論電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

馮寶環(huán)

（國家電投集團(tuán)電能核電設(shè)備有限公司，煙臺(tái) 264000）

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因及特征

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，包括內(nèi)部因素和外部因素。具體來說表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

企業(yè)的機(jī)遇可能是基于財(cái)務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜性和多變性產(chǎn)生的，但也可能使企業(yè)面臨一些威脅。利率的變化將不可避免地出現(xiàn)支付過多利息的風(fēng)險(xiǎn)和未履行還債義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也將受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。我國許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理體系由于當(dāng)前的組織結(jié)構(gòu)不合理、財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不健全，以及管理人員不完善、質(zhì)量不高、缺乏基本管理等原因，導(dǎo)致缺乏適應(yīng)性和適應(yīng)性。具體而言，企業(yè)無法科學(xué)地預(yù)見外部環(huán)境的變化，反思滯后，措施無效，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

隨著我國市場(chǎng)從供應(yīng)商市場(chǎng)向買方市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，大部分企業(yè)存在產(chǎn)品不合格的現(xiàn)象。企業(yè)應(yīng)收賬款的增加是因?yàn)橐恍┢髽I(yè)為了增加銷量，大量信貸產(chǎn)品，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。同時(shí)，由于在信貸銷售過程中缺乏對(duì)客戶信用評(píng)級(jí)的理解和控制，應(yīng)收賬款處于失控狀態(tài)。應(yīng)收賬款的很大一部分在壞賬產(chǎn)生之前無法長(zhǎng)期收回。由于債務(wù)人長(zhǎng)期占用資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性產(chǎn)生巨大影響，并給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。只要企業(yè)從事金融活動(dòng)，就必然存在金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性

美國蘭德公司的決策執(zhí)行顧問馬利奧曾說：“世界上每1 000 家倒閉的企業(yè)當(dāng)中，85%是因?yàn)槠髽I(yè)決策者決策不慎造成的?！卞e(cuò)誤的決策，使投資項(xiàng)目無法獲得預(yù)期收益，給企業(yè)帶來了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

4.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂

資金使用效率低下、資金嚴(yán)重?fù)p失、資金的安全性和完整性不能保證的原因，是內(nèi)部部門、企業(yè)和優(yōu)秀企業(yè)的權(quán)利和職責(zé)不明確、管理混亂、資金管理和使用利益分配方式不合理等。例如，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，債務(wù)資本的比例過高。由于決策失誤等原因，企業(yè)的不合理的資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)象十分普遍。其具體表現(xiàn)是，負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)中的比例太高，許多企業(yè)達(dá)到80%以上的資產(chǎn)負(fù)債率，這導(dǎo)致沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)、償付能力不足和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

企業(yè)財(cái)務(wù)管理只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征和成因，才能有針對(duì)性地防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有以下特點(diǎn)：

1.客觀

換句話說，基于人們的意愿，不存在客觀的金融風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)無處不在，永遠(yuǎn)存在。這是無法避免或消除的。人們只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而避免成本和損失。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)有兩種可能的結(jié)果，即達(dá)到了預(yù)期的目標(biāo)和沒有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，這就意味著沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀的。

2.全面性

也就是說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過程中，并體現(xiàn)在各種財(cái)務(wù)關(guān)系中。財(cái)務(wù)活動(dòng)如資金的使用、資金的積累和分配等都會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.不確定性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時(shí)間內(nèi)可能發(fā)生也可能不發(fā)生。這意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是不確定的，使企業(yè)可能會(huì)不時(shí)遭受損失。

4.損益

風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，即風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小，收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)提高管理水平和資金利用效率。因此，利潤和損失是并存的。

5.動(dòng)機(jī)

換句話說，金融風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)敦促企業(yè)采取措施，防止金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。

二 、電力企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

電力行業(yè)作是國民經(jīng)濟(jì)影響重大的基礎(chǔ)行業(yè)，在電力體制改革后，企業(yè)由計(jì)劃型管理轉(zhuǎn)化為自主經(jīng)營，所面臨的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為制約企業(yè)發(fā)展的重要的一個(gè)因素，由于電力企業(yè)的特殊社會(huì)影響，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也具有其行業(yè)的特殊性。

（一）政策性風(fēng)險(xiǎn)

政府發(fā)布的與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的政策被稱為政策風(fēng)險(xiǎn)。電力企業(yè)作為大型央企，其經(jīng)營和發(fā)展與國家政策的制定密切相關(guān)。把電力企業(yè)的社會(huì)責(zé)任放在首位，它必須立足于國民經(jīng)濟(jì)的整體利益，必須在政策層面面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)。例如，價(jià)格政策風(fēng)險(xiǎn)。在電力企業(yè)中，有一種說法是“電價(jià)是電力企業(yè)的生命線”。電力企業(yè)是資本密集型企業(yè)，價(jià)格政策是電力企業(yè)利益的來源。

近些年來，因“市場(chǎng)煤”“計(jì)劃電”，電煤價(jià)格不同步，多次造成煤荒和發(fā)電集團(tuán)逼宮現(xiàn)象。各公司單位變動(dòng)成本直逼電價(jià)水平，對(duì)于折舊已提完、財(cái)務(wù)費(fèi)用沒有或較小的老企業(yè)來說，相應(yīng)的單位固定成本較小，在資金充足煤源穩(wěn)定的情況下，爭(zhēng)取多發(fā)電還可以減少虧損；而對(duì)于新投產(chǎn)的企業(yè)，機(jī)組折舊費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用較高、相應(yīng)的單位固定成本較高，企業(yè)想要止虧幾乎是不可能的事情。在電煤價(jià)格高居不下的年份，發(fā)電集團(tuán)出現(xiàn)大面積行業(yè)性巨額虧損。在煤價(jià)居高難下、利率趨升、環(huán)保和技改支出增加等情況下，火電企業(yè)面臨的成本壓力越來越大。只有投入，沒有產(chǎn)出，任何企業(yè)都不能可持續(xù)地發(fā)展，財(cái)務(wù)指標(biāo)也面臨惡化的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）經(jīng)營性風(fēng)險(xiǎn)

1.營銷市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)

隨著電力裝機(jī)不斷增加，上網(wǎng)小時(shí)數(shù)不斷減少，發(fā)電企業(yè)市場(chǎng)營銷壓力劇增。例如，可以減少銀行的電力貸款，限制裝機(jī)容量快速增長(zhǎng)的地區(qū)的發(fā)電時(shí)間，進(jìn)一步加強(qiáng)政府關(guān)閉小火電的力度，并減少外國對(duì)電力的投資熱情。電價(jià)直接展現(xiàn)了電力商品的需求性。在電力供應(yīng)與需求平衡過程中，電力現(xiàn)貨價(jià)格不可避免地會(huì)上下波動(dòng)，形成價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，工廠與網(wǎng)絡(luò)的分離、大用戶直接供應(yīng)的劃分、用戶需求、市場(chǎng)購買力等因素造成了客戶市場(chǎng)資源的風(fēng)險(xiǎn)。

2.電價(jià)機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)

近年來，我國煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)了較大的波動(dòng)，受環(huán)保壓力和資源保護(hù)，煤炭?jī)r(jià)格居高不下，而國家對(duì)電價(jià)未作調(diào)整，使得火電行業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)政策性虧損。部分電力企業(yè)僅煤價(jià)已經(jīng)超過發(fā)電收入，雖然兩次電價(jià)調(diào)整對(duì)減少虧損有一些幫助，但是如果電價(jià)機(jī)制長(zhǎng)期不進(jìn)行調(diào)整，煤電沖突愈發(fā)劇烈，必然導(dǎo)致電力企業(yè)流動(dòng)資金殆盡，發(fā)電量不足，經(jīng)營陷入困境。

三、電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)、防范和控制

（一）對(duì)政策性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

作為國家支柱企業(yè)，電力企業(yè)起著不可推卸的社會(huì)責(zé)任和義務(wù)來執(zhí)行國家制定政策。對(duì)于政策風(fēng)險(xiǎn)，雖然電力企業(yè)無法控制，但可以積極應(yīng)對(duì)，爭(zhēng)取享受優(yōu)惠政策。

1.分析企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，爭(zhēng)取有利的政策

以電價(jià)政策為例，從2003 年6 月《電價(jià)改革方案》的頒布到2015 年3 月《電價(jià)改革實(shí)施辦法》的頒布，到2019年12 月《關(guān)于深化燃煤電網(wǎng)電價(jià)形成機(jī)制改革的指導(dǎo)意見》的頒布，建立了相對(duì)獨(dú)立并且規(guī)范的電價(jià)機(jī)制。電力單位應(yīng)充分了解自身發(fā)展情況，找出改進(jìn)的方法和鏈接，并且積極地去爭(zhēng)取國家的各項(xiàng)優(yōu)惠政策；與此同時(shí)，還應(yīng)該努力改變自己的成本結(jié)構(gòu)，降低成本和消耗，進(jìn)一步創(chuàng)新電價(jià)結(jié)構(gòu)，抵消政策帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2.充分享受政策有助于電力單位的發(fā)展

例如，中華人民共和國財(cái)政部和稅務(wù)局〔2016〕81 號(hào)的政策，已經(jīng)發(fā)布了“50%的增值稅在光伏發(fā)電將盡快退還收集”。電力單位作為重點(diǎn)投資行業(yè)，近年來在清潔能源領(lǐng)域投入了大量資金。如果他們能充分利用上述政策，分析企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，爭(zhēng)取有利的政策。

（二）經(jīng)營性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)

1.投資風(fēng)險(xiǎn)

目前，電力工業(yè)投資規(guī)模一直在高速增長(zhǎng)。國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)是電力企業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施投資是在政策要求下進(jìn)行的，而且是大規(guī)模的。但是，對(duì)于企業(yè)來說，審批一些投資項(xiàng)目應(yīng)充分考慮到投資的合理回報(bào)、及時(shí)穩(wěn)定回收的融資和合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)。如果投資戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)沒有全面規(guī)劃，產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向沒有明確，投資就會(huì)非常隨機(jī)，一些投資會(huì)有短期行為，企業(yè)會(huì)有不可預(yù)計(jì)的嚴(yán)重影響。

2.籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)因?yàn)榛I資活動(dòng)引起的收益，而產(chǎn)生的不確定性和到期后不能償付本息的風(fēng)險(xiǎn)。電力企業(yè)屬于一種投入較高的資金密集型企業(yè)，其建設(shè)投資規(guī)模非常的大，設(shè)備的更新?lián)Q代也比較快，解決資金的來源問題，主要還是來自銀行貸款。目前，五大發(fā)電集團(tuán)負(fù)債率基本上都在80%以上，一旦出現(xiàn)信用評(píng)級(jí)下調(diào)，貸款不到位，整個(gè)火力發(fā)電行業(yè)資金鏈緊繃而脆弱。這些雖然離不開國家的政策支持，但是償還債務(wù)最終還是要在電力企業(yè)落實(shí)。因此電力企業(yè)要在國家政策支持的基礎(chǔ)上，要加強(qiáng)經(jīng)營管理，合理調(diào)整籌資策略；在資金運(yùn)作上，五大發(fā)電集團(tuán)紛紛整合資金，成立財(cái)務(wù)公司，減少融資風(fēng)險(xiǎn)；合理調(diào)節(jié)長(zhǎng)、短期貸款比例也可節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用，盡可能將償還債務(wù)導(dǎo)致的緊張財(cái)務(wù)狀況可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度。

3.多元化經(jīng)營，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)營銷風(fēng)險(xiǎn)

在突出主營業(yè)務(wù)的前提下，企業(yè)可以結(jié)合自身的人力資源、財(cái)力和技術(shù)研發(fā)能力，適度涉足多元化經(jīng)營和投資，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如有的集團(tuán)采用煤電聯(lián)營的方式，或建坑口電廠來降低成本，或投資新能源或核電產(chǎn)業(yè)，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.改變營運(yùn)方式，降低能耗成本，優(yōu)化電價(jià)結(jié)構(gòu)

多發(fā)國家保障電價(jià)的水力發(fā)電，核能發(fā)電等，盡量減少能耗大的小火電發(fā)電。對(duì)于火電廠，則主要是保障機(jī)組安全經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，建立檢修目標(biāo)責(zé)任制，提高檢修質(zhì)量，非計(jì)劃停運(yùn)次數(shù)減少，煤耗降低。

（三）內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)

1.內(nèi)部建立控制制度

有四種責(zé)任分離系統(tǒng)：授權(quán)批準(zhǔn)責(zé)任和業(yè)務(wù)績(jī)效責(zé)任的分離；將業(yè)務(wù)管理責(zé)任與審計(jì)監(jiān)督責(zé)任分開；財(cái)產(chǎn)保管責(zé)任和會(huì)計(jì)記錄分開；將業(yè)務(wù)處理責(zé)任與財(cái)產(chǎn)保護(hù)責(zé)任分開。

2.建立內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

為了預(yù)防和內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，企業(yè)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估建立機(jī)制，在全體員工中建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，建立動(dòng)態(tài)管理風(fēng)險(xiǎn)管理信息，定期或不定期地識(shí)別、分析和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，并重新對(duì)新風(fēng)險(xiǎn)和原始風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

3.加強(qiáng)人員培訓(xùn)質(zhì)量

財(cái)務(wù)部門承擔(dān)著有效監(jiān)控企業(yè)管理各個(gè)方面的任務(wù)。財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部控制不僅限于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)領(lǐng)域，而且還整合了營銷、法律咨詢、規(guī)劃與開發(fā)、整理信息、購買設(shè)備、安全生產(chǎn)等方面的知識(shí)。財(cái)務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)得以培養(yǎng)和提高，使他們對(duì)于企業(yè)內(nèi)部控制制度更好地執(zhí)行，做好必要的工作，降低內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信息化風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)

為了實(shí)施信息管理系統(tǒng)，有必要建立標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)流程和核心應(yīng)用模塊，這樣做的目的是實(shí)現(xiàn)兩個(gè)共享，即財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)，在掌握財(cái)務(wù)主動(dòng)權(quán)和決策性上有所提升，為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)代化提供支持，信息風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策如下：

1.建立安全防護(hù)體系

按照信息化建設(shè)需求，制定完善的培訓(xùn)規(guī)劃，主要結(jié)合企業(yè)人才培養(yǎng)計(jì)劃，培養(yǎng)專家和管理咨詢?nèi)瞬?，加?qiáng)信息技術(shù)交流，建立和完善人員管理制度，以便為企業(yè)提供人才。

2.建立人才隊(duì)伍體系

按照信息化建設(shè)的需求，制訂完善的培訓(xùn)規(guī)劃，與企業(yè)人才培養(yǎng)計(jì)劃相結(jié)合，信息化管理、建設(shè)、運(yùn)行維護(hù)以及應(yīng)用，建立在崗信息技術(shù)人員培訓(xùn)制度，培養(yǎng)復(fù)合型高級(jí)人才。

3.建立評(píng)估體系

信息標(biāo)桿管理要積極開展，標(biāo)桿管理的內(nèi)容和形式要豐富，評(píng)估指標(biāo)庫也要完善，逐步將信息化工作納入公司績(jī)效考核體系，推廣信息化最佳業(yè)務(wù)實(shí)踐，形成激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)信息化水平的不斷提高。

4.建立標(biāo)準(zhǔn)體系

建立公司的信息標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)庫，以實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)維護(hù)、管理和查詢的標(biāo)準(zhǔn)。制定信息系統(tǒng)規(guī)劃，設(shè)計(jì)、建設(shè)、管理、運(yùn)行和維護(hù)，安全性和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，為信息系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)、開發(fā)、運(yùn)行和維護(hù)奠定了基礎(chǔ)。

結(jié) 語

2020 年以來，我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一定的回落，用電量和發(fā)電量均出現(xiàn)大幅度下滑，給電力企業(yè)造成更大的經(jīng)營困難。積極應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)回落帶來的負(fù)面影響，充分估計(jì)企業(yè)經(jīng)營面臨的市場(chǎng)形勢(shì)，提高內(nèi)部管理水平，降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，謹(jǐn)慎考慮企業(yè)對(duì)外投資和擔(dān)保，積極探索企業(yè)成本和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)移的方式，警惕可能出現(xiàn)的企業(yè)資金困難和信用危機(jī)，合理控制企業(yè)負(fù)債比例，保障企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，將是目前和今后一段時(shí)間電力企業(yè)的中心工作。