青海省金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距關(guān)系研究

杜文涵

摘要：從普惠金融的視角出發(fā)，基于青海省1999-2018年的時間序列數(shù)據(jù)，利用VAR模型對金融發(fā)展和城鄉(xiāng)收入差距進(jìn)行實證分析，實證結(jié)果表明：青海省金融發(fā)展規(guī)模和城市化進(jìn)程能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距，而金融發(fā)展效率會擴大城鄉(xiāng)收入差距。因此，青海省的普惠金融措施應(yīng)當(dāng)建設(shè)“社區(qū)+數(shù)字金融”模式、農(nóng)村資金回流機制以及加強新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，來改善“城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)”問題。

關(guān)鍵詞：普惠金融;金融發(fā)展;城鄉(xiāng)收入差距

中圖分類號：F830? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1005-913X（2020）09-0008-04

一、引言

黨的十九大報告指出，要“堅持在經(jīng)濟增長的同時實現(xiàn)居民收入同步增長、在勞動生產(chǎn)率提高的同時實現(xiàn)勞動報酬同步提高”，其旨在說明城鄉(xiāng)居民的收入要與經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r和勞動生產(chǎn)率相適應(yīng)，并且收入分配應(yīng)更合理、更有序。經(jīng)濟增長的主要因素是金融發(fā)展。近年來，國內(nèi)外諸多學(xué)者對金融發(fā)展與收入分配之間的關(guān)系進(jìn)行了實證研究。Greenwood和Jovanovic（1990）通過動態(tài)模型闡明了金融發(fā)展產(chǎn)生的“門檻”會使城鄉(xiāng)收入差距呈庫茲涅茨的“倒U型曲線”的變化趨勢;[1]張立軍、湛泳（2006）運用中國和省級相關(guān)數(shù)據(jù)證明了中國的金融發(fā)展通過三大效應(yīng)來影響城鄉(xiāng)收入差距;[2]孫光慧、曹麗萍（2014）利用VAR模型驗證了西北民族地區(qū)的金融發(fā)展規(guī)模與城鄉(xiāng)收入差距呈負(fù)相關(guān)，金融發(fā)展效率與其呈正相關(guān)關(guān)系;[3]盛佩玲、焦學(xué)偉（2016）利用灰色關(guān)聯(lián)與層次分析法對新疆農(nóng)村金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距進(jìn)行實證分析，并以建立“新疆普惠金融體系”提出對策，[4]但是目前這類研究相對匱乏。

城鄉(xiāng)收入既患寡，更患不均，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，青海省2010年城鎮(zhèn)居民年人均可支配收入為14 462元，2018年為31 515元，增長了2.18倍;同期農(nóng)村居民的年人均可支配收入增長了2.58倍。2010年至2018年青海省城鄉(xiāng)收入比從3.59：1降低到了3.03：1，而全國2018年城鄉(xiāng)收入比為2.69：1，可見青海省的城鄉(xiāng)收入逐漸增長且收入差距緩慢收窄，但是仍然高于全國水平。而金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展的核心。近年來，青海省大力實施普惠金融，擴大金融發(fā)展規(guī)模、提高金融發(fā)展效率，青海省正在全力助推脫貧攻堅，打贏脫貧攻堅戰(zhàn)就是要縮小城鄉(xiāng)收入差距。因此，普惠金融視角下的金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距之間存在著內(nèi)在的邏輯關(guān)系。

較大的城鄉(xiāng)收入差距不利于消除貧困、社會的和諧安定以及資源的有效配置;再加上青海省特殊的地理位置、宗教信仰、民族矛盾等因素，探究青海省金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距之間的關(guān)系，有利于改善“城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)”問題、改進(jìn)普惠金融的措施。通過對文獻(xiàn)梳理看出，目前學(xué)術(shù)界對該問題的研究范圍是國家或者較大的區(qū)域范圍，而對青海省的研究很少，并且只有少部分學(xué)者從普惠金融的角度分析問題，所以本研究的創(chuàng)新之處一方面體現(xiàn)在聚焦青海省區(qū)域金融發(fā)展進(jìn)行研究，有利于青海省因地制宜改善城鄉(xiāng)收入差距問題;另一方面為通過實證結(jié)論從普惠金融的角度提出對策，為青海省普惠金融體系的完善做出貢獻(xiàn)。

二、金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的作用機制

（一）門檻效應(yīng)

金融發(fā)展的門檻效應(yīng)是指在金融約束的情況下，財富水平較低的居民因自身資本積累的限制不能達(dá)到金融機構(gòu)設(shè)置的金融服務(wù)成本的最低水平，而只能享受低質(zhì)量的金融服務(wù)，得不到高收益回報;財富水平高的居民能夠達(dá)到財富門檻水平，則可以得到高質(zhì)量的金融服務(wù)和高收益回報。因此，金融發(fā)展對財富水平不同的居民產(chǎn)生著差異化的影響。

（二）緩貧效應(yīng)

金融發(fā)展的緩貧效應(yīng)是指金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟的增長，經(jīng)濟增長為財富水平低的居民提供了接觸微型金融服務(wù)的機會，比如小額信貸等項目，使財富水平低的居民享受金融服務(wù)，提高居民收入水平，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)收入差距。

（三）非均衡效應(yīng)

金融發(fā)展的非均衡效應(yīng)是指有限的金融資源在一個國家或地區(qū)因經(jīng)濟發(fā)展水平、地理位置等因素而分配不均、不平衡，間接地拉大了地區(qū)之間、部門之間、城鄉(xiāng)之間收入的差距。主要表現(xiàn)在金融機構(gòu)、金融產(chǎn)品、信貸資金的城市化傾斜，而農(nóng)村的金融資源供給缺少，限制了農(nóng)村居民收入的增長，城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)更加突出。[2]

金融發(fā)展的非均衡效應(yīng)和門檻效應(yīng)一般會擴大城鄉(xiāng)收入差距，其本質(zhì)上是金融抑制下的金融結(jié)構(gòu)的失衡;而緩貧效應(yīng)會縮小城鄉(xiāng)收入差距，其實質(zhì)上是利用微型金融來彌補農(nóng)村資金短缺的問題，普惠金融在一定程度上可以增強緩貧效應(yīng)、減弱非均衡效應(yīng)和門檻效應(yīng)。

三、金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的實證分析

（一）數(shù)據(jù)說明

現(xiàn)采用的數(shù)據(jù)為青海省1999-2018年時間區(qū)間為20年的時序數(shù)據(jù)，均來自于《青海統(tǒng)計年鑒2000-2019年》。本研究使用的計量軟件為Eviews9.0，通過向量自回歸模型（VAR）研究金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響。

（二）指標(biāo)選取

1.被解釋變量

城鄉(xiāng)收入差距（GAP）?，F(xiàn)選用“城鎮(zhèn)居民人均可支配收入/農(nóng)村居民人均純收入”作為衡量城鄉(xiāng)收入差距的指標(biāo)。該指標(biāo)與城鄉(xiāng)收入差距呈正相關(guān)關(guān)系。根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性，1999-2009年使用的農(nóng)村居民人均純收入，2010-2018年使用的數(shù)據(jù)為農(nóng)村居民人均可支配收入。

2.解釋變量

金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)（FD）。金融相關(guān)率（FIR）最早由Goldsmith提出，即“FIR=全部金融資產(chǎn)價值/全部物質(zhì)資產(chǎn)價值”。該指標(biāo)用來衡量一個地區(qū)金融發(fā)展的總體規(guī)模情況。介于數(shù)據(jù)的可得性，借鑒我國學(xué)者的做法，采用“（金融機構(gòu)存款余額+金融機構(gòu)貸款余額）/GDP”作為金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)。

金融發(fā)展效率指標(biāo)（FE）?，F(xiàn)參考王志強、孫剛提出的“貸款余額/存款余額”來衡量金融市場上投資轉(zhuǎn)化為儲蓄的效率，即金融發(fā)展效率。[5]

3.控制變量

城市化水平（CI）。根據(jù)諸多學(xué)者的研究成果知，城市化水平對城鄉(xiāng)收入差距產(chǎn)生顯著影響，因此，將城市化水平作為控制變量。該指標(biāo)的計算方法為“城鎮(zhèn)人口/總?cè)丝凇薄?/p>

本研究構(gòu)建了青海省城鄉(xiāng)收入差距與各個變量之間的時間序列模型，并對各個變量進(jìn)行對數(shù)處理得到以下模型：

Ln GAP=β0+β1Ln FD+β2Ln FE+β3Ln CI+εt

（三）實證方法

1.ADF單位根檢驗

ADF單位根檢驗用來檢驗時間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，這是進(jìn)行協(xié)整檢驗的前提。本研究的ADF檢驗結(jié)果如表1所示，各指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)Ln GAP、Ln FD、Ln FE、Ln CI均為非平穩(wěn)時間序列，經(jīng)過一階差分后各變量都通過了平穩(wěn)性檢驗，都為I（1）過程。

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2.協(xié)整檢驗

本研究采用Johansen協(xié)整檢驗，該檢驗的目的是防止出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，并判斷各個變量之間的長期均衡關(guān)系是否存在。首先確定最優(yōu)滯后階數(shù)，根據(jù)檢驗結(jié)果可知，F(xiàn)PE、AIC、HQ這三項信息準(zhǔn)則均表明最優(yōu)滯后階數(shù)為1階。由此進(jìn)行協(xié)整檢驗，結(jié)果如表2所示，各變量之間存在2個協(xié)整關(guān)系，即青海省城鄉(xiāng)收入差距與金融發(fā)展之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。進(jìn)行協(xié)整向量標(biāo)準(zhǔn)化后得到如下協(xié)整方程為：

Ln GAP=-1.124Ln FD+0.489Ln FE-1.120Ln CI

根據(jù)協(xié)整方程可知，青海省金融發(fā)展規(guī)模的增長會縮小城鄉(xiāng)收入差距;金融發(fā)展效率的提高擴大城鄉(xiāng)收入差距;城市化進(jìn)程的推動也會縮小城鄉(xiāng)收入差距。

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3.格蘭杰因果檢驗

格蘭杰因果檢驗是用來檢驗一個變量的滯后值能否對另一個變量有預(yù)測能力，其檢驗結(jié)果不是實際經(jīng)濟活動的因果關(guān)系。滯后期為1的情況得到的檢驗結(jié)果如表3所示：金融發(fā)展規(guī)模和城鄉(xiāng)收入差距互為格蘭杰因果關(guān)系;金融發(fā)展效率與城鄉(xiāng)收入差距同樣具有雙向格蘭杰關(guān)系;城鄉(xiāng)收入差距不是城市化的格蘭杰原因，而城市化是城鄉(xiāng)收入差距的格蘭杰原因。

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4.脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)是用來衡量一個變量標(biāo)準(zhǔn)差的正沖擊對另一個變量的影響。圖1為脈沖響應(yīng)函數(shù)的結(jié)果，顯示了金融發(fā)展規(guī)模、金融發(fā)展效率、城市化對城鄉(xiāng)收入差距的沖擊產(chǎn)生的反應(yīng)。金融發(fā)展規(guī)模的沖擊會使得城鄉(xiāng)收入差距在第2到8期產(chǎn)生負(fù)響應(yīng)，即金融發(fā)展規(guī)模會縮小城鄉(xiāng)收入差距，但反應(yīng)較小;金融發(fā)展效率對城鄉(xiāng)收入差距產(chǎn)生正響應(yīng)，并且隨著期數(shù)的增加正響應(yīng)也增加，說明金融發(fā)展效率的沖擊會使城鄉(xiāng)收入差距越來越大;城市化的沖擊使得城鄉(xiāng)收入差距在第1到5期為正影響，5期以后負(fù)影響開始逐漸增加，說明城市化對城鄉(xiāng)收入差距的影響為“倒U型”曲線。

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方差分解可以反映幾個變量對于另一個變量的解釋程度。由圖2可以看出青海省城鄉(xiāng)收入差距除了自身對自身的解釋以外，金融發(fā)展效率的解釋程度隨著期數(shù)增加到了70%，而金融發(fā)展規(guī)模和城市化對城鄉(xiāng)收入差距的解釋程度均維持在20%以內(nèi)，其中金融發(fā)展規(guī)模的解釋程度相對最小。

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（四）實證結(jié)論

根據(jù)上述的向量自回歸模型的實證結(jié)果，得出結(jié)論并分析原因如下。

第一，金融發(fā)展規(guī)模能縮小城鄉(xiāng)收入差距，金融發(fā)展規(guī)模過去的信息可以預(yù)測城鄉(xiāng)收入差距的未來信息，其在一定時期內(nèi)對城鄉(xiāng)收入差距的沖擊較小，但貢獻(xiàn)度偏低。中國在2000年提出西部大開發(fā)戰(zhàn)略，2010年做出實施新一輪西部大開發(fā)的戰(zhàn)略部署，金融超市、招商銀行、長江證券、保險公司等一系列金融機構(gòu)火速入駐青海省，同時一系列的金融優(yōu)惠政策落地實施，青海省的金融規(guī)模嚴(yán)重的“扁平化”現(xiàn)象趨緩。2016年青海省被列為唯一的普惠金融綜合示范區(qū)試點省份，重點改善“三農(nóng)三牧”、小微企業(yè)、貧困人口等薄弱領(lǐng)域的金融服務(wù)水平，逐步提升農(nóng)村牧區(qū)的普惠金融覆蓋面。西部大開發(fā)、普惠金融等舉措的實施擴大了金融發(fā)展規(guī)模，對縮小城鄉(xiāng)收入差距起到積極作用，促進(jìn)了“緩貧效應(yīng)”，但是金融發(fā)展規(guī)模的擴張仍然有待加強。

第二，金融發(fā)展效率擴大了城鄉(xiāng)收入差距，金融發(fā)展效率過去的信息對城鄉(xiāng)收入差距具有預(yù)測能力，且其對城鄉(xiāng)收入差距的沖擊隨時間增加越來越大，對城鄉(xiāng)收入差距的貢獻(xiàn)也逐步加大。青海省地處青藏高原，氣候寒冷、地廣人稀等特點使得青海省貧困地區(qū)的金融交易地點不固定，且金融機構(gòu)數(shù)量較少，容易形成農(nóng)信社一家獨大的壟斷地位。一方面，導(dǎo)致農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)供給不足;另一方面，農(nóng)村地區(qū)的資金轉(zhuǎn)化為儲蓄后，金融機構(gòu)會通過異地放貸等形式，使得信貸資金流向城市，造成了嚴(yán)重的“抽水機”效應(yīng)。[6]金融發(fā)展效率的提高使得更多的農(nóng)村資金涌向城市，拉大了城鄉(xiāng)收入差距，并且對城鄉(xiāng)收入差距的沖擊越來越大。

第三，城市化可以縮小城鄉(xiāng)收入差距，城市化過去的信息能夠預(yù)測城鄉(xiāng)收入差距的未來趨勢，其對城鄉(xiāng)收入差距的正向沖擊逐漸減少直到產(chǎn)生負(fù)反應(yīng)，對城鄉(xiāng)收入差距的貢獻(xiàn)較小。目前，青海省的城市化進(jìn)程處于加速階段。城市化輻射帶動新農(nóng)村新牧區(qū)的建設(shè)，構(gòu)建了農(nóng)牧業(yè)與第二、三產(chǎn)業(yè)交叉融合的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)體系;青海省強化金融支持城市化建設(shè)，為加強新型城市化信貸支持鼓勵開發(fā)性銀行、商業(yè)性銀行等金融機構(gòu)創(chuàng)新新型信貸產(chǎn)品。政府出臺的新型城鎮(zhèn)化政策多措并舉，輻射帶動農(nóng)村的生產(chǎn)力和生產(chǎn)要素向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移，提高了城鄉(xiāng)居民的收入，一定程度上緩解了“城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)”問題。

四、普惠金融視角下縮小城鄉(xiāng)收入差距的對策

根據(jù)實證結(jié)論從普惠金融的角度提出能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距的建議，對于青海省普惠金融措施的完善和“城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)”問題的解決給予一定的啟示。

（一）深入普及青海省的“數(shù)字普惠金融”模式

金融發(fā)展規(guī)模的擴大最直接有效的方式是利用數(shù)字普惠金融，即利用互聯(lián)網(wǎng)來延伸金融服務(wù)的半徑;青海省位于高原且交通不便，數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)能夠減少金融服務(wù)的人力成本。將ATM機、POS機等移動金融設(shè)施設(shè)立在青海農(nóng)村的每一個村莊，建立“社區(qū)+數(shù)字金融”的模式，同時積極宣傳金融知識并培養(yǎng)農(nóng)村居民使用移動終端消費和借貸資金的習(xí)慣。[7]“數(shù)字普惠金融”可以增加青海省金融服務(wù)的滲透度，擴大金融發(fā)展規(guī)模。

（二）建立有效的農(nóng)村資金回流機制

金融發(fā)展效率的減緩可以通過普惠金融設(shè)立資金回流機制，使更多的金融資源向青海省的農(nóng)村地區(qū)傾斜。一方面，設(shè)立按各銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸支持地方經(jīng)濟發(fā)展的貢獻(xiàn)與財政部門管理的資金存放比例相對等的激勵機制，把財政性的資金作為杠桿，增強農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)放農(nóng)業(yè)貸款的意愿，引導(dǎo)信貸資金更多地回流“三農(nóng)三牧”。[8]另一方面，通過強制性立法的形式明確金融機構(gòu)的責(zé)任與義務(wù)，如金融機構(gòu)從農(nóng)村吸收的存款必須以一定的比例投資于農(nóng)牧業(yè)，來促進(jìn)青海省農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。[10]

（三）加強青海省新型城鎮(zhèn)化建設(shè)

一方面，青海省應(yīng)當(dāng)因地制宜，利用特殊的自然環(huán)境打造生態(tài)旅游、農(nóng)牧業(yè)的養(yǎng)殖產(chǎn)品銷往全國各地等，同時創(chuàng)新鄉(xiāng)村企業(yè)的融資模式，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)的中小企業(yè)帶動鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟發(fā)展，提高城鎮(zhèn)化的速度;另一方面，政府應(yīng)當(dāng)繼續(xù)建設(shè)健全青海省的農(nóng)村社會保障體系，從教育、醫(yī)療、衛(wèi)生等方面提高社會福利，銀行、證券公司、保險公司深入到各個村莊積極宣傳金融產(chǎn)品，并給予一定的優(yōu)惠活動，讓農(nóng)村居民容易獲得小額貸款、人身財產(chǎn)的保險保障等。在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的響應(yīng)下，青海省新型城市化建設(shè)會有效縮小城鄉(xiāng)收入差距。

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[責(zé)任編輯：王 旸]