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    中國經濟運行分析與前瞻

    2020-11-28 14:31:23許憲春唐雅清常子豪
    財經 2020年27期
    關鍵詞:增加值新冠消費

    許憲春 唐雅清 常子豪

    北京一處口罩生產線。圖/法新

    2020年初,新型冠狀病毒肺炎疫情(以下簡稱“新冠疫情”)暴發(fā),對中國經濟造成嚴重沖擊。黨中央迅速采取嚴格措施控制了疫情,并制定了一系列財政政策、貨幣政策和社會保障政策,積極推進復工復產。

    二季度,主要指標增速迅速回升、就業(yè)總體平穩(wěn)、基本民生保障有力、新動能增強。三季度,經濟繼續(xù)恢復,許多經濟指標增速由負轉正,經濟結構逐步改善,經濟呈全面、持續(xù)恢復態(tài)勢。

    新冠疫情對一季度中國經濟造成嚴重沖擊

    一季度,新冠疫情對中國經濟造成了嚴重沖擊,多數經濟指標出現下降。其中,GDP同比下降6.8%,為1992年建立季度GDP核算制度以來首次出現季度負增長,增速比2019年同期下降13.2個百分點。

    (一)從生產角度看新冠疫情對中國經濟的沖擊

    一季度,受新冠疫情沖擊,三次產業(yè)增加值同時下降,第一產業(yè)增加值同比下降3.2%,第二產業(yè)增加值下降9.6%,第三產業(yè)增加值下降5.2%,其中,第二產業(yè)增加值下降幅度最大,對經濟下降的影響最大。

    第一產業(yè)中的畜牧業(yè)受到較大沖擊。受新冠疫情和非洲豬瘟疫情的雙重影響,畜牧業(yè)總產值同比下降10.6%,是造成第一產業(yè)下降的主要原因。第二產業(yè)中的制造業(yè)和建筑業(yè)受到嚴重沖擊,增加值分別下降10.2%和17.5%。第三產業(yè)中的批發(fā)和零售業(yè),交通運輸、倉儲和郵政業(yè),住宿和餐飲業(yè)受到的沖擊突出,增加值同比分別下降17.8%、14.0%和35.3%。

    (二)從需求角度看新冠疫情對中國經濟的沖擊

    一季度,消費、投資和凈出口三大需求均明顯下降。其中,消費需求對經濟增長的貢獻率為-64.1%,是拉動經濟下降的主要因素;投資需求對經濟增長的貢獻率為-21.5%;凈出口需求對經濟增長的貢獻率為-14.4%。

    消費需求包括居民消費支出和政府消費支出。一季度,住戶調查中的全國居民人均現金消費支出名義下降8.2%、實際下降12.5%,除居民人均食品煙酒支出及人均居住支出小幅增長2.1%外,其余類別消費支出均呈下降走勢,決定了居民消費支出下降。財政統(tǒng)計中的全國一般公共預算支出下降5.7%,與疫情防控密切相關的一般公共服務、國防、公共安全、教育以及衛(wèi)生健康等支出同比略有下降,決定了政府消費支出略有下降。居民消費支出和政府消費支出的上述表現決定了消費需求的明顯下降。

    投資需求稱為資本形成總額,包括固定資本形成總額和存貨變動,其中固定資本形成總額占主要部分,很大程度上決定著資本形成總額的變化趨勢。一季度,投資統(tǒng)計中的固定資產投資(不含農戶)同比下降16.1%,其中,第一產業(yè)投資下降13.8%,第二產業(yè)投資下降21.9%,第三產業(yè)投資下降13.5%。第二產業(yè)投資下降幅度最大,對固定資產投資下降的拉動作用也最大。

    凈出口需求即貨物和服務凈出口。一季度,海關統(tǒng)計的貨物出口下降11.4%,進口下降0.7%,貨物貿易順差減少80.6%,是拉動凈出口需求下降的主要因素。旅行服務是服務貿易的最大進口項和最大逆差項。受疫情影響,出境旅行幾乎停滯,國家外匯管理局統(tǒng)計的服務貿易繼續(xù)保持逆差,但逆差明顯減少,一定程度上抑制了凈出口需求的下降幅度。

    (三)從收入角度看新冠疫情對中國經濟的沖擊

    一季度,全國居民人均可支配收入名義增長0.8%,扣除價格因素實際下降3.9%。其中,經營凈收入同比下降7.3%。工資性收入相對穩(wěn)定,一定程度上緩解了疫情給全國居民人均可支配收入造成的影響。政府轉移支付上升,提高了居民轉移凈收入。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降36.7%,降幅較2019年同期擴大33.4個百分點。全國一般公共預算收入同比下降14.3%,增速較2019年同期回落20.5個百分點。

    三季度中國經濟呈現持續(xù)、普遍恢復態(tài)勢

    針對一季度新冠疫情的嚴重沖擊和復雜嚴峻的國際環(huán)境,黨中央迅速采取嚴格措施控制疫情,并制定一系列財政政策、貨幣政策和社會保障政策,積極推進復工復產,二季度中國經濟迅速恢復正增長,三季度持續(xù)恢復,大量統(tǒng)計指標增速由負轉正,顯示了中國制度的優(yōu)越性和經濟的強大韌性。

    (一)從生產角度看中國經濟的恢復

    前三季度,中國GDP同比增長0.7%,增速比上半年回升2.3個百分點。累計增速由負轉正。其中,二季度GDP增長3.2%,扭轉了一季度-6.8%的下降局面;三季度GDP進一步提升1.7個百分點,增長4.9%。

    三次產業(yè)增加值同時實現正增長,二三產業(yè)增加值增速由負轉正。前三季度,一、二、三產業(yè)增加值分別增長2.3%、0.9%和0.4%,增速比上半年分別回升1.4個、2.8個和2.0個百分點,二三產業(yè)增加值增速均實現由負轉正(見圖1)。

    圖1:2018年-2020年三季度國內生產總值實際增速

    資料來源:作者提供。制圖:張玲

    第二產業(yè)增加值增速持續(xù)回升,對經濟增速回升的貢獻最大。前三季度第二產業(yè)增加值增速比上半年回升2.8個百分點,在三次產業(yè)中回升幅度最大。其中,二、三季度,建筑業(yè)增加值分別增長7.8%、8.1%,增速分別比一季度回升25.3個、25.6個百分點;工業(yè)增加值分別增長4.1%、5.6%,增速分別比一季度回升12.6個、14.1個百分點。

    第三產業(yè)各行業(yè)增加值增速均呈持續(xù)回升勢頭,大部分行業(yè)增加值呈現正增長。二、三季度,受新冠疫情沖擊嚴重的批發(fā)和零售業(yè),交通運輸、倉儲和郵政業(yè),住宿和餐飲業(yè)增加值增速回升幅度顯著。二、三季度,批發(fā)和零售業(yè)增加值分別增長1.2%、3.1%,交通運輸、倉儲和郵政業(yè)增加值分別增長1.7%、3.9%,均由一季度的負增長轉變?yōu)槌掷m(xù)正增長,增速分別比一季度回升19.0個、20.9個百分點以及15.7個、17.9個百分點;住宿和餐飲業(yè)增加值分別下降18.0%、5.1%,降幅比一季度分別收窄17.3個、30.2個百分點。

    (二)從需求角度看中國經濟的恢復

    消費需求增速持續(xù)回升,對經濟增長的貢獻逐漸上升。前三季度,全國居民人均消費支出名義下降3.5%,扣除價格因素,實際下降6.6%,降幅比上半年分別收窄2.4個和2.7個百分點,比一季度分別收窄4.7個和5.9個百分點(見圖2)。其中,占人均消費支出比重較大的食品煙酒消費支出和居住支出分別增長5.5%和3.6%,均比上半年回升0.5個百分點,比一季度分別回升3.4個和1.5個百分點,拉動了全國居民人均消費支出增速的回升。1月-8月,政府一般公共預算支出同比下降2.1%,降幅比上半年收窄3.7個百分點,其中與政府消費支出相關的教育等公共服務支出小幅下降,而衛(wèi)生健康支出增長5.4%,因此政府消費支出可能出現小幅下降。前三季度,居民消費支出和政府消費支出的表現共同決定了最終消費支出向下拉動GDP 2.5個百分點。

    圖2:2018年-2020年三季度全國居民人均現金消費支出累計名義和實際增長率

    資料來源:作者提供

    投資需求由下降轉為增長,對經濟恢復起主要拉動作用。前三季度,固定資產投資(不含農戶)同比增長0.8%,年內首次由負轉正,增速比上半年回升3.9個百分點,比一季度回升16.9個百分點。從三大投資領域看,制造業(yè)投資下降6.5%,降幅比上半年收窄5.2個百分點,比一季度收窄18.7個百分點;基礎設施投資同比增長0.2%,增速實現由負轉正,比上半年回升2.9個百分點,比一季度回升19.9個百分點;房地產開發(fā)投資增長5.6%,增速比上半年回升3.7個百分點,比一季度回升13.3個百分點(見圖3)。同時,工業(yè)企業(yè)產成品存貨變動保持較快增長,8月末,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產成品存貨同比增長7.9%。前三季度,固定資產投資和存貨變動的表現共同決定了投資需求由一季度的明顯下降轉為增長。前三季度,投資需求拉動GDP增長3.1個百分點。

    圖3:2018年-2020年三季度分行業(yè)固定資產投資累計名義增長率

    資料來源:作者提供

    凈出口需求由下降轉為增長,對經濟的拉動作用逐季增強。前三季度,貨物貿易進出口總值同比增長0.7%,其中出口增長1.8%,進口下降0.6%,貨物貿易順差擴大。受國內外新冠疫情影響,出境游幾乎停滯,使得服務貿易逆差明顯收窄。這共同拉動凈出口需求的回升。前三季度貨物和服務凈出口拉動GDP增長0.1個百分點,較上半年回升0.3個百分點,且二、三季度表現相對平穩(wěn)。

    (三)從收入角度看中國經濟的恢復

    前三季度,全國居民人均可支配收入同比名義增長3.9%,增速比上半年加快1.5個百分點,比一季度加快3.1個百分點,扣除價格后,實際增長0.6%,由負轉正,增速比上半年提高1.9個百分點,比一季度提高4.5個百分點(見圖4)。1月-8月,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降4.4%,降幅比上半年收窄8.4個百分點,比一季度收窄32.3個百分點(見圖5)。伴隨企業(yè)生產逐步復蘇,政府收入狀況改善,1月-8月,全國一般公共預算收入下降7.5%,降幅比上半年收窄3.3個百分點,比一季度收窄6.8個百分點(見圖6)。

    圖4:2018年-2020年三季度全國居民人均可支配收入季度累計名義與實際增長率

    資料來源:作者提供

    圖5:2018年-2020年8月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額月度累計名義增長率

    資料來源:作者提供

    圖6:2018年-2020年8月全國一般公共預算收入月度累計名義增長率

    資料來源:作者提供

    收入分配結構得到改善。農村居民收入增速快于城鎮(zhèn)居民收入,城鄉(xiāng)居民收入相對差距縮小。前三季度,農村居民人均可支配收入名義增長5.8%,扣除價格因素實際增長1.6%,實現由負轉正,增速比上半年回升2.6個百分點,比一季度回升6.3個百分點;城鎮(zhèn)居民人均可支配收入名義增長2.8%,扣除價格因素實際下降0.3%,降幅比上半年收窄1.7個百分點,比一季度收窄3.6個百分點。可見,農村居民人均可支配收入恢復快于城鎮(zhèn)居民,這與農業(yè)生產和投資的迅速恢復密切相關。

    中國經濟恢復面臨的挑戰(zhàn)

    三季度中國經濟呈現迅速恢復態(tài)勢,但經濟恢復的過程中仍面臨許多壓力和挑戰(zhàn),具體表現在以下三個方面:

    一是全球疫情仍在持續(xù),外部環(huán)境風險增多。當前新冠疫情仍在全球蔓延,歐洲部分國家疫情出現二次暴發(fā)。同時,中美貿易關系不確定性依然存在。國際貨幣基金組織預計今年世界經濟將下降4.4%,世界銀行預測今年世界經濟將下降5.2%,世界貿易組織預計今年全球貨物貿易將下降9.2%,這意味著國際貿易和投資將出現大幅萎縮,中國外需面臨較大壓力,外部環(huán)境的風險和不確定性增多。

    二是國內仍存在局部小規(guī)模暴發(fā)的疫情,不確定因素較多。盡管全國新冠疫情整體得到控制,但此次疫情仍未結束,復工復產進程的加快,人們外出活動的增加,也帶來了疫情局部小規(guī)模暴發(fā)的可能。舒蘭疫情、北京新發(fā)地疫情,以及烏魯木齊、大連和青島突然暴發(fā)的小范圍疫情都給生產生活帶來了不確定性,冬季國內疫情也存在二次暴發(fā)的可能性,這意味著疫情防控的限制短期內不會完全解除,因此經濟的恢復速度仍將受到疫情防控的限制。

    三是勞動力市場依然承壓,重點群體就業(yè)壓力較大,未來不確定性猶存。二季度以來城鎮(zhèn)調查失業(yè)率逐月回落,9月降到5.4%,但仍比去年9月份5.2%的失業(yè)率略高。企業(yè)的用工需求也偏弱,1月-9月全國城鎮(zhèn)調查新增就業(yè)898萬人,比去年同期少增加199萬人,累計同比下降18.1%,整體就業(yè)壓力仍較大。其中,三季度外出務工勞動力比去年同期下降2.1%;9月份20歲-24歲大專及以上人員調查失業(yè)率比去年同期上升了4.0個百分點。重點群體就業(yè)壓力突出,而吸納就業(yè)能力較強的中小微民營企業(yè)又尚未從疫情中完全恢復,經營壓力較大,就業(yè)形勢不樂觀。

    中國經濟增速進一步回升的有利條件

    新冠疫情給一季度中國經濟帶來嚴重沖擊,但是中國經濟經受住了疫情的考驗,二、三季度經濟增速實現“V”型反彈,經濟結構也不斷調整。盡管經濟增速進一步回升存在壓力和挑戰(zhàn),但也存在諸多有利條件。

    (一)新經濟新動能快速增長

    在二、三季度的經濟恢復中,新經濟新動能發(fā)揮了重要作用。四季度,預計新經濟新動能還將為經濟增長提供動力。

    從生產角度看,一是高技術制造業(yè)保持較快增長。前三季度,高技術制造業(yè)增加值增長5.9%,其中醫(yī)療儀器、電子通信設備連續(xù)六個月保持8%以上較快增長。新興產品增長動力強勁,9月份,3D打印設備、平衡車、服務機器人、智能手表等新興智能產品繼續(xù)保持70%以上的高速增長(盧山,2020)。二是新興服務業(yè)持續(xù)快速增長。前三季度,信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)增加值增長15.9%,保持兩位數增長,增速比上半年提高1.4個百分點,比一季度提高2.7個百分點。1月-8月,規(guī)模以上高技術服務業(yè)、科技服務業(yè)和戰(zhàn)略性新興服務業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比分別增長9.2%、7.9%和6.0%(杜希雙,2020),而同期全部規(guī)模以上服務業(yè)營業(yè)收入同比下降2.5%,可見新興服務業(yè)維持逆勢增長的態(tài)勢,且增速較快。

    從消費角度看,實物商品網上零售額保持快速增長,消費方式發(fā)生轉變。疫情期間,由于防控要求,人們出行受限,線上消費、無人配送、在線教育、“云”辦公等新模式迎來發(fā)展機遇,而隨著經濟逐步恢復,新動能仍保持快速發(fā)展。前三季度,實物商品網上零售額同比增長15.3%,占社會消費品零售總額的比重為24.3%,比2019年同期提高4.8個百分點。在線教育、遠程辦公等線上服務需求旺盛,1月-8月,規(guī)模以上互聯(lián)網和相關服務、軟件和信息技術服務業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比分別增長17.1%和13.8%(杜希雙,2020)。同時,為適應居家辦公學習需求,人均購買家用臺式電腦和筆記本電腦支出分別增長37.7%和53.8%(方曉丹,2020),人們的學習和工作方式也逐漸轉變?yōu)榫€上線下相結合的模式。

    從投資角度看,新經濟發(fā)展、新型消費需求驅動下的產業(yè)升級也亟須相關技術、基礎設施的跟進。2020年政府工作報告提出,今年擬安排地方政府專項債券3.75萬億元,重點支持既促消費惠民生又調結構增后勁的“兩新一重”建設,其中“一新”即為加強新型基礎設施建設,即發(fā)展新一代信息網絡,拓展5G應用,建設數據中心,增加充電樁、換電站等設施,推廣新能源汽車,這為新經濟發(fā)展、新型消費需求驅動下的產業(yè)升級提供了技術和軟硬件支持,對中國進一步創(chuàng)新發(fā)展,搶占全球發(fā)展先機奠定了基礎。從統(tǒng)計數據看,政策快速落地,9月份,城市軌道車輛、充電樁等新基建產品增速均在20%以上。

    此外,中國也在積極培育外貿發(fā)展新動能,促進新型貿易業(yè)態(tài)發(fā)展,積極推行線上線下相融合的貿易方式。前三季度,通過海關跨境電商管理平臺進出口增長52.8%,市場采購貿易出口增長35.5%,成為穩(wěn)外貿的重要力量。同時,中國正在全面推廣跨境電商出口商品退貨監(jiān)管措施,開展跨境電商企業(yè)對企業(yè)(B2B)出口試點。這在一定程度上緩解了疫情對凈出口需求的限制,對外貿基本盤的穩(wěn)定具有重要作用(李魁文,2020)。

    (二)經濟結構逐步改善

    經過二、三季度的恢復,生產和需求端的結構都逐漸恢復平衡,經濟結構逐漸改善,為后續(xù)經濟恢復奠定了良好基礎。

    從生產端看,產業(yè)結構逐漸恢復平衡。二季度,第二產業(yè)增加值強力反彈14.3個百分點,達到4.7%的增速,而第三產業(yè)增加值僅同比增長1.9%,比一季度回升7.1個百分點,第三產業(yè)增加值恢復速度落后于第二產業(yè)。但三季度,隨著疫情持續(xù)受控,政府防疫措施有序放松,住宿和餐飲業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)增加值增速分別回升12.6個和2.2個百分點,其他服務業(yè)行業(yè)增加值增速也出現幅度不等的回升,推動第三產業(yè)增加值增速在三季度回升2.4個百分點,達到4.3%增速。而三季度,第二產業(yè)增加值增速小幅回升1.3個百分點,增速6.0%,恢復幅度小于第三產業(yè)。第二、三產業(yè)增加值增速恢復的差距縮小,產業(yè)結構逐漸恢復平衡。

    從需求端看,消費需求逐漸恢復,對經濟的拉動作用明顯提高,而投資需求對經濟的拉動有所回落,需求結構得到改善。三季度最終消費支出拉動GDP增長1.7個百分點,從二季度的向下拉動2.3個百分點轉為正拉動,回升了4.0個百分點。而投資需求對GDP增長的拉動從二季度的5.0個百分點回落到三季度的2.6個百分點,對GDP增長的貢獻有所回落。隨著消費需求恢復的加快,需求結構逐漸改善。同時,前三季度,全國居民人均可支配收入實際增長0.6%,由負轉正,收入的增加將提高居民的消費意愿和消費能力,促進消費需求的進一步提升。

    “雙循環(huán)”理念的提出和逐步落實將進一步增強經濟的內生增長動力,改善供需結構。

    (三)宏觀政策持續(xù)發(fā)力

    730中共中央政治局會議以及2020年政府工作報告均對政策安排作出進一步部署,為了應對新冠疫情的負面沖擊,宏觀政策進行了一系列有針對性的調整,四季度政策效應將進一步顯現。

    一是繼續(xù)實行積極的財政政策,注重質量兼顧。一方面,今年的赤字規(guī)模預計比2019年增加1萬億元,同時新增1萬億元抗疫特別國債。另一方面,建立特殊的轉移支付機制,資金直接下達基層,直接發(fā)放給符合條件的企業(yè),直接用于惠企利民項目,減少截留挪用。以上兩方面政策確保下半年企業(yè)、居民直接受惠,為減稅降費、減租降息提供了保障,有助于擴大消費和投資,促進經濟進一步恢復。

    二是實行結構性寬松的貨幣政策,助力實體經濟發(fā)展。四季度,貨幣政策更加靈活適度,流動性仍將維持充裕,但更加注重精準導向。并且貨幣政策更加關注便利實體經濟,一系列直達實體經濟的貨幣政策工具可能陸續(xù)開發(fā)。

    三是進一步減稅降費,助力企業(yè)紓困。前期出臺的一系列減稅降費政策的執(zhí)行期限將延長到今年底,小微企業(yè)和個體工商戶延長至明年,預計全年為企業(yè)新增減負超過2.5萬億元。這對受疫情沖擊嚴重的行業(yè)提供了紓困渠道,對它們發(fā)展的恢復提供重要支持,有助于生產的平衡恢復。同時,有助于經營凈收入的進一步改善。

    四是實行組合化保障政策,穩(wěn)定重點人群就業(yè)。一方面,關注重點群體的就業(yè)問題,通過市場化社會化就業(yè)以及研究生擴招等手段解決高校畢業(yè)生就業(yè)問題;通過加強就業(yè)幫扶,帶動農村勞動力就地就近就業(yè),實行農民工在就業(yè)地平等享受就業(yè)服務政策。同時,對于包括零工在內的靈活就業(yè)群體,實行社保費緩繳,涉及就業(yè)的行政事業(yè)性收費全部取消。另一方面,合理設定流動攤販經營場所,鼓勵“地攤經濟”,拓展獲取收入的渠道。同時發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權投資,增加創(chuàng)業(yè)擔保貸款,深入推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新。

    四季度經濟展望

    本文以國民經濟生產、需求和收入分配為基本分析框架,結合相應統(tǒng)計指標和統(tǒng)計數據對2020年前三季度的經濟運行情況進行了分析,并按新冠疫情對一季度中國經濟造成嚴重沖擊和二、三季度中國經濟持續(xù)、普遍恢復兩部分闡述了前三季度中國經濟運行的特點,進而討論了進一步恢復面臨的挑戰(zhàn)和有利條件。

    從生產角度看,一季度中國經濟遭受新冠疫情嚴重沖擊,但是二、三季度隨著疫情得到有效控制,各行業(yè)均呈回升態(tài)勢,大部分行業(yè)增加值呈現正增長,產業(yè)結構也逐漸恢復平衡。與新經濟新動能相關的行業(yè)甚至在前三季度始終維持較快增長。二、三季度較強的恢復態(tài)勢以及政策的持續(xù)發(fā)力為四季度大部分行業(yè)繼續(xù)恢復提供了保障。從生產角度看,四季度經濟增速有望進一步回升。

    從需求角度看,一季度三大需求均受到嚴重沖擊,拉動經濟明顯下降。二季度,消費需求對經濟增速的下拉作用明顯減弱,并在三季度轉為正拉動。二季度投資需求和凈出口需求對經濟增速由向下拉動轉為向上拉動,并在三季度繼續(xù)保持向上拉動的勢頭。三季度消費需求強力反彈,需求結構改善。四季度,一系列財政政策、貨幣政策和社會保障政策將協(xié)同帶動就業(yè),穩(wěn)定預期,前三季度全國居民人均可支配收入實現實際正增長也將提高人們的消費能力和消費意愿,推動消費需求增速的進一步回升。四季度隨著財政政策和貨幣政策效應的進一步顯現,投資需求增速將繼續(xù)保持回升的勢頭。而在不確定性較多、風險較大的外部環(huán)境下,四季度中國凈出口需求仍面臨較大壓力。

    從收入角度看,二、三季度,全國居民人均可支配收入和工業(yè)企業(yè)利潤均從一季度的沖擊中逐漸恢復。受益于各項宏觀政策對“六穩(wěn)”和“六保”的高度關注,四季度全國居民人均可支配收入增速有望進一步提高,企業(yè)運行負擔將進一步減輕。

    初步判斷,四季度,國內外環(huán)境復雜,不確定因素較多,經濟運行仍存在較大壓力和挑戰(zhàn)。但是二、三季度經濟持續(xù)、全面恢復的態(tài)勢反映出中國經濟強大的自我調整能力和良好的韌性,也為四季度的恢復奠定了堅實基礎;同時,新經濟新動能的持續(xù)較快增長為經濟恢復提供了有力支撐,也將在四季度的經濟發(fā)展中繼續(xù)提供動力;各項宏觀政策還將持續(xù)發(fā)力,幫助經濟發(fā)展突破困境??傮w而言,四季度機遇大于挑戰(zhàn),中國經濟有望繼續(xù)好轉,增速有望進一步回升。

    編輯:王延春

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