金融融資的風險評估與應對措施

劉文

摘 要：金融市場的融資行為從本質上可以理解為建立在信用評估的基礎之上，實現(xiàn)對資源的再分配，其融資收益的不穩(wěn)定性也決定著其存在的風險性，只有合理把控金融融資的風險因素才能更好的實現(xiàn)經(jīng)濟效益。如果企業(yè)在融資過程中不能合理考慮其融資模式以及融資結構等，將很容易產生各種融資風險，因此必須對其引起足夠的重視，從而有效避免各種金融風險的發(fā)生。本文簡單介紹了金融企業(yè)融資風險的原因，同時對其風險評估存在的問題進行說明，最后并提出相關融資風險規(guī)避措施，希望能夠更好地促進整個金融市場的健康發(fā)展。

關鍵詞：金融融資? 風險評估? 原因? 問題及措施

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）08（b）--02

企業(yè)在整個金融市場中的發(fā)展必然離不開相關資金的強力支持，一般來說企業(yè)的資金來源有多種渠道，而融資是企業(yè)獲取資金的主要形式。在傳統(tǒng)的融資方式中有內源融資、股權融資、銀行借款、普通公司債券、可轉換公司債券等多種形式，不同融資方式所帶來的效益與風險也是不同的，所以必須對其引起重視，內部分析其原因才能更有效地規(guī)避各種融資風險，實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

1 企業(yè)融資風險的原因分析

1.1 影響企業(yè)融資風險的外部因素

在融資過程中所面臨的外部風險因素主要是和融資成本密切相關的利率風險。因為企業(yè)的某些項目周期可能較長，所以其往往采取債務融資，而這種方式的最主要因素就是利率問題，利率的波動將會直接對其風險產生較大影響。比如在企業(yè)進行債券發(fā)放來獲得相關資金時，其債券的價格將會根據(jù)市場利率進行定價，如果在后期的社會發(fā)展中政府進行相關政策的調整，使利率的波動范圍較大，將會導致企業(yè)的融資風險突然提高，在一定程度上會增加企業(yè)的融資成本和改變融資結構，對于后期的還款而言也更加困難。企業(yè)在金融市場中通過銀行借款進行融資，如果其利率保持不變進行借款，利率上升則對企業(yè)的發(fā)展有利，如果后期利率發(fā)生下降將會嚴重影響企業(yè)降低融資成本的能力。因此，企業(yè)在金融市場的發(fā)展過程中，很容易受國際以及國內政策的變化影響。

1.2 影響企業(yè)融資風險的內部因素

企業(yè)過高的資產負債率和不平衡的融資資本結構將會對企業(yè)的融資產生較大影響，直接表現(xiàn)為企業(yè)的財務風險提高。所以企業(yè)在開展融資活動時，應充分分析當前的負債狀況以及結構框架，從而更好的尋求融資產品，防止因融資不合理而導致的企業(yè)內部財務風險問題。尤其是針對某些中大型企業(yè)而言，融資方式以債務融資為主，應結合自身的資產負債率進行融資活動，假如資產負債率較高，將會導致對企業(yè)內部的運轉現(xiàn)金流有著較高的指標，否則將很有可能面臨無法償還債務的風險隱患。同時還要不斷優(yōu)化資產內部結構，避免因融資不合理而導致結構弱化，甚至有可能使企業(yè)的后期運營產生較大的財務風險。比如企業(yè)在短期過程中負債較高，資金無法快速進行回流，將會出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺的問題。

融資期限錯配的風險，主要是根據(jù)不同融資項目的風險因素大小也不相同，因此相對來說其償還能力存在一定的差異，主要可理解為長期融資的資金成本高但償還風險較小。所以根據(jù)不同周期的融資項目而言，必須對其進行合理的規(guī)劃，保證其與所需的工程項目資金需求進行嚴格的匹配。但目前絕大多數(shù)企業(yè)往往會忽視優(yōu)先考慮資金與項目的匹配程度，進而很容易造成期限錯配風險。比如將某些長期融資基金用于短期項目的資金運轉過程中，雖然項目工程較短，但面臨較為長期的融資項目而言，將無法快速進行償還，直接打亂內部錯配結構，導致資源無法得到最大化的應用。

經(jīng)營不善或投資失敗的風險，尤其是針對當前的市場發(fā)展來看，有很多企業(yè)在發(fā)展過程中，由于經(jīng)營不善或投資失敗等原因而導致的金融風險，金融項目無法真正有效地滿足市場發(fā)展的需求，又或者是企業(yè)的收益狀況無法達到預期目標，進而使企業(yè)陷入更加深層次的財務金融風險中。所以企業(yè)在進行融資項目工程開展的過程中，一定要結合自身的資金需求，對當前市場的發(fā)展進行充分的調研，確保金融項目的可行性分析，使其整體項目的收益要大于融資成本的支出，只有這樣才可以為企業(yè)帶來更好的經(jīng)濟效益，避免企業(yè)發(fā)生虧損或者融資風險等。

2 目前我國項目融資風險評估存在的問題

2.1 可行性研究報告內容與風險分析的關注點不同

項目的好壞是能否安排融資的根本，只有好的項目才有可能吸引銀行提供貸款。項目的可行性研究需要通過對項目的原材料供應、技術設備及人力資源的獲取、項目產品或服務的需求狀況、項目的環(huán)境效應等一系列因素進行分析，對項目作出綜合性的技術評價和經(jīng)濟效益評價。項目的風險分析往往是在可行性研究的基礎上進行的，分析和評價許多與項目有關的風險因素。

然而項目技術的可行性和項目的可融資性之間存在著相當?shù)木嚯x，可行性研究報告往往是從項目的所有者角度論證項目出現(xiàn)好的前景的可能性，而貸款銀行重點分析的則是項目出現(xiàn)壞的前景的可能性。具體的講，貸款銀行所關心的不是項目未來的投資收益率，而是項目未來的償債能力，所以單純的建立在可行性研究報告內容基礎上的風險分析，很難對項目所涉及的風險因素作出全面而正確的評價。

2.2 風險識別能力有待加強

能不能對融資風險進行正確的評估，風險識別的準確與否十分關鍵。所謂風險識別是指貸款銀行經(jīng)營管理人員就經(jīng)營過程中可能發(fā)生的或潛在的風險進行感知、預測的過程。要發(fā)現(xiàn)銀行本身面臨的全部風險因素是一項十分艱巨的任務。項目的融資風險存在于項目的各個階段，包括建設期的完工風險，運營期的經(jīng)營風險，技術風險、能源和原材料供應風險。市場風險以及政治風險、金融風險等，如果沒有大量的歷史數(shù)據(jù)和豐富的管理經(jīng)驗作為依托，銀行管理人員很難對各種風險做出全面而又正確的識別，這也為后續(xù)風險評估工作埋下了隱患。

2.3 貨款銀行風險評估體系不健全

目前銀行的貸款風險評估標準主要有兩大形式：定性分析法和定量分析法。采用對于項目的定性與定量分析，銀行相關部門能夠對其進行客觀的評估和描述，但是其評估方法仍存在一定的問題。

首先因為我國市場體系的原因，銀行在進行評估時缺乏對于歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)的有效應用，而且不同數(shù)據(jù)之間的內部關聯(lián)性不強。其次銀行風險評估體系無法真正有效的針對某一區(qū)段內的不穩(wěn)定因素對貸款本息足額回收產生的具體影響程度。最后在定量分析過程中，人為因素的影響過大，缺乏對整體市場風險的有效考量，主觀性太強。

3 金融融資風險的規(guī)避措施

3.1 規(guī)范企業(yè)融資籌劃和資金運用，避免風險

企業(yè)在市場融資的過程中，一定要結合自身情況進行充分的考量，防止由于市場的利率變動等因素導致對整個企業(yè)的融資成本產生較大影響，有效提高融資的效益收入。另外還要針對未來一定時間范圍內的資金流動情況進行預判，做好企業(yè)資金狀況的合理規(guī)劃，確保企業(yè)不會在短期時間內出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。企業(yè)的相關財務管理部門也要及時的把握企業(yè)發(fā)展過程中的融資資金還款情況，加大與債權人之間的深入溝通和協(xié)調，尤其是防止因為逾期等原因而造成的債權人起訴現(xiàn)象，造成其市場風險評估變差。最后企業(yè)還應科學合理的安排其資金的使用狀況。如果是銀行借款融資，則一定要嚴格按照合同要求進行資金用途的規(guī)范，防止資金面臨風險。企業(yè)要實時更新相關融資資金的使用狀況，并對未來一定時間內的融資資金使用規(guī)劃進行預判，防止出現(xiàn)資金無法償還的現(xiàn)象。

3.2 確定適當?shù)娜谫Y規(guī)模，實現(xiàn)資金供求的均衡

企業(yè)在進行融資以及資金的使用過程中，一定要確保資金的規(guī)模，避免出現(xiàn)融資資金不夠或超額等現(xiàn)象的發(fā)生，否則將會出現(xiàn)無法達到預期經(jīng)濟效益，或導致各種融資資金的浪費等現(xiàn)象，在一定程度上也會增加融資成本以及償還壓力。企業(yè)能夠結合自身的資金狀況以及未來業(yè)務發(fā)展的需求，根據(jù)其未來經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)模來制定融資規(guī)模以及相關要求，確保其融資的額度大小和其未來發(fā)展需求相匹配，最大化的發(fā)揮融資資金的經(jīng)濟效益，使其為投資人和企業(yè)帶來更多的發(fā)展。企業(yè)要對市場的發(fā)展狀況進行實時了解，并根據(jù)自身的金融動態(tài)進行詳細的規(guī)劃，做好各個階段的資金預測以及調配工作，有效保證整體資金融資狀況的順利開展。

3.3 提高融入資金的使用效率和使用效益

企業(yè)在進行融資過程中應適當積累一定的資金儲備，確保其在財務運營過程中具有一定的彈性，實現(xiàn)穩(wěn)定的資金流運轉。如果在發(fā)展過程中遇到合適的投資機遇，則應考察清楚后對其進行投資，最大化的提升融入資金的經(jīng)濟效益，避免資金大量持入手中而造成的效益不能發(fā)揮作用，甚至在一定程度上還會提高融資償還成本。因為負債融資的時滯性以及債權人往往會約束企業(yè)的整體借款額度，所以企業(yè)無法快速籌集到大規(guī)模資金來滿足發(fā)展需求，進而很有可能延誤了投資機遇，甚至造成一系列的經(jīng)濟損失。

企業(yè)要加大對于融資資金的有效管理，確保各項資金使用狀況的清晰化與透明化，加大各個環(huán)節(jié)的銜接程度，有效提升對于資金的利用處理，減少資金投入周期，加快資金流動。針對在企業(yè)運行過程中所產生的各種新型變化與問題，企業(yè)要及時做出相應調整，進而更好地適應當前市場變化，有效改善財務金融處理能力。

3.4 強化風險意識，加強風險預警

如果不能有效把握融資風險，很有可能造成整個企業(yè)的經(jīng)濟風險，使企業(yè)的運營狀況受到嚴重影響。企業(yè)在發(fā)展過程中一定要不斷提升融資風險意識，且不可盲目追求短期利益，而忽略正確的融資方向，加強對于融資風險種類的有效審查。企業(yè)在發(fā)展過程中，應結合自身狀況以及市場發(fā)展狀況建立風險評估體系，進而對社會金融市場中的風險進行有效評估和識別，實現(xiàn)對自身財務狀況的有效監(jiān)控和管理，當出現(xiàn)問題時能夠及時止損，避免發(fā)生更加惡化的金融風險問題。比如企業(yè)能夠嚴格按照相關規(guī)定進行償款能力以及盈利狀況的有效監(jiān)管，實時了解其內部財務狀況，嚴格控制各項金融指標，避免企業(yè)內部出現(xiàn)各種金融風險因素，有效將企業(yè)的金融融資控制在一定范圍內。

參考文獻

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