企業(yè)財務風險管理及其應對措施

耿曉蘭，王世民

(沈陽化工大學，遼寧 沈陽110142)

一、 什么是財務風險

財務風險屬于微觀經(jīng)濟風險，是企業(yè)經(jīng)營過程中財務工作中和經(jīng)營管理中潛在的風險因素。 它有以下幾個特征：第一，企業(yè)財務風險具有客觀性。 財務風險因素是客觀存在的，是看不到摸不到的，但它卻會對企業(yè)的經(jīng)營管理工作帶來很大的影響，所以理解財務風險的客觀意義非常重要。 也因為財務風險的客觀性事實，完全防范和規(guī)避財務風險是不可能的，要盡可能地保證風險與收益之間的平衡。 第二，企業(yè)財務風險具有不確定性。 財務風險是可以被操控的。 財務風險的產(chǎn)生會受到各種因素的多方影響，因此掌握企業(yè)財務狀況并及時做出預測應對，選擇具有針對性的方案就可以對其的財務風險做出管控。 第三，企業(yè)財務風險具有收益性和損失性。 也就是說，當企業(yè)風險越高，那么帶來的收益可能會很高，但反之風險降低，收益也會降低。 因此在企業(yè)的發(fā)展過程中財務風險的出現(xiàn)也標志著企業(yè)將會面臨更多的機會，既有好的一面也有壞的一面，也正因如此，財務管理人員對財務風險要有準確的認識，把握好財務風險的優(yōu)勢劣勢，把控好財務風險合理分配企業(yè)資源，穩(wěn)定風險與收益，以確保企業(yè)利益最大化。

二、 企業(yè)財務風險的類型

企業(yè)財務風險的類型可分為融資風險、投資風險、經(jīng)營風險、存貨管理風險、流動性風險5 種類型。

(一)融資風險

是指企業(yè)在多邊市場環(huán)境下為籌集資金所面臨的不確定性，例如，銀行貸款融資風險、商業(yè)信用融資風險、杠桿收購融資風險等。 銀行貸款融資風險是企業(yè)向銀行貸款融資時的風險，在貸款到期時企業(yè)需要支付利息和本金，貸款金額的多少直接影響到償還時的資金額，如果企業(yè)財務管理不當會致使資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，無法支付利息或到期債務還本付息，將會導致企業(yè)無法進行下一輪的融資甚至破產(chǎn)。 商業(yè)信用的融資風險發(fā)生在有商品交易的企業(yè)之間。 商業(yè)信貸的過度使用可能會導致金融機構中企業(yè)的信用下降，造成不良的信用風險。杠桿收購融資風險是在并購其他企業(yè)時，存在的潛在風險。

(二)投資風險

指因為市場環(huán)境的變化，企業(yè)在注入投資資金后并沒有獲得適宜的收益的這種不確定性。 企業(yè)對外投資主要有股票投資和證券投資兩種形式。 企業(yè)發(fā)行債券需要定期支付利息和到期償還本金，其與發(fā)行股票籌資相比，債券單方面增加了被投資者的財務風險發(fā)行債券籌資風險程度較大。投資風險中又分為通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、道德風險以及違約風險等。 其中通貨膨脹風險也叫購買力風險，是指由于通貨膨脹因素使銀行成本增加或?qū)嶋H收益減少的可能性。 金融衍生工具風險是因為隨著科技的不斷發(fā)展，金融衍生工具也在不斷創(chuàng)新，增加了多種不確定的風險；道德風險是因為對被投資單位的財務數(shù)據(jù)的真實性具有不確定性，違約風險則是指在證券到期時發(fā)行人無法支付利息和本金時所帶來的風險。

(三)經(jīng)營風險

又稱營業(yè)風險，是指在企業(yè)日常生產(chǎn)中所存在的不穩(wěn)定因素。 例如，采購風險、生產(chǎn)風險、存貨變現(xiàn)風險、應收賬款變現(xiàn)風險等。 采購風險是指在原材料市場中由于原材料的品質(zhì)、價格以及廠家信譽的影響而導致的不確定性，以及購買原材料后到驗收入庫這段時間的時間差而導致的風險。生產(chǎn)風險是在生產(chǎn)過程中技術、信息、人員的不確定性所引起的潛在的風險。 存貨變現(xiàn)風險是指由于存貨的數(shù)量超出了合理的范圍，出現(xiàn)了滯銷的存貨無法變現(xiàn)的情況。 應收賬款變現(xiàn)風險是指應收賬款管理成本增大的可能性。

(四)存貨管理風險

企業(yè)留有一定的存貨對企業(yè)的經(jīng)營是很重要的，但存貨的儲存量在多少是一個合適的數(shù)值就難以判斷了，太多會導致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風險較高；太少又可能導致原料供應不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。

(五)流動性風險

是指企業(yè)資產(chǎn)無法轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金時企業(yè)債務償還和支付出現(xiàn)問題的風險。 企業(yè)財務風險有來自外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。

三、 產(chǎn)生財務風險的原因

(一)外部環(huán)境的多變

外部環(huán)境的變化影響著企業(yè)的財務體系。 市場環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和社會環(huán)境對企業(yè)的日常經(jīng)營和生產(chǎn)活動都有著影響。 外部環(huán)境的多元化，會使例如企業(yè)的購買和日常經(jīng)營生產(chǎn)發(fā)展以及所承付的資金出現(xiàn)波動，致使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中出入資金的財務風險增加。 如果企業(yè)過分追求經(jīng)濟效益，那么財務風險就會升高。

(二)內(nèi)部原因

包括企業(yè)內(nèi)部財務管理人員對財務風險的了解不足、管理方式和管理觀念較為傳統(tǒng)，員工缺乏激勵，積極性變?nèi)酢?財務風險的出現(xiàn)與財務活動緊密相關。 如果企業(yè)財務管理意識薄弱，在應對復雜的市場環(huán)境時就會增加企業(yè)的財務風險；相關工作人員對財務風險的認知不足就會造成不必要的損失以及嚴重的風險問題，風險意識的淡薄也是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。

(三)信息不對稱的潛在風險

有的企業(yè)利用風險信息完善財務體系，但忽視了風險信息的不對稱性這一特征。 企業(yè)在面對未來經(jīng)營時會事先預測在未來某一時段內(nèi)可能面臨的風險，但預測存在準確度的問題同時某些經(jīng)營活動需要的信息會存在不對稱的情況，這時就會徒增自身的財務風險。 在這種無法掌握全部準確信息的情況下，大部分企業(yè)會去尋求代理公司的幫助，因而企業(yè)自身對于風險的預測和把控能力下降了。 因此企業(yè)應該準確結合自身經(jīng)營成果和財務情況對未來做出估測，提高信息對稱性，從而更好地把控預防財務風險的發(fā)生。

(四)財務關系不清晰

企業(yè)內(nèi)部各部門各層級之間存在著利益關聯(lián)，因此在資金的管理、使用、分配等方面存在上下層及關系不清晰的現(xiàn)象，以至于資金的使用效率低下，導致資金流失，無法保證資金的安全。

四、 如何應對企業(yè)財務風險

(一)加強企業(yè)財務風險識別

在管理財務風險時，做好風險識別工作是至關重要的，財務風險一般包括籌資風險、投資風險、經(jīng)營風險、存貨管理風險、流動性風險，將財務風險分別歸類能夠幫助我們更好地識別和管理風險。 籌資風險往往是來自償還債務，一旦企業(yè)的償債能力弱，無法按照約定償還債務，就會受到債務人的追債。 投資風險則一般是由于企業(yè)投資決策失誤導致投資后得不到合適的收益無法滿足預期目標所形成的風險。 因此對風險進行整理歸類，逐漸形成完整的資料，既可以為后續(xù)的風險管控工作積累經(jīng)驗，也可以在一定程度上做出應對并及時控制風險。

(二)完善風險防范監(jiān)管體系

企業(yè)可以通過設置專門財務風險管理機構，來全面地監(jiān)督企業(yè)的財務和經(jīng)營管理工作；同時也要促進市場部門、財務部門和監(jiān)督部門之間的相互協(xié)同交流與合作，進一步完善財務管理系統(tǒng)，有效預防財務風險的產(chǎn)生。 公司管理結構和經(jīng)營活動會側面地影響企業(yè)的管理活動，面對更加復雜的市場經(jīng)營環(huán)境，應調(diào)整財務工作策略，完善內(nèi)部管理結構，實現(xiàn)財務管理工作效率的提升，樹立現(xiàn)代管理意識，嚴格貫徹執(zhí)行內(nèi)部管控機制，確保財務管理科學性與規(guī)范性的提升，有效防控財務風險。

(三)注重財務預算管理

加強對企業(yè)內(nèi)部資金的預算管理，可以確保對未來經(jīng)營活動資金的優(yōu)化配置和高效利用，增強企業(yè)財務風險管控。因此應改善企業(yè)財務管理工作人員的工作環(huán)境和管理工作工具，為企業(yè)管理人員帶來更加明確、高質(zhì)量的財務信息。更加科學的利用資金，依靠完善的制度作為保證，建立健全資金使用制度，確保財務人員合法合理合規(guī)地開展預算管理工作，促進財務管理水平的不斷提升。

(四)提升財務人員專業(yè)素質(zhì)

當前，部分企業(yè)注重績效而忽略了對工作人員素質(zhì)能力的培養(yǎng)和提升，因此提升財務管理人員專業(yè)能力是很重要的環(huán)節(jié)。 財務人員的素質(zhì)影響著企業(yè)管理工作是否能順利開展，所以應建立健全財務管理人員的培訓機制和激勵機制，完善企業(yè)專業(yè)知識考核體系，將培訓結果考核和晉升激勵等掛鉤，鼓勵其積極進行自我學習和提高。

(五)構建科學的財務決策機制

財務決策既要具有高效性，也要具有可操作性，即要明確判斷風險并在第一時間做出最好的決策，只有完善決策機制，才能確保決策的正確性。 同時，制定決策是為了解決企業(yè)財務管理的風險，因此，只有能投入到實際風險控制工作中去，并且能控制風險、解決風險的決策才是好的決策。

五、 總結

綜上所述，就現(xiàn)在市場中的企業(yè)來說，能否正確辨別一個財務風險的類別以及操控財務風險是非常重要的。 既要完善企業(yè)財務管理制度，也要加強對財務風險的預測與判斷，也要增強企業(yè)財務工作人員的專業(yè)性和對于財務管理工作的認知。 只有從內(nèi)外多個方面著手，才能更好地掌控財務風險并且穩(wěn)定風險與收益之間的關系，維持企業(yè)的穩(wěn)定運行。