風(fēng)口來臨濰柴動力領(lǐng)銜氫能源概念股

張延陶

據(jù)可統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019上半年，氫能行業(yè)的相關(guān)投資就超過了1000億元，而2018全年為850億人民幣。

原科技部部長萬鋼曾發(fā)表文章表示：“促進新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展”。文中，萬鋼指出純電動汽車存在現(xiàn)實短板，建議及時將產(chǎn)業(yè)化重點向燃料電池汽車拓展。

經(jīng)過多年的技術(shù)進步以及市場檢驗，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈對于技術(shù)路徑的選擇不再孤注一擲。純電與混電都收獲了各自的市場、三元鋰電與磷酸鐵鋰也都在技術(shù)的優(yōu)化以及市場的選擇中彼此平衡。因此，作為行業(yè)普遍認為的“終極能源”氫能源，產(chǎn)業(yè)與資本當(dāng)然不會輕易斷言誰是未來的主流。

濰柴動力（000338.SZ）——“豪”買入場

純電動汽車更適用于城市、短途、乘用車等領(lǐng)域，而氫燃料電池汽車可能更適用于長途、大型、商用車等領(lǐng)域。而這一領(lǐng)域正是濰柴的專長所在。

為了做強產(chǎn)業(yè)鏈，2018年底濰柴動力通過全資子公司濰柴動力（香港）國際發(fā)展有限公司認購加拿大巴拉德動力系統(tǒng)有限公司19.9%股份完成交割，正式成為巴拉德第一大股東。

與多數(shù)缺乏核心技術(shù)但卻意欲布局氫能源行業(yè)的公司一樣，濰柴動力先后與弗爾賽、德國博世及英國錫里斯動力簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，從國內(nèi)外引進相關(guān)技術(shù)。通過一系列的資本運作，濰柴通過“購買門票”的方式，正式入場氫行業(yè)。建立起“單電池- 電堆- 系統(tǒng)- 整車”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

在電動化投資浪潮中，安徽的一系列成就引人矚目。日前，山東省人民政府辦公廳下發(fā)了《關(guān)于山東省氫能產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃（2020-2030 年）的通知》，其對汽車產(chǎn)業(yè)“彎道超車”的又一次良機可謂“勢在必得”。

濰柴動力已經(jīng)占據(jù)了天時地利。

富瑞特裝（300228.SZ）——聚焦LNG業(yè)務(wù)

公司是LNG行業(yè)的龍頭企業(yè)，因此在供氫系統(tǒng)和加氫站設(shè)備方面已經(jīng)具備了大規(guī)模應(yīng)用的基礎(chǔ)。

然而在2018年6月，富瑞特裝將其持有的氫能裝備的全部56%股權(quán)出售給新云科技。氫能裝備以車載高壓供氫系統(tǒng)和加氫站設(shè)備為主，開拓了包括氫氣制備·加氫站建設(shè)、FCV供氧系統(tǒng)研發(fā)多塊氫能業(yè)務(wù)，已有商業(yè)化運營的成功項目。

在回復(fù)深交所問詢函中，富瑞特裝表示，氫能業(yè)務(wù)短期內(nèi)難以為公司創(chuàng)造效益，且行業(yè)產(chǎn)能難以立即釋放。因此仍將聚焦LNG 的業(yè)務(wù)。

但富瑞特裝同時表示，未來將在深冷業(yè)務(wù)板塊進行超低溫絕熱液氫氣瓶的研發(fā)制造業(yè)務(wù)，并通過投資參股東風(fēng)特汽（十堰）專用車有限公司等企業(yè)進入新能源整車及核心零部件等領(lǐng)域，由此可見，公司對于氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍留有余地。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，國內(nèi)加氫站已有61座，全球432座。去年的這一組數(shù)字分別為：54座、369座。目前由于日加氫量較小，因此綜合成本較高，盈利是個問題。

美錦能源（000723.SZ）——押注氫燃料

翻看美錦能源的主營業(yè)務(wù)，焦化與煤炭仍貢獻了超過90% 的營收。而近年來，美錦能源通過資本運作的方式切入氫燃料電池汽車行業(yè)，其市值也曾一度暴漲至880 億元。

根據(jù)其半年報顯示，2020上半年，美錦能源實現(xiàn)營收52.45億元，同比下降32.16% ;歸母凈利潤6404.58萬元，同比下降89.73%。

盡管如此，報告期內(nèi)，美錦能源依然發(fā)布定增預(yù)案，擬募資66億元用于產(chǎn)能升級置換。公司表示募投項目圍繞主營展開，有利于鞏固和發(fā)展公司的競爭優(yōu)勢。同時煤炭加工工業(yè)產(chǎn)生大量的工業(yè)副產(chǎn)氫，募投項目將加強公司氫能源板塊業(yè)務(wù)與焦化主業(yè)的協(xié)同效應(yīng)。

美錦能源正在押注氫能源。

億華通（688339.SH）——綁定下游大客戶

7月17日，孚能科技成功登陸科創(chuàng)板，標(biāo)志著科創(chuàng)板動力電池第一股誕生。20多天后，億華通成功登陸科創(chuàng)板，則意味著科創(chuàng)板氫燃料電池第一股誕生。

兩家企業(yè)的相繼上市也是新能源電池技術(shù)路徑的發(fā)展縮影。

與孚能科技相似，億華通同樣綁定了汽車巨頭——豐田。2018-2020年之間，億華通與豐田的交往日益密切，并最終成立了合資公司。2020年6月5日下午，豐田與億華通、一汽、東風(fēng)、廣汽、北汽在京正式簽署合營合同，共同成立了聯(lián)合燃料電池系統(tǒng)研發(fā)（北京）有限公司。目前，億華通五大客戶分別為宇通客車、北汽福田、中通客車、申龍客車、中植汽車。

大洋電機（002249.SZ）——由電到氫

大洋電機的成長是一部由電到氫的跨界轉(zhuǎn)型大戲。

2009年，大洋電機就逐漸從傳統(tǒng)家電向電動車動力總成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并通過一系列收購設(shè)立而成的廣東大洋電機新能源公司在電動車產(chǎn)業(yè)爆發(fā)中盡享紅利。

然而隨著純電動新能源領(lǐng)域的競爭日益激烈，頭部集中度越來越高。2017年開始，大洋電機的盈利狀況就不斷惡化，對于氫能的布局也是大洋電機轉(zhuǎn)型需求的體現(xiàn)。

從2016年開始，大洋電機通過直接增資、認購可轉(zhuǎn)債、投建氫能源產(chǎn)業(yè)園、組建合資公司、簽訂產(chǎn)銷協(xié)議等多種方式，在氫能源領(lǐng)域規(guī)劃項目金額累計投資超過60億。

雪人股份（002639.SZ）——主營業(yè)務(wù)輸血搭建氫能全產(chǎn)業(yè)鏈

經(jīng)歷了2017年的巨虧，2018、2019年雪人股份的財務(wù)數(shù)據(jù)有所回暖。

頭頂“國內(nèi)第一家覆蓋氫能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)”的光環(huán)，雪人股份自2016年起通過一系列國際并購、控股或者參股，引進氫能與燃料電池領(lǐng)域國際先進技術(shù)，上游掌握“水電解制氫+加氫站+氫液化技術(shù)”，下游覆蓋“燃料電池+空氣供給系統(tǒng)+氫循環(huán)泵”。

目前，雪人股份已與國家電投等央企建立氫能產(chǎn)業(yè)合作伙伴關(guān)系，與清華大學(xué)氫能與燃料電池團隊建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。公司的氫燃料電池發(fā)動機、電堆、空壓機、氫氣循環(huán)泵等產(chǎn)品已與宇通客車、金龍集團、濰柴動力、江蘇清能動力、武漢泰歌汽車等整車企業(yè)展開合作，向國電投、上燃動力、州弗爾賽等相關(guān)燃料電池發(fā)動機企業(yè)提供樣機并簽訂銷售合同。

在近期回復(fù)投資者體溫中，雪人股份表示，公司在氫能源產(chǎn)業(yè)布局比較完整，近幾年在氫能行業(yè)也有一定的投資規(guī)模，但氫能產(chǎn)業(yè)畢竟剛剛起步，仍處發(fā)展初期。雖然公司在氫能行業(yè)中占據(jù)比較重要的市場地位，但相較于公司在制冰及壓縮機（組）領(lǐng)域的主業(yè)，氫能板塊在公司總收入中所占比重較低。隨著市場需求量不斷增大，氫能板塊的產(chǎn)能將會逐步釋放。

在方興未艾的新市場，靠主營業(yè)務(wù)輸血氫能，雪人股份等待行業(yè)風(fēng)口起風(fēng)。