小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新

許慧 席津津

摘 要：小微企業(yè)的發(fā)展是推動國家經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，小微企業(yè)自身特性使得其存在技術弱、人才缺、融資難等問題，小微企業(yè)面臨嚴峻的融資壓力。在網(wǎng)絡即時得以迅猛發(fā)展的同時，網(wǎng)絡融資隨之出現(xiàn)并且得到了快速發(fā)展，這使得傳統(tǒng)金融遭受較大沖擊。但是網(wǎng)絡金融存在著更大的風險，這是企業(yè)融資中需要看大的。在此，全面論述了小微企業(yè)通過網(wǎng)絡渠道進行融資具體模式，并且論述了通過網(wǎng)絡渠道開展融資工作具體問題，在此基礎之上，作者提出了針對小微企業(yè)的云融資相關概念，并且建立了相應的模型，深入論述了云融資模式的具體主體與構成要素，進一步分析其運行機制。通過充分利用云融資模式，可以為小微企業(yè)融資工作提供新的途徑，更好地促進小微企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞：小微企業(yè);網(wǎng)絡融資;模式創(chuàng)新

網(wǎng)絡技術已經(jīng)發(fā)展成熟，而且在各個領域之中的廣泛應用使得行業(yè)環(huán)境出現(xiàn)了極大變化。尤其是在金融領域之中，網(wǎng)絡金融的出現(xiàn)在很大程度上沖擊了傳統(tǒng)的金融，傳統(tǒng)金融模式逐漸被P2P模式取代，大量借貸APP應運而生，例如打著高額貸款幾秒鐘到賬口號的“人人貸”等借貸平臺涌現(xiàn)在大眾視野;依靠阿里巴巴為背景的阿里云貸以小微企業(yè)為主要服務對象，成立僅僅三年，累計覆蓋約65萬借款戶，獲得的年利率更是上億元，開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下借貸新局面，而且受到了小微企業(yè)的青睞。這些新型借貸模式被稱為大眾參與的云創(chuàng)新模式，有著“高效率、低成本”的特點，確保了小微企業(yè)在融資難的環(huán)境下有了更為高效的融資方式，更加有效地解決了現(xiàn)階段小微企業(yè)所面臨的融資問題。此次研究全面論述了小微企業(yè)通過網(wǎng)絡渠道進行融資具體模式，并且論述了通過網(wǎng)絡渠道開展融資工作具體問題，在此基礎之上，作者提出了針對小微企業(yè)的云融資相關概念，并且建立了相應的模型，深入論述了云融資模式的具體主體與構成要素，進一步分析其運行機制，為小微企業(yè)融資提供了更為優(yōu)良的渠道，保障小微企業(yè)在發(fā)展過程中能夠獲得更為可靠的資金支持。

一、小微現(xiàn)有網(wǎng)絡融資模式存在問題分析

1.交易數(shù)據(jù)不準確

盡管是阿里巴巴、京東等電商巨頭也會存在交易數(shù)據(jù)不準確等問題，造成交易數(shù)據(jù)不準確最主要的原因就是受制于電商經(jīng)營模式，一般來說，電商能夠掌握和收集到的交易數(shù)據(jù)大多不是集中的，因為交易數(shù)據(jù)分散在消費和零售環(huán)節(jié)，盡管企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)密切相關但又有所不同，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)環(huán)節(jié)、制造環(huán)節(jié)、物流環(huán)節(jié)等很難有效準確地采集到交易數(shù)據(jù)。就現(xiàn)狀來看，我國的中國人民銀行征信系統(tǒng)還有待健全與完善，受到入庫信息與入庫人數(shù)少的限制，再加上會計財務管理魚目混雜，混亂無序，大多交易都是以現(xiàn)金結算方式進行，在種種因素的制約下，電商交易數(shù)據(jù)不準確已是常態(tài)。在整個交易的過程中，所涉及到的干擾信息相對較多，企業(yè)要投入更多精力來將這些信息去除。通常來說，可靠的數(shù)據(jù)源是經(jīng)過幾年的積淀才形成的，企業(yè)通過信息源獲得同行業(yè)的相關數(shù)據(jù)信息后，將數(shù)據(jù)集中到一起，進行分析、歸納與總結，最后建立科學有效統(tǒng)計模型。在這個過程中，借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺對數(shù)據(jù)進行有效篩選與分析尤為重要，這樣能在一定程度上保證數(shù)據(jù)的具有及時性、有效性，同時，在進行信息篩選以及分析等工作之中同樣有著相對較大困難。所以，數(shù)據(jù)模型與信貸系的聯(lián)系問題亟待解決，在互聯(lián)網(wǎng)的平臺未來發(fā)展中，電商運營依舊會面臨很大的挑戰(zhàn)與難題，重新建立運作的新模式任務也將會十分艱巨。

2.信用風險大

互聯(lián)網(wǎng)融資存在著很大的信用風險，互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)自身就存在一定的缺陷，再加上互聯(lián)網(wǎng)具有很大的開放性，因此互聯(lián)網(wǎng)融資存在著不穩(wěn)定性。在互聯(lián)網(wǎng)大背景下，很多互聯(lián)網(wǎng)融資平臺應運而生，為了自身的利益以及提高放貸效率，很多平臺貸款門檻極低，往往只通過信用評級的審核來確定借貸人是否符合貸款資格與可貸金額，很少抵押貸款。信用評級數(shù)據(jù)庫不僅運行流程不規(guī)范，而且運行時間很短，再加上信息數(shù)據(jù)分散和模型體系不健全，企業(yè)很難對信用風險進行準確評估，所以，我國信用評級制度的健全與完善問題亟待解決。就我國信貸行業(yè)現(xiàn)狀來看，其借貸評級種類多而雜亂，缺乏統(tǒng)一的借貸評級標準?；ヂ?lián)網(wǎng)金融信用額度主要分為信用標和擔保標，信用標顧名思義就是借款人以自身的信用作為貸款依據(jù)，反之，擔保標就是貸款人的擔保作為貸款依據(jù)。實際上，以信用標作為貸款依據(jù)的壞賬率往往高于以擔保標作為貸款依據(jù)的壞賬率。眾所周知，2017年，我國很多P2P平臺瀕臨倒閉甚至已經(jīng)倒閉，這個現(xiàn)象的發(fā)生也讓更多人看到互聯(lián)網(wǎng)信貸存在著無法預估的風險?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺數(shù)據(jù)的收集往往只是通過線上渠道，數(shù)據(jù)信息的真實性與有效性很難得到保證，也出現(xiàn)了大批平臺倒閉的問題。

3.互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管手段匱乏

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展日新月異，互聯(lián)網(wǎng)信息技術更是日趨成熟，在這種趨勢的推動下，新型融資模式的出現(xiàn)使得傳統(tǒng)金融監(jiān)管面臨巨大的挑戰(zhàn)。大量的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺應運而生，盡管互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的涌現(xiàn)使得信貸規(guī)模小和融資門檻高的問題得到一定的解決，但是互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管手段的匱乏與監(jiān)管體系的不完善，再加上企業(yè)自身風險控制能力不強等因素的存在，導致各種各樣的融資違規(guī)現(xiàn)象層出不窮，壞賬率也大大提升了。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務綜合化趨勢逐漸顯露出來，金融交易不再受制于時間與空間，跨市場、跨時空的交易越來越多，金融交易風險更大了，就我國金融市場現(xiàn)狀來看，依舊以分業(yè)經(jīng)營這種經(jīng)營監(jiān)管體制為主，企業(yè)經(jīng)營難度更大了。銀監(jiān)會是我國網(wǎng)絡貸款的監(jiān)管主體，其明確表示了互聯(lián)網(wǎng)貸款機構只能為借貸雙方提供所需要的信息，禁止借貸平臺搞資金池，客戶的賬戶資金托管于第三方交易平臺，資金托管期間，平臺不能夠以非法途徑與方式從中獲取社會公眾的資金。所有的規(guī)定都是經(jīng)過對實際金融借貸市場的分析而逐漸完善與健全的。我國金融借貸市場監(jiān)管細則還沒有正式出臺，仍然處于更新階段，相關制度的銜接性與協(xié)同性不強，制度體系仍然需要健全與完善。

二、基于互聯(lián)網(wǎng)金融小微企業(yè)融資創(chuàng)新模式——云融資模式

1.云融資模式概念

所謂的云融資模式也就是指在泛金融業(yè)務產(chǎn)業(yè)鏈背景下，依靠融資項目的金融價值進行金融行業(yè)資源的整合，將金融及其衍生產(chǎn)品的種類、功能、服務等相關影響因素作分類和對比，并且使分工、合作與互動更好地開展，確保小微企業(yè)可以獲得更加適宜的融資方案，獲得更為優(yōu)質(zhì)的金融服務。

2.云融資模式模型

就云融資模式所涉及到的具體概念、相關主體以及構成要素等加以深入分析，初步建立了云融資模型，具體見下圖。就具體范圍而言，云融資模式涵蓋具體范圍相對廣，不僅涉及到企業(yè)以及政府，同時也涉及到中介等不同創(chuàng)新主體，還涉及到了外部環(huán)境、資金以及信息等創(chuàng)新環(huán)境。創(chuàng)新主體與創(chuàng)新環(huán)境是相輔相成的，創(chuàng)新主體起到了對創(chuàng)新環(huán)境的維護作用，同時，創(chuàng)新環(huán)境又制約與保障主體活動。企業(yè)在縱向發(fā)展每個階段對資金的需求是不同的，而部云融資正是企業(yè)獲得低成本、高效益資金的重要渠道，云融資模式可以通過內(nèi)部云和外部云來獲取企業(yè)發(fā)展所需資金。所謂內(nèi)部云具體指的是通過自籌方式、員工籌資方式等開展融資。那么外部云投資指的就是企業(yè)面向小貸投資、天使投資、風險投資等外部平臺展開的融資活動。在使用云融資的過程中，各個主體所取得具體收益和相應風險存在一定的正向關聯(lián)性，同時確保了不同主體能夠?qū)崿F(xiàn)共贏。

三、云融資模式主體

1.資金需求主體

資金需求主體是企業(yè)本身。首先，企業(yè)有資金需求，才會想要改變?nèi)谫Y模式，因此云融資模式也就應運而生了，企業(yè)作為主體根據(jù)自身對產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營以及擴大規(guī)模的需求，提出融資額度與償還條款，所提出的融資額度在一定程度上推動了其發(fā)展階段需求的產(chǎn)生;而且，對于企業(yè)而言，云融資能夠為企業(yè)創(chuàng)造更多的效益，政府部門和另外一些商業(yè)主體通過云融資為小微企業(yè)提供融資過程中成本更低，同時效率更高，而且還能夠讓小微企業(yè)獲得更多的創(chuàng)新支持，加快小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的腳步。對于企業(yè)來說，其是云融資過程中重要的信息提供者。云融資平臺或其他主體通過企業(yè)獲得更多更準確有效的技術開發(fā)信息，生產(chǎn)經(jīng)營、財務信息等，這樣才有利于平臺構建信息資源共享體系;同時，企業(yè)參與云融資過程中還是資金的償還主體以及報酬提供主體。融資成功后，企業(yè)必須要依照約定在一定時間內(nèi)償還本息，從而為融資活動順利開展提供保證，否則將會影響到企業(yè)的信用評級。

2.資金提供者

（1）扶持性資金提供者。國家政府部門是提供扶持資金的主體。首先，對于政府部門而言，其可以為小微企業(yè)發(fā)展提供所需資金，還可以有效地對社會資金進行引導，使其為小微企業(yè)服務。大多企業(yè)成立之初時，資金較少，而且規(guī)模也較小。企業(yè)沒有一定的信用基礎與償債能力，很難從銀行獲得貸款申請的通過，而此時，扶持性資金的重要性就完全顯露出來了，政府撥發(fā)的扶持資金是不需要企業(yè)償還的，因此企業(yè)創(chuàng)新熱情高漲;其次，政府部門在參與云融資過程中同樣可以獲得相應收益。政府為小微企業(yè)提供一定的資金支持，恰恰也是符合國家的產(chǎn)業(yè)政策需求的，扶持資金使用到位從而促進各行業(yè)產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整與升級。云融資促進企業(yè)更好更快發(fā)展，區(qū)域競爭力也因此有所提升，不僅國家財政收入更可觀了，而且公民的就業(yè)和機會也增加了。

（2）商業(yè)資金提供主體。投資者是商業(yè)資金提供主體。首先，商業(yè)主體為云融資平臺以及提供企業(yè)商業(yè)資金。商業(yè)資金提供主體多，而且提供方式多樣化，使企業(yè)融資成本低、效率高;其次，商業(yè)資金提供主體是企業(yè)正常運營的監(jiān)督者。商業(yè)資金提供主體為使得自身的投資收益最大化而向小微企業(yè)提供資金支持，因此，商業(yè)資金提供主體尤為重視企業(yè)的償債能力，并且監(jiān)控企業(yè)的經(jīng)營狀況與研究創(chuàng)新成果。一些商業(yè)主體以股權投資方式提供資金，其最主要的目的就是長期持有股權，從而獲得更多的利益。

3.中介服務主體

在云融資模式之中，中介服務主體具體指的是擔保組織、信用評級組織和會計事務所等相關組織和機構，這些中介服務主體能夠確保小微企業(yè)和商業(yè)主體能夠建立更為高效的互動。第一，對于中介服務主體而言，其作為云融資模式之中重要參與主體，有助于云融資項目能夠更加順利地完成，確保各個參與主體從中得到相應的收益，所以中介服務主體同樣可以分享云融資項目所帶來的收益。第二，對于中介服務主體而言，其同樣肩負著一定的風險，還能夠有效消除融資過程中小微企業(yè)和資金提供者所存在的信息不對稱現(xiàn)象。信用擔保機構在一定程度上為企業(yè)以及商業(yè)資金提供主體分擔風險，而知識管理機構、會計事務所等主要起到了信息不對稱化解作用，如橋梁般連接了企業(yè)與商業(yè)資金提供主體之間的溝通、交流;第三，中介服務主體在參與云融資過程中，為小微企業(yè)提供所需的金融服務，并且收取相應的費用作為提供服務的報酬。

四、云融資模式要素

1.外部環(huán)境分析

云融資的環(huán)境包括以下環(huán)境：

宏觀經(jīng)濟環(huán)境：宏觀經(jīng)濟是企業(yè)發(fā)展的基礎，以其為背景，企業(yè)才得以開展各項經(jīng)營活動，云融資的順利進行與企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展都離不開良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。

法律制度環(huán)境：法律制度環(huán)境指引著傳統(tǒng)與非傳統(tǒng)金融企業(yè)或機構等開展合法合規(guī)的云融資活動，國家的監(jiān)管政策等法律文件發(fā)揮著重要的導向作用，其在一定程度上限制金融機構提供的融資資金，健全與完善的法律法規(guī)與良好的法律制度環(huán)境不僅有助于云融資活動合法合規(guī)順利開展，而且保障云融資參與主體獲得的應得利益。

創(chuàng)新文化環(huán)境：云融資模式作為一項融資創(chuàng)新模式，其更需要鼓勵、尊重的良好創(chuàng)新文化氛圍的支撐，創(chuàng)新要求突破陳舊思維、發(fā)展自身個性，良好的創(chuàng)新文化環(huán)境促進云融資發(fā)展的同時也能夠使社會公眾創(chuàng)新能力有所提升。

2.資金要素分析

可以準確地說，資金就如同企業(yè)的血液，企業(yè)各項經(jīng)營活動的發(fā)展都需要資金的支持，資金是企業(yè)云融資的核心。政府、商業(yè)資金主體向企業(yè)提供的資金數(shù)額是不等的，其依據(jù)也是不同的，企業(yè)進行云融資獲得資金并以此來推動自身的技術創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)經(jīng)營等進程的加快，在規(guī)定時間內(nèi)企業(yè)將營業(yè)收入充當貸款本息償還給資金提供主體，這樣就形成了資金的循環(huán)流動，對企業(yè)與資金提供主體的發(fā)展都十分有利，從而促進企業(yè)與資金提供主體之間良性互動與進一步合作。

3.信息要素分析

在互聯(lián)網(wǎng)信息經(jīng)濟時代的背景下，互聯(lián)網(wǎng)信息技術日趨成熟，技術推動創(chuàng)新，信息創(chuàng)造價值，信息已然成為強大的生產(chǎn)力中堅力量，云融資模式不僅依靠資金來運轉(zhuǎn)，而且更是離不開信息與資源的支撐。資金提供主體向企業(yè)提供資金前就會對企業(yè)經(jīng)營狀況、未來發(fā)展以及償債能力等信息進行判斷與分析，在企業(yè)各項都符合貸款要求之后，資金提供主體才會撥放貸款。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展，企業(yè)獲取融資資金的渠道與方式也變得多元化與多樣化，同時企業(yè)也需要對資金提供主體的一系列相關信息進行判斷與分析，從而選擇低成本高效率的資金。中介服務機構提供的服務也是建立在數(shù)據(jù)等信息挖掘和共享基礎上，信息交流與分享有利于企業(yè)與資金提供主體之間的良性互動與融合，云融資活動在信息數(shù)據(jù)的基礎上順利開展。

五、小微企業(yè)融資創(chuàng)新模式運行機制分析

1.動力運行機制

不同性質(zhì)的組織有著不同的發(fā)展要求。小微企業(yè)是資金需求主體，同時也是營利性組織，無論是什么類型的企業(yè)，都以追求利益為經(jīng)營目標與核心。云融資服務平臺作為中介服務平臺主體，其為企業(yè)與資金提供主體開展融資活動提供信息數(shù)據(jù)支持，解決信息不對稱問題，承擔一定的交易貸款風險，從而保障融資順利進行。云融資模式具有開放性與民主性特點，大量的民間資本也紛紛參與進來，因此參與云融資的傳統(tǒng)金融機構面向的范圍與對象更廣了，民間資本的投入也有利于社會大眾的財富收入的提升。云融資具有共享性，而且成本低、效率高，因此云融資服務平臺在運作成本低的情況下，不僅獲利更多，而且其專業(yè)業(yè)務能力也得到了更大的發(fā)揮。

2.利益導向機制

利益機制推動著云融資模式的快速發(fā)展。云融資利益機制具體是指云融資活動參與者利益實現(xiàn)的基礎、特征與實現(xiàn)方式等影響因素。利益與風險總是相互伴隨的，無論是什么形式的經(jīng)濟活動獲得利益的同時也可能會面臨各種各樣的風險問題。風險即未來收益的不確定性，收益即當期風險的補償。企業(yè)承擔風險的動力來自于對未來利益的較好預期，同時，企業(yè)要想獲得更多的利益，那么必須具備承擔風險的能力。企業(yè)通過云融資模式獲得“低成本、高效率”資金，從而推動自身經(jīng)營利益最大化，同時也促進當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展與政府財政收入的提升;資金提供主體收益與風險匹配;云融資機構或者相關資金提供主體通過云融資模式獲得融資活動經(jīng)費與自身的收益。

3.組織協(xié)調(diào)機制

云融資是一種新型融資模式，其強調(diào)多主體參與，參與主體的良性互動與協(xié)調(diào)融合為融資活動順利開展提供基礎保障，因此組織協(xié)調(diào)機制也就變得十分重要。參與云融資的主體間有著競爭和合作的關系，組織協(xié)調(diào)機制發(fā)揮著調(diào)整與規(guī)范云融資主體關系的重要作用，同時它也是云融資運行機制不可或缺的組成部分。各個主體所面臨的風險與獲得的利益相匹配，因為資金與規(guī)模的差異，云融資主體之間既是競爭關系又是合作關系，那么這就需要云融資服務平臺對其進行協(xié)調(diào)，各個參與主體在平臺上進行信息數(shù)據(jù)的共享與交流，從而使得每個主體效用最大化，融資活動能夠穩(wěn)定、順利開展。

4.合作共贏機制

云融資參與主體借助云融資平臺獲取一系列相關的共享信息、聯(lián)盟貸款、利益分配等信息，在充分分析這些數(shù)據(jù)信息之后，促成云融資項目活動的開展。小微企業(yè)具有很強的創(chuàng)新能力，而且其基礎管理有效與市場前景樂觀，是促成融資合作的關鍵因素，各個參與主體在云融資平臺獲得真實有效的信息，資金提供主體能夠更加有效地分析企業(yè)經(jīng)營狀況、未來發(fā)展前景以及償債能力等，有利于規(guī)避風險，從而使利益最大化。企業(yè)有較大資金需求時，參與云融資的各個資金提供主體為其撥放貸款資金，這樣能夠有效分散風險。當各個參與云融資的主體形成高效合作，云融資的運作效率才能夠達到最大化，從而推動各方利益最大化。

六、結語

為更好地解決小微企業(yè)網(wǎng)絡融資現(xiàn)存問題，從云創(chuàng)新視角出發(fā)，提出小微企業(yè)云融資模式這個概念，除此之外還對其實際應用進行了分析。云融資模式是一種創(chuàng)新融資模式，小微企業(yè)參與云融資，并且能夠根據(jù)自身所處的發(fā)展階段來選擇符合自身的融資項目，例如政府扶持資金、傳統(tǒng)金融機構、天使投資等都能夠為需求主體提供動態(tài)的、低成本、高效率的資金需求。小微企業(yè)融資難問題得到迎刃而解，從而有效地推動企業(yè)健康發(fā)展、經(jīng)濟結構調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級改造等。

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作者簡介：許慧（1976.10- ），女，漢族，湖北仙桃人，碩士研究生，武漢工程大學副教授，研究方向：會計、財務管理;席津津（1994.11- ），女，漢族，安徽蚌埠人，碩士研究生在讀，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟