國有企業(yè)對(duì)外投資財(cái)務(wù)管理問題研究

摘 要 企業(yè)在發(fā)展過程中，投資決策是其各項(xiàng)決策的一種，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展起到著重要的作用。毫不夸張地講，一個(gè)正確的投資決策可能會(huì)使一個(gè)瀕臨倒閉的企業(yè)做到置之死地而后生，而錯(cuò)誤的投資決策也會(huì)將一個(gè)正常的企業(yè)拖入困境，而企業(yè)作出正確的投資決策的依據(jù)就是要具有良好的財(cái)務(wù)管理水平。國有企業(yè)對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)具有重要作用，對(duì)外投資也是其不可或缺的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，為了提高國有企業(yè)對(duì)外投資的水平，需要切實(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理水平，解決財(cái)務(wù)管理中出現(xiàn)的問題?；谏鲜鲇懻摚疚膹膰衅髽I(yè)在對(duì)外投資中加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的價(jià)值、要點(diǎn)和路徑等幾個(gè)方面進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞 國有企業(yè) 對(duì)外投資 財(cái)務(wù)管理

國有企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，在國家政治體制、經(jīng)濟(jì)體制的雙重作用下，我國國有企業(yè)改革不斷深入。國有企業(yè)要想在開放的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中永葆生機(jī)，就需要不斷適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理工作。對(duì)外投資作為國有企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要手段，需要優(yōu)秀的財(cái)務(wù)管理水平作支撐，需要及時(shí)發(fā)現(xiàn)并規(guī)避解決財(cái)務(wù)管理問題，從而提高財(cái)務(wù)管理的水平。

一、國有企業(yè)在對(duì)外投資中加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的價(jià)值

財(cái)務(wù)管理的有效、規(guī)范對(duì)于國有企業(yè)的發(fā)展意義重大。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革浪潮中，國有企業(yè)改變了傳統(tǒng)經(jīng)營模式，在自身業(yè)務(wù)開展的同時(shí)，也會(huì)通過投資的方式追求更豐厚的經(jīng)濟(jì)利潤，這也成為國有企業(yè)迅速發(fā)展，獲取更多資金的一個(gè)方法。但是，國有企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，由于財(cái)務(wù)管理工作不到位，會(huì)使得對(duì)外投資缺乏安全保障和支撐，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)率的控制不夠合理，容易造成國企資本鏈呈現(xiàn)碎片化的狀態(tài)，嚴(yán)重阻礙了國有企業(yè)的發(fā)展[1]。而在改制后，國有企業(yè)的資金來源主要依靠自身的經(jīng)營，如果財(cái)務(wù)管理不能有效、規(guī)范地開展，將使得國有企業(yè)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦對(duì)外投資失誤，不僅會(huì)造成投資業(yè)務(wù)本身的損失，甚至有可能對(duì)國有企業(yè)主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。因此，加強(qiáng)國有企業(yè)在對(duì)外投資中的財(cái)務(wù)管理，對(duì)于國有企業(yè)的發(fā)展具有十分重要的意義。

二、國有企業(yè)對(duì)外投資過程中財(cái)務(wù)管理要點(diǎn)研究

（一）對(duì)外投資過程中財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部分析

1.投資增值程度。投資增值程度是企業(yè)對(duì)對(duì)外投資的結(jié)果預(yù)期。企業(yè)對(duì)外投資的最根本的目標(biāo)就是獲得投資增量的最大化，這是判斷投資計(jì)劃正確與否的關(guān)鍵。一般來講，投資增值程度主要包括兩個(gè)方面的內(nèi)容，即投資的利潤和原始資產(chǎn)的增值。企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，要將預(yù)期收益與投資計(jì)劃收益率情況進(jìn)行比較，如果投資計(jì)劃收益率高，那么這個(gè)投資計(jì)劃就是需要被采納的。應(yīng)該注意的是，投資計(jì)劃并非一種，計(jì)劃之間很可能出現(xiàn)相互矛盾的現(xiàn)象，而評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，就是投資增值程度。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，造成風(fēng)險(xiǎn)的因素多種多樣，一般情況下，投資風(fēng)險(xiǎn)的來源有以下幾個(gè)方面，包括企業(yè)原因、市場(chǎng)原因、政治原因、利率原因、投資決策問題等。除上述原因外，投資的流動(dòng)性、投資管理難易程度、成本、投資金額大小、政策約束、環(huán)境因素、融資能力等都需要進(jìn)行綜合考量。投資增值程度受到投資風(fēng)險(xiǎn)的制約，因而在投資計(jì)劃中占有重要的地位。

3.投資方法。投資方法是企業(yè)管控對(duì)外投資的手段和方法。在會(huì)計(jì)指標(biāo)體系中，各種指標(biāo)、指數(shù)眾多，選擇一種有效的投資方法對(duì)于企業(yè)對(duì)外投資是十分重要的。有企業(yè)選擇盈利能力指標(biāo)，但是盈利能力指標(biāo)并不能對(duì)企業(yè)的成長性和業(yè)績(jī)水平作出真實(shí)的評(píng)價(jià)。利潤低就可能意味著投資的負(fù)回報(bào)。鑒于上述情況，本文建議在投資計(jì)劃的方法上可以選擇內(nèi)部收益率法和凈現(xiàn)值法。投資計(jì)劃正確與否要看凈現(xiàn)值是否大于0或企業(yè)期望回報(bào)率是否小于內(nèi)部收益率指標(biāo)。

（二）對(duì)外投資過程中財(cái)務(wù)管理的外部分析

1.確定可行的戰(zhàn)略規(guī)劃及準(zhǔn)則。對(duì)外投資需要考量的問題眾多，因此需要確定一份可行的對(duì)外投資戰(zhàn)略規(guī)劃及準(zhǔn)則，以滿足投資主體的決策需要。首先，投資行為產(chǎn)生之前要對(duì)投資的目的、發(fā)展等作出說明，確立對(duì)投資者進(jìn)行規(guī)范的準(zhǔn)則[2]。其次，在規(guī)劃中，要將各種影響投資決策的要素涵蓋進(jìn)去，包括國家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)發(fā)展、市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況等。最后，要對(duì)企業(yè)自身水平有一個(gè)明確的認(rèn)知，包括企業(yè)經(jīng)營能力、市場(chǎng)份額等。

2.完善投資計(jì)劃的設(shè)計(jì)與決策機(jī)制。投資計(jì)劃的設(shè)計(jì)與決策機(jī)制要完善，首先要在確定投資項(xiàng)目意向后，由財(cái)務(wù)部門搜集信息，整理出一份供參考的投資計(jì)劃。然后，財(cái)務(wù)部再結(jié)合自身情況，確定投資方案。隨后，將投資方案上報(bào)主管部門，領(lǐng)導(dǎo)要綜合考量各種因素，比如投資方案是否符合企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，綜合考慮項(xiàng)目利潤、風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)外環(huán)境等，最終決定是否要實(shí)施計(jì)劃。

3.有效發(fā)揮財(cái)務(wù)控制的作用。實(shí)施投資方案，要調(diào)查、跟蹤財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系，發(fā)揮財(cái)務(wù)控制的作用，看清是否符合資產(chǎn)使用率的標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)使用率是根據(jù)企業(yè)剩余價(jià)值、資產(chǎn)保值增值率和生產(chǎn)利潤率決定的，可以通過財(cái)務(wù)控制查明上述要素是否達(dá)到滿意程度，若不能滿足則要查明影響原因并上報(bào)主管部門，供領(lǐng)導(dǎo)決策。

4.控制投資決策權(quán)。國有企業(yè)下屬子公司眾多，投資主體中大多有子公司參與，這種情況下國有企業(yè)就需要對(duì)子公司的投資決策權(quán)進(jìn)行控制[3]。通常做法是限定特定時(shí)期內(nèi)可供投資的金額與本身自有資本的比例，具體比例不同公司各有不同。但是如果超過這個(gè)比例，無論投資前景多么樂觀，都不可以再對(duì)外進(jìn)行投資。

三、有效提升國有企業(yè)對(duì)外投資財(cái)務(wù)管理水平的建議

（一）加快國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改革步伐

國有企業(yè)要加快產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革步伐，借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，內(nèi)化為自己的方式方法。國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變化首先是一個(gè)思維的變化，應(yīng)從價(jià)值形態(tài)上看到存量資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)，確立資本觀念，以此來剖析國有企業(yè)的經(jīng)營狀況，通過存量的盤活，以投資為手段，實(shí)現(xiàn)存量資本的優(yōu)化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)向增量的轉(zhuǎn)變，從而為對(duì)外投資打下基礎(chǔ)。在改革進(jìn)程中，要重視高效機(jī)制的建立，以此來保障投資的有效性。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系

投資伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，國有企業(yè)對(duì)外投資的過程就是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的過程。因此，國有企業(yè)要充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理部門的專業(yè)性，完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系。在正確理念的指導(dǎo)下，國有企業(yè)要系統(tǒng)地構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系，這個(gè)體系不僅包括基礎(chǔ)制度保障，還包括風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理體系和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處理措施等。需要明確的是，風(fēng)險(xiǎn)的防控重于處理[4]。當(dāng)下中國國力不斷增強(qiáng)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，“一帶一路”等利好政策給中國企業(yè)創(chuàng)造了巨大的投資選擇空間。在這種情況下，國有企業(yè)對(duì)外投資要多中選優(yōu)，借助完善的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，篩選投資項(xiàng)目，從而做到防患于未然。而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后，也要科學(xué)有效地加以應(yīng)對(duì)，以實(shí)現(xiàn)投資的良性循環(huán)。

（三）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制

國有企業(yè)要進(jìn)行內(nèi)部控制，這種控制在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下要不斷加強(qiáng)，要通過規(guī)范化的財(cái)務(wù)活動(dòng)，提前發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，從而避免因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)不及時(shí)而給投資主體帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)與損失。國有企業(yè)要通過制度的完善來管理、增加企業(yè)控制的資源，規(guī)范企業(yè)各個(gè)部門的管理活動(dòng)，通過各部門工作的內(nèi)部控制，達(dá)到一種健康的企業(yè)運(yùn)行狀態(tài)，從而保障投資的有效性。

（四）建立健全長效監(jiān)督機(jī)制

監(jiān)督是國有企業(yè)進(jìn)行管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理科學(xué)化、專業(yè)化、制度化的必然舉措[5]。因此，國有企業(yè)在對(duì)外投資活動(dòng)中，必須建立健全對(duì)外財(cái)務(wù)管理的長效監(jiān)督機(jī)制，這是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)健康運(yùn)行發(fā)展的推動(dòng)劑。監(jiān)管的目的其一在于規(guī)范財(cái)務(wù)管理，保證財(cái)務(wù)管理的廉潔性，保證財(cái)務(wù)管理人員按照國家法律要求和企業(yè)規(guī)章制度辦事，杜絕中飽私囊等問題的出現(xiàn);監(jiān)管的目的其二在于提高財(cái)務(wù)管理的能力和水平，通過監(jiān)管的壓力使財(cái)務(wù)管理人員不斷提升技能水平和思維視野，從而能夠應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的投資市場(chǎng)環(huán)境。

四、結(jié)語

國有企業(yè)作為中國特色社會(huì)主義的支柱，其發(fā)展關(guān)系到國家的前途，代表了黨和政府的意志和利益。對(duì)外投資作為國有企業(yè)的正常經(jīng)營行為，要做到安全有效就需要通過財(cái)務(wù)管理的參與?？傮w來講，開展財(cái)務(wù)管理工作需要在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合考量的基礎(chǔ)上，使各類財(cái)務(wù)指標(biāo)滿足國有企業(yè)對(duì)于回報(bào)率的期待，從而保障投資的準(zhǔn)確和有效。

（作者單位為蘇州高新區(qū)橫塘街道社區(qū)服務(wù)中心）

[作者簡(jiǎn)介：陳彩霞（1982—），女，江蘇揚(yáng)州人，本科，會(huì)計(jì)師，研究方向：財(cái)務(wù)管理。]

參考文獻(xiàn)

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