淺析夫妻控股對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響

郭曉冬 王攀 周梅

[摘 ? ?要] 文章以社會(huì)情感財(cái)富理論為理論依據(jù)，分析夫妻控股與企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在關(guān)系及其作用機(jī)理。分析發(fā)現(xiàn)，相比于非夫妻控股企業(yè)，夫妻控股企業(yè)的研發(fā)投入水平和創(chuàng)新產(chǎn)出水平更高。文章進(jìn)一步豐富了民營(yíng)上市公司不同親屬關(guān)系控制和參與企業(yè)管理的治理效率的研究，進(jìn)一步拓寬了社會(huì)情感財(cái)富理論的研究對(duì)象，進(jìn)而豐富了社會(huì)情感財(cái)富理論的應(yīng)用范疇。

[關(guān)鍵詞] 夫妻控股;企業(yè)創(chuàng)新;專利技術(shù);知識(shí)產(chǎn)權(quán)

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 19. 019

[中圖分類號(hào)] F275 ? ?[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] ?A ? ? ?[文章編號(hào)] ?1673 - 0194（2020）19- 0044- 02

1 ? ? ?引 ? ?言

創(chuàng)新是形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，決定企業(yè)發(fā)展方向、發(fā)展規(guī)模、發(fā)展速度的關(guān)鍵要素，也是國(guó)家實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。剛剛過(guò)去的改革開(kāi)放40周年慶典，再現(xiàn)了己然位居第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上取得的跨越式的偉大成就。我國(guó)的企業(yè)也越來(lái)越意識(shí)到科技創(chuàng)新在企業(yè)中的重要地位。然而，從2018年12月日本經(jīng)濟(jì)新聞社與日本一橋大學(xué)創(chuàng)新研究中心聯(lián)合發(fā)布全球主要企業(yè)“創(chuàng)新力”排行榜來(lái)看，榜單前十名的企業(yè)中，中國(guó)企業(yè)中僅阿里巴巴上榜（位列第9名），其余9位如蘋果公司、微軟、Facebook、亞馬遜、Alphabet（谷歌）等均為美國(guó)企業(yè)，而日本排名最高的企業(yè)豐田則排到了第11位。總的來(lái)說(shuō)，新世紀(jì)以來(lái)我國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新確實(shí)取得了顯著成效，然而2008年國(guó)際金融危機(jī)以后，隨著外部需求下降，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速逐年放緩。與此同時(shí)，中國(guó)的投資回報(bào)率開(kāi)始下降，依靠大規(guī)模投資來(lái)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已變得不再可行。也依然暴露出許多問(wèn)題：一是原創(chuàng)性能力依然偏弱，二是國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有發(fā)揮引領(lǐng)技術(shù)進(jìn)步作用，三是對(duì)創(chuàng)新的重視流于形式，四是創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化道路不暢。

眼下迫切需要我們不斷推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新，不斷提高國(guó)家自主創(chuàng)新水平，然而，如何增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力，不僅是企業(yè)管理者，也是政策制定者以及社會(huì)大眾都比較關(guān)心的一個(gè)重要話題。對(duì)此，2018年9月18日，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級(jí)版的意見(jiàn)》，大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新被視作中國(guó)新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展“雙引擎”之一，在“雙創(chuàng)”政策的鼓舞下，夫妻搭檔、高效溝通、分工協(xié)作共創(chuàng)財(cái)富的勞動(dòng)方式，讓我們的企業(yè)擁有了一種獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從而成為眾多創(chuàng)業(yè)者們的首選方式，成為我國(guó)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的重要構(gòu)成部分，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展起著巨大的推動(dòng)作用。并展露出一大批優(yōu)秀的“夫妻搭檔，夫唱婦隨”的組合，譬如，力帆集團(tuán)的尹明善和陳巧鳳夫婦，重慶小天鵝集團(tuán)的廖長(zhǎng)光和何永智夫妻，SOHO中國(guó)的潘石屹和張欣夫妻等等。

早在上世紀(jì)，費(fèi)孝通（1998）就通過(guò)對(duì)中國(guó)鄉(xiāng)土社會(huì)結(jié)構(gòu)特征的研究，深入探討了家庭、家族的結(jié)構(gòu)，并由此提出了不同類型親屬關(guān)系所形成的“差序格局”理論。家庭以婚姻為基礎(chǔ)，而婚姻狀況影響著個(gè)人健康、壽命、時(shí)間分配甚至風(fēng)險(xiǎn)偏好。特別是作為公司的高管，其婚姻狀態(tài)對(duì)企業(yè)績(jī)效會(huì)產(chǎn)生直接的深刻的影響，婚變導(dǎo)致公司盈利能力和市場(chǎng)價(jià)值降低，股價(jià)不穩(wěn)定性增強(qiáng)。那么作為公司實(shí)際控制人的夫妻其治理效應(yīng)是否表現(xiàn)出同非夫妻控股企業(yè)不同的戰(zhàn)略目標(biāo)和行為導(dǎo)向呢？目前有關(guān)企業(yè)創(chuàng)新的影響因素多種多樣，已有研究者從融資約束、公司治理、員工激勵(lì)，以及高管特質(zhì)等方面探討對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。而既有研究學(xué)者們僅側(cè)重不同親緣關(guān)系的對(duì)比分析，忽略了通過(guò)婚姻事實(shí)建立的夫妻關(guān)系是親屬關(guān)系產(chǎn)生的根源，缺少對(duì)夫妻控股這一特殊組織治理問(wèn)題的獨(dú)立研究。因此，本文從實(shí)際控制人的婚姻關(guān)系切入，以社會(huì)情感財(cái)富理論為理論依據(jù)，探究夫妻控股與企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在關(guān)系及其作用機(jī)理。旨在豐富民營(yíng)上市公司不同親屬關(guān)系控制和參與企業(yè)管理的治理效率研究，拓寬了社會(huì)情感財(cái)富理論的研究對(duì)象，豐富了社會(huì)情感財(cái)富理論的應(yīng)用范疇。

2 ? ? ?夫妻控股對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響分析

《婚姻法》規(guī)定，夫妻可以約定婚姻關(guān)系存續(xù)期間所得的財(cái)產(chǎn)以及婚前財(cái)產(chǎn)歸各自所有、共同所有或部分各自所有、部分共同所有。約定應(yīng)當(dāng)采用書(shū)面形式，沒(méi)有約定或約定不明確的，一般會(huì)認(rèn)定為夫妻共有財(cái)產(chǎn)。其中，以夫妻共同財(cái)產(chǎn)出資而取得股權(quán)，登記在夫妻一方名下，未登記一方有權(quán)就股權(quán)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值主張權(quán)利?；谠摋l款的闡述，本文將“夫妻控股”定義為：如最終控制人為法律上存在夫妻關(guān)系的自然人，或最終控制人雖單方持股，但其配偶在該上市公司董事會(huì)或管理層擔(dān)任要職。本文試圖探究夫妻控股與非夫妻控股這兩種不同的控股權(quán)安排是否在企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略選擇及管理行為效應(yīng)上存在顯著差異。

對(duì)夫妻控股如何影響企業(yè)創(chuàng)新，本文從以下三個(gè)方面進(jìn)行分析：

首先，縱觀我們經(jīng)濟(jì)生活中家庭共同事務(wù)，如就業(yè)或定居地選擇，購(gòu)買保險(xiǎn)或者汽車，子女教育或家庭理財(cái)決策等，通常不是一個(gè)人拍板決策的，而更多的是整個(gè)家庭成員共同決策的結(jié)果。此時(shí)，婚姻關(guān)系使決策目標(biāo)由個(gè)體福利最大化轉(zhuǎn)變成家庭福利最大化，使單人決策變成夫妻雙方的共同決策，丈夫和妻子認(rèn)知都會(huì)直接影響決策的結(jié)果，比如夫妻之間決策權(quán)力的分配直接影響家庭儲(chǔ)蓄以及財(cái)務(wù)決策。由此可見(jiàn)，家庭決策是家庭成員的聯(lián)合效用函數(shù)，每個(gè)家庭成員在決策過(guò)程中的權(quán)重取決于其性格特征以及在家庭中的談判能力。由此，可以設(shè)想，夫妻雙方能共同對(duì)上市公司施加控制影響時(shí)，其在婚姻生活中的溝通，抑或是公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的決策很大程度上也會(huì)產(chǎn)生重合。因此，相對(duì)非夫妻控股的企業(yè)，夫妻控股的企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策更可能成為家庭決策的重要組成部分，企業(yè)價(jià)值的最大化體現(xiàn)家庭價(jià)值的最大化，促使企業(yè)從事更多增加企業(yè)價(jià)值、有利于家庭價(jià)值最大化的創(chuàng)新活動(dòng)。

其次，對(duì)于夫妻控股企業(yè)來(lái)說(shuō)，控制人夫妻和睦，齊心治理，能有效地保障公司的穩(wěn)定繁榮和長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)，他們更可能會(huì)出于長(zhǎng)期投資的考慮，從事長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，而創(chuàng)新活動(dòng)恰恰是未來(lái)公司長(zhǎng)足發(fā)展不可或缺的動(dòng)力。夫妻共同控股企業(yè)，甚至共同經(jīng)營(yíng)公司，促使雙方成為愛(ài)情和事業(yè)的終身伴侶，增加雙方的共同愛(ài)好和興趣，促使彼此更加了解對(duì)方，有利于夫妻之間溝通和信任，更加理解彼此的不容易，從而加深夫妻感情、促進(jìn)家庭和睦，促進(jìn)夫妻更加齊心治理企業(yè)，為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)奠定良好的公司治理環(huán)境。此外，夫妻共同控股企業(yè)或者共同經(jīng)營(yíng)企業(yè)有利于實(shí)現(xiàn)優(yōu)劣勢(shì)互補(bǔ)，充分發(fā)揮雙方在企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)方面優(yōu)勢(shì)，規(guī)避任何一方在創(chuàng)新管理活動(dòng)當(dāng)中的劣勢(shì)，從而有助于企業(yè)創(chuàng)新。

最后，從代理理論的角度，研發(fā)活動(dòng)的不透明性較高，股東不容易對(duì)管理層進(jìn)行監(jiān)管，但作為實(shí)際控制人能通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他多種安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為，能在管理研發(fā)活動(dòng)獲得更多的信息優(yōu)勢(shì)，更能掌控全局，因此更有意愿通過(guò)創(chuàng)新投資活動(dòng)使企業(yè)獲得長(zhǎng)足優(yōu)勢(shì)，其創(chuàng)新水平更高。此外，夫妻共同控股經(jīng)營(yíng)公司能夠促使家庭有更多的人投入到企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的監(jiān)督當(dāng)中，促使企業(yè)開(kāi)展更多有利于企業(yè)價(jià)值增值的創(chuàng)新活動(dòng)。而且，夫妻共同控制經(jīng)營(yíng)公司有利于降低夫妻之間的信息不對(duì)稱，增強(qiáng)彼此信任，有利于雙方充分調(diào)動(dòng)各自的資源投入到企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目當(dāng)中。

根據(jù)以上分析，本文認(rèn)為，相比于非夫妻控股企業(yè)，夫妻控股企業(yè)的研發(fā)投入和產(chǎn)出水平更高。

3 ? ? ?研究結(jié)論

本文以社會(huì)情感財(cái)富理論為理論依據(jù)，分析夫妻控股與企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在關(guān)系與機(jī)理。分析發(fā)現(xiàn)，相比于非夫妻控股企業(yè)，夫妻控股企業(yè)的研發(fā)投入水平和創(chuàng)新產(chǎn)出水平更高。本文旨在豐富民營(yíng)上市公司不同親屬關(guān)系控制和參與企業(yè)管理的治理效率研究，進(jìn)一步拓寬了社會(huì)情感財(cái)富理論的研究對(duì)象，豐富了社會(huì)情感財(cái)富理論的應(yīng)用范疇。

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