面對金融霸權(quán)，我們?nèi)绾螒?yīng)對

田文林 闞道遠(yuǎn)

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來，美國憑借美元霸權(quán)地位，日趨將金融武器作為掠奪他國財富的戰(zhàn)略工具，由此使世界各國深受其害。與此同時，美國濫用金融壟斷地位獲利也促使其經(jīng)濟(jì)日趨走上金融化道路，并導(dǎo)致國際收支嚴(yán)重失衡。當(dāng)前，新冠肺炎疫情在美國的蔓延，刺破了美國金融泡沫，并極大動搖了美元霸權(quán)根基。

美國長期占據(jù)金融壟斷地位，是其一直作為超級大國而長盛不衰的重要原因

在全球霸權(quán)爭奪戰(zhàn)中，金融主導(dǎo)權(quán)如同“王冠上的明珠”，既是確立全球霸主地位的最終結(jié)果，反過來也會成為支撐全球霸主地位的強(qiáng)有力工具。美國前國務(wù)卿基辛格就曾說：“誰掌握了貨幣發(fā)行權(quán)，誰就控制了世界?！?/p>

美國超級大國的地位之所以長盛不衰，與美國長期占據(jù)金融壟斷地位直接相關(guān)。二戰(zhàn)結(jié)束前夕，美國憑借世界50%以上的工業(yè)生產(chǎn)能力，以及70%的黃金儲備，最終在金融領(lǐng)域贏得了夢寐以求的主導(dǎo)權(quán)。1944年7月，以美國為首的西方國家在美國新罕布什爾州的布雷頓森林舉行聯(lián)合國國際貨幣金融會議，并最終確立了“美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤”的布雷頓森林體系，由此使原本是美國主權(quán)貨幣的美元，一躍成為世界貨幣。美國由此奠定了世界金融霸主地位。

金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的倒影。美國金融霸權(quán)地位原本與美國超強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力直接相連。然而，到20世紀(jì)70年代，隨著歐洲和日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，世界經(jīng)濟(jì)日趨形成美日歐三足鼎立之勢。美國經(jīng)濟(jì)不再像二戰(zhàn)結(jié)束初期那樣獨(dú)占鰲頭。美國經(jīng)濟(jì)比重持續(xù)下滑，已不足為美元作為世界貨幣提供物質(zhì)基礎(chǔ)。美國黃金儲備日漸減少，并多次爆發(fā)美元危機(jī)。美元與黃金掛鉤的布雷頓森林體系越來越難以維系。1971年8月15日，尼克松政府被迫宣布實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”，停止履行用美元向美國兌換黃金的義務(wù)，由此導(dǎo)致布雷頓森林體系日趨瓦解。美元與黃金脫鉤使美元失去了最重要的物質(zhì)支撐，而成為一種純粹的信用貨幣。

在此關(guān)鍵時刻，中東產(chǎn)油國拯救了美國的金融霸權(quán)地位。1973年，美國以支持石油輸出國組織上漲油價為條件，換取中東產(chǎn)油國同意用美元結(jié)算石油貿(mào)易，由此使美元與石油這一最重要的國際大宗商品直接掛鉤，最終挽救了原本已經(jīng)岌岌可危的美元霸權(quán)。在美元計價中東石油的新背景下，國際油價越高，石油進(jìn)口國支出的美元就越多，因而不得不增加美元儲備，由此使美元作為國際流通和儲備貨幣的地位不降反升。美國可以通過不斷印刷美鈔，換取其他國家辛辛苦苦生產(chǎn)出來的大量商品，甚至在必要時可以向外轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。有學(xué)者指出：“美國的霸權(quán)體系就像一柄巨大的鉗子，石油與美元是鉗子的兩個齒端，緊緊咬住了世界上所有工業(yè)化國家的命脈?！?h3>美國將金融武器當(dāng)作轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的利器，甚至導(dǎo)致“窮國借錢給富國”的吊詭現(xiàn)象

通常來說，以華爾街為首的國際金融資本先讓美元指數(shù)持續(xù)走低，由此使廉價美元大量涌入發(fā)展中國家，尤其是投資那些可以短期獲利、“快進(jìn)快出”的行業(yè)，如房地產(chǎn)、股市、債券市場等。大量資本涌入使相關(guān)國家出現(xiàn)通貨膨脹、資產(chǎn)泡沫、經(jīng)濟(jì)過熱、本幣升值等“虛擬繁榮”。當(dāng)這些國家出現(xiàn)資本過度積累后，跨國資本便獲利撤離，完成“剪羊毛”過程。發(fā)展中國家則因資本貶值陷入經(jīng)濟(jì)蕭條，乃至深陷債務(wù)危機(jī)。

最典型的例證就是2008年全球金融危機(jī)。這場危機(jī)最初爆發(fā)在美國，根源是美國經(jīng)濟(jì)金融化過度膨脹導(dǎo)致的金融泡沫破滅。危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲為緩解國內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力，濫發(fā)美元，推出多輪量化寬松政策，由此導(dǎo)致大量熱錢涌入新興經(jīng)濟(jì)體。據(jù)統(tǒng)計，2010-2012年，新興國家資本凈流入連續(xù)三年超過1萬億美元，是2000年的10倍。金融資本大量涌入導(dǎo)致這些國家資產(chǎn)價格、投資額和收入水平均明顯上升，新興國家“財富效應(yīng)”凸顯。但隨著2013年5月美聯(lián)儲停止量化寬松政策，并在2015年進(jìn)入加息周期，美元重新成為“強(qiáng)勢美元”，涌入發(fā)展中國家的跨國資本獲利回流，由此導(dǎo)致新興國家出現(xiàn)投資減少、本幣貶值、經(jīng)常項(xiàng)目平衡惡化等嚴(yán)重后果。尤其是高度依賴外資的土耳其、南非、巴西、印度等國經(jīng)濟(jì)狀況持續(xù)惡化。土耳其一年期短期外債超過1200億美元，外匯賬戶赤字1700億美元，超過央行外匯儲備6倍。南非的主權(quán)債務(wù)占GDP的44%，巴西和印度公共債務(wù)達(dá)到GDP的2/3。

為保住外匯，土耳其于2018年9月14日將利率提高到24%。埃及也通過高利率吸引投資者。埃及存款利率高達(dá)16.75%，貸款利率高達(dá)17.75%（2018年11月數(shù)字），由此使埃及外匯儲備從2016年10月的190億美元，迅速增加到2018年的445億美元。但用高利息吸引資金無異于“飲鴆止渴”。埃及外匯儲備激增，但埃及外債已從2010年12月的350億美元，增至2018年6月的926億美元。有分析人士認(rèn)為，不論對勞動力的剝削多么殘忍，也無法抵消匯率與一種無比強(qiáng)大的貨幣掛鉤帶來的后果。

這些國家為了防止外匯短缺和金融危機(jī)，不得不飲鴆止渴，大量存儲美元。同時為防止美元貶值，這些國家不得不將美元儲備重新投資美國，大量購買美國國債，由此出現(xiàn)“窮國借錢給富國”的吊詭現(xiàn)象。

金融危機(jī)的禍端是美國，但美國借助金融體系的傳導(dǎo)機(jī)制，使發(fā)展中國家成為最大受害者。面對美元霸權(quán)對世界各國造成的巨大損害，美國卻毫無歉意，甚至得意洋洋。20世紀(jì)70年代，尼克松時期美國財政部長約翰·康納利就曾說：“美元是我們的貨幣，卻是你們（世界）的問題?！泵绹@種“穩(wěn)賺不賠”的金融敲詐游戲一直延續(xù)至今。

美國經(jīng)濟(jì)金融化與國際收支嚴(yán)重失衡，使美國金融霸權(quán)的脆弱性日漸凸顯

凡事有一利必有一弊。美國全球霸權(quán)看似不可戰(zhàn)勝，但美國對金融武器的“路徑依賴”，使美國自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)畸形發(fā)展，國際收支狀況日趨惡化，由此使美國金融霸權(quán)日趨走下坡路，經(jīng)濟(jì)的脆弱性日趨凸顯。

第一，從國內(nèi)看，美國對金融霸權(quán)的倚重使美國經(jīng)濟(jì)日趨金融化。金融壟斷地位使美國可以輕輕松松地從世界各國賺大錢，由此使金融領(lǐng)域幾乎成了點(diǎn)石成金的“搖錢樹”和“聚寶盆”。在巨大的利益誘惑下，一心謀求利潤最大化的壟斷資本，一門心思想去“賺快錢”，而越來越不甘于從事工業(yè)制造這種十分辛苦且利潤回籠緩慢的產(chǎn)業(yè)。正是這種內(nèi)在驅(qū)動力，促使美國日趨從工業(yè)資本主義轉(zhuǎn)向金融資本主義。

美國經(jīng)濟(jì)金融化始于20世紀(jì)70年代后期。當(dāng)時，為緩解經(jīng)濟(jì)滯脹問題，英美不約而同地倡導(dǎo)新自由主義政策，大力推行私有化、市場化、自由化和去管制化等有利于資本全球增值的經(jīng)濟(jì)政策。1980年，里根政府為了抑制通貨膨脹，強(qiáng)力打壓工會、壓低工人工資，甚至不惜犧牲本國實(shí)體產(chǎn)業(yè)，將產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)移到國外，再通過海外生產(chǎn)的廉價商品的方式，來降低生產(chǎn)成本。美國的工業(yè)企業(yè)也“順?biāo)浦邸?，在平均利潤率持續(xù)下降的背景下，要么選擇將企業(yè)外遷至勞動力成本更低廉的發(fā)展中國家，要么將過剩資本從工業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向金融領(lǐng)域，目的都是追求更高的利潤回報。但美國經(jīng)濟(jì)的這種轉(zhuǎn)型，無形中加快了經(jīng)濟(jì)空心化與經(jīng)濟(jì)金融化的步伐。

在金融領(lǐng)域，美國政府則致力于放松金融管制，將資本從“制度的籠子里放出來”。在克林頓擔(dān)任總統(tǒng)期間，美國的金融利益集團(tuán)雇傭3000多人，花費(fèi)50億美元，致力于“將資本從制度的籠子里放出來”。1999年，美國正式廢除了實(shí)行了66年《格拉斯-斯蒂格爾法案》，取而代之的是1999年11月12日生效的《金融服務(wù)法現(xiàn)代化法案》（亦稱《格雷姆-里奇-比利雷法案》），從法律上消除了銀行、證券、保險機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)范圍上的邊界。金融資本可以不受限制、不受監(jiān)管地自由轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，隨意創(chuàng)造金融衍生產(chǎn)品。

所有這些變化，導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)金融化步伐日趨加快，并由此加速美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰落進(jìn)程。美國曾長期占據(jù)世界第一制造業(yè)大國的位置。美國制造業(yè)在GDP中占比從20世紀(jì)90年代中期的17%，降至目前的12%左右。與此同時，金融業(yè)占比則持續(xù)攀升。1947-2012年，美國GDP增長63倍，制造業(yè)增加值增長30倍，金融業(yè)增加值卻增長了212倍。

經(jīng)濟(jì)金融化是“資本主義的秋天”，蘊(yùn)含著比工業(yè)資本主義更大、更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。經(jīng)濟(jì)金融化導(dǎo)致美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎縮、失業(yè)率劇增、政府稅收大幅減少，并使美國整體經(jīng)濟(jì)日漸脆弱。經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·赫德森指出，經(jīng)濟(jì)金融化的現(xiàn)實(shí)使美國的GDP數(shù)據(jù)不再反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的真實(shí)狀況?！敖裉?，我們面臨兩種經(jīng)濟(jì)：一種是以生產(chǎn)和消費(fèi)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，另一種是以紙面財富為代表的金融化經(jīng)濟(jì)。前者情況日趨糟糕，后者則風(fēng)生水起。金融經(jīng)濟(jì)比實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長更快。事實(shí)上，實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能根本沒有增長?！睋Q言之，經(jīng)濟(jì)空心化導(dǎo)致美國作為世界金融霸主已經(jīng)外強(qiáng)中干，越來越虛弱和脆弱。

第二，經(jīng)濟(jì)金融化使美國日漸成為世界最大債務(wù)國。在布雷頓森林體系建立后不久，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬就提出，美元作為世界貨幣必然面臨所謂“特里芬難題”：各國對美元的需求必將導(dǎo)致美元外流，這要求美國必須長期保持貿(mào)易逆差;而美元作為國際核心貨幣的前提就是美元必須保持幣值穩(wěn)定與堅(jiān)挺，這又要求美國必須是一個長期貿(mào)易順差國。簡言之，美元無法既充當(dāng)國內(nèi)貨幣，又充當(dāng)世界貨幣。

美國將美元的這一主權(quán)國家貨幣作為世界貨幣流通，相當(dāng)于美國在國際上發(fā)行債務(wù)，必然導(dǎo)致美國出現(xiàn)國際收支逆差。尤其在經(jīng)濟(jì)金融化背景下，美國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)際就成了“錢生錢”的貨幣再生產(chǎn)。據(jù)推算，美國每獲得1美元GDP，必須借助5美元以上的新債務(wù)。美國要想維系表面經(jīng)濟(jì)繁榮，每天至少需要流入20億美元。只有不斷增加外部資金流入，美國的經(jīng)濟(jì)繁榮假象才能維系，而這一過程客觀上加劇了美國的國際債務(wù)負(fù)擔(dān)。

美國從債權(quán)國轉(zhuǎn)為債務(wù)國，始于里根政府時期（1980-1988年）。里根政府推崇供給學(xué)派的經(jīng)濟(jì)理論，并基于這一理論開啟了經(jīng)濟(jì)金融化大門。1981年，美國還維持著國際債權(quán)國地位，對外凈資產(chǎn)為1409億美元，但到1985年美國就已轉(zhuǎn)化為世界最大的債務(wù)國，凈外債已經(jīng)高達(dá)1114億美元。難怪里根的競爭對手將供給學(xué)派稱為“巫術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)”。此后，美國的政府債務(wù)一路上揚(yáng)。到2001年喬治·布什上臺時，美國國家債務(wù)已經(jīng)高達(dá)5.6萬億美元，到他2009年離任時，債務(wù)額高達(dá)10萬億美元。奧巴馬政府執(zhí)政八年，美國公共債務(wù)到其2016年底離任時已達(dá)19.6萬億美元。2017年特朗普上臺后，大力推行減稅政策，使美國財政赤字急劇增加。2017財年，美國財政赤字為5190億美元，2018財年達(dá)到9550億美元，2019財年將達(dá)1萬億美元，預(yù)計2028財年將達(dá)1.5萬億美元。照此推算，到2028年，美國債務(wù)總量將從2018年的21萬億美元增加到34萬億美元。截至2020年4月9日，美國聯(lián)邦政府的債務(wù)總量已達(dá)到24萬億美元，且規(guī)模仍在增長。美國政府每年僅支付的公共債務(wù)利息就超過7000億美元。此外，美國企業(yè)的債務(wù)也高達(dá)6.5萬億美元。中國學(xué)者何新認(rèn)為：“美國事實(shí)上永遠(yuǎn)不可能還清這些債務(wù)。這意味著，美國經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是債務(wù)經(jīng)濟(jì)，美國用債務(wù)維持著繁榮富強(qiáng)的假象。實(shí)質(zhì)上早就是一個依靠長期借貸而瀕臨破產(chǎn)的國家?！?/p>

美國經(jīng)濟(jì)金融化與國際收支嚴(yán)重失衡是“一個硬幣的兩面”，二者互為因果，最終使看似強(qiáng)大無比的美國金融霸權(quán)日趨成為一只“紙老虎”。

為吸引更多國際資本的流入，美國熱衷于制造“可控混亂”

金融資本本身并不創(chuàng)造財富，而只是參與財富的重新分配。金融資本占主導(dǎo)，意味著由1%-2%的實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的剩余價值，要由100%的資本來分贓，平均利潤率因金融泡沫急劇攤薄，并趨近于零。在此背景下，金融資本要想獲取高額利潤，日趨退化到依靠經(jīng)濟(jì)投機(jī)牟利的“賭場資本主義”階段，乃至變成靠“制造災(zāi)難”掠奪財富的“災(zāi)難資本主義”。

對金融資本來說，穩(wěn)定發(fā)展帶來的金融收益已不能滿足其日益貪婪的胃口，制造“可控混亂”反而成了其謀求暴利的終南捷徑。據(jù)2018年12月《霍芬頓郵報》報道，11名索馬里海盜在美國法庭承認(rèn)，他們實(shí)際是為投資銀行高盛工作，其主要工作就是攻擊那些高盛已經(jīng)做空的交易有關(guān)的船只，以從中獲利。他們的行為可以被理解為金融操作。這則消息看似荒誕，實(shí)則恰恰說明了金融資本牟利的慣用手段，即通過制造波動乃至可控混亂，渾水摸魚，從中漁利。

對美國來說，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繁榮必然要求持續(xù)增大資本投入力度，吸引更多的國際資本流入。國際資本保值增值的本性，使之天性喜歡更加投資環(huán)境更加安全的國家和地區(qū)。因此，美國要想確保國際資本持續(xù)流入，前提就是使世界其他地方陷入動蕩。只有當(dāng)世界其他地方變得比美國更不安全時，國際資本才會順利回流美國。

在此背景下，美國比歷史上以往任何時期都喜歡制造“可控混亂”。與當(dāng)年的工業(yè)資本主義時期不同，金融資本驅(qū)動的戰(zhàn)爭不再是擴(kuò)大銷售市場、獲取原材料，而是通過使其他國家陷入混亂的方式，實(shí)現(xiàn)自身繁榮。對外部資金的渴望，使美國對外政策日趨將制造“可控混亂”作為戰(zhàn)略目標(biāo)。對美國來說，“災(zāi)難資本主義體系足以媲美‘新興市場和90年代信息科技業(yè)的繁榮興旺。事實(shí)上，其獲利甚至比網(wǎng)絡(luò)時代還高。若加上激增的保險業(yè)獲利以及石油業(yè)的超高獲利，災(zāi)難經(jīng)濟(jì)可能救了世界市場，讓它免于‘9·11之前瀕臨的全面衰退”。

美國作為當(dāng)代最大金融化國家，從政客到華爾街高管，都善于通過制造波動從中漁利。例如，2017年特朗普上臺后，美國對俄政策反復(fù)無常，但美國的金融寡頭從這種波動性政策中獲益匪淺。據(jù)社科院學(xué)者楊斌觀察，特朗普政府多次作出改善美俄關(guān)系舉動期間，美俄相關(guān)公司、銀行的股價一般出現(xiàn)上漲，美國政府高官很可能自己利用并出售相關(guān)內(nèi)幕信息，幫助華爾街提前獲取股票籌碼，并進(jìn)行做空股市布局，然后突然推出對俄嚴(yán)厲制裁，促使股價暴跌，這種行為不符合外交邏輯，卻完全符合金融資本利用股市暴漲暴跌謀求暴利的投機(jī)邏輯。

面對美國的金融霸權(quán)，中國乃至整個世界都應(yīng)做好充分準(zhǔn)備

冷戰(zhàn)后美國發(fā)動的一系列戰(zhàn)爭（如科索沃戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭、利比亞戰(zhàn)爭），多少都帶有金融戰(zhàn)爭的性質(zhì)。美國這種基于金融霸權(quán)的戰(zhàn)爭邏輯，徹底顛覆了傳統(tǒng)國際經(jīng)濟(jì)體系的行為邏輯。

當(dāng)前，新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)蔓延。這次疫情來勢之猛，波及范圍之大，影響破壞之慘烈，不亞于一場新的世界大戰(zhàn)。在此前的兩次世界大戰(zhàn)中，美國因得天獨(dú)厚的地理位置，每次都能“坐山觀虎斗”，并最終坐收漁翁之利。但這次肆虐全球的新冠病毒，本身是個看不見摸不著的“隱形殺手”，它對整個世界進(jìn)行跨國界、跨種族、跨階級的無差別殺傷。美國非但未能置身事外，反而成了疫情最嚴(yán)重的國家。美國《外交政策》雜志認(rèn)為，“新冠肺炎疫情是一個震驚世界的事件，它將導(dǎo)致政治和經(jīng)濟(jì)權(quán)力的永久性轉(zhuǎn)變?！被粮裾J(rèn)為，新冠病毒大流行將永遠(yuǎn)改變世界秩序。

新冠肺炎疫情徹底戳穿了美國經(jīng)濟(jì)金融化的泡沫，美國的金融繁榮需要源源不斷的外部資金流入才能維系，但這次美國是疫情重災(zāi)區(qū)，不再是全球資金避險的“安全島”，因而難以像過去那樣借助災(zāi)難大發(fā)其財。資本外流使美國“借了新錢還舊錢”的虛假繁榮局面難以維系。2020年以來，美國股市多次熔斷，道瓊斯股價跌幅超過總市值1/3，巨額財富由此憑空蒸發(fā)。與此同時，疫情還造成美國經(jīng)濟(jì)停擺，公共衛(wèi)生支出大幅上升，進(jìn)一步加劇了美國的債務(wù)危機(jī)。所有這些，都極大加速了美國金融霸權(quán)的衰落。

在這種情況下，美國比以往任何時候更有可能濫用金融武器（美聯(lián)儲推出的“無限量化寬松”政策是典型做法），比以往任何時候更可能制造“可控混亂”乃至對外戰(zhàn)爭。特朗普的施政綱領(lǐng)深受班農(nóng)影響，而班農(nóng)戰(zhàn)略的核心內(nèi)容就是要通過對外軍事威脅乃至發(fā)動全面戰(zhàn)爭來重振美國。對包括中國在內(nèi)的整個世界來說，既要做好迎接美國金融霸權(quán)衰落的準(zhǔn)備，也要做好應(yīng)對美國通過包括戰(zhàn)爭在內(nèi)的各種方式轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的準(zhǔn)備。

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責(zé)編/韓拓? ? 美編/宋揚(yáng)