財務分析如何為企業(yè)經營決策提供有效參考

王燕榮

（杭州邊鋒網絡技術有限公司，浙江 杭州 310000）

企業(yè)的目標是創(chuàng)造價值，實現(xiàn)經濟績效，財務分析圍繞企業(yè)價值展開，使得業(yè)務或者各流程中心的活動與企業(yè)價值目標緊密聯(lián)系并始終保持一致，是企業(yè)管理的重要組成部分，企業(yè)管理者應加強業(yè)務融合，通過財務分析為經營決策提供科學依據(jù)，幫助企業(yè)應對內外風險，把握機遇。

一、財務分析的內容、特點及重要意義

財務分析的使用主體也即財務報表的使用者或閱讀者。包括企業(yè)內部管理人員、債權人（提供貸款的銀行、其他金融機構等）、股東和潛在的投資人，以及政府經濟管理部門、相關的行業(yè)協(xié)會等。針對不同的使用主體，其關注的重心及具體深度不同，財務分析的內容存在較大差異，但核心都是圍繞企業(yè)的價值。企業(yè)內部管理人員通過財務分析獲取有價值的信息，進而規(guī)劃企業(yè)戰(zhàn)略，制定經營策略，指導日常經營活動，設計經營流程，評價企業(yè)經濟績效并提高企業(yè)管理水平，為投資者實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造價值的目標。同時，企業(yè)內部管理人員也要管理企業(yè)的債務及風險，保障債權人的本金安全和利息收入。因此討論財務分析，主要是指應用于企業(yè)內部管理的財務分析。

財務分析的作用是服務于管理、應用于管理，管理的邊界在哪里財務分析的邊界就在哪里，財務分析的方法和工具是相對固定的，但應用范圍廣泛；另外，企業(yè)創(chuàng)造價值的活動各式各樣種類繁多，聯(lián)系企業(yè)實際業(yè)務，依據(jù)管理需求，財務分析在格式、內容、范圍等方面具有很強的靈活性，并非財務指標的計算呈現(xiàn)和簡單判斷。

財務分析通過整合各項數(shù)據(jù)資料，在了解外部行業(yè)大環(huán)境及企業(yè)業(yè)務狀況的基礎上，運用專業(yè)的分析方法，評價企業(yè)經營狀況，還原企業(yè)經濟活動的經濟績效，分析判斷未來企業(yè)價值增長空間，揭示阻礙企業(yè)經營發(fā)展過程的因素以及隱藏的風險，預測企業(yè)經營或者項目的財務可行性及預期財務價值[1]。為企業(yè)經營決策提供科學依據(jù)，對企業(yè)激活管理活力，提高管理水平、實現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)造價值目標有著重要意義。

二、財務分析應用中存在的問題

總體上看，財務分析目前在企業(yè)管理的應用深度和影響力度還有很大提升空間。分析的內容和結果與業(yè)務契合度較弱，為企業(yè)創(chuàng)造的價值較低?，F(xiàn)實中，常常是財務分析人員從收集數(shù)據(jù)、計算分析，直至形成報告，做了大量的工作，但是未能提供出企業(yè)管理者或者業(yè)務部門認同并認為有價值的信息，財務分析工作也就得不到業(yè)務部門或管理人員的重視，出現(xiàn)了財務部門提供管理建議，但業(yè)務部門認為管理建議意義不大或者難以執(zhí)行的現(xiàn)象。

（一）財務分析在實際應用中與業(yè)務的契合度較低

單純的財務指標存在一定的局限性[2]。例如，流動比率是判斷企業(yè)償債能力的指標之一，在計算時將存貨、應收賬款歸入流動資產，但如果是銷售不暢或生產交付周期較長的存貨，或應收賬款的實際收回期限較長，以此來計算并判斷企業(yè)短期債務的償債能力，有可能會偏離實際。再有，企業(yè)管理者一般較多關注利潤指標，財務分析也主要圍繞利潤進行，但利潤指標卻存在一定缺陷，除了不同的會計政策選擇和會計估計導致不同的利潤口徑，同時在權責發(fā)生制下存在著會計調整的可能性外，沒有考慮貨幣的時間價值[3]，事實上，企業(yè)管理人員對現(xiàn)金流的管理多數(shù)停留在資金安全水平上，較少會關注現(xiàn)金流的效益管理。

財務分析指標設計要更貼近業(yè)務實質，數(shù)據(jù)來源更廣泛才能避免財務分析的基礎數(shù)據(jù)不全面，不完整，進而影響財務分析對經濟活動的價值判斷，脫離實際業(yè)務的分析，會使財務分析成本無源之水，無根之木，使得財務分析失去對業(yè)務及管理決策的意義。

（二）財務分析偏重于管理過程的末端環(huán)節(jié)，較少涉入管理或業(yè)務的前端

會計信息記錄企業(yè)經濟活動產生經濟績效后的結果，財務分析的數(shù)據(jù)多數(shù)倚重對已產生的交易數(shù)據(jù)和結果，側重于對現(xiàn)有經營成果及財務狀況進行分析，較多涉及的是績效評價環(huán)節(jié)。且較少在業(yè)務流程的初始環(huán)節(jié)就介入，由此造成財務分析相對滯后和固化，或不能及時進行動態(tài)的分析，降低或是失去財務分析對經營決策的支持力度。

三、財務分析存在問題的原因

（一）財務分析沒有與完整的業(yè)務流程融為一體

常用的經濟指標多以財務思維設計，在應用于管理或者實際業(yè)務時，具有一定局限性，會在一定程度上失效或者不能正確反映實際的業(yè)務情況。此外，財務分析在企業(yè)管理中的應用較為分散，與流程脫離，未能形成系統(tǒng)化的體系。

財務分析的基礎信息很大部分來源于會計信息，并由此設計了不同的財務分析指標。由于財務核算人員對于會計政策的理解不同，同時受到企業(yè)內部管理戰(zhàn)略及理念、外部監(jiān)督或審計的影響，各企業(yè)對會計政策選擇和會計信息判斷會有所不同，同時會計核算的水平會直接影響財務分析的準確性、深度以及與實際業(yè)務聯(lián)系的緊密度。

企業(yè)的商業(yè)模式、組織規(guī)模、業(yè)務的發(fā)展階段及產品特性，會影響財務分析的重心及視角，進而直接影響財務分析對企業(yè)經濟活動價值的判斷。財務分析需要的基數(shù)數(shù)據(jù)不僅包括會計信息數(shù)據(jù)，還包括業(yè)務數(shù)據(jù)，非財務數(shù)據(jù)[4]。財務分析在企業(yè)應用中聚焦于某個模塊或者某個環(huán)節(jié)，較少能夠貫穿整個業(yè)務流程，容易顧此失彼，或者出現(xiàn)單一環(huán)節(jié)最優(yōu)，但是影響整體企業(yè)價值的結果，難以發(fā)揮流程之間的協(xié)同效應。

（二）財務分析信息化建設落后于企業(yè)業(yè)務的發(fā)展

企業(yè)經營規(guī)模的不斷擴大，使企業(yè)面臨及產生的信息量劇增，進而要求企業(yè)對數(shù)據(jù)處理的效率、及時性也越來越高。企業(yè)的會計信息系統(tǒng)與業(yè)務信息系統(tǒng)互相嵌入融合，企業(yè)的業(yè)務流、信息流緊密聯(lián)系并保持一致，才能有效開展財務分析的工作。但就目前情況，多數(shù)企業(yè)的業(yè)務數(shù)據(jù)系統(tǒng)、會計信息系統(tǒng)各自為政，系統(tǒng)之間未能互相開放打通，數(shù)據(jù)未能匯集流通，形成了信息孤島，既不利于財務和業(yè)務的相互融合和緊密聯(lián)系，也影響財務核算人員對經濟活動判斷和記錄的準確性和完整性，由此降低了財務分析的準確性，同時也會使收集及處理數(shù)據(jù)耗費時間過長，進而使財務分析不能快速響應管理的需求。

（三）財務分析在管理實踐中的應用要求財務分析人員綜合能力水平較高

大數(shù)據(jù)等科技的突破性發(fā)展，企業(yè)信息化建設水平的提高，產生了大量的數(shù)據(jù)，客觀上為財務分析水平的提高提供了基礎。但是將數(shù)據(jù)轉化為對企業(yè)經營決策有價值的信息，挖掘數(shù)據(jù)背后的商業(yè)價值，則需要財務分析人員不單是財務方面的專家，更要具備管理、統(tǒng)計、經濟等多學科的知識，并能融會貫通地應用于財務分析工作。

四、財務分析為企業(yè)經營決策提供有效參考的具體策略

（一）加強業(yè)財融合，建立科學完整的財務分析體系

企業(yè)經營活動的過程就是其創(chuàng)造價值的過程，企業(yè)的每一項經濟活動都或短期或長期地影響企業(yè)的價值，體現(xiàn)在企業(yè)短期或長期的財務報表或財務指標上。財務活動或隱性或顯性地伴隨企業(yè)的每一項經營活動，財務分析不是孤立靜態(tài)的，要緊密聯(lián)系業(yè)務。

財務分析要為企業(yè)的經營決策提供有價值的信息，則需融入企業(yè)創(chuàng)造價值的全部流程中，亦應貫穿于企業(yè)管理的整個規(guī)劃、決策、控制、評價的全過程。企業(yè)是以盈利為目標的組織，企業(yè)的業(yè)務流程是一條動態(tài)的價值鏈，企業(yè)的經營活動的業(yè)務流、信息流、資金流的最終結果，會通過財務信息體現(xiàn)出來。建立科學完整的財務分析體系，就要使財務分析貫穿于企業(yè)管理的戰(zhàn)略規(guī)劃、經營決策、經營活動、風險管理及績效評價的全過程，不僅要對企業(yè)已產生的經營活動的經濟績效進行分析，更要從企業(yè)業(yè)務的起始階段參與，并貫穿于業(yè)務的整個流程中。

（二）提高財務分析的信息化建設水平

信息化技術及互聯(lián)網電子商務的發(fā)展，要求企業(yè)應對市場變化及客戶需求的反應速度越來越快。同時，企業(yè)所需和產生的數(shù)據(jù)量劇增，客觀上要求企業(yè)提高信息化水平，更快捷、更智能地采集、處理各類數(shù)據(jù)，進而分析發(fā)掘數(shù)據(jù)的商業(yè)價值。企業(yè)一方面是要提高各業(yè)務流程環(huán)節(jié)的智能化、信息化，另一方面是將會計信息系統(tǒng)融入業(yè)務流程系統(tǒng)，保持業(yè)務流、信息流、資金流的統(tǒng)一和緊密聯(lián)系，同時擴大財務分析的基礎數(shù)據(jù)范圍，提高財務分析獲取數(shù)據(jù)的及時性和準確性。

（三）財務分析人員要優(yōu)化知識結構，培養(yǎng)管理理念，提高綜合能力

財務分析要為企業(yè)的經營決策提供支持，財務分析人員要改變固有的財務思維，培養(yǎng)管理理念，對會計信息根據(jù)管理的需求進行調整還原，創(chuàng)新使用更貼近業(yè)務實質的指標。從整個價值鏈的全局視角進行分析。

財務分析融入企業(yè)完整的業(yè)務流程中，客觀上要求財務分析人員能夠構建自己的工作網絡，并深度了解企業(yè)的業(yè)務、組織、流程，具備較高的溝通合作能力、管理組織能力。財務分析不是被動獲取數(shù)據(jù)后獨立完成某一環(huán)節(jié)的工作，需要參與流程中各個中心、組織和人員共同協(xié)作完成。

五、總結

國內外環(huán)境的變化及國家經濟結構轉型升級，企業(yè)面臨的經營環(huán)境更加復雜，需要隨時應對新的風險和把握新的機遇，企業(yè)需要提高財務分析的信息化水平，加強業(yè)財融合，建立科學完整的財務分析體系，將財務分析的工作融入企業(yè)的業(yè)務流程及管理流程中，為企業(yè)的經營決策提供參考，實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造價值的目標。