視科新材營(yíng)收和成本數(shù)據(jù)有異常真實(shí)采購(gòu)與財(cái)報(bào)披露內(nèi)容存在不符

胡振明

江蘇視科新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“視科新材”）是一家曾在新三板掛牌的公司，其在近日發(fā)布了新股招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿，擬在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)上市。雖然從數(shù)據(jù)來(lái)看，其目前的資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)已非當(dāng)年在新三板掛牌時(shí)可比，然而若仔細(xì)分析這些數(shù)據(jù)變化，可發(fā)現(xiàn)其在收入、成本甚至原材料采購(gòu)環(huán)節(jié)仍有一些值得探討之處，一些小的瑕疵的存在或讓其在注冊(cè)上市過(guò)程中存在一定阻力。

營(yíng)收異常金額逐年提升

招股書(shū)披露，視科新材2017年的營(yíng)業(yè)收入僅5338.38萬(wàn)元，而該年度的利潤(rùn)總額為-215.64萬(wàn)元，2018年?duì)I收大幅提升至21323.20萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5487.08萬(wàn)元。究其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大增原因，與2017年最后一天的重大資產(chǎn)重組有著很大關(guān)系。

2017年12月31日，視科新材的子公司新視客光電（全稱(chēng)為“江蘇新視客光電科技有限公司”）分別與江蘇潮華、丹陽(yáng)鴻江和江蘇視客三家企業(yè)簽署了《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定新視客光電按照評(píng)估值購(gòu)買(mǎi)三家企業(yè)所擁有的鏡片生產(chǎn)機(jī)器設(shè)備、原輔材料等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，成交金額合計(jì)為5746.52萬(wàn)元，占視科新材2016年末資產(chǎn)總額的118.93%，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

趕在2017年最后一天實(shí)施資產(chǎn)重組，該年末資產(chǎn)情況跟招股書(shū)中報(bào)告期（2017～2019年和2020年1～6月）其他年度的資產(chǎn)情況并沒(méi)有太大的差別，而正因這次重組，營(yíng)收和業(yè)績(jī)情況卻出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)現(xiàn)象，可實(shí)際上，“裝入”的只是資產(chǎn)重組而來(lái)的那部分機(jī)器設(shè)備、原輔材料等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)而已。奇怪的是，在營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng)下，視科新材財(cái)務(wù)報(bào)表中披露的與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)數(shù)據(jù)若從財(cái)務(wù)勾稽角度分析，數(shù)據(jù)偏差存在逐年增高的情況。

2018年，公司錄得營(yíng)業(yè)收入21323.20萬(wàn)元（如表1所示），其中境外收入1189.91萬(wàn)元暫不考慮增值稅稅率影響，而境內(nèi)收入在考慮增值稅稅率變化的前提下，其銷(xiāo)項(xiàng)稅額有3288.44萬(wàn)元。因此整體上，公司2018年含稅營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了24611.64萬(wàn)元。

表1 收入相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）

同期的合并現(xiàn)金流量表顯示，公司“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為18133.49萬(wàn)元，沖抵預(yù)付款項(xiàng)增加額16.51萬(wàn)元所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量之后，跟營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的現(xiàn)金流量流入了18116.98萬(wàn)元。與此同時(shí)，2018年年末的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及其壞賬準(zhǔn)備合計(jì)8084.89萬(wàn)元，比上一年年末增加6121.44萬(wàn)元。整體核算，現(xiàn)金流量和應(yīng)收款項(xiàng)所對(duì)應(yīng)的含稅收入為24238.42萬(wàn)元，這一結(jié)果比全年含稅營(yíng)業(yè)收入24611.64萬(wàn)元要少373.22萬(wàn)元。

如果說(shuō)2018年相差的370多萬(wàn)元是在可容忍的限度內(nèi)，那么，2019年與營(yíng)收相關(guān)數(shù)據(jù)在財(cái)務(wù)勾稽中出現(xiàn)近千萬(wàn)元偏差就有點(diǎn)異常了。

招股書(shū)披露，2019年的營(yíng)業(yè)收入為30257.05萬(wàn)元，其中有1530.92萬(wàn)元境外收入不考慮增值稅因素影響下，余下部分產(chǎn)生的銷(xiāo)項(xiàng)稅額有3949.84萬(wàn)元，由此可推算出2019年全年含稅營(yíng)業(yè)收入達(dá)到34206.89萬(wàn)元。

同期，公司“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為30879.03萬(wàn)元，在沖抵預(yù)收款項(xiàng)增加額70.32萬(wàn)元對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量之后，跟該年度營(yíng)收相關(guān)的現(xiàn)金流量為30808.71萬(wàn)元，與34206.89萬(wàn)元含稅營(yíng)業(yè)收入勾稽，有3398.18萬(wàn)元不足部分在理論上將形成新增債權(quán)。

然而，2019年年末應(yīng)收款項(xiàng)融資1468.30萬(wàn)元、應(yīng)收賬款8546.13萬(wàn)元及其壞賬準(zhǔn)備483.52萬(wàn)元，10497.94萬(wàn)元（沒(méi)有應(yīng)收票據(jù)）合計(jì)金額與2018年年末相同項(xiàng)目的合計(jì)金額對(duì)比，僅增長(zhǎng)了2413.06萬(wàn)元，與前述理論新增債權(quán)相差了985.12萬(wàn)元。

同樣的邏輯分析2020年1～6月視科新材與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的數(shù)據(jù)，則這一年有1060.59萬(wàn)元的異常，若年化來(lái)看，這一差異達(dá)到了2000萬(wàn)元。

近年成本數(shù)據(jù)突發(fā)異常

報(bào)告期內(nèi)，視科新材的直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為83.46%、71.92%、69.15%和68.74%，有明顯下滑趨勢(shì)，將原材料在視科新材整體生產(chǎn)銷(xiāo)售過(guò)程的數(shù)據(jù)跟營(yíng)業(yè)成本情況做對(duì)比，可發(fā)現(xiàn)這其中是有明顯異常的，呼應(yīng)了上文營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)異常的情況。

2020年1～6月，視科新材的主要原材料采購(gòu)金額為4786.79萬(wàn)元，占原材料采購(gòu)總額的82.78%（如表2所示），由此可合理測(cè)算出2020年上半年原材料采購(gòu)總額為5782.54萬(wàn)元。同期，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中直接材料金額為4174.71萬(wàn)元。將采購(gòu)總額與直接材料成本做對(duì)比，可發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)項(xiàng)目數(shù)據(jù)相差了1607.83萬(wàn)元，理論上，2020年6月末的存貨各個(gè)項(xiàng)目綜合起來(lái)的材料成本將有相同規(guī)模的增加。

表2 營(yíng)業(yè)成本相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）

視科新材的存貨構(gòu)成情況顯示，2020年6月30日庫(kù)存商品、鏡片模具、在產(chǎn)品、發(fā)出商品等六個(gè)項(xiàng)目的合計(jì)金額為5087.74萬(wàn)元，跟期初相同項(xiàng)目的合計(jì)金額4689.31萬(wàn)元對(duì)比，僅增加了398.43萬(wàn)元，與理論增加值之間出現(xiàn)1417.62萬(wàn)元差異。在此過(guò)程中，即便考慮到研發(fā)費(fèi)用中存在的530.10萬(wàn)元材料費(fèi)用的影響，半年之間仍有數(shù)百萬(wàn)元的差異。

2019年，視科新材采購(gòu)了14431.43萬(wàn)元主要原材料，占原材料采購(gòu)總額的87.98%，由此可知全年原材料采購(gòu)總額為16403.08萬(wàn)元，和同期主營(yíng)成本中的11340.04萬(wàn)元直接材料對(duì)比，存在了5063.04萬(wàn)元差距，這意味著該年末存貨增長(zhǎng)金額至少有5063.04萬(wàn)元，若考慮存貨成本中包括的直接人工、制造費(fèi)用等項(xiàng)目，則增長(zhǎng)金額還會(huì)更大。

當(dāng)年年末存貨構(gòu)成情況顯示，庫(kù)存商品、在產(chǎn)品、發(fā)出商品等六個(gè)明細(xì)項(xiàng)目的合計(jì)金額為4689.31萬(wàn)元，跟2018年年末相同項(xiàng)目的合計(jì)金額3634.21萬(wàn)元相比較，僅增加了1055.10萬(wàn)元。很明顯，這一數(shù)據(jù)與理論增加值相差很大，存在3447.19萬(wàn)元差異，即便我們考慮到研發(fā)費(fèi)用中有958.85萬(wàn)元為材料費(fèi)用，結(jié)果仍差數(shù)千萬(wàn)元。

采購(gòu)情況可信度不高

進(jìn)一步分析視科新材的采購(gòu)情況，若從采購(gòu)相關(guān)數(shù)據(jù)間的勾稽關(guān)系考慮，則同樣存在明顯異常。

2019年，視科新材的采購(gòu)總額有16403.08萬(wàn)元（如表3所示），考慮到增值稅稅率變化因素，則其全年含稅采購(gòu)總額有18658.50萬(wàn)元?，F(xiàn)金流量方面，視科新材同期“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”為18225.17萬(wàn)元，在沖抵預(yù)付款項(xiàng)增加20.66萬(wàn)元所對(duì)應(yīng)的那部現(xiàn)金流量之后，則該年度與采購(gòu)相關(guān)的現(xiàn)金流量流出了18204.51萬(wàn)元。而應(yīng)付款項(xiàng)方面，2019年年末有應(yīng)付票據(jù)70萬(wàn)元、應(yīng)付賬款2841.35萬(wàn)元，兩項(xiàng)合計(jì)2911.35萬(wàn)元，跟上一年年末相同兩項(xiàng)的合計(jì)金額3973.28萬(wàn)元相比較，減少了1062.22萬(wàn)元。綜合相關(guān)現(xiàn)金流量及應(yīng)付款項(xiàng)變化情況，可發(fā)現(xiàn)兩者合計(jì)只支持17142.29萬(wàn)元的含稅采購(gòu)額，與前述的18658.50萬(wàn)元含稅采購(gòu)相比少了1516.22萬(wàn)元。

表3 采購(gòu)相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）

值得一提的是，我們還測(cè)算了2019年視科新材的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、在建工程等長(zhǎng)期資產(chǎn)的增長(zhǎng)情況，跟同期的購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金相比較，并沒(méi)有太明顯的差距。由此可見(jiàn)，上述大額差異是不太可能受長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)建數(shù)據(jù)影響的。

同樣的方法分析2020年1～6月和2018年的采購(gòu)情況，最終結(jié)果是2020年的半年時(shí)間里也有957.66萬(wàn)元的含稅采購(gòu)額無(wú)法在財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)中找到支撐，而2018年的差異則高達(dá)4000多萬(wàn)元。

具體來(lái)看，根據(jù)主要原材料采購(gòu)金額及其占比可測(cè)算出視科新材2018年采購(gòu)總額有12484.80萬(wàn)元，考慮到增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額影響，則其當(dāng)年的含稅采購(gòu)總額有14523.99萬(wàn)元。同期，公司“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”有12494.14萬(wàn)元，在沖抵110.85萬(wàn)元預(yù)付款項(xiàng)增加額影響后，與采購(gòu)相關(guān)現(xiàn)金流量流出了12383.29萬(wàn)元。與此同時(shí)，應(yīng)付票據(jù)304.67萬(wàn)元與應(yīng)付賬款3668.91萬(wàn)元合計(jì)比上一年年末還減少了1868.05萬(wàn)元。幾者綜合核算，相關(guān)現(xiàn)金流量與應(yīng)付款項(xiàng)情況僅支持10515.24萬(wàn)元的含稅采購(gòu)額，與14523.99萬(wàn)元含稅采購(gòu)總額相比存在4008.75萬(wàn)元差異。

雖然理論上，原材料采購(gòu)與長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)建的應(yīng)付款項(xiàng)有重疊或混雜的可能，但報(bào)告期內(nèi)，視科新材的長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)建情況及其相關(guān)現(xiàn)金流量匹配并沒(méi)有明顯的異常。因此，上述差異結(jié)果還是原材料采購(gòu)情況本身的問(wèn)題，對(duì)于這一點(diǎn)，公司是需要好好解釋的。