利率市場化下商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理問題

李慕紫

摘要：隨著利率市場化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)也在加劇，在短期內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之增加，銀行自身也更為脆弱。本文基于這一背景，研究利率市場化對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，剖析在利率市場化條件下，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題，并提出防范金融風(fēng)險(xiǎn)的建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化;銀行;風(fēng)險(xiǎn)管理

引言

中國在1993年拉開了利率市場化改革序幕，總體來看，我國的市場化改革已經(jīng)經(jīng)歷了貨幣債券市場的利率市場化，外幣存貸款利率市場化，人民幣存貸款利率市場化三個(gè)階段。在改革后，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，給銀行業(yè)帶來了很大沖擊，如何在利率市場化的改革中降低風(fēng)險(xiǎn)，成為擺在商業(yè)銀行面前的迫切命題。

一、利率市場化對銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

在以往利率被管制的情況下，經(jīng)濟(jì)變量處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)，而利率市場化改革的過程中，利率管制被逐步取締，變化難以預(yù)測，因此其交易對手無法按合同承諾履行合同義務(wù)而給金融機(jī)構(gòu)帶來損失的可能性就會(huì)增大，從而產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)存在范圍極廣，無論是傳統(tǒng)的表內(nèi)業(yè)務(wù)，還是信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)，甚至在衍生工具交易中都極易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，所以信用風(fēng)險(xiǎn)管理對整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展至關(guān)重要。

由于商業(yè)銀行之間的競爭日益激烈，銀行通常會(huì)提高貸款利率以保證利差收益，對于企業(yè)來說，會(huì)增加其相應(yīng)的融資成本：于高效益的大型企業(yè)而言，融資渠道的多樣性會(huì)促使企業(yè)由銀行這條融資途徑轉(zhuǎn)向其他融資方式，而對于信用程度較低、規(guī)模較小的企業(yè)，融資渠道單一，只能選擇商業(yè)銀行，這樣會(huì)使信用程度較高的借款者減少貸款，導(dǎo)致商行貸款質(zhì)量重心下移，風(fēng)險(xiǎn)增加。換言之，如果利率水平上升，信貸市場上高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目會(huì)逐漸驅(qū)逐低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，使市場上平均風(fēng)險(xiǎn)提高，出現(xiàn)逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。利率升高使商業(yè)銀行的資金成本增加，其利差收入減少，由于資本逐利，商業(yè)銀行更愿意配給有限的資金支付高利率的企業(yè)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。但由于銀行與企業(yè)之間的信息不對稱，銀行難以掌握企業(yè)的具體資金流向，也就無法掌握借款人的風(fēng)險(xiǎn)情況，借款企業(yè)在獲得高息貸款后從事高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，這樣的貸款賒欠給銀行帶來了隱患，因?yàn)榭蛻暨`約的可能性增加，從而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性增加。

（二）市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)是由于資產(chǎn)價(jià)格、利率水平、匯率水平、市場波動(dòng)及流動(dòng)性等變化的不確定性對金融機(jī)構(gòu)交易性組合資產(chǎn)收益的所帶來的影響。隨著銀行貸款證券化的發(fā)展，可流動(dòng)和交易的資產(chǎn)數(shù)量增加，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)以交易各種資產(chǎn)和負(fù)債為目的，而不是以投資或套期保值為目的長期持有時(shí)，市場風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)產(chǎn)生。如果金融機(jī)構(gòu)擁有一定數(shù)量的證券、外匯、債券、衍生金融工具以及所有權(quán)類資產(chǎn)，當(dāng)日交易額達(dá)到一定數(shù)量，按其交易性組合資產(chǎn)的收益率計(jì)算，在當(dāng)時(shí)置信度水平下計(jì)算的日風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，可能會(huì)對金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生潛在的巨額損失。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)

在利率市場化下，利率水平受政治、經(jīng)濟(jì)等因素的影響表現(xiàn)出多變性，使銀行出現(xiàn)凈利息收入或市場價(jià)值偏離預(yù)期值的不確定性，這就是銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，其大小主要取決于市場利率波動(dòng)幅度的大小以及銀行資產(chǎn)和負(fù)債的不匹配程度。具體有以下四種形式。

（1）重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)前我國商業(yè)銀行出現(xiàn)了負(fù)債短期化與資產(chǎn)長期化的趨勢。存短貸長的模式使得商業(yè)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債期限錯(cuò)配問題嚴(yán)重，利率敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債數(shù)量逐年增加，敞口頭寸規(guī)模巨大，使得在市場利率發(fā)生不利波動(dòng)時(shí)，銀行資產(chǎn)與負(fù)債出現(xiàn)不可預(yù)估的狀況，其將會(huì)面對更大的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)：由于重新定價(jià)的不對稱性，銀行的收益曲線可能會(huì)發(fā)生斜率的變動(dòng)或者曲線本身位置的移動(dòng)，在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期，央行為抑制經(jīng)濟(jì)過快增長，會(huì)傾向于提升短期利率，使得短期利率高于長期利率，出現(xiàn)收益率曲線倒掛的現(xiàn)象，這對銀行的凈利息收入等方面帶來不利影響，同時(shí)擴(kuò)大了收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)帶來的潛在損失。

（3）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)：由于銀行的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動(dòng)不一致，不對等的存貸款利率導(dǎo)致銀行利率收支的規(guī)模不同，由此，在不利的市場條件下，因息差的大小及變動(dòng)而不斷波動(dòng)的凈利息收入將會(huì)使銀行的價(jià)值和收益蒙受損失。

（4）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)利率出現(xiàn)大幅度波動(dòng)時(shí)，客戶會(huì)選擇行使隱含條款中的選擇權(quán)，如利率變動(dòng)對存款人或貸款人不利，其可能會(huì)提前支取存款或提前償還貸款，銀行則需承擔(dān)利息損失。

（四）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

隨著金融市場深化和創(chuàng)新發(fā)展，商業(yè)銀行對存貸款利率的自主定價(jià)權(quán)擴(kuò)大。一方面，出于利潤最大化的動(dòng)機(jī)，銀行會(huì)利用自主定價(jià)來提高其利差收益水平，然而銀行同業(yè)間存在的激烈競爭情況，令銀行只能通過提高存款利率來吸引個(gè)人和企業(yè)貸款，以獲取更多的資金來源，而一旦銀行的資產(chǎn)收益低于負(fù)債成本時(shí)，銀行的利差收益就會(huì)迅速下降;另一方面，銀行會(huì)提供一定的優(yōu)惠利率給優(yōu)質(zhì)客戶，即貸款利率的浮動(dòng)空間有限，這將在短期內(nèi)收窄商業(yè)銀行的凈息差，影響銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利。銀行存貸款利差存在的不確定性，將會(huì)影響銀行的盈利水平，降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，使其面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和管理方法及存在的問題

（一）風(fēng)險(xiǎn)的主要計(jì)量指標(biāo)和管理方式

市場風(fēng)險(xiǎn)中，對交易賬戶風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量包括VaR分析、重定價(jià)分析、久期分析、敏感性分析等主要分析方法，除此之外，還有凸性分析、情景分析、壓力測試、敞口分析、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值等方法。風(fēng)險(xiǎn)的識別和管理，我國主要的上市銀行采用限額集中管理、組合管理方式，通過設(shè)定交易賬戶總體風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額、止損限額來管理交易性風(fēng)險(xiǎn)，并建立包括頭寸限額、監(jiān)管限額等一系列的限額管理體系。銀行賬戶的市場風(fēng)險(xiǎn)主要識別和計(jì)量的方式是通過敞口分析和利率敏感性分析。

利率風(fēng)險(xiǎn)的分析方法主要采用重定價(jià)缺口分析法、持續(xù)期缺口分析法、動(dòng)態(tài)模擬分析法、ERA法等。利用改善銀行賬戶表內(nèi)外業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，調(diào)整銀行資產(chǎn)負(fù)債表頭寸，利用衍生工具等手段進(jìn)行應(yīng)對，并通過定期測算銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)狀況，對受利率風(fēng)險(xiǎn)影響的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口限額進(jìn)行評估等形式進(jìn)行管理。

信用風(fēng)險(xiǎn)的測度主要通過信用度量法，管理主要利用信貸額度限制、信貸集中度限制、擔(dān)保抵押、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)組合分散風(fēng)險(xiǎn)、衍生金融工具等手段。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

1.信用審核體系存在缺陷，不良貸款率高

商業(yè)銀行在貸前對借款公司的信用審核沒有足夠的嚴(yán)格，科學(xué)準(zhǔn)確的定量分析機(jī)制比較缺乏，難以直接準(zhǔn)確地對借款公司進(jìn)行全方位信用識別，使部分不具備借款資格的公司成功借款，導(dǎo)致貸款約束過于放松，貸款風(fēng)險(xiǎn)度高，從而加劇銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。貸后缺乏完善的后期追蹤系統(tǒng)。盡管銀行在貸后管理方面做出許多努力，但是仍然存在銀行放貸后對小額貸款流向無法及時(shí)追蹤，因而不能提前對貸款公司的違約行為進(jìn)行預(yù)判，而產(chǎn)生的不良貸款率高的現(xiàn)象，若銀行因此收取罰息、提前回收貸款或催收逾期貸款，會(huì)間接增加銀行風(fēng)險(xiǎn)。

2.分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制尚不健全

銀行分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的途徑主要是通過多元化投資，目前商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍多為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，粗放型發(fā)展模式居于主導(dǎo)地位，主要靠“高息攬儲”的業(yè)務(wù)模式擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、長期依賴?yán)钪С纸?jīng)營、收入來源單一、非利息收入占比低等。這種傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使商業(yè)銀行難以利用中間業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)手段分散風(fēng)險(xiǎn)，防御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。

3.信貸資金投放集中度高，流動(dòng)性差

我國商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為單一，信貸資金體現(xiàn)出集中性高、分散性差的特點(diǎn)。商業(yè)銀行“傍大款”“壘大戶”的現(xiàn)象一直存在，大量信貸資金被集中投放于熱門行業(yè)、優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域、發(fā)達(dá)地區(qū)，而如果對象集中、地區(qū)集中、行業(yè)集中、期限集中，一旦貸款者周轉(zhuǎn)不利，外部風(fēng)險(xiǎn)順其自然會(huì)轉(zhuǎn)移給商業(yè)銀行，給銀行經(jīng)營帶來不穩(wěn)定因素，其更容易受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，不僅危害銀行的穩(wěn)健發(fā)展，還會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)和連鎖反應(yīng)。

三、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的建議

（一）完善風(fēng)險(xiǎn)審查體系，改善資源配置效率

實(shí)現(xiàn)全流程管理，強(qiáng)化各環(huán)節(jié)獨(dú)立操作，尤其保證風(fēng)險(xiǎn)審查和審批環(huán)節(jié)的獨(dú)立性，健全識別信貸風(fēng)險(xiǎn)集中度的預(yù)警系統(tǒng)，加大信貸風(fēng)險(xiǎn)審查力度。增加對具有市場潛力的高成長型企業(yè)的信貸支持，減少因企業(yè)償債能力不足而產(chǎn)生的不良貸款，促使商業(yè)銀行依據(jù)市場化原則進(jìn)行信貸資源配置，提高優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)資金可獲得性，促進(jìn)信貸資金由低成長型企業(yè)流向高成長型企業(yè)，通過再分配效應(yīng)增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)

面臨利率市場化的沖擊，金融脫媒加速顯現(xiàn)，我國銀行業(yè)利差呈逐步收窄態(tài)勢，在利差收入不斷下滑，非利差收入無法提高的情況下，商業(yè)銀行需要大力拓展中間業(yè)務(wù)，通過托管、理財(cái)、投貸聯(lián)動(dòng)等多元化業(yè)務(wù)模式，提升表外業(yè)務(wù)的盈利能力，減少對利息差的依賴，增加非利差收入比重，以打破依靠存貸利差為主要收入的現(xiàn)狀，對沖存貸款利差縮減所帶來的銀行盈利缺失，縮小風(fēng)險(xiǎn)缺口，創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)，盡可能降低利率市場化對其帶來的不利影響，實(shí)現(xiàn)收入來源的多樣性，推進(jìn)經(jīng)營結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

（三）完善自身資金定價(jià)體系

利率市場化促使銀行利用定價(jià)作為爭奪業(yè)務(wù)的手段，在此情況下，如何建立真正高效、科學(xué)的資金定價(jià)體系，靈活運(yùn)用定價(jià)策略以適應(yīng)市場需求的變化成為商業(yè)銀行發(fā)展的關(guān)鍵。合理的定價(jià)需要客戶信息數(shù)據(jù)庫、成本管理體系、信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型、內(nèi)部評級制度、利率預(yù)測模型、利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對機(jī)制等機(jī)制的有效結(jié)合。商行針對企業(yè)的貸款定價(jià)，要在綜合考慮客戶情況、貸款額度、貸款期限、擔(dān)保方式等因素的前提下，結(jié)合銀行內(nèi)部情況，形成以市場為導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收益最大化的定價(jià)機(jī)制。

（四）提升零售存款營銷能力

結(jié)合自身優(yōu)劣勢，制定不同戰(zhàn)略，向“大零售”轉(zhuǎn)型。第一，在"成本優(yōu)先"策略指引下，平衡好零售資產(chǎn)、零售負(fù)債、零售中間業(yè)務(wù)，以交叉銷售實(shí)現(xiàn)流量互引，擴(kuò)大銀行的營銷渠道，實(shí)現(xiàn)客戶引流，構(gòu)造多元化客戶接觸點(diǎn)，增強(qiáng)客戶粘性。第二，聚焦金融科技，打通互聯(lián)網(wǎng)金融。利用電子銀行建立消費(fèi)場景和營銷渠道，根據(jù)零售客戶的交易記錄與風(fēng)險(xiǎn)偏好，借助大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型，全方位、精細(xì)化監(jiān)控和評估客戶投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，打造數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智慧銀行平臺。

結(jié)語

利率市場化改革后，銀行業(yè)競爭加劇是必然趨勢，商業(yè)銀行在面對其盈利空間的沖擊下，只有堅(jiān)持綜合經(jīng)營、多元盈利的策略，才能有機(jī)會(huì)在利率市場化中獲得更好地成長機(jī)遇，在殘酷的行業(yè)競爭中占據(jù)一席之地。

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