人民幣國際化的金融風(fēng)險及防范對策探析

丁文滿 丁文將

摘 要：隨著改革開放的正確引導(dǎo)，中國經(jīng)濟取得了令世界為之矚目的巨大成就，相應(yīng)的中國在國際金融體系中的地位也越來越高，在被列入貨幣籃子SDR后，人民幣國際化進(jìn)入了一個嶄新的階段，給我國金融和世界金融帶來了前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。但是，國家應(yīng)該重視起人民幣國際化帶來的金融風(fēng)險，在開拓進(jìn)取的同時穩(wěn)步前行，努力做好國家金融行業(yè)的風(fēng)險控制，建立更加完善的金融體系。本文就當(dāng)前人民幣國際化中的金融風(fēng)險進(jìn)行探討，并進(jìn)一步針對相關(guān)問題提出相應(yīng)地解決對策，以期有效推動我國金融市場并入國際后可持續(xù)性發(fā)展。

關(guān)鍵詞：人民幣? 貨幣股計劃? 金融風(fēng)險? 防范對策

中圖分類號：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）08（b）--02

我國的經(jīng)濟建設(shè)起步較晚，但是經(jīng)過我國勞動人民近幾十年的不懈努力，中國已經(jīng)從原來的“一窮二白”，一躍成為世界第二大經(jīng)濟體。為了更好地加入世界金融經(jīng)濟體系，人民幣國際化已成為一個必須完成的目標(biāo)。從2009年開始，我國就啟動了人民幣國際化試點，在人民幣投資、人民幣外匯儲備、人民幣跨境結(jié)算、人民幣離岸資產(chǎn)管理等方面出臺了一系列相關(guān)政策。在2015年國際貨幣基金組織同意人民幣入籃，這標(biāo)志著人民幣國際化進(jìn)程前進(jìn)了一大步。而在“一帶一路”倡議下，我國在國際經(jīng)濟中的影響力逐漸增強，可以明確的表明，人民幣國際化是未來必然的發(fā)展趨勢，不僅可以使我國擺脫巨大體量的非儲備貨幣國家的尷尬地位，還可以進(jìn)一步促進(jìn)我國金融市場的深化改革，提升我國金融和經(jīng)濟的競爭力。但是，人民幣國際化也會給我國經(jīng)濟市場帶來一些不確定性和金融風(fēng)險，如何把控人民幣國際化帶來的金融風(fēng)險，擴大人民幣國際化帶來的經(jīng)濟紅利，還需要相關(guān)專家重點研究和解決。筆者結(jié)合自身工作經(jīng)驗，從當(dāng)前人民幣國際化現(xiàn)狀分析，對人民幣國際化進(jìn)程中可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險一一列舉，最后就這些問題提出相應(yīng)地防范措施，以期為人民幣國際化的順利實施作出一份貢獻(xiàn)。

1 貨幣國際化的具體概念

貨幣國際化主要是指貨幣被該貨幣發(fā)行國之外的國家或個人、機構(gòu)所接受和承認(rèn)，可以在國際范圍內(nèi)行使貨幣的主要職能，成為國際金融經(jīng)濟流通的重要工具和指標(biāo)。它的形成不是一蹴而就的，是隨著世界市場的形成和國際貿(mào)易的發(fā)展不斷演化形成的，其國際化貨幣地位的形成，是綜合該國的經(jīng)濟實力、軍事力量、貿(mào)易體制、經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Φ榷喾矫嬉蛩鼐C合考量形成的一種國際認(rèn)同。

其具體的公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)主要從貨幣職能層面和貨幣投資力層面來考量。首先，從貨幣職能層面來看，國際貨幣可以被國際社會大部分國家承認(rèn)并認(rèn)可，可以承擔(dān)國際貨物結(jié)算，滿足貿(mào)易流通，可部分或是全部承擔(dān)貨幣職能。其次，從貨幣投資力層面看，國際貨幣可以在其他國家甚至全世界范圍內(nèi)進(jìn)行投資，滿足各個地區(qū)社會發(fā)展的硬性需要。所以，只有滿足這兩個方面的貨幣職能，才能成為真正的國際化貨幣。

2 當(dāng)前人民幣國際化的現(xiàn)狀分析

2.1 我國對外貿(mào)易使用人民幣結(jié)算的體量逐漸增加

我國加入世貿(mào)組織后，經(jīng)濟得到了空前發(fā)展，至今為止我國進(jìn)出口總額不斷開創(chuàng)新高，據(jù)統(tǒng)計2019年我國的進(jìn)出口總額已經(jīng)達(dá)到30萬億人民幣，貿(mào)易順差達(dá)到3萬億元，在世界經(jīng)濟貿(mào)易中占有比重越來越大。另外，隨著“一帶一路”政策的實施，我國對外貿(mào)易使用人民幣進(jìn)行結(jié)算的貿(mào)易體量逐漸增加，伴隨我國整體實力的提高，我國貨幣在世界上的信譽也變得越來越好，國內(nèi)的外向型企業(yè)在大宗國際貿(mào)易中，使用人民幣的比例逐漸提高，這不僅為我國外貿(mào)交易帶來巨大的便利和利潤，也為吸引外資來華投資打下良好基礎(chǔ)，使我國整體經(jīng)濟體系變得更有活力。

2.2 在世界貿(mào)易市場中人民幣交易份額逐漸增大

自推動人民幣國際化以來，在整個貨幣交易過程中，從貨幣管理到資本投資，我國在具體的投資政策上都有相應(yīng)的優(yōu)惠措施，這極大的促進(jìn)了人民幣在國際交易中的適用范圍，從2009年至今，我國已經(jīng)先后與加拿大、新西蘭、白俄羅斯、泰國等31個國家和地區(qū)簽訂了貨幣互換協(xié)議，整體的貿(mào)易發(fā)展呈現(xiàn)不斷增長的良好態(tài)勢，人民幣在跨境人民幣結(jié)算總額中的份額由2014年的13.78%躍升至2019年的15%，我國人民幣已經(jīng)正式成為世界五大支付貨幣，另外隨著世界多個國家將人民幣納入本國的外匯儲備中，也表明我國人民幣在國際貿(mào)易市場的影響力和占有率不斷提高，整體表現(xiàn)為積極向上的態(tài)勢。

2.3 受到國際多方面影響阻礙了人民幣國際化進(jìn)程

長久以來，世界主要的國際化貨幣以美元和歐元為主，并且這種交易方式已逐漸成為一種固有的使用習(xí)慣，人民幣雖然在近階段表現(xiàn)比較強勢，且越來越受到認(rèn)同，但是改變世界貿(mào)易固有習(xí)慣還是存在一定的困難，這其中主要有以下幾方面的阻礙。首先，國際交易系統(tǒng)的固有化。原有大宗交易依舊是以美元為主，各個交易環(huán)節(jié)形成的固有習(xí)慣很難快速進(jìn)行變更，如果國際化進(jìn)程過于急促反而可能出現(xiàn)相反的效果，所以人民幣國際化需要循序漸進(jìn)。其次，西方政治體制對人民幣國際化干涉嚴(yán)重。國際化貨幣帶來的經(jīng)濟利益和世界政體影響力是巨大的，中國正處于騰飛狀態(tài)，顯然占據(jù)世界管理地位的西方國家不愿意看到中國經(jīng)濟的發(fā)展。所以為了減緩我國經(jīng)濟的發(fā)展，會在各個方面干預(yù)人民幣國際化，以期望抑制我國人民幣國際化的前進(jìn)步伐。這兩方面就是當(dāng)前我國人民幣國際化進(jìn)程的重要障礙，為了更好的達(dá)成人民幣國際化目標(biāo)，還需要相關(guān)人士的不懈努力。

3 人民幣國際化進(jìn)程中可能造成的金融風(fēng)險

大力推行人民幣國際化是有原因的，因為人民幣國際化可以給我國帶來多方面的便利，如減少貿(mào)易逆差，降低我國原有國際經(jīng)濟貿(mào)易中的匯率風(fēng)險，提高我國國際貿(mào)易投資環(huán)境，降低我國持有的外匯儲備及相應(yīng)的外匯管理成本，全面推進(jìn)我國金融體系的完善和改進(jìn)，極大地提升我國在國際中的地位和信譽等。但是相應(yīng)的人民幣國際化背后也存在金融風(fēng)險，分析其中的具體成因，進(jìn)而為人民幣國際化做好準(zhǔn)備。

3.1 增加了對貨幣市場調(diào)控的風(fēng)險

隨著人民幣國際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，人民幣跨境流動在數(shù)量和規(guī)模上都有所增加，為了進(jìn)一步讓人民幣適應(yīng)世界范圍的國際貨幣職能，就必須豐富人民幣在金融行業(yè)中的投資規(guī)模和種類，這也就無形中加大了國內(nèi)貨幣市場的管控難度，所以從貨幣監(jiān)管方面來看，我國相比以往就需要將國內(nèi)實際情況與國外貨幣政策共同考慮，尋找其中的平衡點，時刻把控國內(nèi)外貨幣市場的波動情況，在不同目標(biāo)出現(xiàn)沖突的過程中，盡量避免貨幣政策調(diào)控失控的情況產(chǎn)生。

3.2 人民幣匯率波動增大

我國一直推行較為平穩(wěn)的匯率政策，在一定范圍內(nèi)適時的調(diào)整匯率以便正確引導(dǎo)市場經(jīng)濟，維持金融市場的良性發(fā)展。但是，隨著人民幣國際化進(jìn)程的不斷深入，人民幣匯率的調(diào)控逐漸轉(zhuǎn)嫁到國際金融市場的自身供求關(guān)系上，在龐大的國際資本運作下，加之一些其他的外部原因，使得我國人民幣匯率波動變得不穩(wěn)定，進(jìn)而直接影響一系列的正常國際金融貿(mào)易。

3.3 外來資本入駐導(dǎo)致資產(chǎn)價格波動

人民幣國際化必然使外來資本投資變得頻繁，在越來越龐大的跨境貿(mào)易中，外來資本的入駐雖然可以帶來巨量的資金回報，但是相應(yīng)的加劇了可能的資本流動異常風(fēng)險，進(jìn)而可能影響國內(nèi)資產(chǎn)價格的劇烈波動。要知道雖然我國已成為世界第二大經(jīng)濟體，但是因為我國資本運作起步較晚，國內(nèi)的資本市場受國際資本的抗沖擊能力較弱，人民幣國際化進(jìn)程的加快，使國內(nèi)資產(chǎn)價格變動劇烈，有可能進(jìn)一步的加大我國金融市場的管控風(fēng)險。

4 應(yīng)對人民幣國際化金融風(fēng)險的防范措施及相關(guān)建議

4.1 重視人民幣政策調(diào)控，提升人民幣管控力度

人民幣國際化是未來我國金融市場發(fā)展的必然趨勢，面對諸多的困難和風(fēng)險，國家應(yīng)該加大對人民幣貨幣市場的調(diào)控，進(jìn)一步提升人民幣的市場管控力度，建立更加良好的貨幣交易體制。首先，國家應(yīng)該將大數(shù)據(jù)技術(shù)與金融交易系統(tǒng)相結(jié)合，精確統(tǒng)計出國內(nèi)外人民幣交易總量，為將來貨幣調(diào)控政策做好數(shù)據(jù)儲備。其次，國家應(yīng)該進(jìn)一步完善人民幣國際化的相關(guān)政策，分階段的實現(xiàn)人民幣國際化目標(biāo)，明確各個階段的注意事項。最后，應(yīng)該加強與世界其他國家的金融貿(mào)易交流，加大合作力度，創(chuàng)建更加良好的國際貨幣貿(mào)易環(huán)境。

4.2 建立更加完善的貨幣風(fēng)險監(jiān)控機制

完善的貨幣風(fēng)險監(jiān)控機制是保障貨幣市場良性發(fā)展的重要手段。針對人民幣國際化帶來的匯率加劇波動風(fēng)險，國家應(yīng)該加強貨幣市場的動態(tài)監(jiān)控，提前做好各項風(fēng)險預(yù)警，最大限度的將風(fēng)險控制在開始階段。首先，應(yīng)該集合國內(nèi)外金融專家建立完善的金融模型，運用AI智能分析技術(shù)，導(dǎo)入實時的金融數(shù)據(jù)，不斷進(jìn)行數(shù)據(jù)模擬與驗算，實現(xiàn)較為高效的市場監(jiān)督機制。其次，應(yīng)該加強國際之間的金融合作，學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的市場監(jiān)管機制，完善市場相關(guān)的法律法規(guī)，為貨幣市場風(fēng)險監(jiān)控提供有效的法律依據(jù)，全面提高我國的金融市場穩(wěn)定性。

4.3 大力完善我國金融體系

我國金融體系起步較晚，在金融體系的搭建上屬于摸著石頭過河的狀態(tài)，為了跟上人民幣國際化進(jìn)程，我國應(yīng)該進(jìn)一步完善金融經(jīng)濟體系。首先，從基礎(chǔ)的市場定價開始，對種類繁多的金融工具進(jìn)行統(tǒng)一管理，進(jìn)一步精簡各種金融運行機制，不斷提高金融市場監(jiān)管力度，全面加強金融市場正規(guī)化的進(jìn)程。其次，國家應(yīng)針對國外資本市場建立更加完善的交易平臺，大力培養(yǎng)相關(guān)金融行業(yè)人才，盡快提升我國金融行業(yè)在國際中的競爭力度，在服務(wù)質(zhì)量、管理效率上突出中國金融發(fā)展的高效特點，在世界金融和貿(mào)易中全面樹立起中國超高信譽的金融品牌。

5 結(jié)語

綜上所述，我國人民幣國際化道路雖然已經(jīng)邁出了一大步，但是相比其他老牌金融強國依舊存在著很多不足，在享受貨幣國際化帶來便利的同時，還應(yīng)該時刻警惕相關(guān)的金融風(fēng)險，提高國家對貨幣政策的調(diào)控水平，重視貨幣市場的監(jiān)管，做好風(fēng)險預(yù)警的準(zhǔn)備，健全我國整體的金融和經(jīng)濟體系，進(jìn)而實現(xiàn)我國金融市場持續(xù)發(fā)展，加快推動人民幣國際化的進(jìn)程。

參考文獻(xiàn)

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