新能源汽車企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究

張藝瀟

（東北大學(xué)，遼寧 沈陽 110819）

新能源汽車的產(chǎn)生是汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的必然趨勢，隨著國家全面實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，積極推進三去一降一補等相關(guān)政策，給新能源汽車企業(yè)的發(fā)展提供了良好的機遇。與此同時，也會讓企業(yè)面臨諸多風(fēng)險，如沒有清楚了解市場發(fā)展形勢，缺少有效的風(fēng)險防范對策，必然會對新能源汽車企業(yè)的長遠發(fā)展帶來不良影響。因此加強新能源汽車企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范工作，是非常必要的。

一、新能源汽車企業(yè)主要面臨的財務(wù)風(fēng)險

（一）籌資風(fēng)險

對于新能源汽車企業(yè)來說，導(dǎo)致投資風(fēng)險出現(xiàn)的主要原因有兩點。首先，新能源汽車企業(yè)前期技術(shù)研發(fā)投入所需資金較多，資金回籠周期較長，并且收益不穩(wěn)定，因此會給企業(yè)帶來一定的財務(wù)風(fēng)險。其次，當(dāng)前我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)融資渠道比較單一，企業(yè)通常采取的是借款籌資方式，運用財務(wù)杠桿獲得收益，如果財務(wù)杠桿使用過度，將會發(fā)生損失高于收益的狀況，從而引發(fā)籌資風(fēng)險。

（二）債務(wù)風(fēng)險

通過對我國新能源汽車企長期償債能力的統(tǒng)計調(diào)查得知，目前新能源汽車企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)和負(fù)債水平相對比較合理，保持在警戒線標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)范疇內(nèi)，但是資產(chǎn)負(fù)債率相對較高，導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的償債壓力，給企業(yè)的運營和發(fā)展帶來一定的風(fēng)險。與此同時，在企業(yè)發(fā)展初期處于業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴張的重要階段，需要大量的資金投入，使企業(yè)貸款不斷增加，如果后期經(jīng)營不良，將會使企業(yè)陷入財務(wù)危機。此外，即便國家對新能源產(chǎn)業(yè)提供一定扶持，但是隨著政策的調(diào)整，在某種程度上使得企業(yè)發(fā)生收益波動，給債務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)提供可能。

（三）資金回收風(fēng)險

通過調(diào)查得知，新能源汽車企業(yè)出現(xiàn)壞賬的風(fēng)險很大。原因在于，隨著企業(yè)經(jīng)營年限的增長，企業(yè)銷售不斷增長，其應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收賬款余額將越來越多，并且呈現(xiàn)逐年上升狀況，企業(yè)如果對應(yīng)收賬款余額沒有采取相應(yīng)的擔(dān)保措施或防范措施，將會出現(xiàn)大量呆賬、壞賬。如果企業(yè)不具備足夠的客戶信用管理能力和催收賬款能力，勢必會增加資金回收風(fēng)險。

二、新能源汽車企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生原因

（一）政府補貼減少

隨著新能源汽車行業(yè)補貼的門檻越來越高，“騙補”現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，并且于2014年，財政補貼退坡逐漸拉開序幕。國家對新能源汽車行業(yè)補貼力度逐步減弱，補貼要求更為嚴(yán)格。從2014年開始，國家對新能源補貼力度每年以10%左右的速度下降，新能源汽車企業(yè)由之前的政策導(dǎo)向開始轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鰧?dǎo)向，給原本發(fā)展效率比較快的新能源汽車行業(yè)發(fā)展增添了難度。原本依賴于政府補貼運營發(fā)展的新能源汽車企業(yè)需要對現(xiàn)有戰(zhàn)略目標(biāo)進行適當(dāng)改革，增強自身技術(shù)水平，主動接軌市場，開發(fā)一些具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品，反之將會遭受行業(yè)淘汰。由于補貼力度下降，新能源汽車市場中，大部分企業(yè)運營發(fā)展水平逐漸下滑，使得新能源汽車產(chǎn)業(yè)遭受嚴(yán)重挫折，不利于企業(yè)更好發(fā)展。

（二）原材料供應(yīng)商選擇片面

原材料供應(yīng)商作為新能源汽車的上游產(chǎn)業(yè)，不管是為制造新能源汽車提供核心部件的企業(yè)，還是為整車生產(chǎn)提供核心技術(shù)部件材料的關(guān)鍵供應(yīng)商，都對新能源汽車企業(yè)的發(fā)展有著直接影響。目前我國新能源汽車企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)初始階段，在材料供應(yīng)商和客戶選擇范疇上比較狹窄，不但電池內(nèi)存關(guān)鍵組件的隔膜主要依靠于進口，鋰電池組成部分中的鈷，國內(nèi)比較短缺。每年需要的85%左右鈷原料需要從國外進口。國際原材料價格的飛速上漲，匯率變動，均給新能源汽車行業(yè)財務(wù)管理增添難度，容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

（三）籌資渠道單一

國外新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展比我國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)快很多，進來投資建廠擴大產(chǎn)能，占據(jù)了市場大量份額，國內(nèi)各大新能源汽車企業(yè)為了能夠占據(jù)更多市場份額，紛紛擴大產(chǎn)能，加大項目投資研發(fā)力度，這必然需要具有充足資金支持。隨著企業(yè)貸款數(shù)量增大，使得企業(yè)面臨較大現(xiàn)金壓力，一旦投資失敗，必將會給新能源汽車企業(yè)發(fā)展帶來經(jīng)營風(fēng)險。由于新能源汽車企業(yè)投資渠道比較單一，主要以銀行借貸為主。銀行等機構(gòu)出于對自身資金安全思考，通常會適當(dāng)提高借貸標(biāo)準(zhǔn)，或者讓企業(yè)支付高額的利息，使得其面臨較大資金壓力，制約了新能源汽車企業(yè)運營與發(fā)展。

三、加強新能源汽車企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的相關(guān)對策

（一）強化財務(wù)風(fēng)險管理理念

為了強化新能源汽車企業(yè)的風(fēng)險管理意識，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實際運營發(fā)展?fàn)顩r，制定規(guī)范的風(fēng)險管理體系，加強財務(wù)人員的綜合水平和專業(yè)素養(yǎng)，定期對財務(wù)人員進行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，確保財務(wù)風(fēng)險管理工作的有效進行，進而提高企業(yè)風(fēng)險防范能力，為新能源汽車企業(yè)運營發(fā)展提供良好的保障。

（二）做好籌資風(fēng)險防范工作

為了能夠進行有效的籌資風(fēng)險防范，新能源汽車企業(yè)應(yīng)該對風(fēng)險防范合理規(guī)劃。第一，科學(xué)制定籌資計劃，根據(jù)企業(yè)運營發(fā)展要求確定籌資結(jié)構(gòu)，綜合各項指標(biāo)，建立完善的籌資管理機制。第二，在計劃制定完成以后，由企業(yè)的相關(guān)管理部門和財務(wù)部門共同審核，保證籌資計劃的合理性和可行性。第三，拓寬籌資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)， 發(fā)展一些新型融資渠道，以緩解企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力。

（三）加強企業(yè)債務(wù)風(fēng)險處理

要想實現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險處理，需要做好三方面工作。首先，新能源汽車企業(yè)應(yīng)將償債風(fēng)險作為財務(wù)管理的核心內(nèi)容，對自身償債能力進行合理評估，確定舉債規(guī)模，不可盲目吸納資金。其次，新能源汽車企業(yè)應(yīng)該增強自身償債能力。對于新能源汽車企業(yè)來說，應(yīng)加強企業(yè)的現(xiàn)金流管理，通過對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款、存貨管理等方面的關(guān)注，優(yōu)化現(xiàn)金管理，提高資金使用效率，增強償債能力，從而實現(xiàn)償債風(fēng)險控制。最后，完善風(fēng)險預(yù)警機制。通過建立風(fēng)險預(yù)警機制，能夠幫助企業(yè)對當(dāng)前運營發(fā)展?fàn)顩r進行識別，通過事前的風(fēng)險評估、事中的監(jiān)督及時判斷潛在風(fēng)險因素，采取相應(yīng)措施進行處理。通常情況下，企業(yè)風(fēng)險指標(biāo)包含流動負(fù)債比例、現(xiàn)金流量、市場份額等，企業(yè)根據(jù)行業(yè)指標(biāo)值進行預(yù)測評估確定區(qū)間，在實際運營過程中出現(xiàn)指標(biāo)偏離區(qū)間時，則立即響應(yīng)風(fēng)險預(yù)警機制，及時上報風(fēng)險管理部門，及時改進風(fēng)險管理流程，降低財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)發(fā)展帶來的不良影響。

（四）優(yōu)化資金回收風(fēng)險應(yīng)對策略

新能源汽車企業(yè)應(yīng)該加強信用評價體系建設(shè)，對交易方進行信用評價，增強應(yīng)收賬款回收力度。通過制定賬齡分析表，定期檢查和計算減值損失情況，計提壞賬準(zhǔn)備、計算減值準(zhǔn)備等會計處理方法，提前做好風(fēng)險準(zhǔn)備工作，防范資金回收風(fēng)險。

（五）堅持市場化導(dǎo)向

目前我國新能源汽車行業(yè)補貼標(biāo)準(zhǔn)要求逐漸提高，補貼力度隨之下降，正在由政策主導(dǎo)型向市場主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變。新能源汽車企業(yè)一方面需要給社會開發(fā)一些能夠滿足高補助標(biāo)準(zhǔn)的新能源汽車產(chǎn)品，另一方面還要堅持市場化導(dǎo)向，加大研發(fā)創(chuàng)新力度，提高研發(fā)創(chuàng)新水平。新能源汽車企業(yè)對政府補助不應(yīng)該過于依賴，而是利用政府補助，開創(chuàng)各種研發(fā)活動，讓企業(yè)在市場競爭中占據(jù)穩(wěn)定地位，提高財政補助資金使用效率。新能源汽車企業(yè)要抓住政府補助機會，將其應(yīng)用在新能源汽車研發(fā)、專利產(chǎn)出等活動中，讓政府補助真正實現(xiàn)?？顚Ｓ茫l(fā)揮其應(yīng)有價值。新能源汽車企業(yè)還要加強政府補助資金績效評估體系建設(shè)，通過采取公開性管理方法，提高財政補助資金使用效率，明確財政補助資金使用范疇，讓其由管理粗放型朝著精細化管理趨勢轉(zhuǎn)變，促進財政補助資金使用價值提升。

（六）拓展籌資渠道

對于新能源汽車企業(yè)來說，由于其補貼周期偏長，如果沒有加強資金管理，容易造成資金鏈斷裂，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。所以為了控制財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)該對企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨積壓等內(nèi)容給予高度重視，加強資金管理，強化財務(wù)人員風(fēng)險管理意識。同時為了籌集更多的資金，要適當(dāng)擴充投資渠道，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)?？赏ㄟ^采用股權(quán)融資等方法，有效減少企業(yè)還本付息壓力，降低融資風(fēng)險。

四、結(jié)束語

總之，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對我國汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展具有非常重要的意義，但是大部分新能源汽車行業(yè)發(fā)展還處于初始階段，必然會面臨一些風(fēng)險問題。所以，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身實際情況，強化風(fēng)險管理意識，降低財務(wù)風(fēng)險，促進新能源汽車企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。