國有企業(yè)財務績效評價指標體系探究

吳俊

摘要：國有企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，其在運營管理過程中因自身國有身份而具有諸多的特殊性，在進行經(jīng)營管理績效評價時也出現(xiàn)了諸多困境和問題。財務績效評價作為國有企業(yè)經(jīng)營管理績效評價的一項重要內(nèi)容，其評價指標體系科學健全與否在一定程度上對整體的評價結(jié)果會產(chǎn)生一定的影響?；诖?，本文以國有企業(yè)的財務績效評價指標體系為研究對象，以其財務績效評價指標體系的實施現(xiàn)狀為基礎，總結(jié)和分析實施過程中存在的主要問題，然后針對這些問題提出一些較為具體的優(yōu)化和健全對策，希望能夠?qū)娀瘒衅髽I(yè)財務績效評價的科學性和客觀性提供參考。

關(guān)鍵詞：財務績效評價;國有企業(yè);指標體系;問題;對策

引言

國有企業(yè)身份的特殊性使得其在運營管理過程中較為特殊，必須依賴于科學合理的財務績效評價來進行剛性約束和管控，但是從實際工作來看，目前多數(shù)國有企業(yè)的財務績效評價效果并不理想，究其根源主要是因為財務績效評價指標體系不夠健全。因此本文以健全國有企業(yè)財務績效評價指標體系為主要目的，按照發(fā)現(xiàn)問題、提出對策的思路加以分析。

一、財務績效評價概述

財務績效評價主要是指為了確保企業(yè)更好的發(fā)展，以財務數(shù)據(jù)為基礎，將財務數(shù)據(jù)與績效評價相結(jié)合，以較為直觀的方式來評價企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是否得到了有效實施，企業(yè)的運營狀況是否良好以及企業(yè)的資源是否得到合理利用等。從理論上來說，對于財務績效評價的方法主要有經(jīng)濟增加值、平衡計分卡、績效棱柱法、關(guān)鍵績效指標法以及沃爾評分法等，這些方法各具一定的優(yōu)勢，但是也存在一定的實施障礙和劣勢。

二、國有企業(yè)財務績效評價指標體系的現(xiàn)狀分析

目前我國國有企業(yè)在對財務績效進行評價時雖然也嘗試使用了經(jīng)濟增加值法、平衡計分卡以及關(guān)鍵績效指標法等評價方法，并取得了一定的成效，但是從總體上來說，目前采用的主要是以盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、財務風險狀況和經(jīng)營增長狀況為框架的八個基本指標和十四個修正指標所構(gòu)成的評價指標體系，該體系是以功效系數(shù)法為基礎來定量綜合評價企業(yè)的財務績效狀況。目前我國國有企業(yè)的財務績效評價指標體系主要呈現(xiàn)出了兩個基本特點：一是主要以凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率等效益指標為主，并且基本上是以比率指標為主，計算指標所需的基礎數(shù)據(jù)較容易取得;二是評價指標標準不僅具備一些統(tǒng)一的行業(yè)標準，還區(qū)分了不同規(guī)模和不同行業(yè)的具體標準，評價結(jié)果的客觀性程度較高。

三、國有企業(yè)現(xiàn)行財務績效評價指標體系存在的主要問題

（一）在指標體系中未充分考慮權(quán)益資本的機會成本

從目前國有企業(yè)的財務績效評價指標體系來看，該指標體系主要是以會計利潤為核心來進行指標設計，較少考慮權(quán)益資本的成本，由此易產(chǎn)生兩方面的不利影響：一方面是受所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的影響，國有企業(yè)的管理層可能會為了完成各項考核指標而對會計利潤進行人為調(diào)節(jié)和操縱，從而使得各項財務指標最終所反映的財務績效信息的可靠程度下降;另一方面則是易造成國有企業(yè)管理層的短期經(jīng)營行為不利于企業(yè)的長期發(fā)展，即國有企業(yè)的管理層為了確保在自身任期內(nèi)的業(yè)績，而過于重視短期的財務績效，弱化了企業(yè)的長期持續(xù)發(fā)展能力。

（二）沒有對現(xiàn)金流量指標予以足夠的重視

現(xiàn)金流量情況能夠?qū)ζ髽I(yè)在一定時期內(nèi)的財務變動情況進行綜合反映，同時它還具有難以人為干預的優(yōu)勢而更具客觀性，更能精準的反映企業(yè)的盈利質(zhì)量，因此是評價國有企業(yè)財務績效的重要依據(jù)之一，但是結(jié)合目前國有企業(yè)的主流評價指標體系來看，其對現(xiàn)金流量指標的關(guān)注度不足，基本指標中未涉及現(xiàn)金流量指標，而在修正指標中僅有三個指標與現(xiàn)金流量相關(guān)，從而使得財務績效評價指標體系的評價結(jié)果不夠全面。

（三）資產(chǎn)質(zhì)量狀況指標與目前的新形勢存在不適應性

近年來隨著國有企業(yè)改革的不斷深入推進，國有企業(yè)從原有的管資產(chǎn)職能開始逐步向管資本轉(zhuǎn)型，在新政策的導向下，國有企業(yè)原本反映資產(chǎn)質(zhì)量狀況的績效指標已經(jīng)出現(xiàn)明顯的不適應性，不僅沒有將對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營影響較大的存貨和應收票據(jù)指標納入評價體系內(nèi)，并且原有的反映資產(chǎn)質(zhì)量狀況的指標僅包含總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率兩個基本指標和不良資產(chǎn)比率等三個修正指標，這與管資本的新形勢要求相比，在資產(chǎn)回報水平、資產(chǎn)運用效率以及資本運營增長狀態(tài)等方面存在明顯的不足和不適應，有待健全和優(yōu)化。

四、國有企業(yè)健全和優(yōu)化財務績效評價指標體系的主要對策

如上文所述，正因為國有企業(yè)現(xiàn)行的財務績效考核指標體系在權(quán)益資本的機會成本、現(xiàn)金流量以及資產(chǎn)質(zhì)量狀況等方面存在欠缺，所以使得財務績效評價效果難達預期，存在健全和優(yōu)化的必要。在此結(jié)合績效評價的相關(guān)理論以及國有企業(yè)財務績效評價的實際工作，建議從以下角度對評價指標體系進行健全和優(yōu)化：

（一）對財務績效評價指標體系的設立原則進行重新明確

要充分保障國有企業(yè)的財務績效評價指標體系的客觀性、科學性和有效性，首先就要對評價指標體系的設立原則進行重新明確，以確保后期所選擇的評價指標具有實際應用價值：一是全面性原則。即在對財務績效評價指標體系進行優(yōu)化和健全時，所選的指標要兼顧效益和資產(chǎn)管理、財務風險和可持續(xù)發(fā)展等內(nèi)容;二是重要性原則。即所選擇的指標要能突出評價的核心和重點;三是相對獨立性。即所選用的優(yōu)化指標與原指標以及新指標之間要具有相對獨立性，不能具有重復因素;四是易操作原則。即在選用優(yōu)化指標時要結(jié)合國有企業(yè)的運營管理實際，以原始數(shù)據(jù)較容易獲得為基本原則。

（二）結(jié)合權(quán)益資本成本，在財務績效評價指標體系中引入經(jīng)濟增加值率指標

經(jīng)濟增加值的本質(zhì)就是指企業(yè)可持續(xù)的投資收益超過其權(quán)益資本成本及債務資本成本綜合的盈利能力，而經(jīng)濟增加值率就是經(jīng)濟增加值與資本總額的商值，即（稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后的資本×平均的資本成本率）/資本總額。在國有企業(yè)的財務績效評價指標體系中引入經(jīng)濟增加值率指標的優(yōu)勢在于：一是經(jīng)濟增加值率強調(diào)了權(quán)益資本成本因素，即只有投資與資產(chǎn)實際收益高于資本所有者的預期收益時資本才算增值，這也可以用來解釋部分國有企業(yè)虛盈實虧的獨特現(xiàn)象;二是經(jīng)濟增加值率更突出了國有企業(yè)的長遠利益，防止部分管理者的短期經(jīng)營行為;三是經(jīng)濟增加值率對于股權(quán)資本成本也進行了關(guān)注和覆蓋，對資本權(quán)益成本的內(nèi)容進行了外延，更加全面。

（三）在國有財務績效評價指標體系中加大現(xiàn)金流量指標的比重

由于現(xiàn)金流量指標的數(shù)據(jù)基礎較為特殊，因此其在實務中既能有效反映企業(yè)的實際財務狀況，同時還難以對其進行數(shù)據(jù)調(diào)整和舞弊，因此要想突出財務績效評價指標體系的客觀性和合理性，在指標體系中增加現(xiàn)金流量指標的比重十分必要。在原有指標的基礎上，建議增加兩個指標：

一是增加銷售現(xiàn)金比率指標。銷售現(xiàn)金比率指標是經(jīng)營凈現(xiàn)金流量與銷售收入的比率，該比率越高，越能夠說明國有企業(yè)的應收款項回籠速度較快，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也較高，企業(yè)主營業(yè)務質(zhì)量較高，風險較小，標準值一般設定為0.2。

二是增加獲現(xiàn)率指標。獲現(xiàn)率指標是實際經(jīng)營凈現(xiàn)金與應得經(jīng)營凈現(xiàn)金之間的比率，也被稱為現(xiàn)金營運指數(shù)，其中應得經(jīng)營凈現(xiàn)金是折舊攤銷、凈利潤、利息以及資產(chǎn)減值和處置的總和，該指標主要是用來衡量和判斷國有企業(yè)現(xiàn)金的回收質(zhì)量及現(xiàn)金風險，獲現(xiàn)率越低，說明現(xiàn)金回收質(zhì)量越差，實務中的標準值一般設定為0.6。

（四）對資產(chǎn)的質(zhì)量狀況指標內(nèi)容進行健全和優(yōu)化

國有企業(yè)在優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量狀況指標時，要在原有指標的基礎上，結(jié)合目前國企改革過程中對管資本職能的重點關(guān)注，要從以下三個角度來進行健全和優(yōu)化：一是在資產(chǎn)回報水平方面，建議增加絕對資產(chǎn)收益比率和全體資產(chǎn)回報比率兩個主指標，以有效規(guī)避大量借債浪費;二是在資產(chǎn)運用效率方面，建議仍然沿用原有的指標體系，只是要對不良資產(chǎn)的分類進行統(tǒng)一的明確標準，防止部分企業(yè)為逃避考核而進行人為調(diào)整;三是在資本運營增長狀態(tài)方面建議引入具有綜合評價功能的綜合性資本累積指標，用來反映國有企業(yè)的盈利能力是否穩(wěn)定以及發(fā)展是否具有持續(xù)性。

結(jié)語

本文以國有企業(yè)的財務績效評價指標體系為研究對象，以既有的財務績效評價指標體系為基礎，分析其在實施過程中存在的主要不足和問題，然后結(jié)合國有企業(yè)財務績效評價工作實際，針對問題提出了一些健全和優(yōu)化的對策，主要目的在于幫助國有企業(yè)提升其財務績效評價指標體系的科學性和合理性。

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