中部六省科技金融指數(shù)構建與評價

■周 柯，郭鳳茹

本文采用2009～2016年中部六省科技金融相關數(shù)據(jù)，運用復合熵值法構建了中部六省科技金融評價指標體系，包括科技金融基礎指數(shù)、科技金融投入指數(shù)、科技金融產(chǎn)出指數(shù)和科技金融貢獻指數(shù)。研究結果表明，中部地區(qū)六個省份的科技金融綜合指數(shù)及其分項指數(shù)呈現(xiàn)逐年上升趨勢。湖北省和河南省的科技金融發(fā)展狀況良好，山西省的科技金融建設有待加強。其中，湖北省的科技產(chǎn)出一枝獨秀，其他省份需提高科技金融投入產(chǎn)出效率。河南省的科技金融貢獻指數(shù)最高，其高技術產(chǎn)品出口貿(mào)易額幾乎占據(jù)中部六省的一半。

一、引言與文獻綜述

中國經(jīng)濟歷經(jīng)40余年的改革開放，資源、土地、人口等要素紅利逐漸減弱，經(jīng)濟增長模式逐漸步入了由勞動和資本等要素驅動轉為由自主創(chuàng)新驅動的轉型發(fā)展期。大力推動科技創(chuàng)新對于我國轉變經(jīng)濟發(fā)展模式，推動產(chǎn)業(yè)結構合理化和高級化，促進經(jīng)濟高質量發(fā)展，進而順利度過轉型期具有十分重要的戰(zhàn)略意義。歷史經(jīng)驗表明，科技創(chuàng)新活動的順利開展離不開金融資源的大力支持，如何圍繞創(chuàng)新鏈部署資金鏈，實現(xiàn)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的有效結合，促進科技成果的轉化甚至產(chǎn)業(yè)化變得至關重要，“科技金融”一詞應運而生。

國內外學者在科技創(chuàng)新活動離不開金融資本方面基本達成了共識，但在國外文獻中并無“科技金融”這一詞匯，國外文獻中比較相近的是科技型企業(yè)融資問題研究、金融資本對科技創(chuàng)新的作用研究等。Popov&Roosenboom（2012）以21個歐洲國家為例，研究發(fā)現(xiàn)風險投資在促進創(chuàng)新方面效果明顯。Hsu et al.（2013）利用32個發(fā)達國家和新興國家的數(shù)據(jù)，研究證明金融市場發(fā)展有助于技術創(chuàng)新。Sasidharan et al.（2015）研究表明融資約束會減少企業(yè)的科研投入，進而影響企業(yè)的創(chuàng)新活動和創(chuàng)新能力。Pradhan et al.（2016）表明歐元區(qū)金融部門的發(fā)展促進創(chuàng)新能力的增強，從而推動本地區(qū)經(jīng)濟的長期增長。

國內學者對科技金融的研究起步較晚，主要從科技金融的概念界定、科技金融體系、科技金融政策和科技金融效率測度等方面開展研究。在科技金融概念方面，認可度較高的是趙昌文（2009）給出的定義：科技金融是政府、金融機構、市場投資者等各主體向從事科技研發(fā)、科技成果轉化及實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)、高校、科研院所提供各類金融服務、金融產(chǎn)品和金融政策的系統(tǒng)性、制度性安排。在科技金融體系方面，薛莉和葉玲飛（2016）從科技金融對科技創(chuàng)新兩個不同階段的異質性作用入手，提出了政府為先導、銀行為主體、風險投資、資本市場為補充的科技金融體系。在科技金融政策的研究中，苑澤明等（2015）構建了科技金融政策評價的理論框架，李田等（2018）從企業(yè)層面出發(fā)研究影響科技金融政策執(zhí)行的因素，在測度科技金融效率時，大部分學者主要從全國宏觀層面、區(qū)域層面和企業(yè)層面測度科技金融的效率，綜合評價科技金融整體運行情況的研究較少。曹顥等（2011）運用相關數(shù)據(jù)構建了我國2001～2008年的科技金融發(fā)展指數(shù)，包括科技金融資源指數(shù)、科技金融經(jīng)費指數(shù)、科技金融產(chǎn)出指數(shù)和科技金融貸款指數(shù)等四個分指數(shù)。黃德春等（2013）從金融支撐和外部環(huán)境支撐兩方面構建了科技型企業(yè)成長視角下的科技金融發(fā)展指數(shù)。徐玉蓮等（2017）在分析科技金融動態(tài)演進的基礎上構建科技金融成熟度指數(shù)，其二級指標有科技金融資金總量指數(shù)、科技金融投資績效指數(shù)、科技金融結構指數(shù)和科技金融環(huán)境指數(shù)。

梳理相關文獻發(fā)現(xiàn)，國內外學者們分別從不同方面對科技金融進行了研究，但關于區(qū)域性的科技金融運行情況的研究較少。從區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略看，中部地區(qū)是我國的人口大區(qū)和經(jīng)濟腹地，促進中部崛起是融合東西、對接南北，促進區(qū)域發(fā)展的客觀需要，中部崛起依賴金融支持下的科技創(chuàng)新活動。近年來，中部六省各個政府陸續(xù)出臺了科技金融的相關文件，為科技創(chuàng)新提供制度保障和政策支撐。鑒于此，本文試圖在構建中部六省科技金融指標體系的基礎上，運用相關數(shù)據(jù)綜合分析各地區(qū)科技金融的發(fā)展水平，預測未來的發(fā)展趨勢。

二、中部六省科技金融指數(shù)的構建

（一）指標體系的設計

在借鑒相關研究成果的基礎上，以科技金融相關理論為指導，結合現(xiàn)有數(shù)據(jù)的可得性，本文構建了一套旨在反映中部六省科技金融整體發(fā)展狀況和發(fā)展趨勢的中部六省科技金融綜合指數(shù)指標體系。該綜合指數(shù)包括四個分項指數(shù)：科技金融基礎指數(shù)、科技金融投入指數(shù)、科技金融產(chǎn)出指數(shù)和科技金融貢獻指數(shù)，如表1所示，共包含1個一級指標，4個二級指標和30個三級指標。

1.科技金融基礎指數(shù)用來反映當?shù)匾呀?jīng)具備的有利于科技與金融結合的基礎條件，反映了科技金融發(fā)展的大環(huán)境。它包含的主要指標有：人均GDP、財政收入、高等院校數(shù)量、科研機構數(shù)量、高新技術企業(yè)數(shù)量、創(chuàng)業(yè)風險投資機構數(shù)量、教育經(jīng)費占財政支出的比重。

2.科技金融投入指數(shù)反映了前期投入的綜合資源和投入力度。包含的主要指標有：研究與試驗發(fā)展（R&D）人員、R&D人員全時當量、大中型企業(yè)R&D人員、R&D經(jīng)費支出、R&D經(jīng)費投入強度、地方政府財政科技投入、金融機構科技貸款額、創(chuàng)業(yè)風險投資額。其中，人才的數(shù)量和質量決定了科技創(chuàng)新水平的高低，資金來源分為政策性金融和商業(yè)性金融，政策性金融主要是政府公共財政中用于科技創(chuàng)新活動的那部分資金，商業(yè)性金融有金融機構科技貸款金額，創(chuàng)業(yè)風險投資金額等。

表1 科技金融指數(shù)指標體系

3.科技金融產(chǎn)出指數(shù)反映了前期科技金融投入所帶來的效果，包括專利、論文、成交額三部分。其具體指標有：國內專利申請受理數(shù)、授權數(shù)、有效數(shù)、發(fā)明專利授權量占專利授權量的比重、國外主要檢索工具收錄的我國科技人員在國內外期刊上發(fā)表論文數(shù)以及技術市場成交合同數(shù)和成交金額。其中，論文代表了原創(chuàng)性的新思想、新方法和新發(fā)現(xiàn)，屬于知識創(chuàng)新。專利和技術市場成交額可以間接反映科技成果轉化的程度。

4.科技金融貢獻指數(shù)反映了金融支持下的科技創(chuàng)新活動給社會帶來的影響和貢獻。主要指標有：各地區(qū)高技術產(chǎn)品出口貿(mào)易額、高技術產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務收入、高技術產(chǎn)業(yè)利稅總額、高技術產(chǎn)業(yè)利稅增長率、規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額、科技進步貢獻率、第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重和第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重。

（二）指數(shù)的測算方法

參考曹顥等（2011）、徐玉蓮等（2017）的做法，綜合考慮主觀和客觀賦權法，本文決定采用主客觀相結合的復合熵值法。主要計算步驟如下：

1.選取m個評價對象，n個指標，則Xij為第i個評價對象的第j個指標的數(shù)值。（i=1，2…，m；j=1，2，…，n）

2.由于各個指標所用量綱不同，所選擇的年份不同，為避免非標準化帶來的影響，本文用正向指標對數(shù)據(jù)進行標準化處理，設定2009年為基期年份，Zjt為第j個指標在t年經(jīng)過標準化處理后的得分值，xjt為第j個指標在t年的數(shù)值，xmax（0）是各個地區(qū)基期年份第j個指標中的最大指標值，xmin（0）是各個地區(qū)基期年份第j個指標中的最小指標值，采取的計算方法如下：

3.計算第j項指標下第i個評價對象占該指標的比重。

4.計算第j項指標的熵值，其中常數(shù)K=1/ln（m），這樣，Ej處于0到1的范圍之內，即Ej最大為1。

5.計算第j項指標的信息效用值，對第j項指標而言，熵值越大，信息效用值就越小。

6.計算第j項指標的權重。

7.本文綜合考慮主觀賦權法和客觀賦權法，形成復合熵值法。主觀賦權通過咨詢多名專家的意見，綜合分析整理專家的意見，主觀判斷各個指標的權重?？陀^賦權采用熵值法對各個指標賦予權重。最后形成的復合權重為Wj=0.5Wj1+0.5Wj2。計算所得的各個指數(shù)的三級指標權重見表1，二級指標權重由平均加權得到。

8.計算各指數(shù)的綜合得分。

（三）數(shù)據(jù)來源及說明

本文選取2009～2016年的相關數(shù)據(jù)來研究中部六省的科技金融整體運行情況，所選取的數(shù)據(jù)主要來源于《中國高技術產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒》《中國科技統(tǒng)計年鑒》《中國統(tǒng)計年鑒》《中國金融年鑒》《中國創(chuàng)業(yè)風險投資發(fā)展報告》。對于少量缺失的數(shù)據(jù)，用插值法將其補全。需要說明的是，由于2008年以后不再統(tǒng)計金融機構科技貸款額，筆者在研究2008年前十年金融機構科技貸款額相關數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，大約每年科技研發(fā)經(jīng)費的5%來源于金融機構科技貸款，由此估算出2009～2016年的金融機構科技貸款金額。

三、中部六省科技金融指數(shù)評價結果分析

（一）科技金融基礎指數(shù)

圖1是中部六省科技金融基礎指數(shù)計算結果。河南、湖北、湖南、安徽、江西、山西這六個中部省份的科技金融基礎指數(shù)整體上呈現(xiàn)逐年增加的趨勢，說明中部地區(qū)科技金融的基礎條件逐年改善，科技金融發(fā)展的大環(huán)境趨于優(yōu)化。其中，河南省和湖北省的科技金融基礎指數(shù)較高，河南省幾乎是直線上升的態(tài)勢，湖南省和安徽省次之。湖南省在2013年之后的增長速度略微降低，而安徽省的增長趨勢呈波動性上升之勢。最低的是山西省，自2012年開始，科技金融基礎指數(shù)曲線趨于平緩，此后山西省的科技金融基礎指數(shù)沒有提高，甚至在2014年略有下降。

（二）科技金融投入指數(shù)

中部六省科技金融投入指數(shù)如圖2所示，六個省份的科技金融投入指數(shù)總體上呈逐年遞增的態(tài)勢，說明各個地區(qū)都非常重視科技金融的發(fā)展，積極響應了國家出臺的《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2006～2020）》要求。但每個省份的增長幅度不同，安徽省增長勢頭迅猛，2016年的投入指數(shù)是2009年的6.5倍，可能原因在于自2016年合蕪蚌國家自主創(chuàng)新示范區(qū)被確定為首批科技與金融結合試點地區(qū)后，安徽省加大了完善科技金融的建設力度。其次是湖北省、河南省和湖南省，這三個省份科技金融投入指數(shù)穩(wěn)步增長，湖北省經(jīng)濟發(fā)展水平較好，地方政府財政科技投入較多。江西省和山西省的科技金融投入指數(shù)偏低，增長速度相對緩慢。但在2015年，山西省創(chuàng)業(yè)風險投資的投資強度突增，項目平均投資強度達1億元/項，高于2014年最高的北京市5740萬元/項。

（三）科技金融產(chǎn)出指數(shù)

科技金融產(chǎn)出指數(shù)圖3顯示，湖北省的科技金融產(chǎn)出指數(shù)一枝獨秀，在2009年（基期年）的時候就高于中部六省其他省份，而且增長速度之快也是其他五個省份所不能及的。湖北省2016年的科技金融產(chǎn)出指數(shù)大約是2009年的7倍，深入分析科技金融產(chǎn)出指數(shù)的七個指標，發(fā)現(xiàn)湖北省的技術市場成交合同數(shù)和成交金額遠遠大于其他五個省份，而其他指標并無顯著突出，說明技術市場成交合同和成交金額起了很大的作用。河南、湖南、安徽、江西和山西這五個省份的科技金融指數(shù)在這八年間增長速度非常緩慢，而且山西省的科技金融產(chǎn)出指數(shù)在這六個省份之中始終處于最低的位置。綜合起來可以看出，湖北省科技金融的投入產(chǎn)出效率很高，其他五個省份的投入產(chǎn)出效率有待進一步提高。

（四）科技金融貢獻指數(shù)

科技金融貢獻指數(shù)的計算結果圖4所示，河南省的科技金融貢獻指數(shù)在中部地區(qū)六個省份中增長速度是最快的，并且自2010年起增速突然加快，其2016年的科技金融貢獻指數(shù)是2009年的16.5倍。分析發(fā)現(xiàn)，河南省高技術產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務收入、高技術產(chǎn)業(yè)利稅和高技術產(chǎn)品出口貿(mào)易額遠遠大于其余五個省份，其中高技術產(chǎn)品的出口貿(mào)易額幾乎占據(jù)中部六省和的一半。湖北、湖南、安徽、江西和山西這五個省的科技金融貢獻指數(shù)也在持續(xù)上升，發(fā)展態(tài)勢良好。

（五）科技金融綜合指數(shù)

科技金融綜合指數(shù)的計算結果圖5表明：整體看，中部六省各個地區(qū)的科技金融綜合指數(shù)呈現(xiàn)逐漸上漲的趨勢，發(fā)展狀況日漸變好。其中，河南省和湖北省的科技金融綜合指數(shù)較高，科技金融貢獻度不相上下，并且與其余四省之間的差距有逐年拉大之勢。其次是安徽省?？萍冀鹑诰C合指數(shù)最低的是山西省。

四、結語

本文按照科技金融的基礎條件、投入、產(chǎn)出和貢獻的思路構建了中部地區(qū)六個省份的科技金融評價指標體系，該指標體系包含了4個二級指標和30個三級指標，在此基礎上收集并處理了中部六省2009～2016年的科技金融相關數(shù)據(jù)，采用客觀和主觀相結合的賦權方法，計算出六個省份的科技金融綜合指數(shù)及其四個分項指數(shù)，最后對中部六省的科技金融發(fā)展狀況進行綜合評價。研究結果顯示：第一，國家和地方政府都非常重視科技與金融的融合發(fā)展，中部六省的科技金融指數(shù)及其分項指數(shù)在大體上呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，發(fā)展態(tài)勢向好。第二，中部六省的科技金融基礎條件日益完善，科技金融發(fā)展的大環(huán)境逐漸形成。六個省份的科技金融投入指數(shù)穩(wěn)步上升，政府財政逐漸向科學技術傾斜。第三，湖北省的科技產(chǎn)出一枝獨秀，投入產(chǎn)出效率較高。其余五個省份的科技金融投入量在不斷增加，但是產(chǎn)出量增加慢，投入產(chǎn)出效率有待提高。第四，河南省的科技金融貢獻指數(shù)增速最快，增勢最猛，河南省的高技術產(chǎn)品出口貿(mào)易額占據(jù)中部六省的半壁江山。第五，綜合看，湖北省和河南省在科技金融上既有政策發(fā)展力度，也取得了較好的效果；江西省、湖南省、安徽省正處于追趕發(fā)展期，山西省科技金融整體發(fā)展緩慢。