我國中小企業(yè)投資管理存在的問題及應(yīng)對(duì)措施

吳春燕

（四川大學(xué)錦城學(xué)院，四川 成都 611731）

一、中小企業(yè)投資現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)缺乏健全的管理制度

中小企業(yè)在總體經(jīng)濟(jì)所處位置比較尷尬，從總體上來看，它為我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展奉獻(xiàn)了巨大的力量，但從個(gè)體而言，它又處于相對(duì)弱勢(shì)的地位。中小企業(yè)起始于改革開放之后，順應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的趨勢(shì)，涉及各行各業(yè)，帶動(dòng)了社會(huì)生產(chǎn)力的提升，提供了充足的就業(yè)崗位。但很多中小企業(yè)從創(chuàng)立起就沒有構(gòu)建嚴(yán)格規(guī)范的公司體系，導(dǎo)致其在后續(xù)的發(fā)展中處處碰壁。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、人員構(gòu)成、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都較小，沒有健全的公司管理機(jī)制，無法在企業(yè)內(nèi)部形成科學(xué)的財(cái)務(wù)管理模式。隨著國家對(duì)于市場(chǎng)整治力度的不斷加大，中小企業(yè)面臨著管理體制和機(jī)制上的整改問題。

2.中小企業(yè)缺乏穩(wěn)定的資金來源

融資是一家企業(yè)的資金募集的行為與過程，也是公司根據(jù)自身的自有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，以及未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，通過一系列的方法和一定的渠道，從資金提供者處獲得資金，以維持公司運(yùn)營(yíng)和發(fā)展的需要。我國中小企業(yè)的融資能力較弱，其自有資金流不足以支撐企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，而企業(yè)管理層缺乏相應(yīng)的管理知識(shí)儲(chǔ)備，沒有長(zhǎng)期發(fā)展觀念，導(dǎo)致維持企業(yè)發(fā)展的資金鏈條往往處于斷裂的危險(xiǎn)狀態(tài)，不利于其發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張。

3.投資缺乏創(chuàng)新意識(shí)

從改革開放到如今的電子信息化迅猛發(fā)展，中小企業(yè)處于時(shí)刻都在變革的環(huán)境中，這需要中小企業(yè)能夠擁有敏銳的嗅覺，能順應(yīng)變化做出反應(yīng)。而中小投資者正缺乏這樣的創(chuàng)新意識(shí)，不能從企業(yè)本身所處環(huán)境進(jìn)行決策分析，緊跟市場(chǎng)做出適合企業(yè)自身的決策，使得企業(yè)本身沒有競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。也缺乏對(duì)投資的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，掌握的信息不足，信息質(zhì)量參差不齊，使其在進(jìn)行投資決策時(shí)不能把握全局，做到盡善盡美。

4.中小企業(yè)投資本身存在較大風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，中小企業(yè)在進(jìn)行市場(chǎng)投資時(shí)，沒有經(jīng)過充分的市場(chǎng)調(diào)研和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，沒能把握好市場(chǎng)的方向，投資缺乏科學(xué)性和效率。而投資本身就充滿著不確定性，部分企業(yè)員工綜合素質(zhì)不高，沒有具備相應(yīng)的投資理念，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，不能正確看待并規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這都是造成企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的直接因素。

二、中小企業(yè)投資問題的成因分析

1.宏觀環(huán)境因素

宏觀環(huán)境是客觀存在的，不受任何因素的控制和影響，因此企業(yè)只有通過調(diào)整自身結(jié)構(gòu)來適應(yīng)環(huán)境的變化。不少國家對(duì)中小企業(yè)都會(huì)實(shí)行各種輔持政策，我國對(duì)于扶持中小企業(yè)的相關(guān)政策體系還不盡完善，很多方面都還未到位。外國采取的融資政策通常包括財(cái)政援助、稅收減免、風(fēng)險(xiǎn)防范、直接融資等，而且資金提供者的身份多樣，能保證中小企業(yè)的資金需求。而我國對(duì)于企業(yè)的認(rèn)證資格程序復(fù)雜，耗時(shí)費(fèi)力，相關(guān)主管部門辦公效率較低，資金提供者也多是銀行，審批程序繁瑣，這些不利因素都影響了中小企業(yè)融資、投資業(yè)務(wù)的開展。同時(shí)，政策體系的不完善也限制了中小企業(yè)的發(fā)展。到目前為止，我國很多領(lǐng)域禁止非公有中小型企業(yè)進(jìn)入。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，證券市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的態(tài)度也格外審慎。

2.中小企業(yè)內(nèi)部原因

現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)在我國起步較晚，企業(yè)的投資理念和管理制度還不能適應(yīng)信息化時(shí)代的要求。中小企業(yè)普遍具有規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)單一、現(xiàn)金流短缺、缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃等問題，使得企業(yè)沒有完整健全的治理體系，風(fēng)險(xiǎn)防御能力差，容易出現(xiàn)資金鏈斷裂、資不抵債等情況。在2008年的金融危機(jī)中，就有不少中小型企業(yè)由于一系列緣由倒閉、破產(chǎn)，這樣的經(jīng)驗(yàn)值得我們總結(jié)。國家發(fā)展與中小企業(yè)無法保持同步，使我國的中小企業(yè)具有明顯的漏洞：缺乏有效的政策擔(dān)保，致使企業(yè)融資困難；缺乏完善的管理制度，企業(yè)無法長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展；缺乏具備專業(yè)素養(yǎng)的人才，企業(yè)的投資管理效率較低。

3.融資渠道單一

企業(yè)融資是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)重要步驟，它與投資的開展有著密切的聯(lián)系。雖然我國正在積極建立多渠道的融資體系，但是由于現(xiàn)存的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)相對(duì)結(jié)構(gòu)完備的大型企業(yè)來說，資產(chǎn)項(xiàng)目少、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、信用等級(jí)低等特點(diǎn)限制了其在證券市場(chǎng)上市和銀行貸款的可能性。目前而言，中小企業(yè)融資途徑較為單一，主要由銀行貸款和民間貸款組成。銀行貸款有保障，但相對(duì)要求較高，審批復(fù)雜；而民間借貸沒有有效的擔(dān)保手段，風(fēng)險(xiǎn)較大，成大較高。中小企業(yè)資金流動(dòng)量大，自有資金不足，融資渠道受限，這都遏制了其發(fā)展。

2020年初發(fā)生的新冠疫情給我國經(jīng)濟(jì)帶來了很大的沖擊，大面積的企業(yè)延遲開工，許多中小企業(yè)猝不及防，再加上企業(yè)自身的原因，使公司陷入了困境。中小企業(yè)不僅在經(jīng)營(yíng)管理上受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，而且在資金鏈的維持、公司的日常經(jīng)營(yíng)等方面也都面臨著困境。在這樣的情形下，融資問題就更加凸顯。國內(nèi)市場(chǎng)受到影響，各行各業(yè)都在積極采取應(yīng)對(duì)措施，相應(yīng)的銀行和金融機(jī)構(gòu)都在調(diào)整自己的放貸標(biāo)準(zhǔn)。但中小企業(yè)由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、信用等問題，以及在特殊環(huán)境下更嚴(yán)峻的償債能力，使它更難獲得足夠的資金保證企業(yè)運(yùn)營(yíng)和員工的工資。

三、強(qiáng)化中小企業(yè)投資管理的具體措施

1.優(yōu)化中小企業(yè)法律法規(guī)

法律是保護(hù)和促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。我國對(duì)于維護(hù)中小企業(yè)立法還未完善，這是中小企業(yè)面臨問題的根源所在。因此，我國應(yīng)加快進(jìn)度來制定中小企業(yè)保護(hù)法，優(yōu)化中小企業(yè)投資結(jié)構(gòu)，使其能夠在市場(chǎng)上享有應(yīng)有的權(quán)力。同時(shí)，國家對(duì)于中小企業(yè)融資、投資進(jìn)行正確的管理，積極的引導(dǎo)，減輕中小企業(yè)在財(cái)務(wù)稅收上的負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)它們的生存和發(fā)展能力，調(diào)整國家對(duì)于企業(yè)治理和援助的政策，轉(zhuǎn)變扶持方向，給予中小企業(yè)更多支持，使其在市場(chǎng)上擁有更多的資源，以促進(jìn)社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

2.把握宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，提高企業(yè)整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力

面對(duì)不斷變化的環(huán)境和不斷完善的經(jīng)濟(jì)體系，企業(yè)要對(duì)其所處環(huán)境進(jìn)行深入研究，把握其變化趨勢(shì)和市場(chǎng)形勢(shì)，做出應(yīng)對(duì)變化的有利決策。健全投資管理機(jī)構(gòu)，對(duì)于缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的企業(yè)，要學(xué)會(huì)積極地分析、掌控和預(yù)測(cè)所處環(huán)境的發(fā)展趨勢(shì)，提高整體風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，使風(fēng)險(xiǎn)能夠得到充分的識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)。在此基礎(chǔ)上，要建立風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，從不同方面把握風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于企業(yè)的投資項(xiàng)目要進(jìn)行全程的實(shí)時(shí)監(jiān)控，盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的生存能力。收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)要避免盲目跟風(fēng)，要依照科學(xué)的計(jì)算和專業(yè)的評(píng)判進(jìn)行投資，降低不可控風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

3.建立健全企業(yè)管理制度

首先，要建立完善的投資戰(zhàn)略管理體系。中小型企業(yè)的創(chuàng)建一般是由個(gè)人發(fā)起，后續(xù)的決策也大多都是創(chuàng)業(yè)者本人，很多管理者無法運(yùn)用相關(guān)的公司運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理理論，基于自身做出的決策具有較大的盲目性、主觀性和獨(dú)斷性，這需要專業(yè)人員來為其出謀劃策、分析點(diǎn)評(píng)。公司應(yīng)該對(duì)人事做出相應(yīng)調(diào)整，改善公司員工的薪資水平和福利待遇，從而吸收更多的高素質(zhì)人才，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理提供科學(xué)、有效的建議。

其次，要優(yōu)化企業(yè)的內(nèi)部控制?？茖W(xué)、合理的內(nèi)部控制管理沒有在中小企業(yè)中得到有效的運(yùn)用，使得企業(yè)整體都存在巨大的缺陷，這些弊端容易使企業(yè)內(nèi)部形成利益共同體，從而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。要加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督管理，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，設(shè)立科學(xué)的組織結(jié)構(gòu)和各個(gè)崗位，實(shí)行不相容崗位分離制度，規(guī)范企業(yè)內(nèi)各部門的規(guī)章制度；成立內(nèi)部審計(jì)部門，對(duì)企業(yè)各部門的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和業(yè)務(wù)進(jìn)行考核，對(duì)于設(shè)置的內(nèi)部管理的科學(xué)性、有效性進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。進(jìn)一步提高企業(yè)人員的綜合素質(zhì)，以此來完善企業(yè)整體的管理制度。

4.強(qiáng)化中小企業(yè)投資管理的科學(xué)性

科學(xué)的投資決策能夠幫企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，獲得利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)自身情況，在開展了正確的市場(chǎng)調(diào)研的基礎(chǔ)上，制定科學(xué)、完善的投資計(jì)劃。同時(shí)，需要對(duì)企業(yè)在投資過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)估，并做出相應(yīng)的調(diào)整和改善。此外，還可以建立相應(yīng)的輔助措施，使得投資計(jì)劃能科學(xué)、有序地實(shí)施。

5.建立多渠道融資體系

首先，加大對(duì)中小企業(yè)外部資金的支持。中小企業(yè)因?yàn)橘Y金不足的緣故，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)地位上都是處于劣勢(shì)，不能完全打開市場(chǎng)，發(fā)展生產(chǎn)力。我國應(yīng)該調(diào)整證券市場(chǎng)和銀行機(jī)構(gòu)的放貸政策，構(gòu)建專門適用于中小企業(yè)融資的金融服務(wù)體系，使得中小企業(yè)能夠與外部資本市場(chǎng)進(jìn)行良好、有效的溝通。

其次，中小企業(yè)還要開闊視野，提升自身的信用等級(jí)。中小企業(yè)在金融市場(chǎng)上融資難的根本原因是信用等級(jí)低、償債能力差，金融機(jī)構(gòu)不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)投資于中小企業(yè)。而解決這一問題的關(guān)鍵之處就在于完善內(nèi)部控制體系，增強(qiáng)自身信用，降低風(fēng)險(xiǎn)。

最后，對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)該豐富服務(wù)項(xiàng)目，提高服務(wù)的專業(yè)性。對(duì)于中小企業(yè)所存在的問題，應(yīng)進(jìn)行科學(xué)的分析和研究，有針對(duì)性地提出有效的解決措施，推出適合于中小企業(yè)的服務(wù)項(xiàng)目，不斷改革和創(chuàng)新，促進(jìn)中小企業(yè)的穩(wěn)定持久發(fā)展。