今年獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的“拍賣理論”究竟是什么？

謝瑋

視覺中國

北京時(shí)間10月12日，瑞典皇家科學(xué)院召開新聞發(fā)布會(huì)，將2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予保羅·米爾格羅姆（Paul Milgrom）和羅伯特·威爾遜（Robert Wilson）兩位美國斯坦福大學(xué)教授。

諾獎(jiǎng)委員會(huì)授予二者 1000萬瑞典克朗（約合100萬美元）獎(jiǎng)金，以表彰“拍賣理論（auction theory）的改進(jìn)和新拍賣形式的發(fā)明”。

在很多普通讀者的印象中，“拍賣”就是藝術(shù)品、珠寶、住房等資產(chǎn)的銷售方式。但事實(shí)上，“拍賣無處不在，還影響了我們的日常生活”。

“甚至從廣義上說，你去超市買瓶水，也是拍賣的一種?！?中國人民大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)院助理教授鄭?向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者解釋道。

在業(yè)界來看，?Milgrom和Wilson兩位學(xué)者此次獲獎(jiǎng)，毫無疑問是實(shí)至名歸。

“以Milgrom和Wilson在學(xué)界的地位，不是諾獎(jiǎng)證明了他們（的價(jià)值），而是他們證明了諾獎(jiǎng)（自身的價(jià)值）。” 清華大學(xué)交叉信息研究院助理教授于洋向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示。

鄭?更是直言，“他們得獎(jiǎng)完全沒有什么意外，更不存在什么‘爆冷之說。”

諾獎(jiǎng)委員會(huì)在頒獎(jiǎng)辭中寫道，“他們運(yùn)用自己的見識(shí)，為難以用傳統(tǒng)方式出售的商品和服務(wù)設(shè)計(jì)出新拍賣形式。他們的發(fā)現(xiàn)，使世界各地的賣方、買方和納稅人受益。”

“拍賣理論”究竟是個(gè)啥，竟有如此的“魔力”？怎么理解兩位教授的突出成就，他們的發(fā)現(xiàn)又如何深刻地影響了現(xiàn)實(shí)？

從“看不見的手”到“設(shè)計(jì)精巧的手”

這不是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)第一次頒給拍賣理論研究者。早在1996年，威廉·維克瑞（William Vickrey）就因此獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)。一個(gè)小細(xì)節(jié)是，Vickrey不幸在獲獎(jiǎng)后去世。當(dāng)時(shí)，就由同領(lǐng)域內(nèi)享有盛名的Milgrom代為領(lǐng)獎(jiǎng)和致辭。

從更大的學(xué)科范圍來說，這也是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)在多年之后，再次頒發(fā)給博弈論研究領(lǐng)域。

于洋向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者介紹，拍賣理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的理論意義非常深刻。此前，價(jià)格的形成更像是一個(gè)自然的過程，所謂“看不見的手”。而基于拍賣理論則設(shè)計(jì)了一個(gè)機(jī)制，讓價(jià)格能夠形成。更重要的是，在經(jīng)濟(jì)學(xué)之外，拍賣理論也對(duì)計(jì)算科學(xué)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

“拍賣理論對(duì)于人類的重要影響不僅是學(xué)術(shù)，更是一個(gè)重大的、原發(fā)性的進(jìn)展?！庇谘笙颉吨袊?jīng)濟(jì)周刊》記者解釋說，“它使得什么時(shí)候需要拍賣、如何設(shè)計(jì)拍賣成為一個(gè)值得系統(tǒng)研究的問題，并且構(gòu)建了整個(gè)研究范式。我們?cè)?990年代、2000年代的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)，以及今天的人工智能經(jīng)濟(jì)，乃至第三次、第四次工業(yè)革命之所以成為可能，就是構(gòu)建在拍賣理論的重大理論突破之上?！?/p>

他進(jìn)一步解釋道，比如，就算有人工智能的算法，如何對(duì)算法定價(jià)？正是由于拍賣設(shè)計(jì)的存在，才構(gòu)建起經(jīng)濟(jì)體對(duì)于這類高技術(shù)服務(wù)的價(jià)值付費(fèi)機(jī)制。

更難能可貴的是，Wilson和Milgrom 不僅發(fā)展了拍賣理論，還將理論成果應(yīng)用到了現(xiàn)實(shí)的拍賣機(jī)制設(shè)計(jì)中。

他們被認(rèn)為是塑造了整個(gè)現(xiàn)代電信業(yè)的功臣。他們與美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家普雷斯頓·麥卡菲（Preston McAfee）一起為1994年聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）舉行的無線電頻譜拍賣開發(fā)了一種新形式。

1994年，F(xiàn)CC第一次使用競(jìng)拍方式出售10張無線許可證，收益6.17億美元;同年12月再出售99張寬頻個(gè)人通信服務(wù)許可證，收益達(dá)到70億美元。

據(jù)斯坦福大學(xué)官網(wǎng)介紹，他們?cè)O(shè)計(jì)的形式隨后被無數(shù)次效仿，用于數(shù)十個(gè)全球范圍內(nèi)涉及數(shù)千億美元的無線電頻譜、電力和天然氣拍賣。

時(shí)至今日，從日常的網(wǎng)絡(luò)廣告、算法推薦，到政府工程招標(biāo)、土地使用權(quán)拍賣、電力市場(chǎng)設(shè)計(jì)，拍賣設(shè)計(jì)已經(jīng)無處不在。

值得一提的是，目前各國（包括我國）電力市場(chǎng)交易機(jī)制的設(shè)計(jì)基礎(chǔ)也是基于拍賣理論。2019年，深圳高等金融研究院成立了“能源市場(chǎng)與能源金融實(shí)驗(yàn)室咨詢委員會(huì)”，Milgrom教授受聘擔(dān)任咨詢委員會(huì)主任。

去超市買瓶水也是一種拍賣

雖然生活中你可能離“拍賣”很遠(yuǎn)，但是拍賣理論已經(jīng)滲透了日常生活的方方面面。

“大部分人理解的拍賣就是在索斯比拍賣行，大家不斷地加價(jià)競(jìng)買，但其實(shí)拍賣的內(nèi)涵遠(yuǎn)高于此?！?鄭?向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析說，在生活中的每一次市場(chǎng)化交易中，我們都是在進(jìn)行拍賣。從理論上看，去超市買一瓶礦泉水，也意味著一次拍賣的成功。這就稱之為“take it or leave it”，相當(dāng)于超市出了個(gè)價(jià)，你要買就買，不買就走。否則其他人會(huì)購買這瓶水。

鄭?介紹，許多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是通過拍賣的方式進(jìn)行，從根本上看，有4種典型的拍賣方式：升價(jià)拍賣，降價(jià)拍賣，一級(jí)密封拍賣和二級(jí)密封拍賣。

具體而言，常見的珠寶拍賣就是升價(jià)拍賣（英國式拍賣），價(jià)高者得;而對(duì)于花卉、海產(chǎn)品等，則是降價(jià)拍賣（荷蘭式拍賣），這類物品較易腐爛，因此價(jià)格會(huì)不斷下降;土地使用權(quán)的拍賣一般采取一級(jí)密封拍賣，大家各自獨(dú)立報(bào)價(jià)，公開之后價(jià)高者勝;二級(jí)密封拍賣（Vickrey auction） 則被廣泛用于互聯(lián)網(wǎng)廣告位拍賣之中，每一位競(jìng)拍者都對(duì)每一個(gè)廣告位出價(jià)，首個(gè)廣告位也出售給出價(jià)最高的人，但獲勝者以第二高的價(jià)格成交，然后再依次類推。

這個(gè)廣告競(jìng)價(jià)機(jī)制也是由一位經(jīng)濟(jì)學(xué)界大拿，加州大學(xué)伯克利分校的范里安（Hal Ronald Varian）教授在擔(dān)任谷歌（Google）的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家時(shí)設(shè)計(jì)的。眾所周知，Google在技術(shù)上的創(chuàng)新使其成為搜索引擎的NO.1，但廣告收入對(duì)于其商業(yè)上的成功則是決定性的。

鄭?介紹，經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始用博弈理論對(duì)拍賣進(jìn)行研究還是上世紀(jì)60代之后的事。開山之作就是 Vickrey于1961年發(fā)表在《金融雜志》上的經(jīng)典論文，他證明了拍賣理論中有著奠基性意義的“收益等價(jià)定理”：4種經(jīng)典的拍賣機(jī)制給賣家?guī)淼念A(yù)期收益是相同的。

“但Vickrey的結(jié)論是基于一個(gè)重要假設(shè)：所有競(jìng)拍人對(duì)拍品的估值都是相互獨(dú)立的。但現(xiàn)實(shí)中，競(jìng)拍人對(duì)于拍品的評(píng)估，往往還依賴于他人對(duì)拍品的評(píng)估，比如字畫等等，不但取決于自己對(duì)畫作的喜好，還取決于未來打算出手的時(shí)候其他人可能會(huì)出多少價(jià)?！?鄭?說，“Wilson的貢獻(xiàn)就在于，他考慮了另一個(gè)極端情況，發(fā)展了共同價(jià)值物品（Common Value）的拍賣理論。”

具有共同價(jià)值特征的商品拍賣中，該商品的真正價(jià)值對(duì)每個(gè)出價(jià)人都是相同的，但在拍賣時(shí)價(jià)值是未知的，每個(gè)人都有自己對(duì)該商品的估價(jià)，比如油田開采權(quán)。Wilson發(fā)現(xiàn)，對(duì)于共同價(jià)值物品進(jìn)行競(jìng)拍時(shí)，理性的競(jìng)標(biāo)者會(huì)把它的投標(biāo)價(jià)定得低于共同價(jià)值的最優(yōu)估計(jì)，這是因?yàn)閾?dān)心贏家的詛咒（Winners Curse）。

什么是贏家的詛咒？

還是以油田為例，最終獲得油田開采權(quán)的人，會(huì)覺得自己獲勝的原因是我的出價(jià)比別人都高，這就說明自己的出價(jià)有偏差。

作為Wilson的學(xué)生，Milgrom考慮了一種更貼近現(xiàn)實(shí)的情況，即商品既有私人價(jià)值，又有共同價(jià)值，從而提出了一種更為普適的拍賣理論。Milgrom發(fā)現(xiàn)，競(jìng)標(biāo)者在投標(biāo)過程中，如果對(duì)彼此了解得更多，賣家的預(yù)期收入就會(huì)更高。

“以油田為例，賣家可以通過主動(dòng)勘探，公開資料，減少競(jìng)拍者對(duì)于共同價(jià)值部分的不確定性，使得競(jìng)拍之間的價(jià)值聯(lián)系一起。這種情況下，賣家的預(yù)期收入會(huì)提高?！?鄭?說，“大部分這樣的商品是公共產(chǎn)品，賣家往往是政府，采取這樣的方式對(duì)于納稅人是有利的?！?/p>

1994年，Milgrom、Wilson和McAfee共同設(shè)計(jì)了“同時(shí)升價(jià)多輪拍賣” （Simultaneous Multiple Round Auction） 機(jī)制，并主持了FCC首次對(duì)無線電頻率許可證的拍賣，被多國仿效。其后，他們又參與了其他新型拍賣機(jī)制的設(shè)計(jì)。

鄭?介紹，兩位教授的創(chuàng)新也有其現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。上個(gè)世紀(jì)七八十年代，現(xiàn)實(shí)中的拍賣還往往局限于傳統(tǒng)的單物品拍賣，如字畫、珠寶、油田等等。而在八九十年代，經(jīng)濟(jì)自由主義思潮興起，撒切爾、里根上臺(tái)后也進(jìn)行了私有化改革，再加之各行業(yè)管制的放松，這對(duì)以市場(chǎng)化方式分配公共資源、提供公共服務(wù)產(chǎn)生了要求。

因此，當(dāng)自由派開始要求對(duì)于公共物品進(jìn)行市場(chǎng)化方式拍賣的時(shí)候，在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上就出現(xiàn)了難題，兩位教授的發(fā)現(xiàn)就解決了這一難題。新拍賣形式的發(fā)明，使得更多的物品可以進(jìn)行市場(chǎng)化交易。如無線電頻譜資源（包括3G、4G、5G）、電力市場(chǎng)、新能源發(fā)電量的消納等等，拍賣設(shè)計(jì)已經(jīng)無處不在。

“這樣的市場(chǎng)可以說是完全由經(jīng)濟(jì)科學(xué)主導(dǎo)設(shè)計(jì)的市場(chǎng)，而并非自發(fā)產(chǎn)生的市場(chǎng)?！?鄭?說。

于洋亦向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者介紹，Milgrom和Wilson“入世”的成名作，就是FCC對(duì)于無線電頻率資源的拍賣。二人也有不少關(guān)于電力市場(chǎng)的討論，不同的拍賣機(jī)制會(huì)對(duì)電力市場(chǎng)的穩(wěn)定有效、綠色環(huán)保等目標(biāo)產(chǎn)生完全不一樣的影響。

“諾獎(jiǎng)的獲得，不單單在于其理論可以具體應(yīng)用到哪些事件領(lǐng)域。其更重要的意義在于構(gòu)建了整個(gè)研究，啟發(fā)了很多人，使從前大家不知如何研究的問題有了方法。”?于洋補(bǔ)充道，“把愿意出價(jià)多少、能接受多少價(jià)格等信息挖掘出來，挖掘這個(gè)事情，本身就為計(jì)算科學(xué)展現(xiàn)了全新的研究疆域。如今，在Economic Computing（經(jīng)濟(jì)計(jì)算）領(lǐng)域，主流的研究還是圍繞拍賣設(shè)計(jì)、合同設(shè)計(jì)等一系列問題進(jìn)行。”

（本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟(jì)周刊》2020年第20期）