經(jīng)濟(jì)法原理在金融法領(lǐng)域中的應(yīng)用分析

廣州商學(xué)院 劉 蕾

現(xiàn)階段中國經(jīng)濟(jì)法研究已經(jīng)成為一個(gè)新的發(fā)展階段。在這個(gè)全新階段中要使用經(jīng)濟(jì)法中一些基本原理來當(dāng)作分析工具。經(jīng)濟(jì)法差異性原理就是很有用的經(jīng)濟(jì)法原理之一，在金融法領(lǐng)域里，這項(xiàng)原理能夠有利于破解當(dāng)前金融法中比如科技金融市場準(zhǔn)入、多層次資本市場與新三板市場制度改革當(dāng)中所遇到的問題。

一、經(jīng)濟(jì)法原理的內(nèi)涵

中國經(jīng)濟(jì)法學(xué)研究需要向規(guī)則經(jīng)濟(jì)法轉(zhuǎn)向，規(guī)則經(jīng)濟(jì)法其就是需要在復(fù)雜而龐大的法律法規(guī)中，積極提煉以及整理出來有特色的制度規(guī)則，即規(guī)則要具有普遍性、共同性和穩(wěn)定性，規(guī)則經(jīng)濟(jì)法需要讓經(jīng)濟(jì)法總論研究與分論研究相互貫通，以此來加強(qiáng)相互之間的互動(dòng)性，要以總論指導(dǎo)分論。經(jīng)濟(jì)法總論規(guī)則化就是其中的經(jīng)濟(jì)法原理，規(guī)則經(jīng)濟(jì)法需要提煉出規(guī)則原理，其是規(guī)則和原理之間的結(jié)晶與升華，其既不同于單純的法律規(guī)則，也不與傳統(tǒng)學(xué)科經(jīng)濟(jì)法、政策經(jīng)濟(jì)法和理念經(jīng)濟(jì)法相同，而是在抽象原理與具體規(guī)則之間的原理。這樣經(jīng)濟(jì)法就可以將經(jīng)濟(jì)法總論和分論中所遇到的問題加以解決，讓經(jīng)濟(jì)法能夠更加具有活力。所以在未來我國經(jīng)濟(jì)法總論規(guī)則化是中國經(jīng)濟(jì)法基礎(chǔ)理論發(fā)展的趨勢?，F(xiàn)階段中國經(jīng)濟(jì)法的研究已經(jīng)成為新的發(fā)展階段，就是一些精細(xì)化發(fā)展。一方面就是我們需要提煉經(jīng)濟(jì)法分支共性。另一方面，則需要對經(jīng)濟(jì)法規(guī)則構(gòu)建與司法政策精細(xì)化給予加強(qiáng)。所以在全新的發(fā)展環(huán)節(jié)中，就需要使用已經(jīng)提煉和整理出來經(jīng)濟(jì)法中的一些基本原理，將其作為經(jīng)濟(jì)法分論所碰到的困難，從而使其在研究和分析經(jīng)濟(jì)法時(shí)變得更加細(xì)致。

二、經(jīng)濟(jì)法的差異性原理

經(jīng)濟(jì)法的差異性原理其是張守文教授的經(jīng)濟(jì)法學(xué)基礎(chǔ)理論中最新的發(fā)現(xiàn)，其與張守文教授所提出的二元結(jié)構(gòu)理論是一脈相承的。二元結(jié)構(gòu)向上追溯，就是1954年經(jīng)濟(jì)法學(xué)家劉易斯提出的二元經(jīng)濟(jì)的模型，把經(jīng)濟(jì)劃分成了現(xiàn)代部門和傳統(tǒng)部門，進(jìn)而提出了發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)。而張守文教授則是在這一基礎(chǔ)上，提出了經(jīng)濟(jì)法中二元結(jié)構(gòu)理論。并且二元結(jié)構(gòu)其自身就是通過層層掩護(hù)，進(jìn)而形成了更多和更復(fù)雜的層級系統(tǒng)。不論是二元結(jié)構(gòu)理論，還是經(jīng)濟(jì)法基本差異性，都是在使用一分為二的思想方法，實(shí)行“具體問題具體分析”。但這些思想和方法則是所有學(xué)科都能夠使用的方法，并將在“具體問題具體分析”的方法中結(jié)合特有的兩個(gè)失靈理論，這樣就產(chǎn)生了差異化原理，成為了經(jīng)濟(jì)法特有的理論。換句話說就是在使用經(jīng)濟(jì)法差異性原理時(shí)，需要注意的是要結(jié)合兩個(gè)失靈理論，基于不同領(lǐng)域中不同程度上的兩個(gè)失靈，從而實(shí)施差異化制度。

經(jīng)濟(jì)法中的差異性原理來自經(jīng)濟(jì)法與民商法之間基本前提假設(shè)不同，民商法會(huì)使其所規(guī)范時(shí)辰主體設(shè)定成平等、均質(zhì)的經(jīng)濟(jì)人，但這樣的表面平等，就會(huì)造成實(shí)質(zhì)上的不平等。為了將形式平等與均一化規(guī)則不足進(jìn)行彌補(bǔ)，就需要讓經(jīng)濟(jì)法積極秉承實(shí)質(zhì)平等思想，其以差別性假設(shè)為主，要假定市場規(guī)范的不平等、非均質(zhì)，所以就選擇采用了一些差異化規(guī)則主義路線，從而形成經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一些差異性原理。經(jīng)濟(jì)法中差異性原理強(qiáng)調(diào)了在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活中各類主體在地位、信息、能力、時(shí)空和利益等方面所存在的差異性，這樣就會(huì)帶來一些市場失靈和經(jīng)濟(jì)失衡的問題，從而影響到了經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長、社會(huì)公益，這就需要利用法律法規(guī)加以調(diào)整和解決，特別是對經(jīng)濟(jì)法方面的調(diào)整。另外，傳統(tǒng)民法通常是以主體的均質(zhì)性和無差異性為基礎(chǔ)的，所以在制度功能方敏就不能對這些差異性問題進(jìn)行有效解決，需要有新型法律制度去完善其中不足之處，而經(jīng)濟(jì)法中的一些現(xiàn)代法則需要擁有能夠解決差異問題的能力，所以調(diào)整經(jīng)濟(jì)法能夠解決各種突出性差異問題，有著重要價(jià)值。而差異性原理已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)法中最重要的原理，是重要的基礎(chǔ)原理，與其他原理密切相關(guān)，其他原理都能通過差異性原理衍生出來。差異性原理有著基礎(chǔ)性和本源性原理，其與結(jié)構(gòu)原理和均衡原理相互關(guān)聯(lián)，進(jìn)而能夠共同創(chuàng)建出經(jīng)濟(jì)法基本原理體系。

三、利用經(jīng)濟(jì)法原理在金融法領(lǐng)域中的應(yīng)用解決若干問題

（一）在科技金融市場準(zhǔn)入方面的應(yīng)用

在2017年9月，中國人民銀行副行長易綱在中國普惠金融國際論壇中表示，普惠金融必須依法開展合規(guī)業(yè)務(wù)，要禁止打著普惠金融的旗號進(jìn)行違規(guī)和欺詐行為，凡是搞金融都需要持牌營業(yè)，需要將其納入監(jiān)管當(dāng)中。雖然在金融領(lǐng)域需要完善的市場準(zhǔn)入制度，但市場準(zhǔn)入并不只是進(jìn)行牌照管理，更不等同于特許制，市場準(zhǔn)入的方式有著多元化的形式，除了許可以外，還可以備案甚至不能給予干預(yù)。所以結(jié)合科技金融形態(tài)中的差異性，就需要采取不同傳入制度，不能對其放任自流，也不可以全部都實(shí)行特許的牌照管理模式。經(jīng)濟(jì)法和金融法制是國家干預(yù)私人經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物，其本質(zhì)上就是公共物品，所針對的就是主體行為的外部性，而科技金融的外部性，其表現(xiàn)的是系統(tǒng)所具有的風(fēng)險(xiǎn)性。

首先，對于互聯(lián)網(wǎng)中的金融眾籌平臺和互聯(lián)網(wǎng)公墓理財(cái)平臺等，都是一些類似交易所功能的平臺，如果將市場中的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)放開，就會(huì)造成一種惡性循環(huán)，甚至產(chǎn)生欺詐行為，再加上這些平臺關(guān)系著很多投資人的實(shí)際利益，所以就需要使用特許制度。但其準(zhǔn)入難度要比公募基金要低，但是還是要選擇與公募基金一樣的準(zhǔn)入方法，從而并沒有結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)門檻低、數(shù)額小等特點(diǎn)，這也讓互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的客觀需求不能得到適應(yīng)。所以需要適當(dāng)放開一些基本條件，給予互聯(lián)網(wǎng)一些特質(zhì)許可證，但仍然需要釋放出一些牌照。第三方支付由于掌管了廣大客戶的大量沉淀資金，這就讓其具有了一定程度的風(fēng)險(xiǎn)性，所以對于第三方支付的市場準(zhǔn)入，需要選擇使用特許制。

其次，對于不能符合條件的互聯(lián)網(wǎng)金融公開發(fā)行項(xiàng)目需要采用一些不一般的許可證。雖然這一類項(xiàng)目有可能擁有欺詐行為風(fēng)險(xiǎn)，而且會(huì)涉及一些公眾的實(shí)際利益，這就讓其具有了一定系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但因?yàn)橥顿Y者們能夠自主給予決策，能夠自我承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，積極堅(jiān)持市場項(xiàng)目定價(jià)為基本原則，不適合使用特許制。這是因?yàn)槿绻褂锰卦S制就會(huì)讓價(jià)格變得虛高，價(jià)格機(jī)制變得比較扭曲，但也不能對其不給予管理，所以就需要采用一些行政許可制，讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極審查其條件，如果符合條件就可以公開發(fā)行。

最后，對于外部性與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)程度較小的科技金融形式，為了方便政府相關(guān)部門能夠管控信息和風(fēng)險(xiǎn)，防止其引發(fā)出區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，甚至是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這樣就需要采取登記備案的形式給予監(jiān)管工作。這樣的監(jiān)管形式主要就是信息收集與公示、受理投資者投訴、必要時(shí)可以給予窗口式指導(dǎo)。另外對于網(wǎng)絡(luò)放貸、網(wǎng)絡(luò)私募融資、網(wǎng)絡(luò)私募保險(xiǎn)等，需要采用市場任意準(zhǔn)入制的方式，就是政府相關(guān)部門對主體業(yè)務(wù)給予準(zhǔn)入不予干預(yù)，任何個(gè)人和組織都能夠進(jìn)入到市場中實(shí)行經(jīng)營活動(dòng)。

（二）在多層次資本市場與新三板市場制度改革方面的應(yīng)用

基于差異性原理建立了多層次資本市場，而因?yàn)槠髽I(yè)大小不同，其有著不同特點(diǎn)，而適合其特點(diǎn)的融資工具和交易的方式也不盡相同，所以就需要讓相應(yīng)的資本市場也要擁有差異性，這不僅對大型企業(yè)融資能夠適應(yīng)，而且也與上市交易主板市場相適應(yīng)。結(jié)合服務(wù)企業(yè)中成熟度不相同的原因，其中的資本市場就可以分為主板市場、二板市場、三板市場，甚至有可能是四板市場或者其他市場。這些市場的融資方式、交易方式和信息披露方式都是相同的，這就是一國資本市場中的多層次性。

由于我國現(xiàn)行的《證券法》就是以主板上市公司為服務(wù)和規(guī)制的對象，以股票為規(guī)制的目標(biāo)，所以勢必會(huì)對中小微企業(yè)和其他形式的證券考慮不夠周到，主板與中小板、創(chuàng)業(yè)板之間的功能，其中的差異性變化并不大，也沒有讓界限變得清晰。為了讓彌補(bǔ)上述的缺點(diǎn)，就需要使用多層次資本市場邏輯來代替主板邏輯，這就意味著證券法可以充分考慮中小微企業(yè)實(shí)際的融資需求，創(chuàng)建差異化不同的資本市場，特別是需要對新三板市場給予大力開發(fā)。但新三板市場現(xiàn)階段面臨著流動(dòng)性不夠的現(xiàn)象，這就是由于新三板掛牌公司的質(zhì)量普遍都不如主板和創(chuàng)業(yè)板，其主要的流動(dòng)性應(yīng)該不及主板和創(chuàng)業(yè)板。另外投資者們參與新三板投資門檻也比較高。

四、結(jié)束語

綜上所述，經(jīng)濟(jì)法的差異性原理能夠在金融法領(lǐng)域中有著巨大的價(jià)值作用，可以有效地解決我國現(xiàn)如今金融法中所遇到的一些問題，而在經(jīng)濟(jì)法中的其他領(lǐng)域，差異性原理也能夠有所作為。因此本文闡述了經(jīng)濟(jì)法原理的內(nèi)涵，詳細(xì)地分析了經(jīng)濟(jì)法的差異性原理，并提出了利用經(jīng)濟(jì)法原理在科技金融市場準(zhǔn)入方面的應(yīng)用和在多層次資本市場與新三板市場制度改革方面的應(yīng)用解決若干問題，希望本文能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)法原理在金融法領(lǐng)域中的應(yīng)用提供一些有價(jià)值的參考。