企業(yè)“寒冬”時(shí)期采取何種現(xiàn)金流管理舉措

吳延鍔

摘要：2019年全球經(jīng)濟(jì)在瑟瑟寒意中畫上句號(hào)。突發(fā)的新冠疫情，復(fù)雜的國際局勢(shì)變化，使得當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接進(jìn)入了凜冽寒冬。目前受波及的企業(yè)已經(jīng)不再劃分行業(yè)，不再劃分地理區(qū)域。良好的現(xiàn)金流是渡過此次寒冬唯一的保證。現(xiàn)金儲(chǔ)備不足的企業(yè)如何過冬生存下去？在企業(yè)耕耘的財(cái)務(wù)管理人員又該在這場(chǎng)過冬戰(zhàn)役中發(fā)揮怎樣的作用？本文結(jié)合了筆者所在崗位對(duì)企業(yè)所面臨的種種資金困難展開了現(xiàn)金流管理舉措探討。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)寒冬;現(xiàn)金流管理舉措;營(yíng)運(yùn)資金;收縮投資;專業(yè)賦能

一、現(xiàn)金流管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要意義

企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，管理好現(xiàn)金流是企業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的基石?！皝喼蕹恕崩罴握\先生在管理企業(yè)時(shí)也是首要考慮現(xiàn)金流指標(biāo)，他提出“現(xiàn)金流是我一貫注重的環(huán)節(jié)，是任何公司的重要健康指標(biāo)，任何發(fā)展中的業(yè)務(wù)，一定要讓業(yè)績(jī)達(dá)致正數(shù)的現(xiàn)金流?！比欢瑖鴥?nèi)中小企業(yè)往往容易只關(guān)注利潤(rùn)表的成果，對(duì)于現(xiàn)金流管理的思路固化在簡(jiǎn)單的收付款，有許多企業(yè)只見到紙面利潤(rùn)卻沒有見到真正的現(xiàn)金，近年來一些著名的白馬股公司因現(xiàn)金無以為繼的爆雷事件歷歷在目，小企業(yè)在兩三個(gè)月內(nèi)就崩塌的新聞也是層出不窮，這些企業(yè)沒有意識(shí)提前深挖企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債中的潛力和風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致被動(dòng)的接受經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流越來越差的局面，失去了最好的現(xiàn)金流籌劃時(shí)機(jī)。那么現(xiàn)金流管理可以有什么更好的舉措可以為企業(yè)經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航呢？

二、當(dāng)期不利環(huán)境下的幾項(xiàng)重要現(xiàn)金流管理舉措

（一）加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金效率管理

中醫(yī)乃我中華民族之瑰寶。中醫(yī)講究對(duì)癥治療，開出藥方前我們首先要清楚的知道“癥”。眾所周知，營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。即使在營(yíng)運(yùn)資金經(jīng)常失血的狀態(tài)下利潤(rùn)表仍能做出盈利，那么說明利潤(rùn)要么來自長(zhǎng)期或逾期的應(yīng)收款，要么來自于不可持續(xù)的財(cái)政補(bǔ)貼或資產(chǎn)變賣、投資收益。這種情況下公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)健康程度亟需引起重視。

1.減少流動(dòng)資產(chǎn)資金占用。主要從應(yīng)收賬款（票據(jù)）、存貨、其他應(yīng)收款和受限資金中入手：

（1）應(yīng)收賬款（票據(jù)） 回籠提效

存在收款難的問題：在企業(yè)的產(chǎn)品和名望并非超級(jí)品牌或供需失衡的情況下，產(chǎn)品銷售存在賒銷、工程建設(shè)存在墊資，企業(yè)收款難都是遍地可見的現(xiàn)象。

解決舉措：

a.聚焦擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)：聚焦產(chǎn)品線較多的企業(yè)在目前建議要聚焦，對(duì)于自身業(yè)務(wù)板塊和產(chǎn)品市場(chǎng)地位要進(jìn)行長(zhǎng)期高度關(guān)注，對(duì)于瘦狗業(yè)務(wù)要快刀斬亂麻，對(duì)于金牛業(yè)務(wù)通常是現(xiàn)金奶牛，資源投放應(yīng)有所傾斜。

b.規(guī)避單一客戶的風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)品業(yè)務(wù)單一的企業(yè)，注意不能有客戶過于集中的問題，可探索用渠道經(jīng)銷商來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，否則一旦單一客戶的信用變差，也就意味著企業(yè)應(yīng)收賬款成為壞賬。

c.優(yōu)化收款策略：現(xiàn)有環(huán)境下，收款策略可適當(dāng)犧牲一點(diǎn)利潤(rùn)換得客戶盡快支付貨款，收到銀行承兌匯票占比較大的則應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)貼現(xiàn)率，在每季度初通常是市場(chǎng)資金面較寬松的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行貼現(xiàn)。但對(duì)于收取商業(yè)承兌匯票目前建議要十分慎重，除非銀行保貼否則壞賬可能性也不小。

（2）加強(qiáng)存貨周轉(zhuǎn)管理

存在周轉(zhuǎn)率低的問題：存貨的周轉(zhuǎn)管理，被認(rèn)為是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中最復(fù)雜的一個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)。大多數(shù)企業(yè)因?yàn)閺匿N售商機(jī)預(yù)判的備料，供應(yīng)商選擇、付款條件的談判，再到開始生產(chǎn)制造，最后貨物出廠交付等一系列sop流程，涉及的人和事十分復(fù)雜，管理經(jīng)驗(yàn)欠缺容易導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率低下。

解決舉措：

a.分析庫齡：關(guān)注庫齡是否在變長(zhǎng)，若結(jié)構(gòu)上3個(gè)月以內(nèi)的庫齡占比在逐漸變小，那企業(yè)應(yīng)該引起高度重視—檢視是否產(chǎn)品出現(xiàn)了競(jìng)爭(zhēng)力下滑導(dǎo)致滯銷，還是供應(yīng)鏈部門的備料邏輯不對(duì)，抑或存在供應(yīng)鏈部門提前為供應(yīng)商沖業(yè)績(jī)的行為。

b.狠抓呆滯物料的產(chǎn)生：假如企業(yè)的呆滯物料現(xiàn)象越來越多，則可能是銷售商機(jī)預(yù)測(cè)出了重大錯(cuò)判，還是自研產(chǎn)品的質(zhì)量不過關(guān)導(dǎo)致退貨，或者是客戶和供應(yīng)商的地位比我們強(qiáng)勢(shì)導(dǎo)致爛貨都砸在自己手里。

簡(jiǎn)而言之，存貨的周轉(zhuǎn)率提高，是最有效提升現(xiàn)金流效能的舉措之一。挖掘更多的貨物交付時(shí)間，就為早日回款創(chuàng)造了更好的條件。

（3）日常關(guān)注其他應(yīng)收款和受限資金

存在問題：企業(yè)經(jīng)營(yíng)中侵占營(yíng)運(yùn)資金容易被忽略的一項(xiàng)，就是一些被遺忘的其他應(yīng)收款和不能靈活使用的現(xiàn)金，資金占用積少成多，而且容易拖成爛賬。

解決舉措：

a.及時(shí)抽查其他應(yīng)收款中的掛賬明細(xì)并專人跟進(jìn)：每月安排專人跟進(jìn)日常經(jīng)營(yíng)工作中產(chǎn)生保證金、押金、借款，要求事件負(fù)責(zé)人報(bào)告事件進(jìn)展直至完成回籠，形成閉環(huán)管理。其次，給員工配置銀行商務(wù)卡，因公消費(fèi)要求刷卡報(bào)銷，既利用好銀行的免息賬期又能在后臺(tái)清晰比對(duì)消費(fèi)真實(shí)性，大大減少資金占用。再者，清理一些本該轉(zhuǎn)入損益的掛賬項(xiàng)目，也能有效反映業(yè)務(wù)單元的費(fèi)效比，正確反映一個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流管理水平。

b.月度結(jié)賬時(shí)檢視受限資金的情況：受限資金的管理考驗(yàn)整個(gè)資金管理團(tuán)隊(duì)的“持家”意識(shí)。諸如銀承、保函、信用證等融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的保證金，特別是交給客戶的保函在實(shí)際業(yè)務(wù)中經(jīng)常逾期，但業(yè)務(wù)一線并沒有主動(dòng)收回保函原件的意識(shí)，需要資金團(tuán)隊(duì)及時(shí)發(fā)現(xiàn)并與各方取得有效溝通盡快注銷收回受限的保證金。同時(shí)也要加強(qiáng)與銀行的談判能力，把此類保證金比例降到最低。

c.應(yīng)用資金池工具收攏閑散資金：對(duì)于大型的集團(tuán)式企業(yè)，經(jīng)常因業(yè)務(wù)需要到全國各地甚至全球開辦公司，大量的公司都會(huì)留有部分資金沉淀以備不時(shí)之需，造成資金分散，國內(nèi)資金雖不限制但調(diào)度時(shí)總得顧左右而言他，國外資金則面臨外匯管制風(fēng)險(xiǎn)，資金管理團(tuán)隊(duì)有必要使用資金池等工具來有效實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金融通和集中調(diào)度。

2.增強(qiáng)無息流動(dòng)負(fù)債的意識(shí)。主要以應(yīng)付賬款（票據(jù)）為抓手，加強(qiáng)無息負(fù)債的應(yīng)用。

存在問題：賬期紊亂無規(guī)律，容易產(chǎn)生預(yù)付款，被供應(yīng)商卡脖子。

解決舉措：

a.檢視銷售訂單是否企業(yè)所擅長(zhǎng)：一般供應(yīng)商產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)才會(huì)導(dǎo)致需要先款后貨，管理層應(yīng)考慮銷售訂單產(chǎn)品構(gòu)成是否自研產(chǎn)品比例太低，反思是否不擅長(zhǎng)此類項(xiàng)目。

b.建立標(biāo)準(zhǔn)賬期，形成長(zhǎng)效機(jī)制：把供應(yīng)商的付款賬期統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于供應(yīng)鏈部門降本目標(biāo)制定、資金計(jì)劃制定有很大幫助。

c.應(yīng)用供應(yīng)鏈融資等金融工具：在銀行授信額度充足的情況下，除了商業(yè)匯票后拋賬期，還可以采用銀行的供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，讓自己的授信額度和付款賬期相結(jié)合，為中小供應(yīng)商提供提前應(yīng)收賬款保理獲取資金的渠道，即無融資成本的穩(wěn)固了銀企合作，又使供應(yīng)商有效將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)獲得現(xiàn)金。

（二）收縮投資性支出

眾所周知，投資通常是一種長(zhǎng)期行為，短期就能產(chǎn)生收益的可能性很小，且往往耗資巨大。

存在問題：小有成就的企業(yè)家身邊經(jīng)常有各類高投資收益的誘惑縈繞，當(dāng)期環(huán)境下若繼續(xù)以經(jīng)濟(jì)上行時(shí)期的投資策略對(duì)待，無異于火中取栗。縱然不乏一些項(xiàng)目或人才可能在寒冬中價(jià)值被低估，但不是每個(gè)人都有一對(duì)火眼金睛，大部分企業(yè)還是應(yīng)該暫停擴(kuò)大投資的行為。比如某些企業(yè)家在困難時(shí)期還動(dòng)輒從銀行融資投入超過資產(chǎn)總額20%的固定資產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，融資期限內(nèi)該項(xiàng)目又還無法產(chǎn)生現(xiàn)金流正向貢獻(xiàn)，導(dǎo)致背負(fù)了巨大的還款壓力，資金無法正常供應(yīng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

（三）發(fā)揮好資金管理者的專業(yè)職責(zé)

存在問題：筆者多年的資金管理經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，非財(cái)務(wù)專業(yè)的管理人員，即便是高學(xué)歷的高管也很難對(duì)現(xiàn)金流有個(gè)系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)，他們有時(shí)候會(huì)將經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)劃等號(hào)，或者是簡(jiǎn)單的只看看銀行余額和可用的授信額度就決策一件大事該不該做。財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該履行怎樣的職責(zé)，為企業(yè)管理者賦能？

解決舉措：

a.定期匯報(bào)

形成向高管匯報(bào)現(xiàn)金流日?qǐng)?bào)、周報(bào)、月報(bào)的機(jī)制，強(qiáng)化高管的現(xiàn)金流記憶。特別是日?qǐng)?bào)和周報(bào)，能及時(shí)的將企業(yè)的現(xiàn)金流情況呈現(xiàn)給管理層，管理層根據(jù)數(shù)據(jù)可及時(shí)對(duì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)偏離度大的項(xiàng)目進(jìn)行糾偏，達(dá)成績(jī)效。這項(xiàng)任務(wù)對(duì)于財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)較為發(fā)達(dá)的企業(yè)，應(yīng)該是簡(jiǎn)單輕松的。月報(bào)則應(yīng)側(cè)重匯總分析，在回款達(dá)成、存貨周轉(zhuǎn)等重點(diǎn)事項(xiàng)下功夫，幫管理層找出企業(yè)“病癥”。

b.做好預(yù)測(cè)

有了歷史數(shù)據(jù)報(bào)告，也要有短期的資金計(jì)劃和1—3年的現(xiàn)金預(yù)測(cè)，以便提早籌劃資金。現(xiàn)金流管理的核心，就是管理好兩張表：短期資金計(jì)劃表和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)報(bào)表?？吹竭h(yuǎn)方，就能推演出未來需要做出的籌資安排，提前落地好外部融資和內(nèi)部資金調(diào)度，讓企業(yè)不斷的有資金保障經(jīng)營(yíng)。

c.融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化

企業(yè)運(yùn)用好杠桿是助力經(jīng)營(yíng)的。資金管理團(tuán)隊(duì)肯定是企業(yè)中最擅長(zhǎng)“借錢”的，所以有必要重視企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的，有意識(shí)的將債務(wù)到期結(jié)構(gòu)以一種倒三角的形式延續(xù)下去（見圖1），避免近一年內(nèi)背負(fù)巨大的償債壓力。這就需要做一些特殊的融資籌劃，如：多進(jìn)行期限長(zhǎng)的融資，提前還貸還債，或者對(duì)于中長(zhǎng)期貸款提前進(jìn)行還舊借新等。

d.加強(qiáng)銀企關(guān)系維護(hù)

現(xiàn)實(shí)中銀企關(guān)系的維護(hù)，并沒有書本上那么冷冰冰。越來越多的金融機(jī)構(gòu)不再糾結(jié)于企業(yè)過去的業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何，即便是企業(yè)過去出現(xiàn)巨虧，只要理由充足銀行還是愿意合作，銀行更看中的是企業(yè)復(fù)蘇后能夠?yàn)樗麄儙砭薮蟮拇婵钚б婧椭惺召M(fèi)用的商機(jī)。所以，企業(yè)可以主動(dòng)邀請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)描繪企業(yè)的發(fā)展藍(lán)圖，展望銀企雙方成為戰(zhàn)略合作伙伴的美好愿景，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)信心，緩釋金融機(jī)構(gòu)突然退出的風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語

現(xiàn)金流管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理手段的利器，如能得到管理者的高度重視并靈活運(yùn)用，對(duì)于在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)過冬以及未來春天大展拳腳，富有極其重要的意義。但我們也應(yīng)認(rèn)識(shí)到，現(xiàn)金流管理需要財(cái)務(wù)管理人員發(fā)揮出專業(yè)素養(yǎng)，為管理者出謀劃策，成為老板最值得依賴的伙伴。

參考文獻(xiàn)：

[1]董博欣.企業(yè)資金管理[M].北京：電子工業(yè)出版社，2015，1（第1版）.