產(chǎn)生的原因，并提出我國中小商業(yè)銀行應(yīng)對建議。

一、LPR改革背景概述

2013年10月，貸款市場報價利率機制（LPR）成立。2019年8月17日，中國人民銀行正式公布改革完善LPR形成機制的決定。LPR通過公開市場操作的利率加點的方式來形成，全國銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)18家報價行扣除其最高價和最低價，以此來計算它的算數(shù)平均值。同時，各行新增貸款均根據(jù)市場報價利率來進行定價，并且依據(jù)貸款市場報價利率來作為浮動利率貸款合同的基準(zhǔn)來進行定價。通過完善LPR形成機制，打破“雙軌”利率體系，實現(xiàn)“合并”制，實現(xiàn)“雙軌一體化”。

二、LPR改革的意義

在全國利率市場化改革的進程中，LPR機制改革有著舉足輕重的作用。首先，它直接促使了利率的“兩軌合一”進程。目前在我國利率市場中，仍然普遍存在著兩種利率并存的現(xiàn)象，包含受政策管制的貸款利率和長期受供求關(guān)系影響的其他金融市場利率。利率雙軌制導(dǎo)致了利率傳導(dǎo)機制不能通暢進行，使得金融市場利率的變動不能有效傳導(dǎo)到社會融資成本，從而大大降低了貨幣政策的經(jīng)濟效力。LPR機制的改革，是把各家存在差異的銀行報價進行加權(quán)平均，由此做到了國家和市場利率的雙軌合一。其次，LPR的改革還會降低中小企業(yè)的融資成本。目前經(jīng)營狀況不好的企業(yè)可以通過降低貸款利率來使企業(yè)收到更多的錢款，增加企業(yè)的盈利，使得其能存活下來。目前經(jīng)營狀況尚可的企業(yè)關(guān)鍵是失業(yè)率不能增加，提高企業(yè)的經(jīng)營利潤，并通過投資來獲得再生產(chǎn)的擴大，以此增加就業(yè)崗位，這樣才能保障社會經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

三、LPR改革對中小商業(yè)銀行的影響

（一）銀行的存貸利差收入減少，盈利能力下降。在我國，中小商業(yè)銀行的經(jīng)營收入最主要是來自于存貸的利差收入。目前，由于實體經(jīng)濟缺乏新的經(jīng)濟增長點，各銀行都需要計算每筆貸款的經(jīng)濟資本占用情況，存款收入和貸款成本是投資者關(guān)注的焦點。大家都希望存款利率能夠越高越好，貸款利率也能夠越低越好，但是對于中小商業(yè)銀行來說會是巨大的壓力。在存款利率的管制上限放開之后，為了可以留住更多的客戶，各家銀行開始競相推出比之前更高的存款利率。同時，由于中小商業(yè)銀行與各大型商業(yè)銀行之間存在天然的競爭劣勢，導(dǎo)致其貸款議價能力不強，最終存貸款利率呈現(xiàn)出反向趨勢，銀行的存貸利差收入逐漸減少。

（二）產(chǎn)品利率定價困難，加大行業(yè)間競爭壓力。LPR改革后，中小商業(yè)銀行擁有一級法人機構(gòu)的資格，有權(quán)對產(chǎn)品利率進行裁定，進而導(dǎo)致產(chǎn)品利率定價混亂。徐州地區(qū)各商業(yè)銀行為搶占市場，同業(yè)間的非理性競爭現(xiàn)象愈來愈嚴(yán)重。此外，徐州市中小商業(yè)銀行因為LPR運行機制經(jīng)驗不足，還存在利率管理方面的問題。如今，銀行宣布降準(zhǔn)的信息，未來LPR將會不斷下降，也即將會進一步加大利率定價管理上的難度。由于各家銀行的抗壓能力不同，一些抗壓性較弱的中小商業(yè)銀行只能被迫降低存款利率，這將使得存款市場的競爭變得更加激烈，對于本來就競爭能力不足的中小商業(yè)銀行是一個巨大的挑戰(zhàn)。

（三）融資成本增加，信用風(fēng)險增大。長期以來，我國都處于利率的管制期，中小商業(yè)銀行缺乏自主設(shè)定存貸款利率的權(quán)利，都是接受國家的規(guī)定利率。但隨著對LPR機制的不斷改革和利率市場化的發(fā)展深入，國家逐漸放開了對利率的嚴(yán)格管制。為了能夠吸納更多的存款，中小商業(yè)銀行已經(jīng)采取出了提高存款利率的措施，但是這樣也可能使得中小商業(yè)銀行的融資成本急劇增加。故此，為了平衡額外增加的成本，中小商業(yè)銀行只能尋找更高的貸款利率來增加自身的盈利，但是風(fēng)險和收益往往都是成正比的，這會使商業(yè)銀行面臨更多的逆向選擇和道德風(fēng)險，最終導(dǎo)致中小商業(yè)銀行在利率市場化的大背景下將承擔(dān)更多的信用風(fēng)險。

（四）中小商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)地位受到影響。這幾年來，國家發(fā)布了“互聯(lián)網(wǎng)+”等新概念政策，在這些新政策的積極引導(dǎo)作用下，很多互聯(lián)網(wǎng)公司都紛紛成立了屬于自己旗下的金融子公司，比如阿里巴巴和騰訊，逐漸向金融行業(yè)跨入。同時，在這種現(xiàn)狀下，我國金融市場還出現(xiàn)了與銀行存款利率相比較收益率更高的投資產(chǎn)品，比如證券基金和保險理財?shù)取Ｈ缃?，大多?shù)人尤其是年輕人，更加熱衷于選擇互聯(lián)網(wǎng)金融公司的一些貨幣型基金進行存款，如“余額寶”和“零錢通”等，而不是選擇將這些錢存入銀行。然而，在此之前，中小商業(yè)銀行通過給予不同的優(yōu)惠方針或者相對較高的特定利率條件，從而吸引更多的客戶將錢存入銀行。但是，在進行LPR改革之后，中小商業(yè)銀行相較于其他金融機構(gòu)，無論在資金流動性還是利潤回報率等其他各個方面，都無法與之相匹敵。最終，這將會大大降低中小商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)即存款業(yè)務(wù)的主導(dǎo)地位。

（五）對中小商業(yè)銀行的經(jīng)營管理帶來新的挑戰(zhàn)。利率市場化改革將會帶來利率風(fēng)險等各種風(fēng)險，這將會給中小商業(yè)銀行的經(jīng)營管理帶來新的格局變化和全新挑戰(zhàn)，從而使得中小商業(yè)銀行的實際經(jīng)營效益受到一定程度的影響。比如，從中小商業(yè)銀行的日常金融監(jiān)管和風(fēng)險控制的方面上來看，LPR改革已經(jīng)對銀行利率的形成機制的變化產(chǎn)生了一定影響。因此，中小商業(yè)銀行要更加仔細注意當(dāng)前所在的內(nèi)外部環(huán)境，具體分析和確定自己的監(jiān)管控制制度和操作流程。由于風(fēng)險暴露這一新的情況和新的形式的發(fā)生，中小商業(yè)銀行必須通過不斷改良修正和優(yōu)化完善自身制度，從而將經(jīng)營管理做到盡可能的完美。

四、LPR改革影響中小商業(yè)銀行發(fā)展的原因

（一）資金規(guī)模小，抗風(fēng)險能力弱。中小商業(yè)銀行與其他大的銀行相比往往存在資金規(guī)模小，流動性不足的天然劣勢，這就代表著其抗風(fēng)險的能力較差。在LPR機制改革、利率市場化逐漸深入的背景下，市場競爭變得更為激烈，金融環(huán)境變幻莫測，為了獲得更高的利潤，銀行需要承擔(dān)更多的風(fēng)險，此時銀行的風(fēng)險管理系統(tǒng)就變得異常重要。雖然中小商業(yè)銀行開始重視風(fēng)險管理系統(tǒng)的更新和完善，但是由于人才不足、風(fēng)險管理和控制的經(jīng)驗不夠，中小商業(yè)銀行還在運用陳舊的風(fēng)險控制手段和工具，在利率市場化逐漸深入的情況下，中小商業(yè)銀行很容易被兼并收購。

（二）內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善。市場競爭是一種普遍存在的現(xiàn)象，外部因素不是阻礙中小商業(yè)銀行發(fā)展的根本原因，銀行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善，才是當(dāng)前銀行應(yīng)該關(guān)注的重中之重。如果當(dāng)前中小商業(yè)銀行沒有隨著市場的變化而快速的采取措施，仍舊采用固有的內(nèi)部結(jié)構(gòu)進行銀行的治理，那么中小商業(yè)銀行將會受到更加嚴(yán)重的市場擠壓，最終制約其健康的發(fā)展。

（三）業(yè)務(wù)單一，產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新。中小商業(yè)銀行發(fā)展伊始，由于過分強調(diào)發(fā)展的速度和規(guī)模，進而對客戶的質(zhì)量產(chǎn)生忽視，實施了粗放式發(fā)展戰(zhàn)略，導(dǎo)致資金流失過多、信用擴張等不同嚴(yán)峻問題。到了現(xiàn)在，銀行還繼續(xù)實施這樣的策略，業(yè)務(wù)條線單一，依靠傳統(tǒng)的存貸利差盈利，沒有進行產(chǎn)品創(chuàng)新以謀求多渠道發(fā)展，尋找新的收益增長點，在信貸競爭如此緊張的形勢下，還實施粗放型的發(fā)展策略，不進行金融創(chuàng)新，謀求其他的盈利渠道，這將不利于中小商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

五、中小商業(yè)銀行應(yīng)對LPR改革的對策

（一）加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，提升區(qū)域影響力。隨著LPR改革的不斷推進，中小商業(yè)銀行開始顯現(xiàn)出存貸利差降低和盈利水平下降的現(xiàn)象。中小商業(yè)銀行要開展區(qū)別于大型商業(yè)銀行的競爭，在少占用資金的前提下發(fā)展各種業(yè)務(wù)。中小商業(yè)銀行還要盡可能集中全力將自己的中小微業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)發(fā)展起來，將自身的地域優(yōu)勢充分有效運用起來，加強與各類客戶之間的合作，進一步提升自身的區(qū)域影響力。同時，中小商業(yè)銀行應(yīng)發(fā)展金融市場交易業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)收入，并且關(guān)注債券利率走勢，高效開展債券交易活動，使得交易收入進一步增加，力爭肩負起更多社會責(zé)任。

（二）細化客戶分層管理，加速LPR利率傳導(dǎo)。中小商業(yè)銀行應(yīng)該建立相互對應(yīng)的客戶分層機制，基于此銀行業(yè)金融機構(gòu)可以嚴(yán)格區(qū)別不同客戶之間的市場風(fēng)險及信用風(fēng)險因素，進而可以對貸款利率風(fēng)險與信用利差進行分離管理。根據(jù)不同客戶的特殊需求和不同喜好實施三級分類，進一步細化分層不同的客戶，通過其所在區(qū)域和所處生命周期等不同的標(biāo)準(zhǔn)，形成一個更加詳細的銀行管理體系，制定差異化定價策略來獲取收益，進而可以規(guī)避高風(fēng)險客戶因為違約造成的損失，能夠很好地發(fā)揮出LPR利率的傳導(dǎo)作用。

（三）優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)負債管理能力。貸款利率的下降會迫使銀行采取相關(guān)措施來降低自己的負債成本。一方面可以通過優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，以此使流動性和資金成本之間的關(guān)系達到一種平衡。中小商業(yè)銀行必須要注意資產(chǎn)的分配情況，使得銀行可以吸納更多存款資金，并且完善新增信用貸款的統(tǒng)籌規(guī)劃，實行存貸聯(lián)動策略，充分發(fā)揮信貸資源的杠桿作用。最關(guān)鍵的是，中小商業(yè)銀行應(yīng)該利用自己的獨特優(yōu)勢，例如營業(yè)網(wǎng)點較多、客戶基礎(chǔ)較好，從而與大型銀行展開差異化競爭。另一方面中小商業(yè)銀行要提高自身的資產(chǎn)負債管理能力，可以通過采取提前規(guī)劃主動負債的方式，來使資金缺口的靈活程度和可控程度得到進一步的提高。并且，中小商業(yè)銀行還可以通過新穎的方式，比如信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和資產(chǎn)證券化，以使銀行價值創(chuàng)造和資本約束的要求可以得到滿足。

（四）建立產(chǎn)品定價機制，明確產(chǎn)品定價標(biāo)準(zhǔn)。在利率市場化改革的作用下，中小商業(yè)銀行能夠相對自主地決定自己產(chǎn)品的定價。因此，在中小商業(yè)銀行發(fā)展過程中，需要建立有效的產(chǎn)品定價機制，以提供明確的定價標(biāo)準(zhǔn)。同時，中小商業(yè)銀行還需要多考慮用戶和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展等多方面的影響因素。中小商業(yè)銀行只有確定了合適的產(chǎn)品定價機制，才能對銀行與企業(yè)和客戶之間的齊驅(qū)并進起到有益的作用。

（五）提高利率風(fēng)險防范管理能力。銀行的未來發(fā)展與銀行的利率風(fēng)險情況有著至關(guān)重要的緊密關(guān)系。在利率市場化改革的作用下，貸款利率的降低大大增加了銀行的利率風(fēng)險。因此，在銀行的發(fā)展中，需要不斷使自身的風(fēng)險管理能力得到有效提升。首先，中小商業(yè)銀行要創(chuàng)建內(nèi)部風(fēng)險內(nèi)控機制，分析當(dāng)前自身的利率條件，推進內(nèi)部風(fēng)險機制的建立；其次，中小商業(yè)銀行要時刻關(guān)注當(dāng)前宏觀經(jīng)濟總體發(fā)展形勢，對當(dāng)前經(jīng)濟社會發(fā)展的總體形勢有一定的了解，并且還要多深入了解利率情況，從而使銀行利率風(fēng)險防范能力有進一步的提高。

（六）完善公司內(nèi)部治理。在利率市場化不斷加深的新經(jīng)濟環(huán)境下，徐州市中小商業(yè)銀行應(yīng)該要加強對銀行資金的監(jiān)督和管理，優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)，樹立內(nèi)部權(quán)責(zé)意識，積極吸收民營及外資資本，擴展資金來源渠道，彌補資本規(guī)模小的先天劣勢。