紙黃金投資策略的分析

楊敏梅

摘要：俗話說“盛世珠寶，亂世黃金?！?020年的新冠疫情無疑是給全世界打響了一槍，讓大家兵荒馬亂，然而這也是一次對世界各國的重要檢驗(yàn)。對于黃金市場而言這既是一次威脅也是一次機(jī)遇。從整體趨勢來看，黃金市場雖短期內(nèi)的發(fā)展受限但長期將處于發(fā)展良好的狀態(tài)，所以適時進(jìn)入黃金市場也是個不錯的選擇。然而在黃金市場的眾多黃金投資產(chǎn)品中，紙黃金操作簡單，方便快捷，風(fēng)險適中，收益適中，所以本文將對紙黃金投資的特點(diǎn)和價格走勢展開簡要分析，希望能夠提出相應(yīng)的投資策略，以供有需要的紙黃金投資購買者進(jìn)行參考。

關(guān)鍵詞：黃金，紙黃金，紙黃金投資，紙黃金投資策略

一、關(guān)于紙黃金投資的基本概述

（一）紙黃金的基本知識

紙黃金是一種個人憑證式的黃金投資產(chǎn)品，也稱賬戶黃金，即個人記賬式黃金。

投資者通過對國際金價走勢的分析，在“虛擬”的黃金賬戶上按照銀行的報(bào)價進(jìn)行低買高賣的操作來賺取差價作為收益的投資行為稱為紙黃金投資，該過程不僅不能提取實(shí)物黃金，也不會涉及到實(shí)物黃金倉儲和物流轉(zhuǎn)移等。

紙黃金包括常見的黃金儲蓄存單、黃金交收定單、黃金匯票、大面額黃金可轉(zhuǎn)讓存單、黃金債券、黃金賬戶存折、黃金倉儲單、黃金提貨單、黃金現(xiàn)貨交易中當(dāng)天尚未交收的成交單，以及國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)等。

（二）紙黃金的交易方式

1.2.1紙黃金的交易開戶

（1）柜臺開戶

（2）電話銀行

（3）網(wǎng)上銀行

1.2.2紙黃金的交易報(bào)價

紙黃金的交易報(bào)價方式分為

（1）按國內(nèi)金價報(bào)價：雙邊報(bào)價；

（2）按國際金價報(bào)價：國際金價折合成人民幣+單邊傭金=報(bào)價。

我國國內(nèi)紙黃金的報(bào)價根據(jù)開設(shè)紙黃金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行的報(bào)價依據(jù)不同，手續(xù)費(fèi)也不太一樣，但一般都包含在買入價中了，因此不同商業(yè)銀行的紙黃金報(bào)價也不同。

（三）紙黃金投資的發(fā)展現(xiàn)狀

在國內(nèi)的商業(yè)銀行中，紙黃金最初只能夠做多而不能夠做空，即我們常說的能夠逢低買入而不能夠逢高買空。隨著時代的發(fā)展，紙黃金也開始進(jìn)入雙向交易時代，現(xiàn)在部分商業(yè)銀行已經(jīng)支持紙黃金進(jìn)行雙向交易了。

受今年疫情的影響，從黃金市場的波動中我們可以看出黃金的投資需求目前正處于非常旺盛的階段，而從前段時間國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的兩份報(bào)告《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》和《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中，我們也可以判斷出經(jīng)濟(jì)和金融因素對黃金長期價格走勢具有重要影響，這也將成為未來一年內(nèi)黃金牛市的有力的支撐。

二、關(guān)于紙黃金投資的簡要分析

（一）紙黃金投資主要品種的介紹和比較

此表為筆者根據(jù)收集到的信息進(jìn)行整理而得，僅供參考，具體情況變化需要投資者自行去詳細(xì)了解。

（二）紙黃金投資交易的特點(diǎn)

與其他黃金投資品種相比，紙黃金投資的優(yōu)勢：

（1）無存儲成本，費(fèi)用支出少。

（2）變現(xiàn)迅速且變現(xiàn)能力強(qiáng)，交易操作簡易、上手快，在一定程度上能夠贏得可觀收益。

（3）入門容易且投資門檻相對較低。

（4）交易時間長，交易成本相對合理，投資風(fēng)險適中。

（5）同時提供美元金交易和人民幣金交易。

劣勢：

（1）全額買賣，收益相對較小。

（2）無法把控風(fēng)險

（3）沒有更多擴(kuò)大收益的途徑

（4）存在交易系統(tǒng)風(fēng)險。

（三）紙黃金投資存在的風(fēng)險

紙黃金投資雖然開始進(jìn)入雙向交易的時代，但大多數(shù)銀行的紙黃金雙向交易并不夠成熟完善，所以目前的紙黃金投資還是以單向交易占大頭，同時紙黃金投資采用的是100%資金全額交易且沒有杠桿效應(yīng)，雖然說其市場獨(dú)立性強(qiáng)，較為穩(wěn)定，風(fēng)險相對較低，但由于紙黃金只能夠逢低買入而不能夠逢高買空，一旦金價下跌，只能處于觀望狀態(tài)的投資者稍有不慎就會有很大可能被套牢。

銀行收取的單邊傭金，就是我們常說的手續(xù)費(fèi)在紙黃金交易成本中占據(jù)著重要的地位。投資者在買賣黃金時，如果多次進(jìn)入和退出市場來進(jìn)行交易，那么交易成本也會隨著進(jìn)出次數(shù)的增加而增加，這將會是一筆不可小覷的開支，所以投資者要時刻保持清醒的頭腦，在準(zhǔn)確分析了價格走勢和市場波動后，再進(jìn)行交易，不要盲目從眾隨大流，否則只能是“啞巴吃黃連——有苦說不出?！?/p>

（四）紙黃金投資該如何規(guī)避風(fēng)險

紙黃金投資者若能在投資過程中時刻做到以下四點(diǎn)，那么便能在一定程度上規(guī)避交易風(fēng)險：

（1）遵守止損原則。

（2）提高對趨勢的分析能力，減少短線的頻繁進(jìn)出。（3）做好資金管理，選擇正確的建倉、加倉方法。

（4）端正的投資心態(tài)，在能夠承擔(dān)的風(fēng)險內(nèi)做投資。

（五）紙黃金價格的主要影響因素有國際黃金價格、供需因素、美元匯率、貨幣政策、通貨膨脹、地緣局勢和國際政局、股票市場波動、原油市場價格波動以及其他影響金價的因素。

（六）黃金價格走勢受多種因素影響，雖然有很多技術(shù)分析指標(biāo)可供參考，但對紙黃金的價格走勢進(jìn)行分析不能夠僅僅只依靠技術(shù)分析方法來判斷，要同時結(jié)合多種方法才能夠?qū)r格走勢有更加清晰和正確的認(rèn)識，才能夠在投資中實(shí)現(xiàn)利益的最大化。

三、紙黃金的投資策略

（一）投資紙黃金的策略

根據(jù)多種數(shù)據(jù)和眾多經(jīng)驗(yàn)的收集分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，紙黃金的投資策略大致可以分為兩種：

（1）按照總投資資金的一定比例買入紙黃金，來對沖股票等高風(fēng)險投資的系統(tǒng)性風(fēng)險。在紙黃金交易中投資者不能夠進(jìn)行實(shí)物黃金的交割，所以當(dāng)紙黃金價格走勢低迷很可能面臨大額損失時，投資者沒有辦法對其進(jìn)行搶救，最后只能自認(rèn)倒霉，認(rèn)命接受虧損或者選擇“退場”。我國國內(nèi)的紙黃金交易沒有杠桿，而國際金價的波動通常不大，進(jìn)而使得國內(nèi)金價的波動范圍維持在較小的區(qū)間內(nèi)，同時由于國內(nèi)金價走勢的穩(wěn)定性較強(qiáng)，則提供給投資者進(jìn)行短線炒賣的利潤空間并不大，如果進(jìn)行短線操作反而會加大其投資風(fēng)險，所以紙黃金投資更適合進(jìn)行長線操作和長期持有，同時作為對沖其他高風(fēng)險投資產(chǎn)品的選擇之一，紙黃金能夠有效地降低系統(tǒng)性風(fēng)險。

（二）通過分析基本面與技術(shù)面的變化，來預(yù)測黃金價格的中短期漲跌，從而高位賣出，低位買入，投資者可在價格的波動中獲利。雖然說紙黃金因?yàn)榻灰资掷m(xù)費(fèi)高（即點(diǎn)差高），短線利潤小，不適合進(jìn)行短線操作，但紙黃金的交易起點(diǎn)低，操作簡易，交易時間長，交易成本也相對較低，還是挺適合中短線投資者進(jìn)行操作的。

總的來說，紙黃金投資對于那些自身有外匯理財(cái)需求，同時又偏好中等風(fēng)險的投資產(chǎn)品且不會對預(yù)期收益持過高期望，還能夠?qū)饍r走勢有較為準(zhǔn)確的分析的投資者而言，這是一個相對理想的黃金投資品種。

（三）要掌握紙黃金投資的基本知識和投資技巧，做好紙黃金投資準(zhǔn)備

（1）把握走勢，寧可錯過不可做錯，做好紙黃金投資交易規(guī)劃，降低風(fēng)險發(fā)生的概率。

（2）確立交易目標(biāo)，收益預(yù)期要合理，資產(chǎn)配置要靈活。

（3）投資者對市場變化要有一定的靈敏度，學(xué)會識別市場變化，把握好交易節(jié)奏，不能急功近利，要循序漸進(jìn)、集腋成裘，適時離場。

（4）投資者要熟悉黃金的知識并且能夠熟練運(yùn)用投資技術(shù)分析方法等對黃金投資進(jìn)行技術(shù)操作。

（5）投資者要有耐心，要具備良好且正確的紙黃金投資心態(tài)。

四、結(jié)論

通過上述分析我們可以了解到，紙黃金是我國國內(nèi)黃金投資交易市場中重要的黃金投資品種之一。投資者要根據(jù)自己的財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險承受能力來進(jìn)行紙黃金投資，要有穩(wěn)定的操作心態(tài)和良好的心態(tài)管理，并需要掌握一定的技術(shù)分析方法來對紙黃金的價格走勢做出正確的分析和判斷。紙黃金投資的交易方式靈活，資金門檻不高，適合長期持有，便于中小投資者參與。

無論是什么時候，想要做好投資，想要獲得可觀收益，都離不開前期的深入研究和學(xué)習(xí)，也離不開長此以往的努力?！巴顿Y尚未成功，同志仍需努力！投資尚且成功，同志仍需努力！”投資之道，艱辛而長久，但筆者仍希望懷抱投資夢的你們能夠逐夢紙黃金！

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