基于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的綠色金融發(fā)展研究

摘? ? ? ? ? ?要：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在“十三五”期間是重點工作，綠色金融是配合改革的有力舉措。論文從綠色金融研究現(xiàn)狀入手，重點查找存在的突出問題，研究發(fā)現(xiàn)存在政策和市場環(huán)境制約性、激勵和監(jiān)督機(jī)制、環(huán)保意識、“兩高”企業(yè)以及信息不對稱等問題;結(jié)合存在的突出問題，研究制定相應(yīng)的對策機(jī)制，如與國際金融機(jī)構(gòu)合作、與第三方專業(yè)環(huán)保測評機(jī)構(gòu)合作、設(shè)立綠色專項基金、提升公眾對綠色金融的認(rèn)知度、綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、設(shè)立監(jiān)督機(jī)構(gòu)等，力求能夠有力推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

關(guān)鍵詞：綠色金融;供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革;綠色債券

基金項目：2017年江蘇省哲學(xué)社會科學(xué)研究項目（編號：2017SJB2079）;金融市場助力江蘇省企業(yè)“三去一降一補”的改革路徑

綠色金融是在20世紀(jì)80年代提出來的，在國外已經(jīng)施行多年，被證明是一種有效的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，其最大的優(yōu)點是既發(fā)展了經(jīng)濟(jì)，也保護(hù)了環(huán)境。綠色金融在我國處于發(fā)展階段，目前主要是綠色信貸方式，綠色保險和綠色證券還有待于發(fā)展壯大。由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，對環(huán)境造成了相當(dāng)嚴(yán)重的破壞，每年發(fā)生在全國各地的霧霾，就是帶來的后果。因此，從政府到民眾，都對環(huán)境保護(hù)非常重視，這也讓綠色金融具備了良好的發(fā)展基礎(chǔ)。目前一些因素的存在也制約了綠色金融在國內(nèi)的健康發(fā)展，比如政策不健全、地方保護(hù)等問題，但隨著技術(shù)的發(fā)展和認(rèn)識上的深入，一些問題會得到解決，綠色金融在中國一定會發(fā)展壯大。

2015年11月，習(xí)近平總書記發(fā)表重要講話強(qiáng)調(diào)，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革，是貫徹落實中國的十八屆五中全會精神的一個重要舉措。要牢固樹立和貫徹落實創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，在適度擴(kuò)大總需求的同時，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。在改革中，環(huán)境問題是要首先考慮的問題，為了降低污染，凈化環(huán)境，從金融領(lǐng)域提出了綠色金融。綠色金融創(chuàng)造性地在從金融領(lǐng)域考慮了環(huán)保元素，通過金融行為可以控制各行業(yè)部分風(fēng)險、金融活動的設(shè)計、綠色金融產(chǎn)品的推出，達(dá)到多種手段綜合運用來實現(xiàn)環(huán)境保護(hù)措施。綠色金融在輔助供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中去產(chǎn)能、去杠桿方面起到了非常重要的作用，通過綠色資本、綠色基金、綠色保險、綠色投資，綠色金融已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐。

一、綠色金融在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國綠色金融的發(fā)展歷程

綠色發(fā)展是實現(xiàn)我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要方針，霧霾等環(huán)境污染問題已成為制約經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸。與一些發(fā)達(dá)國家相比，我國的發(fā)展屬于資源的過度開采和低效利用，經(jīng)濟(jì)總體向好但分配不均，人民物質(zhì)豐富但精神匱乏，生態(tài)環(huán)境繼續(xù)惡化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)平衡的矛盾沒有解決。實現(xiàn)綠色發(fā)展，經(jīng)濟(jì)與生態(tài)雙平衡，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目標(biāo)。

2008年，興業(yè)銀行采納赤道原則，是亞洲第四家、中國第一家赤道銀行。截至2019年末，興業(yè)銀行綠色金融融資余額達(dá)10109億元，綠色金融客戶14764家，累計為19454家企業(yè)提供綠色融資22232億元，提前一年完成“兩個一萬”的綠色金融中期目標(biāo)。自2016年公開承諾以來，興業(yè)銀行綠色金融融資余額與客戶數(shù)均實現(xiàn)了近30%的復(fù)合增長率。

（二）“綠色金融債券”是主要承載形式

一些上市公司積極應(yīng)用綠色金融工具進(jìn)行投融資，根據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院統(tǒng)計顯示，2018年，我國共有24家上市企業(yè)發(fā)行了29只貼標(biāo)綠色債券，金額達(dá)到1057.8億元。2019年，我國境內(nèi)市場共發(fā)行31只綠色金融債債券，募集資金總額達(dá)833.5億元。盡管金融債仍然是我國貼標(biāo)綠債中發(fā)行規(guī)模最大的品種，但其發(fā)行規(guī)模同比下降35%，占綠債市場比重從2018年的62.36%下降到33.90%。2020年，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，強(qiáng)調(diào)大力發(fā)展綠色金融，鼓勵發(fā)行綠色債券和綠色信貸資產(chǎn)證券化，探索氣候債券、藍(lán)色債券等創(chuàng)新型綠色金融產(chǎn)品，為綠色金融債券的發(fā)行和創(chuàng)新發(fā)展奠定了良好的政策基礎(chǔ)。2019年江蘇省以江蘇銀行100億元的綠色金融債發(fā)行量位列全國第二，較好的助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。

（三）綠色保險試點已經(jīng)全面鋪開

綠色保險，也叫環(huán)境污染責(zé)任險，其在國外發(fā)展良好，運行正常，被證明是一種有效的環(huán)境風(fēng)險管理舉措，但在國內(nèi)進(jìn)展較慢，2008年，環(huán)保部和保監(jiān)會就聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險的指導(dǎo)意見》，設(shè)立了部分試點地區(qū)。江蘇省蘇州市被確定為其中之一;湖南省率先推出了保險產(chǎn)品，應(yīng)用于21家重點企業(yè);江蘇省當(dāng)時推出了船舶污染責(zé)任保險;沈陽市率先支持和鼓勵保險企業(yè)設(shè)立危險廢物污染損害責(zé)任險種。這些行為都足以證明政府的決心和企業(yè)的積極配合。但是，在對這些地區(qū)和企業(yè)推行污染責(zé)任保險情況進(jìn)行深入調(diào)查和暗訪后，發(fā)現(xiàn)很多情況不盡如人意。有的省份沒有一家企業(yè)投保綠色保險，有的地區(qū)投保企業(yè)所占比重極低，更有甚者，有些試驗企業(yè)占用了大量保費而不賠付。種種跡象表明，環(huán)境污染責(zé)任保險的推行狀況不容樂觀，

二、我國綠色金融發(fā)展中存在的問題

（一）政策和市場環(huán)境不夠完善

我國目前處于社會主義市場經(jīng)濟(jì)背景下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，需要國家層面通過不同的政策進(jìn)行規(guī)范與保證，但是也會存在時間上的脫節(jié)，政策制定不及時，綠色金融的開展就存在這個問題。政策制定出來，有時地方政府為了政績，也會存在落實與執(zhí)行不到位的現(xiàn)象。環(huán)境問題嚴(yán)重時，也會對投資環(huán)境造成了負(fù)面的影響。2008年以來，環(huán)保總局對高能耗、高污染的企業(yè)通過不同的途徑進(jìn)行了整頓，但沒有取得長效的效果。同時對各級政績考核指標(biāo)中也增加入節(jié)能減排的指標(biāo)，但在具體實施過程中，監(jiān)管有漏洞，效果不明顯。綠色金融的發(fā)展并不順暢。所以相關(guān)政策還需要不斷完善。

（二）激勵和監(jiān)督機(jī)制不夠健全

任何一項措施的有效開展都需要合理的配套激勵機(jī)制。激勵與監(jiān)督可以提高政策的執(zhí)行效率。綠色金融的開展，涉及了金融市場中的各個主體，在金融市場各行業(yè)內(nèi)有不同的情況。即使業(yè)務(wù)占比最大的銀行體系內(nèi)，其建立的綠色金融配套制度也不夠完善。還有在金融體系內(nèi)，本身追逐利潤最大化，加之內(nèi)控問題，有一部分主體社會責(zé)任意識被利益為主導(dǎo)的訴求所掩蓋，導(dǎo)致監(jiān)管形同虛設(shè)。從國家層面的監(jiān)管、激勵的缺乏，單憑金融機(jī)構(gòu)自主執(zhí)行本身是有矛盾的，目前我國企業(yè)和個人“綠色消費”意愿動力不足，對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督不夠，在這種情況下，勢必會影響到綠色金融的健康發(fā)展。

（三）環(huán)保價值理念相對滯后

我國從最初考查GDP到現(xiàn)在考查地方政府綠色GDP，很長一段時間，只是低頭追逐經(jīng)濟(jì)增長，而忽略了持續(xù)性的發(fā)展，從而大眾的環(huán)保意識也不強(qiáng)，綠色金融的出現(xiàn)，僅僅感覺還是政府的主導(dǎo)，而這一理念還不夠深入人心。今年以來可持續(xù)發(fā)展、和諧發(fā)展、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等理念的提出，人們才漸漸注意和改變觀念，這會存在時間的滯后問題。

（四）專業(yè)人才不足

綠色金融屬于新興的交叉了環(huán)保與金融的行業(yè)，人才標(biāo)準(zhǔn)呈現(xiàn)高素質(zhì)、復(fù)合型特征。我國綠色金融起步較晚，專業(yè)人才十分稀缺，這直接影響了綠色金融的發(fā)展。一方面，我們要發(fā)展綠色、節(jié)能、環(huán)保產(chǎn)業(yè)，另一方面，以目前的技術(shù)又替代不了“兩高”企業(yè)（兩高行業(yè)指的是高能耗、高污染企業(yè)）。其實兩高企業(yè)在國家的發(fā)展過程中做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)，即使現(xiàn)在提到“三去一降一補”的改革方向，但某些行業(yè)對國家的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率還是不可忽視的，比如鋼鐵、建材、電站等行業(yè)。只能是相互依存，相互制約。兩高企業(yè)在改革過程中，如果不能較好地轉(zhuǎn)型，背后有大量金融行業(yè)的支撐，會連帶影響金融業(yè)的發(fā)展，從而可能出現(xiàn)金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。如何防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，做到金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展，就需要更多專業(yè)性的人才。

（五）信息不透明

綠色金融涉及金融和環(huán)保，在相關(guān)的各類政策推出之前要對市場的環(huán)保信息進(jìn)行分析與評價。金融機(jī)構(gòu)獲取環(huán)保信息往往是市場中披露出來的有問題的信息，所以獲得的信息不夠全面，對于后續(xù)政策的制定指導(dǎo)上有偏，從而在綠色金融產(chǎn)品風(fēng)險防范上也有了偏差，使得相關(guān)的風(fēng)險增加。目前金融機(jī)構(gòu)主對產(chǎn)能過剩、污染嚴(yán)重的生產(chǎn)行業(yè)信息的處理不夠?qū)I(yè)，分析信息時會出現(xiàn)偏差，缺乏專業(yè)的綠色金融人才，各種信息的不對稱、不透明會影響綠色金融的有序發(fā)展。

三、我國發(fā)展綠色金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的建議

（一） 科學(xué)制定綠色金融發(fā)展政策

第一，從國家宏觀層面上規(guī)范綠色金融發(fā)展的框架，結(jié)合具體的市場發(fā)展情況、結(jié)合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的步驟，制定循序漸進(jìn)的、有針對性的綠色金融政策;第二，利用環(huán)保專業(yè)機(jī)構(gòu)的技術(shù)，優(yōu)化合作組合模式，科學(xué)的設(shè)計綠色金融產(chǎn)品，防范其中的風(fēng)險;第三，不斷在實施綠色金融業(yè)務(wù)的過程中調(diào)整與優(yōu)化，揚長避短。

（二）完善綠色金融發(fā)展機(jī)制

信貸業(yè)務(wù)本身有金融風(fēng)險特征，再結(jié)合綠色金融產(chǎn)生的綠色信貸還需要結(jié)合去產(chǎn)能的要求，僅由商業(yè)銀行設(shè)計產(chǎn)品，無法考慮全面的風(fēng)險，因此，完善綠色金融發(fā)展機(jī)制非常重要。例如借助專業(yè)環(huán)保機(jī)構(gòu)的建議，會更加有序降低風(fēng)險。對金融機(jī)構(gòu)自身來講，需要引進(jìn)專業(yè)環(huán)保人才，制定科學(xué)合理的綠色金融制度，這是綠色金融健康發(fā)展的必要條件。

（三）提升公眾對綠色金融的認(rèn)知度

國家要大力宣傳綠色金融，提高綠色金融的知名度，首先，各級政府樹立正確的可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀;其次，明確綠色金融發(fā)展能夠有效地支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革;再次，需要加大宣傳，需要小微企業(yè)到各行各業(yè)明確發(fā)展產(chǎn)業(yè)要以安全健康為前提，在獲得金融支持前一定要滿足環(huán)保的基本指標(biāo)要求。

（四）培養(yǎng)專業(yè)性人才

國家出面設(shè)立綠色專項基金，加大對綠色金融和綠色企業(yè)的扶持力度，對專業(yè)性人才進(jìn)行培養(yǎng)教育。首先對優(yōu)質(zhì)的綠色金融項目進(jìn)行擔(dān)保，幫助降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管控壓力，鼓勵綠色金融項目加大綠色信貸力度;其次對于綠色環(huán)保的企業(yè)，可以在融資價格上給予優(yōu)惠扶持，使綠色企業(yè)健康成長，然后再反哺金融機(jī)構(gòu)，真正做到閉環(huán)的互利互惠。

（五）設(shè)立監(jiān)督機(jī)構(gòu)

任何一個行業(yè)都要有監(jiān)督機(jī)構(gòu)的存在，否則就會跑偏，一項很好的措施是設(shè)立“綠色金融NGO”，即由金融機(jī)構(gòu)共同出資組建“綠色金融”非政府組織，這種自發(fā)性的組織，第一，可以有效監(jiān)督企業(yè)利用綠色金融扶持的有效性;第二，可以彼此之間互相制約和監(jiān)督，使得綠色金融良性發(fā)展。

綠色金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是一件持續(xù)而重要的舉措，需要由宏觀到微觀的全方位的監(jiān)督與制約。

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作者簡介：

耿潔（1980.5-? ），女，黑龍江省綏化市，碩士研究生，副教授，研究方向：金融市場風(fēng)險。