證監(jiān)會就上市公司監(jiān)管再發(fā)聲“從嚴(yán)從重”打擊財務(wù)造假

■本刊記者 魏林甫

在上市公司年報和一季報集中披露之際，證監(jiān)會近日就上市公司財務(wù)造假違法行為重磅發(fā)聲，并點名了四家財務(wù)造假公司，措辭頗為嚴(yán)厲。這也是在國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會近期兩次提及資本市場造假欺詐之后，監(jiān)管部門又一次公開表態(tài)。

證監(jiān)會重申，上市公司真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露信息是證券市場健康有序運行的重要基礎(chǔ)。財務(wù)造假嚴(yán)重挑戰(zhàn)信息披露制度的嚴(yán)肅性，嚴(yán)重毀壞市場誠信基礎(chǔ)，嚴(yán)重破壞市場信心，嚴(yán)重損害投資者利益，是證券市場的“毒瘤”，必須堅決從嚴(yán)從重打擊。

除了對已上市公司違法違規(guī)行為進行嚴(yán)厲打擊外，證監(jiān)會還從IPO源頭上把關(guān)上市公司質(zhì)量，持續(xù)對申請主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)企業(yè)開展現(xiàn)場檢查。據(jù)了解，2019年6月以來，證監(jiān)會分兩批次啟動了對86家首發(fā)企業(yè)的現(xiàn)場檢查工作。截至目前，84家企業(yè)已完成檢查工作，累計30家已撤回申請終止審查。

上市公司財務(wù)造假呈四大特點

最近一段時間，一些企業(yè)無視法律和監(jiān)管規(guī)定，財務(wù)造假、信息披露違規(guī)等侵害投資者合法權(quán)益的行為頻繁爆出。例如，瑞幸咖啡財務(wù)造假事件；天目藥業(yè)、長城影視、東方網(wǎng)力等涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查；3月份，秀強股份、雅本化學(xué)和泰和科技三家公司因涉嫌誤導(dǎo)性陳述被證監(jiān)會立案調(diào)查。

近期一系列案件的公布和查處，明確體現(xiàn)出從嚴(yán)監(jiān)管、繼續(xù)推動上市公司提升質(zhì)量在行動的信號。2019年以來，證監(jiān)會立足于提升上市公司質(zhì)量的總體目標(biāo)和服務(wù)實體經(jīng)濟的工作要求，強化協(xié)同，嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化機制，嚴(yán)厲打擊上市公司財務(wù)造假，已累計對22家上市公司財務(wù)造假行為立案調(diào)查，對18起典型案件作出行政處罰，向公安機關(guān)移送財務(wù)造假涉嫌犯罪案件六起。

證監(jiān)會還同時指出了上市公司財務(wù)造假的四大特點，并點名了索菱股份、藏格控股、龍力生物、東方金鈺四家公司。一是造假周期長，涉案金額大。經(jīng)查，索菱股份2016年至2018年連續(xù)三年虛構(gòu)海外業(yè)務(wù)，偽造回款單據(jù)，虛增巨額利潤。二是手段隱蔽、復(fù)雜。經(jīng)查，藏格控股2017年7月至2018年串通上百家客戶，利用大宗商品貿(mào)易的特殊性實施造假。三是系統(tǒng)性造假突出。經(jīng)查，龍力生物2015年至2017年上半年為虛增公司利潤，定期通過刪改財務(wù)核算賬套實施造假。四是主觀惡性明顯。經(jīng)查，東方金鈺2016年至2018年上半年以全資孫公司為平臺，虛構(gòu)翡翠原石購銷業(yè)務(wù)，通過造假方式實現(xiàn)業(yè)績目標(biāo)。

值得注意的是，在上市公司財務(wù)造假案中，本應(yīng)成為“看門人”的中介機構(gòu)亦失職。證監(jiān)會稱，上市公司財務(wù)造假往往伴生未按規(guī)定披露重大信息、大股東非法占用上市公司資金等嚴(yán)重損害投資者利益的其他違法犯罪行為，審計、評估等中介機構(gòu)未能勤勉盡責(zé)執(zhí)業(yè)、“看門人”作用缺失的問題依然突出。

證監(jiān)會去年罰沒款金額超41億元

國務(wù)院金融委近期已兩次強調(diào)打擊造假和欺詐，傳遞出嚴(yán)懲資本市場違法違規(guī)行為、保護投資者權(quán)益的強烈信號。業(yè)內(nèi)人士分析認為，從監(jiān)管層的表態(tài)看，要對資本市場上一些背道而馳的不良分子重拳打擊，特別是對投資者保護沖擊最強的造假、欺詐行為從重處理，切中當(dāng)下市場時弊。

武漢科技大學(xué)金融研究所所長董登新表示，證監(jiān)會在年報和一季報集中披露的時點就財務(wù)造假發(fā)聲，極具針對性和震懾力。證監(jiān)會強調(diào)的“嚴(yán)厲打擊上市公司財務(wù)造假”是在新證券法的背景下提出的一種警告，意義不同凡響。此次被點名的四家公司是一個反面教材，對其他上市公司敲響了警鐘。此外，通告里也警告了中介機構(gòu)沒有履行好“看門人”的職責(zé)，因此對中介機構(gòu)承擔(dān)的法律連帶責(zé)任也應(yīng)該予以追責(zé)。

嚴(yán)打造假等違法違規(guī)行為的意義還在于提升上市公司質(zhì)量。申萬宏源證券首席策略分析師王勝對《金融時報》記者表示，近期，極少數(shù)中概股公司在信譽方面面臨挑戰(zhàn)，甚至可能影響到部分外資對于中國資產(chǎn)的判斷。在這樣的背景下，必須認識到打擊上市公司造假和欺詐行為的迫切性。尤其是在證券發(fā)行注冊制改革的背景下，堅決打擊各種造假和欺詐行為是投資者進行分析、研究、決策的基本保障，是資本市場提高上市公司質(zhì)量的基礎(chǔ)。

事實上，近年來，證監(jiān)會稽查執(zhí)法的重點工作之一就是打擊財務(wù)造假行為。2019年，證監(jiān)會就出重拳打擊了康得新、康美藥業(yè)等財務(wù)造假案。2019年全年，證監(jiān)會共作出行政處罰決定296件，罰沒款金額41.83億元，市場禁入66人；加大了中介服務(wù)機構(gòu)監(jiān)管力度，全年對兩家律所及12名律師采取行政監(jiān)管措施，對一家會計師事務(wù)所以及六名注冊會計師采取行政監(jiān)管措施。

從源頭提高上市公司質(zhì)量

除了對已經(jīng)上市的公司依法依規(guī)嚴(yán)格監(jiān)管外，證監(jiān)會還把好資本市場入口關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

對申請首發(fā)企業(yè)進行現(xiàn)場檢查，不僅可以有效地落實以信息披露為核心的證券發(fā)行制度，而且對相關(guān)違法違規(guī)行為起到了強大的震懾作用。據(jù)了解，首發(fā)企業(yè)的現(xiàn)場檢查制度已正式實施三年多，證監(jiān)會已對近200家企業(yè)進行現(xiàn)場檢查，針對檢查中發(fā)現(xiàn)的問題作出分類處理，對存在嚴(yán)重問題的首發(fā)企業(yè)及中介機構(gòu)分別采取行政監(jiān)管措施、立案稽查、作出行政處罰等監(jiān)管手段，對信息披露違法違規(guī)保持高壓態(tài)勢，有效減少企業(yè)“帶病申報、搶跑占位”等情況。

證監(jiān)會方面表示，下一步將繼續(xù)堅持市場化、法治化原則，重拳打擊上市公司財務(wù)造假、欺詐等惡性違法行為，用足用好新證券法，集中執(zhí)法資源，強化執(zhí)法力度，從嚴(yán)從重從快追究相關(guān)機構(gòu)和人員的違法責(zé)任，加大證券違法違規(guī)成本，涉嫌刑事犯罪的依法移送公安機關(guān)，堅決凈化市場環(huán)境，保護投資者合法權(quán)益，切實維護市場紀(jì)律和市場秩序，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

王勝認為，新證券法落地以后，造假成本提升，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)用好、用足法律賦予的執(zhí)法空間，對欺詐造假行為重拳出擊，加強投資者保護，特別是對中小投資者的保護。