民營(yíng)企業(yè)參與度對(duì)混改型國(guó)企績(jī)效的影響研究

李 健

（梧州市第一建筑安裝工程有限公司，廣西 梧州 543001）

近年來(lái)，國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革成為社會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)話題，這次改革能夠幫助國(guó)有企業(yè)主動(dòng)、充分地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高生產(chǎn)效率，是完善我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的重要措施?；诖?，本文對(duì)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)參與對(duì)國(guó)有企業(yè)的績(jī)效影響進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析。

一、相關(guān)概念界定

1.民營(yíng)企業(yè)參與度概念

國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行混合所有制改革的過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)扮演著極為重要的角色，民營(yíng)企業(yè)參與混改當(dāng)中，使得國(guó)有企業(yè)的權(quán)力結(jié)構(gòu)推翻重組，也對(duì)國(guó)有企業(yè)的績(jī)效有著重要影響。對(duì)民營(yíng)企業(yè)參與度的概念進(jìn)行界定，可以將其分為所有權(quán)參與度和控制權(quán)參與度兩個(gè)方面，所有權(quán)參與度就是指民營(yíng)企業(yè)在國(guó)有企業(yè)所有權(quán)方面所占據(jù)的比重，民營(yíng)企業(yè)參與股權(quán)配置以后就會(huì)直接享有國(guó)有企業(yè)的股權(quán)利益，民營(yíng)資本的持股比例越高，則說(shuō)明民營(yíng)企業(yè)的所有權(quán)參與度越強(qiáng)；而控制權(quán)參與度就是指民營(yíng)企業(yè)在國(guó)有企業(yè)控制權(quán)方面所占據(jù)的比重，民營(yíng)資本直接享有國(guó)有企業(yè)的話語(yǔ)權(quán)和控制權(quán)，參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，一般來(lái)說(shuō)所有權(quán)比例越高的股東其控制權(quán)也會(huì)越高。

2.混改型國(guó)有企業(yè)概念

混改型國(guó)有企業(yè)就是指正在進(jìn)行混合所有制改革的國(guó)有企業(yè)，在改革過(guò)程中，可根據(jù)民營(yíng)企業(yè)參與度的不同將混改型國(guó)有企業(yè)分為三種，即高度混改型國(guó)有企業(yè)、中度混改型國(guó)有企業(yè)以及低度混改型國(guó)有企業(yè)。在這三種程度混改型國(guó)有企業(yè)當(dāng)中，民營(yíng)企業(yè)的控制權(quán)參與度和所有權(quán)參與度各不相同，若是將所有權(quán)分為三個(gè)等級(jí)，則一級(jí)所有權(quán)的比例在15%以下；二級(jí)所有權(quán)比例在15%-30%之間；三級(jí)所有權(quán)比例在30%以上。若是將控制權(quán)分為三個(gè)等級(jí)，則一級(jí)控制權(quán)的比例在50%以下；二級(jí)控制權(quán)的比例在50%以上但未達(dá)到100%；三級(jí)控制權(quán)則是完全控制。

混合所有制改革是當(dāng)前國(guó)有企業(yè)改革的必然方向，也是國(guó)有企業(yè)尋求發(fā)展，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑?；旌纤兄聘母镏饕菍⑹袌?chǎng)機(jī)制作為驅(qū)動(dòng)力，改變國(guó)有企業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式，讓國(guó)有企業(yè)參與到競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)當(dāng)中，幫助國(guó)有企業(yè)更加適應(yīng)當(dāng)前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在混合所有制改革的初期，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力都出現(xiàn)了可觀性提升，這種改革使得國(guó)有企業(yè)的發(fā)展不再只依賴(lài)國(guó)家，增強(qiáng)了企業(yè)的活力，有利于更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

二、民營(yíng)企業(yè)參與度對(duì)混改型國(guó)有企業(yè)績(jī)效的影響分析

1.兩個(gè)維度的影響

（1）民營(yíng)企業(yè)所有權(quán)參與度對(duì)混改型國(guó)有企業(yè)績(jī)效的影響

研究民營(yíng)企業(yè)參與度主要從兩個(gè)維度來(lái)進(jìn)行，其一就是民營(yíng)企業(yè)的所有權(quán)參與度。在國(guó)有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革的過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)的參與會(huì)直接影響股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，進(jìn)而影響國(guó)有企業(yè)的績(jī)效，相關(guān)研究文獻(xiàn)表明，國(guó)有企業(yè)的績(jī)效受到國(guó)有企業(yè)國(guó)有股比例的影響。通常來(lái)說(shuō)國(guó)有企業(yè)國(guó)有股比例越高，其企業(yè)的績(jī)效就會(huì)越低，反之越高，兩者呈負(fù)相關(guān)。在國(guó)有企業(yè)當(dāng)中，與流通股東及國(guó)有股東相比，民營(yíng)股東的參與度對(duì)績(jī)效的影響力更大。因此，根據(jù)該項(xiàng)研究結(jié)果，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行混合所有制改革的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)盡量增加民營(yíng)股權(quán)的比例，減少?lài)?guó)有股權(quán)的比例，這樣才能夠提升企業(yè)績(jī)效，減輕政策負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步推進(jìn)混合所有制改革的完成。國(guó)有企業(yè)還分為競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)和壟斷性行業(yè)，而民營(yíng)股權(quán)比例的上升對(duì)壟斷性行業(yè)績(jī)效的提升效果更好，其政策性負(fù)擔(dān)的下降比例也更加明顯。因此，從實(shí)際意義上來(lái)看，混合所有制改革對(duì)國(guó)有企業(yè)績(jī)效有著積極影響。國(guó)有企業(yè)向民營(yíng)化的方向發(fā)展，能夠顯著降低經(jīng)營(yíng)成本，還能夠提升企業(yè)的生產(chǎn)能力和盈利能力，進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)效益。另外，國(guó)有企業(yè)民營(yíng)化的程度越高，其經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)也會(huì)越明顯，例如，部分民營(yíng)化國(guó)有企業(yè)的績(jī)效則普遍沒(méi)有完全民營(yíng)化國(guó)有企業(yè)的績(jī)效高，完全民營(yíng)化國(guó)有企業(yè)就是指民營(yíng)股權(quán)占據(jù)企業(yè)總股權(quán)的一半以上，增加民營(yíng)股權(quán)不僅可以提高企業(yè)績(jī)效，也能夠進(jìn)一步完善國(guó)有企業(yè)的治理，民營(yíng)股權(quán)的參股能夠增強(qiáng)企業(yè)管理人員的薪酬，還能夠增強(qiáng)企業(yè)的業(yè)績(jī)敏感度。但國(guó)有企業(yè)要通過(guò)這種方法提高績(jī)效并不是一件簡(jiǎn)單的事情，企業(yè)的民營(yíng)股權(quán)只有達(dá)到企業(yè)總股權(quán)的一定比例后才能夠呈現(xiàn)出效果。

（2）民營(yíng)企業(yè)控制權(quán)參與度對(duì)混改型國(guó)有企業(yè)績(jī)效的影響

在混合所有制改革過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)參與度對(duì)國(guó)有企業(yè)績(jī)效的影響還可以從另一個(gè)維度來(lái)分析。如果說(shuō)民營(yíng)企業(yè)所有權(quán)參與度是提高國(guó)有企業(yè)績(jī)效的基礎(chǔ)，那么控制權(quán)參與度就是提升國(guó)有企業(yè)績(jī)效的關(guān)鍵，若是簡(jiǎn)單地進(jìn)行股權(quán)的混合，而不進(jìn)行控制，也難以激發(fā)出民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員的參與積極性。因此，國(guó)有企業(yè)除了在股權(quán)方面進(jìn)行混合以外，還要給予民營(yíng)股權(quán)所有人一定的控制權(quán)和話語(yǔ)權(quán)，這樣才能夠?qū)崿F(xiàn)真正意義上的資本混合，在實(shí)現(xiàn)資本混合后，國(guó)有企業(yè)的治理能力也會(huì)得到提升，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的良性發(fā)展。有關(guān)研究表明，國(guó)有企業(yè)績(jī)效會(huì)直接受到控股股東的控制權(quán)私利影響，兩者之間呈負(fù)相關(guān)，根據(jù)控股類(lèi)型的不同，國(guó)有企業(yè)還可以分為中央控股型和地方控股型，其中地方控股型的控股權(quán)私利動(dòng)機(jī)要強(qiáng)于中央控股型，所有權(quán)具有激勵(lì)效應(yīng)，而控股權(quán)具有負(fù)向的侵占效應(yīng)，且控股權(quán)效應(yīng)要強(qiáng)于所有權(quán)效應(yīng)。因此，相比于所有權(quán)，控制權(quán)參與度對(duì)國(guó)有企業(yè)的影響更加明顯，且控制權(quán)與所有權(quán)的股權(quán)激勵(lì)之間存在沖突，在進(jìn)行治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的過(guò)程中，也應(yīng)當(dāng)考慮兩者之間的平衡。將企業(yè)大股東的控制權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)稚⒖刂茩?quán)，能夠減輕控制權(quán)的這種侵占效應(yīng)，因此，國(guó)有企業(yè)可以將控制權(quán)轉(zhuǎn)移給民營(yíng)資本，提高民營(yíng)資本控制權(quán)的參與度，不僅能夠提高企業(yè)的績(jī)效，也能夠推動(dòng)混合所有制改革，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2.民營(yíng)企業(yè)參與度與混改型國(guó)有企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系

分析以上兩個(gè)維度對(duì)國(guó)有企業(yè)績(jī)效的影響可以得出三項(xiàng)結(jié)論：一是民營(yíng)企業(yè)參與度對(duì)混改型國(guó)有企業(yè)的績(jī)效會(huì)產(chǎn)生明顯的正向影響，而國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革從本質(zhì)上來(lái)看是一種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改革，而民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)配置對(duì)國(guó)有企業(yè)有著積極作用，能夠進(jìn)一步地提高企業(yè)的績(jī)效和競(jìng)爭(zhēng)力；二是在所有混改型國(guó)有企業(yè)當(dāng)中，民營(yíng)企業(yè)參與度對(duì)高度改革的企業(yè)影響效果最明顯，而低度改革的企業(yè)影響效果最差，這也說(shuō)明了混改程度更高的國(guó)有企業(yè)，經(jīng)營(yíng)效率的增長(zhǎng)更為明顯，治理結(jié)構(gòu)也更加完善；三是民營(yíng)企業(yè)控股權(quán)對(duì)企業(yè)績(jī)效的促進(jìn)作用要高于所有權(quán)，這種現(xiàn)象的原因可能是控股權(quán)更能夠提高民營(yíng)資本家的積極性，提高參與度，有利于企業(yè)效率的提升。

三、針對(duì)以上影響提出的政策建議

1.營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境

為了更好地推動(dòng)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，應(yīng)當(dāng)更加努力地為企業(yè)營(yíng)造出公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，要樹(shù)立起整體發(fā)展的經(jīng)濟(jì)意識(shí)，不僅要推動(dòng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展，也要重視民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)兩者的互利互惠，促進(jìn)國(guó)民產(chǎn)業(yè)共同進(jìn)步，調(diào)整市場(chǎng)機(jī)制，為民營(yíng)企業(yè)提供更多機(jī)會(huì)，打造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，推進(jìn)混合所有制改革發(fā)展。國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極引進(jìn)外資參與到混合所有制改革過(guò)程，尤其是一些優(yōu)秀的民營(yíng)資本，這樣才能夠提高民營(yíng)股權(quán)的比例。對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)而言，國(guó)有企業(yè)可釋放最高股權(quán)比例，“以混保改”，提高民營(yíng)股權(quán)的比例，能夠在很大程度上提高企業(yè)績(jī)效；而對(duì)于壟斷性國(guó)有企業(yè)而言，也可以適當(dāng)開(kāi)放股權(quán)，盡可能地提高民營(yíng)股權(quán)比例。

2.優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)

為了發(fā)揮出民營(yíng)企業(yè)控制權(quán)的作用，國(guó)有企業(yè)還應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，在保證國(guó)有企業(yè)股權(quán)開(kāi)放、引入民營(yíng)資本的前提下，對(duì)民營(yíng)資本控制權(quán)進(jìn)行合理配置。在具體優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)的過(guò)程中，可以適當(dāng)調(diào)整企業(yè)管理人員的比例、高層管理人員的數(shù)量，并設(shè)計(jì)出符合企業(yè)發(fā)展的決策方式，讓民營(yíng)資本家真正地參與企業(yè)的管理和決策工作中，將企業(yè)的控制權(quán)進(jìn)行分享，這樣才能夠激發(fā)民營(yíng)資本家的參與熱情，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)混合所有制改革進(jìn)程。例如，綠地混改，雖然上海國(guó)資系統(tǒng)仍是綠地控股的最大實(shí)際控制人，但其一致行動(dòng)人持股比例已經(jīng)減少到50%以下。這種以幾個(gè)國(guó)有大股東形成一致行動(dòng)人的方式，既能保證國(guó)資控股，又能較好地提高民營(yíng)資本參與的積極性。

3.保護(hù)民營(yíng)企業(yè)家的產(chǎn)權(quán)安全

民營(yíng)企業(yè)家對(duì)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的參與度受到其主觀意識(shí)的影響，為了激發(fā)民營(yíng)企業(yè)家的參與熱情，企業(yè)家的產(chǎn)權(quán)安全問(wèn)題必須得到重視。在合理配置民營(yíng)企業(yè)家所有權(quán)和控制權(quán)的基礎(chǔ)上，建立完善的產(chǎn)權(quán)安全保護(hù)體系，進(jìn)一步完善產(chǎn)權(quán)相關(guān)的法律制度，運(yùn)用法律手段保護(hù)民營(yíng)企業(yè)家的合法權(quán)益，消除企業(yè)家的后顧之憂，以此促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的熱情，進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)發(fā)揮出了重要作用，民營(yíng)企業(yè)的參與直接影響國(guó)有企業(yè)的混改效果。由本文分析可知，民營(yíng)企業(yè)的參與度對(duì)混改型國(guó)有企業(yè)績(jī)效的影響需要從兩個(gè)維度來(lái)進(jìn)行分析，分別是所有權(quán)參與比例和控制權(quán)參與比例，兩者對(duì)國(guó)有企業(yè)的績(jī)效都有著正面影響，也是國(guó)有企業(yè)混合所有制改革成功與否的關(guān)鍵。