對(duì)企業(yè)合并商譽(yù)減值問(wèn)題分析

呂一九

（上海凡拓?cái)?shù)碼科技有限公司，上海 楊浦 200433）

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、企業(yè)面對(duì)著較大的生存與發(fā)展壓力的這一形勢(shì)下，很多企業(yè)都通過(guò)合并的方式來(lái)增強(qiáng)綜合實(shí)力，占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，但因此也引發(fā)出較為突出的商譽(yù)減值問(wèn)題，給企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步帶來(lái)較大不利影響。

一、商譽(yù)的概述

商譽(yù)指的是在同等條件下，企業(yè)能夠獲取超過(guò)正常投資的獲利能力所形成的價(jià)值。企業(yè)所處地理位置比較優(yōu)越、客戶(hù)忠實(shí)度高、服務(wù)人員素質(zhì)較高等優(yōu)勢(shì)匯集，共同形成企業(yè)商譽(yù)，這些優(yōu)勢(shì)使得企業(yè)在未來(lái)時(shí)間可獲取的預(yù)期現(xiàn)金流量利潤(rùn)超過(guò)其他同行企業(yè)的平均收益水平。相較于企業(yè)直接創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，商譽(yù)為企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值具有較強(qiáng)的潛在性，因此難以對(duì)其進(jìn)行單獨(dú)區(qū)分。商譽(yù)分自創(chuàng)商譽(yù)、非同一控制下采用購(gòu)買(mǎi)法核算形成的商譽(yù)。兩者相較，計(jì)量自創(chuàng)商譽(yù)計(jì)量時(shí)缺乏統(tǒng)一、可靠的依據(jù)，因此準(zhǔn)確性沒(méi)有保障，所以無(wú)法作為資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表明確列出來(lái)；而非同一控制下采用購(gòu)買(mǎi)法核算形成的商譽(yù)，購(gòu)買(mǎi)方會(huì)在被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)基礎(chǔ)上增加一定的差額來(lái)進(jìn)行支付，這樣就會(huì)被看作購(gòu)買(mǎi)方認(rèn)定了被購(gòu)買(mǎi)方的商譽(yù)，因此計(jì)量相對(duì)公允準(zhǔn)確。只有通過(guò)這種支付方式才能記作購(gòu)買(mǎi)方的商譽(yù)資產(chǎn)。

二、企業(yè)合并商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理

一是初始確認(rèn)時(shí)的會(huì)計(jì)處理，我國(guó)購(gòu)買(mǎi)法有關(guān)規(guī)定表明企業(yè)合并可被視作一種資產(chǎn)購(gòu)置行為。資產(chǎn)購(gòu)置行為發(fā)生時(shí)，購(gòu)買(mǎi)方以所取得被購(gòu)買(mǎi)方的股權(quán)比例為依據(jù)，通過(guò)借記、貸記對(duì)被購(gòu)買(mǎi)方的可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。其中會(huì)把借差計(jì)入商譽(yù)。二是后續(xù)計(jì)量時(shí)的會(huì)計(jì)處理，應(yīng)根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，起碼在每年年末對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值進(jìn)行一次測(cè)試。實(shí)際測(cè)試時(shí)應(yīng)當(dāng)分?jǐn)傊临Y產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合進(jìn)行，對(duì)資產(chǎn)組在包含商譽(yù)前后的賬面價(jià)值以及可回收金額進(jìn)行分別比較，并將屬于商譽(yù)的減值金額確定下來(lái)。

三、企業(yè)合并商譽(yù)減值現(xiàn)狀探析

（一）減值原因

當(dāng)前有很多企業(yè)在合并之后商譽(yù)出現(xiàn)大幅度減值的情況，主要有三方面的原因。第一，購(gòu)買(mǎi)方企業(yè)持有上市的動(dòng)機(jī)，通過(guò)企業(yè)合并的方式來(lái)使商譽(yù)價(jià)值提高，獲得巨額商譽(yù)，吸引投資，使所擁有資產(chǎn)大幅度提升，進(jìn)而滿(mǎn)足上市的要求。當(dāng)購(gòu)買(mǎi)方企業(yè)完成上市之后就會(huì)進(jìn)行計(jì)提商譽(yù)，在一定程度上導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)方企業(yè)賬面的利潤(rùn)大幅度下降。在企業(yè)雙方完成合并之后，并且在購(gòu)買(mǎi)方業(yè)績(jī)未到達(dá)計(jì)劃預(yù)期的情況下，就會(huì)暴露出被購(gòu)買(mǎi)方企業(yè)的超額獲利問(wèn)題。第二，就算購(gòu)買(mǎi)方并不持有將合并后商譽(yù)有意高估這一動(dòng)機(jī)，合并頻率較高的情況下而累積了巨額商譽(yù)，存在著更大的隱患。因?yàn)楸毁?gòu)買(mǎi)方中的少數(shù)企業(yè)的業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期就會(huì)出現(xiàn)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致出現(xiàn)整個(gè)企業(yè)遭受大額的當(dāng)期損失的情況。在進(jìn)行企業(yè)合并時(shí)，提前評(píng)估被購(gòu)買(mǎi)方的未來(lái)盈利能力，因未來(lái)盈利能力高低的不確定性，會(huì)使企業(yè)合并商譽(yù)本身就帶有無(wú)法避免的減值風(fēng)險(xiǎn)。第三，收購(gòu)雙方簽訂對(duì)賭協(xié)議或者業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議，以期保障達(dá)到高額商譽(yù)，該做法伴隨高額風(fēng)險(xiǎn)。在雙方協(xié)議期間內(nèi)，被收購(gòu)方會(huì)持有對(duì)短期效益過(guò)度追求的態(tài)度，甚至出現(xiàn)把各種盈余手段加以利用進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表作假，虛報(bào)業(yè)績(jī)等情況。但在到達(dá)雙方協(xié)議期限后就會(huì)暴露出被收購(gòu)方的真實(shí)盈利狀況，收購(gòu)方就必須在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行高額商譽(yù)的計(jì)提，會(huì)釀成較為嚴(yán)重的合并商譽(yù)減值損失。

（二）企業(yè)合并商譽(yù)減值計(jì)提容易被當(dāng)作企業(yè)盈余管理工具

在對(duì)企業(yè)合并商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試時(shí)，測(cè)試對(duì)象為資產(chǎn)組或及其組合。由于在對(duì)測(cè)試對(duì)象的可變現(xiàn)凈值進(jìn)行估值時(shí)主觀性較強(qiáng)，所以企業(yè)商譽(yù)減值的計(jì)提存在一個(gè)模糊范圍。若是合并企業(yè)當(dāng)年的盈利較少時(shí)，會(huì)為了將商譽(yù)減值的事實(shí)隱藏而將商譽(yù)減值準(zhǔn)備的計(jì)提時(shí)間盡可能往后拖延，使賬面上的盈利情況看起來(lái)依然可觀。有的上市公司已有連續(xù)兩年虧損的情況，并且無(wú)法利用盈余管理將虧損狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)橛麪顟B(tài)的前提下，不再使商譽(yù)減值削減之后年度可能有一定的盈利，就會(huì)在當(dāng)年進(jìn)行大量商譽(yù)計(jì)提，為減值做提前準(zhǔn)備。若是沒(méi)有計(jì)提大量的商譽(yù)，這個(gè)上市公司就會(huì)出現(xiàn)連續(xù)三年虧損的情況，極有可能會(huì)退出市場(chǎng)，遭受較大的經(jīng)濟(jì)損失。此外，盈利狀況比較好的企業(yè)為達(dá)到減少繳納所得稅額度這一目的，也會(huì)出現(xiàn)利用商譽(yù)減值削減所得利潤(rùn)的情況。根據(jù)上述可知，企業(yè)合并商譽(yù)減值計(jì)提很容易被當(dāng)作企業(yè)盈余管理的工具。

（三）企業(yè)合并商譽(yù)大幅度減值帶來(lái)的不良影響

1.企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況在短時(shí)間內(nèi)快速惡化

企業(yè)合并商譽(yù)減值通常會(huì)牽扯到非常巨大的數(shù)額，會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)使企業(yè)的資產(chǎn)大量減少，利潤(rùn)大幅度降低。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，商譽(yù)屬于非流動(dòng)性資產(chǎn)，在金融機(jī)構(gòu)考察自身長(zhǎng)期償債能力等指標(biāo)時(shí)能夠有效發(fā)揮積極作用。然而高額商譽(yù)減值就會(huì)使得長(zhǎng)期償債能力等指標(biāo)迅速惡化，會(huì)使企業(yè)的債務(wù)融資的能力大幅度降低，嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展。此外，上市公司會(huì)因?yàn)樯套u(yù)大幅度減值，會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)在極短時(shí)間內(nèi)明顯縮減以及當(dāng)期利潤(rùn)同樣也會(huì)大幅度降低的情況，投資者會(huì)通過(guò)減少持股的方式來(lái)保全自己的利益。這就會(huì)導(dǎo)致上市公司的股價(jià)下跌嚴(yán)重，會(huì)使企業(yè)的處境更為艱難。

2.嚴(yán)重?fù)p害了股民的利益

企業(yè)合并的股價(jià)泡沫有兩方面的形成原因。一方面，購(gòu)買(mǎi)方在對(duì)股權(quán)進(jìn)行估值時(shí)錯(cuò)誤高估，并將其納入合并成本，出現(xiàn)合并成本大幅度高于企業(yè)實(shí)際價(jià)值的情況，于是形成股價(jià)泡沫。另一方面，企業(yè)合并造就的高額商譽(yù)誤導(dǎo)了投資者，使投資者認(rèn)為上市公司并購(gòu)后會(huì)取得非常好的業(yè)績(jī)，使投資者更容易踩坑。這就會(huì)導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)非常追捧企業(yè)的股票，股價(jià)被廣大投資者哄抬而有大幅度提高，會(huì)間接形成股價(jià)泡沫。當(dāng)形成市場(chǎng)股價(jià)泡沫時(shí)，上市公司若計(jì)提大額商譽(yù)減值，其業(yè)績(jī)就不可能達(dá)到投資者的預(yù)期，那么短時(shí)間內(nèi)，投資群體大量持減，進(jìn)而導(dǎo)致股價(jià)下跌，這樣一來(lái)，以較高價(jià)格購(gòu)入那部分投資者就會(huì)遭遇經(jīng)濟(jì)損失。雖然長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，最終股價(jià)才是公司盈利能力的真實(shí)反映，但股價(jià)泡沫瞬間破滅給股民帶來(lái)的損失卻無(wú)法挽回。

四、對(duì)企業(yè)合并商譽(yù)大幅度減值風(fēng)險(xiǎn)的防范建議

（一）加大對(duì)企業(yè)合并的監(jiān)管力度

加大對(duì)企業(yè)合并的監(jiān)管力度能夠做到從資本市場(chǎng)源頭防范商譽(yù)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。具體可從以下三方面入手：第一，應(yīng)以當(dāng)前在輕資產(chǎn)行業(yè)商譽(yù)減值的發(fā)生頻率較高這一現(xiàn)狀為依據(jù)，應(yīng)加大對(duì)領(lǐng)域不同的企業(yè)實(shí)行并購(gòu)行為的監(jiān)管力度。這樣能夠有效預(yù)防出現(xiàn)對(duì)巨額商譽(yù)盲目地追求，并用來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)擴(kuò)充的企業(yè)合并。通過(guò)加大監(jiān)管力度的方式能夠有效避免出現(xiàn)某單一行業(yè)中的增長(zhǎng)能力遠(yuǎn)低于社會(huì)普遍預(yù)期值，使多個(gè)行業(yè)企業(yè)受到波及而商譽(yù)減值導(dǎo)致資本市場(chǎng)股價(jià)出現(xiàn)全都下跌的情況，以免使所有的投資者過(guò)度恐慌而造成的股市混亂。第二，加強(qiáng)企業(yè)合并商譽(yù)披露，被收購(gòu)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的估值方法、合并成本合理性的確認(rèn)、實(shí)現(xiàn)對(duì)賭協(xié)議可能性等等均應(yīng)被納入披露內(nèi)容。此外在披露時(shí)還要對(duì)估計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量和選擇折現(xiàn)率的依據(jù)、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)高低、商譽(yù)大幅度減值的誘因等關(guān)鍵內(nèi)容進(jìn)行特別說(shuō)明，嚴(yán)禁出現(xiàn)關(guān)鍵內(nèi)容與信息遺漏。第三，針對(duì)企業(yè)合并巨額商譽(yù)這一行為進(jìn)行長(zhǎng)期、加強(qiáng)監(jiān)管。應(yīng)從企業(yè)合并商譽(yù)確認(rèn)之處就進(jìn)行監(jiān)督，查看其入賬價(jià)值是否處于合理范圍內(nèi)，這里的合理范圍一般指被收購(gòu)方行業(yè)整體盈利能力平均值上下較小范圍。具體做法為，在保障其入賬合理的前提下，對(duì)合并后的企業(yè)商譽(yù)減值測(cè)試的有效性和真實(shí)性以及企業(yè)的計(jì)提減值準(zhǔn)備的謹(jǐn)慎性進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督。

（二）科學(xué)完善企業(yè)商譽(yù)的會(huì)計(jì)核算方法

當(dāng)前企業(yè)商譽(yù)只有在發(fā)生實(shí)際減值時(shí)才進(jìn)行計(jì)提準(zhǔn)備，而不是采用系統(tǒng)攤銷(xiāo)的方式。固定資產(chǎn)會(huì)因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營(yíng)而有一定的損耗，而商譽(yù)卻不同，商譽(yù)有可能隨企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展而出現(xiàn)增值的情況。上述做法雖然與商譽(yù)的這種特征相符合，但是會(huì)出現(xiàn)將商譽(yù)有意確認(rèn)過(guò)高而使資產(chǎn)表面增加的情況。因此，對(duì)商譽(yù)減值測(cè)算應(yīng)采取一定期限內(nèi)攤銷(xiāo)與減值并存的后續(xù)會(huì)計(jì)計(jì)量方法，可以有效防止初始商譽(yù)確認(rèn)過(guò)高、以后年度利潤(rùn)被攤薄的現(xiàn)象，這會(huì)對(duì)企業(yè)虛增資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)起到較大程度的限制作用。此外，應(yīng)根據(jù)行業(yè)實(shí)際情況科學(xué)增加商譽(yù)減值測(cè)試的次數(shù)，并要求企業(yè)在季度報(bào)表中反映出來(lái)，能夠使為投資者披露的商譽(yù)狀況更加詳細(xì)及時(shí)，從而有效降低投資者的損失。

五、總結(jié)

綜上所述，企業(yè)合并商譽(yù)減值對(duì)企業(yè)及資本市場(chǎng)的發(fā)展與成長(zhǎng)影響明顯。商譽(yù)減值使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況在短時(shí)間內(nèi)快速惡化，還會(huì)嚴(yán)重?fù)p害股民的利益，給整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)較大的不利影響，會(huì)干擾市場(chǎng)正常秩序。因此，應(yīng)從加大企業(yè)合并的監(jiān)管力度、完善企業(yè)商譽(yù)會(huì)計(jì)核算方法這兩大方面入手，對(duì)企業(yè)合并商譽(yù)大幅度減值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范與控制。