當(dāng)前英國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及2020年展望

孔亦舒

受嚴(yán)格疫情防控措施下私人消費(fèi)大幅萎縮的拖累，二季度英國(guó)GDP同比大幅下降21.7%，經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)下了自1955年以來(lái)的最大季度降幅，英國(guó)成為上半年全球主要經(jīng)濟(jì)體中GDP表現(xiàn)最差的國(guó)家。7月份英國(guó)通脹率小幅回升，但仍低于央行預(yù)期，進(jìn)出口持續(xù)下滑，疫情期間申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)大幅增加，10月底政府薪資支持計(jì)劃結(jié)束后或?qū)⒁l(fā)一輪裁員潮。三季度以來(lái)，PMI、消費(fèi)信心指數(shù)等先行指數(shù)明顯回升，英國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)復(fù)蘇跡象，在積極財(cái)政政策和寬松貨幣政策的基礎(chǔ)上，英國(guó)推出大規(guī)?；ê途G色化數(shù)字化改造項(xiàng)目，并加速開(kāi)展對(duì)外雙邊貿(mào)易談判，為疫情后經(jīng)濟(jì)反彈帶來(lái)動(dòng)力。但也應(yīng)認(rèn)識(shí)到，英國(guó)通過(guò)《內(nèi)部市場(chǎng)法案》加大了10月底前達(dá)成英歐協(xié)議的難度，大規(guī)模財(cái)政支出帶來(lái)的債務(wù)高企問(wèn)題加劇國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)，英國(guó)央行預(yù)計(jì)2020年英國(guó)經(jīng)濟(jì)將整體下滑約9.5%。

一、當(dāng)前英國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

（一）疫情導(dǎo)致二季度英國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅萎縮

根據(jù)英國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，二季度英國(guó)GDP環(huán)比下降20.4%（一季度環(huán)比萎縮2.2%），同比下降21.7%，經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)下了自1955年以來(lái)的最大季度降幅，二季度英國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇重大挫折，或?qū)⑼侠廴杲?jīng)濟(jì)停留在負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間。同期，美國(guó)和德國(guó)經(jīng)濟(jì)總量同比萎縮約10%，意大利、法國(guó)、西班牙的降幅分別為12%、14%和19%，從整個(gè)上半年來(lái)看，英國(guó)GDP累計(jì)下降22.1%，是同期美國(guó)降幅的兩倍多，目前英國(guó)是上半年疫情下全球主要經(jīng)濟(jì)體中GDP表現(xiàn)最差的國(guó)家。

從支出法來(lái)看，二季度由于采取了“封鎖、隔離”等措施使得私人消費(fèi)下降23.1%，而消費(fèi)在英國(guó)GDP中的占比超過(guò)70%，是造成二季度GDP大幅萎縮的主要原因。二季度固定資產(chǎn)形成也明顯下降，降幅達(dá)到25.5%，政府支出名義量增長(zhǎng)了14.1%，但實(shí)際消費(fèi)量下降了14.0%。從生產(chǎn)法來(lái)看，二季度服務(wù)業(yè)產(chǎn)出下降19.9%，工業(yè)產(chǎn)出下降16.9%，建筑業(yè)產(chǎn)出萎縮幅度則高達(dá)35.0%。

（二）通脹率小幅回升

7月英國(guó)包括自有住房成本在內(nèi)的CPIH年通脹率為1.1%，略高于6月的0.8%，對(duì)7月通脹率貢獻(xiàn)最大的是娛樂(lè)和文化消費(fèi)（貢獻(xiàn)了0.33個(gè)百分點(diǎn)），主要是疫情導(dǎo)致的電腦游戲、游戲機(jī)和兒童玩具價(jià)格上漲，此外，服裝、汽油、家具及家庭用品價(jià)格的上漲也較大程度提升了通脹率。而在過(guò)去的十年中，對(duì)CPIH年通貨膨脹率的最大貢獻(xiàn)來(lái)自住房和家庭服務(wù)或交通運(yùn)輸。

（三）疫情對(duì)就業(yè)的負(fù)面影響將持續(xù)

受經(jīng)濟(jì)低迷影響，7月份英國(guó)就業(yè)人數(shù)與3月份相比減少了73萬(wàn)人，二季度就業(yè)下降人數(shù)是自2009年5月至2009年7月以來(lái)的最大季度降幅，7月份英國(guó)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)達(dá)270萬(wàn)，這一數(shù)字較3月增長(zhǎng)了一倍，并且升至2009年金融危機(jī)以來(lái)的最高水平。

據(jù)英國(guó)就業(yè)研究所分析，秋季將有大約45萬(wàn)個(gè)崗位被裁。為遏制疫情傳播而實(shí)施的數(shù)月限制，給企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)造成了極大不便，政府薪資支持計(jì)劃的結(jié)束（預(yù)計(jì)10月底）將引發(fā)一輪裁員潮，或加劇英國(guó)面臨的幾個(gè)世紀(jì)來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)滑坡。

（四）進(jìn)出口持續(xù)下滑

二季度英國(guó)貿(mào)易順差擴(kuò)大至86億英鎊，其中進(jìn)口下降352億英鎊，出口下降267億英鎊。其中，貨物進(jìn)口下降214億英鎊，至870億英鎊，而貨物出口下降140億英鎊，至664億英鎊，貨物進(jìn)出口跌幅最大的是機(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備及燃料，這主要與新冠肺炎相關(guān)出行限制措施導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)公路車輛和石油需求急劇下降有關(guān)。二季度，服務(wù)貿(mào)易盈余擴(kuò)大了12億英鎊，至293億英鎊。服務(wù)進(jìn)口減少139億英鎊，至353億英鎊，而服務(wù)出口減少127億英鎊至646億英鎊。

從主要貿(mào)易伙伴來(lái)看，二季度英國(guó)與歐盟的貨物貿(mào)易逆差收窄54億英鎊，至142億英鎊，從歐盟貨物進(jìn)口減少了112億英鎊，對(duì)歐盟貨物出口減少了58億英鎊，進(jìn)出口的減少均主要出現(xiàn)在機(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備領(lǐng)域。與非歐盟國(guó)家的貨物貿(mào)易逆差收窄20億英鎊至65億英鎊，其中進(jìn)口減少了102億英鎊，出口減少了82億英鎊。

（五）PMI等先行指數(shù)明顯回升

隨著英國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的逐步復(fù)蘇，8月英國(guó)綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）回升至60.3，是7年以來(lái)的最高水平。其中，英國(guó)制造業(yè)PMI從7月份的53.3提升至8月的55.3，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的53.8，工廠活動(dòng)實(shí)現(xiàn)了2018年2月以來(lái)的最大增幅，制造業(yè)產(chǎn)量也實(shí)現(xiàn)了2014年4月以來(lái)的最高增長(zhǎng)水平，預(yù)示第二季度以來(lái)的持續(xù)復(fù)蘇。服務(wù)業(yè)PMI則從上個(gè)月的56.5躍升至8月的60.1，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的57.0，主要是疫情管控措施的逐步取消，使得服務(wù)業(yè)新業(yè)務(wù)量大幅增長(zhǎng)，推動(dòng)了服務(wù)業(yè)PMI升上六年來(lái)的歷史高位。從需求側(cè)看，英國(guó)商業(yè)信心指數(shù)也從二季度的-87迅速躍升至三季度的-1，預(yù)計(jì)三季度隨著國(guó)內(nèi)需求的恢復(fù)，企業(yè)產(chǎn)量和訂單數(shù)量將從二季度的歷史低點(diǎn)反彈。

二、英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

（一）全方位內(nèi)部刺激政策規(guī)劃復(fù)蘇藍(lán)圖

貨幣政策領(lǐng)域，自3月兩次緊急降息以來(lái)，英國(guó)始終維持0.1%的低利率水平，并兩次擴(kuò)大購(gòu)債規(guī)模至7450億英鎊，短期英國(guó)將繼續(xù)維持寬松貨幣政策以助推經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

財(cái)政政策領(lǐng)域，針對(duì)大中小型企業(yè)及個(gè)人推出系列融資、補(bǔ)助計(jì)劃，包括針對(duì)大型企業(yè)的COVID-19企業(yè)融資機(jī)制（CCFF）、大型企業(yè)中斷貸款計(jì)劃（CLBILS）、針對(duì)中小型企業(yè)的商業(yè)中斷貸款計(jì)劃（CBILS）、針對(duì)小企業(yè)和零售、酒店、休閑行業(yè)的補(bǔ)助金計(jì)劃（RHLGF）、針對(duì)小企業(yè)的“恢復(fù)”貸款計(jì)劃、針對(duì)個(gè)體戶的自雇收入支持計(jì)劃，以及穩(wěn)定就業(yè)的職位保留計(jì)劃等。

以基建為中心推出重啟新政。英國(guó)2020年春季預(yù)算案中提出，未來(lái)五年內(nèi)英國(guó)政府將斥資6400億英鎊用于改善基建創(chuàng)建繁榮的英國(guó)。為大力推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)數(shù)字化，為下一代5G建設(shè)奠定基礎(chǔ)，其中，700MHz清除項(xiàng)目已于2020年8月提前完成，預(yù)計(jì)可為移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商釋放將近20%的數(shù)據(jù)容量。英國(guó)數(shù)字、文化、媒體和體育部（DCMS）最新發(fā)布了《國(guó)家數(shù)據(jù)戰(zhàn)略》，設(shè)定五項(xiàng)“優(yōu)先任務(wù)”，研究英國(guó)如何利用現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)來(lái)促進(jìn)企業(yè)、政府和公民社會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)的使用。據(jù)悉，英國(guó)政府將提出新一輪大規(guī)模減稅政策，同時(shí)籌劃在英國(guó)12月全面脫離歐盟的一年之內(nèi)設(shè)立多達(dá)十個(gè)新的“自由港區(qū)”。

（二）英加速對(duì)外貿(mào)易談判進(jìn)程

今年以來(lái)，英國(guó)陸續(xù)啟動(dòng)與日本、美國(guó)、澳大利亞、新西蘭等歐盟以外主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易談判。8月26日，英國(guó)國(guó)際貿(mào)易部成立了11個(gè)新的貿(mào)易咨詢小組，旨在支持英國(guó)近期啟動(dòng)的國(guó)際貿(mào)易談判。此次設(shè)立的11個(gè)貿(mào)易咨詢小組涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品、汽車和航空航天、英國(guó)制造和消費(fèi)品、投資、生命科學(xué)、科技和電信、化學(xué)制品、金融服務(wù)、專業(yè)咨詢服務(wù)、運(yùn)輸服務(wù)以及創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。

目前，英國(guó)國(guó)際貿(mào)易大臣利茲·特拉斯和日本外相在9月份的視頻通話中原則上達(dá)成了《英日全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》，這是英國(guó)在歐盟以外的第一個(gè)主要貿(mào)易協(xié)議。英國(guó)受益的產(chǎn)品主要集中在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域，包括威爾士羊肉、安格爾西海鹽、卡馬森火腿、康威貽貝、威爾士葡萄酒等。通過(guò)對(duì)英國(guó)對(duì)日本出口的99%的商品實(shí)現(xiàn)免關(guān)稅貿(mào)易，將幫助英國(guó)向日本出口商品的8000家中小型企業(yè)。據(jù)英方估計(jì)，英日貿(mào)易協(xié)定將使英日貿(mào)易額增加152億英鎊，長(zhǎng)期來(lái)看，將為英國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)15億英鎊的增長(zhǎng)，并使英國(guó)工人的工資增加8億英鎊。另外，英國(guó)與美國(guó)、澳大利亞、新西蘭等國(guó)家的貿(mào)易談判已進(jìn)入后期階段。

（三）英歐關(guān)系陷入“迷霧森林”

隨著脫歐過(guò)渡期進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，英國(guó)與歐盟之間的談判也進(jìn)入了最后的階段。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月8日，英國(guó)和歐盟在倫敦展開(kāi)了第八輪談判，但英歐雙方態(tài)度均較為強(qiáng)硬，公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、捕魚(yú)和賣魚(yú)、愛(ài)爾蘭陸地邊界等問(wèn)題上尚未達(dá)成一致。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，據(jù)2018年的最新官方數(shù)據(jù)顯示，如果英國(guó)與歐盟達(dá)成基本貿(mào)易協(xié)定，英國(guó)將在未來(lái)15年失去4.9%的收入。若在“無(wú)協(xié)議脫歐”情況下，這一比例將升至7.7%。

9月14日，英國(guó)議會(huì)下院通過(guò)《內(nèi)部市場(chǎng)法案》，加劇英歐分歧，貿(mào)易談判難度加大。英國(guó)方面稱，《內(nèi)部市場(chǎng)法案》將為全英國(guó)創(chuàng)建一個(gè)開(kāi)放、公平和競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，并為英格蘭、威爾士、蘇格蘭和北愛(ài)爾蘭之間的自由貿(mào)易提供“法律上的確定性”“是英國(guó)經(jīng)濟(jì)政治完整性的基本保證”。但對(duì)此，歐盟則認(rèn)為此法案違背英歐達(dá)成的脫歐協(xié)議，嚴(yán)重?fù)p害歐盟與英國(guó)的互信，并要求英國(guó)在月底之前撤回該法案。

（四）政府債務(wù)即將逼近歷史高點(diǎn)

截至7月底，英國(guó)政府債務(wù)首次超過(guò)2萬(wàn)億英鎊（約2.6萬(wàn)億美元），比去年同期增加2276億英鎊，相當(dāng)于英國(guó)GDP的100.5%，這也是英國(guó)自1960—1961財(cái)政年度以來(lái)，政府債務(wù)首次超過(guò)GDP 的100%。此前在2010年，歐洲的意大利、西班牙、愛(ài)爾蘭、葡萄牙、希臘五國(guó)的債務(wù)比例相繼突破100%，最多達(dá)到110%，從而引發(fā)了歐債危機(jī)。因此，此次英國(guó)政府債務(wù)占GDP比重突破100%，引發(fā)英國(guó)內(nèi)部深刻討論，債務(wù)高企將成為后疫情時(shí)期英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中亟需解決的一大關(guān)鍵問(wèn)題。

三、英國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望

英國(guó)央行最新預(yù)測(cè)今年英國(guó)經(jīng)濟(jì)將整體下滑9.5%，但2021和2022年則分別實(shí)現(xiàn)9%和3.5%的正增長(zhǎng)，但該預(yù)測(cè)以兩個(gè)因素為前提，其一是沒(méi)有第二波疫情反復(fù);其二是英國(guó)在2021年初平穩(wěn)過(guò)渡到與歐盟的新型貿(mào)易關(guān)系。此前，IMF在6月份發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告中認(rèn)為英國(guó)2020年經(jīng)濟(jì)將實(shí)際下降10.2%，OECD在8月份的報(bào)告中預(yù)測(cè)值為下降11.5%，英國(guó)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)值為下降12.4%。

（作者單位：國(guó)家發(fā)展改革委外經(jīng)所）