企業(yè)高管聯(lián)結(jié)與審計收費參照
——基于2003-2017年上市公司的實證分析

汪要文/鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院

審計收費是審計服務(wù)的價格。價格是商品或服務(wù)最有效的營銷方式，這是一把雙刃劍，通過價格的競爭既可能擴大市場業(yè)務(wù)，也可能由于后續(xù)商品或服務(wù)跟不上而降低質(zhì)量。審計收費涉及審計服務(wù)市場競爭是否有效有序，是否存在招攬業(yè)務(wù)的低價惡性競爭，損害審計執(zhí)業(yè)的獨立性，從而影響審計質(zhì)量，因此審計收費是審計理論界和實務(wù)界普遍關(guān)注的重要問題之一。Simunic關(guān)于審計收費定價的開創(chuàng)性研究中認為審計收費取決于審計人員的努力程度和訴訟的預(yù)期損失［1］，隨后有大量文獻開始研究審計收費的影響因素，如林晚發(fā)和敖小波［2］等。Causholli et al從審計實施的生產(chǎn)成本要素（如審計人員努力程度、審計技術(shù)、審計效率、客戶企業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險和復(fù)雜性）、會計師事務(wù)所的營銷市場策略（如低價競爭、非審計服務(wù)、業(yè)務(wù)專業(yè)化）和審計市場的結(jié)構(gòu)狀況（如審計市場集中度、審計準則復(fù)雜性、政府管制）等方面做過很好的審計收費影響因素綜述［3］。前期研究主要集中在審計成本、審計需求供給和審計定價能力等方面，很少關(guān)注客戶企業(yè)的社會環(huán)境可能對審計收費產(chǎn)生的影響，本文嘗試研究企業(yè)高管的外部社會網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)對審計收費的影響。

在當前市場經(jīng)濟社會，經(jīng)濟行為深深嵌入社會網(wǎng)絡(luò)之中，特征和背景類似的個人相互交往合作是社會組織關(guān)系的基礎(chǔ)。與本文研究類似的是近期Jha和Yu Chen利用地區(qū)信任指標研究企業(yè)社會資本對審計收費的影響，發(fā)現(xiàn)信任不足會增加審計人員的努力和訴訟的預(yù)期成本，審計收費隨著對客戶企業(yè)信任度的降低相應(yīng)增加［4］。國內(nèi)與本文類似的有，李培功等發(fā)現(xiàn)社會規(guī)范對審計收費有顯著影響［5］，何威風(fēng)和劉巍認為高管能力對審計收費也有顯著影響［6］。與Jha和Yu Chen［4］、李培功等［5］從根植于相對客觀抽象、不易改變的地區(qū)社會資本、社會規(guī)范視角研究不同，也與何威風(fēng)和劉?。?］沒有明確指出的高管能力研究不同，本文是通過高管所建立的企業(yè)與企業(yè)之間外部社會網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)研究其對審計收費的影響，更貼近企業(yè)審計收費定價或調(diào)整變動的真實環(huán)境，不僅研究企業(yè)高管聯(lián)結(jié)對審計收費的影響，還會具體量化其如何影響審計收費定價的決策。

一、理論分析與研究假設(shè)

個人或組織之間由于存在信息不對稱，通過社會網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)傳遞信息，可能會影響企業(yè)決策。企業(yè)之間重要的社會網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)是董事會成員、監(jiān)事會成員、高級管理人員（以下簡稱：董監(jiān)高、高管）之間所形成的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)（即高管聯(lián)結(jié)），國外大量論文研究高管聯(lián)結(jié)影響企業(yè)決策，主要視角集中于聯(lián)結(jié)企業(yè)之間的關(guān)系和聯(lián)結(jié)企業(yè)在社會網(wǎng)絡(luò)中的結(jié)構(gòu)位置兩個方面。

從聯(lián)結(jié)企業(yè)之間的關(guān)系出發(fā)，企業(yè)與銀行之間的高管聯(lián)結(jié)會影響銀行貸款價格和結(jié)構(gòu)，企業(yè)高管聯(lián)結(jié)會影響管理層薪酬的金額和結(jié)構(gòu)［7］。同理，本文認為，高管聯(lián)結(jié)有利于共享聯(lián)結(jié)企業(yè)雙方所掌握的特殊信息，提供的信息更加及時、生動，有效降低信息不對稱，使得高管聯(lián)結(jié)的不同企業(yè)之間與會計師事務(wù)所簽訂的審計收費服務(wù)合同條款更加合理，因此高管聯(lián)結(jié)可能會影響審計收費。另一方面，網(wǎng)絡(luò)關(guān)系對聯(lián)結(jié)企業(yè)是有成本的，當一家企業(yè)出現(xiàn)問題時，網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)的另一企業(yè)也可能受到政府監(jiān)管、法律訴訟或聲譽上的波及，會計師事務(wù)所的審計執(zhí)業(yè)、審計收費可能會予以考慮參照調(diào)整。因此，本文提出企業(yè)高管聯(lián)結(jié)與審計收費參照的水平分析基本假設(shè)1。

假設(shè)1：其他條件不變，審計收費定價具有企業(yè)高管聯(lián)結(jié)參照效應(yīng)，本企業(yè)審計收費水平會根據(jù)高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)審計收費水平進行調(diào)整，換言之，高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)審計收費水平會顯著影響本企業(yè)審計收費水平。

梁上坤等在研究董事聯(lián)結(jié)與高管薪酬契約參照時使用增量變動分析［8］，本文提出企業(yè)高管聯(lián)結(jié)與審計收費參照的變動分析基本假設(shè)2。

假設(shè)2：其他條件不變，審計收費調(diào)整變動具有企業(yè)高管聯(lián)結(jié)參照效應(yīng)，本企業(yè)審計收費變動會根據(jù)高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)審計收費變動進行調(diào)整，換言之，高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)審計收費變動會顯著影響本企業(yè)審計收費變動。

進一步從聯(lián)結(jié)企業(yè)在社會網(wǎng)絡(luò)中的結(jié)構(gòu)位置出發(fā)延伸分析，高管聯(lián)結(jié)的結(jié)構(gòu)位置也影響企業(yè)決策，高管之間的社會網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)越強，這些企業(yè)的投資決策越趨同，社會網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)中心度越高的企業(yè)業(yè)績就越高［9］。同理，本文認為，高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)數(shù)量不同，企業(yè)高管所處的信息交流圈子不同，高管可獲取的聯(lián)結(jié)企業(yè)審計收費信息進行對比也不同，審計收費定價的企業(yè)高管聯(lián)結(jié)參照效應(yīng)也不一樣。不同的企業(yè)高管聯(lián)結(jié)結(jié)構(gòu)位置對審計收費的影響可能不同。根據(jù)高管在企業(yè)的任職位置情況，企業(yè)高管聯(lián)結(jié)的結(jié)構(gòu)類型可以分為內(nèi)部高管聯(lián)結(jié)和外部獨立董事聯(lián)結(jié)，兩類高管聯(lián)結(jié)傳遞審計收費信息的效果應(yīng)該不一樣。

二、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

我國上市公司高管制度尤其是獨立董事制度自2003年才開始趨于穩(wěn)定，因此本文從2003年開始收集深滬A股上市公司的高管聯(lián)結(jié)數(shù)據(jù)，具體選擇過程如下：首先從國泰安人物特征數(shù)據(jù)庫中選取2003-2017年的董監(jiān)高個人特征文件，刪除以2、3、9開頭的證券代碼數(shù)據(jù)；接著識別聯(lián)結(jié)高管，分別按年度和PersonID作為主要和次要關(guān)鍵詞依次排序，數(shù)據(jù)庫中每位董監(jiān)高個人具有唯一的PersonID，可有效區(qū)分重名的董監(jiān)高是不是同一人，從而按年度確定在多家公司任職的聯(lián)結(jié)董事，剔除掉僅在一家公司任職的高管個人信息；最后識別每家企業(yè)通過所有高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)，利用Excel將同年同PersonID的單個高管任職的多家公司匹配，合并每家企業(yè)所有高管的聯(lián)結(jié)匹配企業(yè)信息，進而生成企業(yè)之間的聯(lián)結(jié)數(shù)據(jù)，根據(jù)企業(yè)之間的聯(lián)結(jié)數(shù)據(jù)查詢計算出聯(lián)結(jié)企業(yè)所支付的審計收費等參照信息。樣本篩選過程類似林晚發(fā)和敖小波（2018）的處理，以2003-2017年的所有滬深A(yù)股上市公司為初始研究樣本，首先剔除金融行業(yè)公司樣本、信息缺失樣本，最后共獲得24300個公司年樣本。其他數(shù)據(jù)主要來自國泰安數(shù)據(jù)庫，統(tǒng)計計量使用Stata軟件分析。

（二）模型構(gòu)建與變量定義

其中，主要變量定義如下：

1.被解釋變量。審計收費（lnaf），為企業(yè)披露的當期境內(nèi)會計師事務(wù)所審計費金額的自然對數(shù)。在變動分析中，審計收費變動（daf）為企業(yè)披露的當期與上期境內(nèi)會計師事務(wù)所審計費金額之比-1。

2.解釋變量。鑒于企業(yè)可能同時與不止一家企業(yè)存在高管聯(lián)結(jié)關(guān)系，聯(lián)結(jié)企業(yè)審計收費（lncaf）為當期多家聯(lián)結(jié)企業(yè)審計收費中位數(shù)的自然對數(shù)。在變動分析中，聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費變動（afgap）為當期多家聯(lián)結(jié)企業(yè)審計收費中位數(shù)的自然對數(shù)與企業(yè)披露的本期境內(nèi)會計師事務(wù)所審計費金額的自然對數(shù)之差。

3.控制變量Control。第一，參考林晚發(fā)和敖小波［2］、Jha和Yu Chen［4］、何威風(fēng)和劉巍［6］的研究，選取以下企業(yè)特征變量作為控制變量（Control）：企業(yè)規(guī)模（size）為企業(yè)期末總資產(chǎn)的自然對數(shù)，資產(chǎn)負債率（lev）為企業(yè)期末總負債與總資產(chǎn)之比，業(yè)績（roa）為企業(yè)當期凈利潤與期末總資產(chǎn)之比，收入增長率（rg）為企業(yè)當期收入與上期收入之比，存貨占比（inv）為企業(yè)期末存貨與總資產(chǎn)之比，應(yīng)收賬款占比（ar）為企業(yè)期末應(yīng)收賬款與總資產(chǎn)之比，流動比率（cr）為企業(yè)期末流動負債與總資產(chǎn)之比，是否虧損（loss）為企業(yè)當期虧損則為1、否則為0。第二，接著控制不同公司治理特征對審計收費的影響，包括高管年齡（age）、是否國有企業(yè)（soe）、第一大股東持股比例（lshare）、兩職兼任（dua）、董事會人數(shù)規(guī)模（bsize）、獨立董事比例（ind）。第三，還考慮審計特征控制變量：是否國際四大會計師事務(wù)所（big4）、是否非標準無保留審計意見（opinion）、會計師事務(wù)所是否改聘（switch）。最后，本文還加入行業(yè)（Industry）和年度（Year）虛擬變量。

三、研究分析與結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計與雙變量分析

表1列出主要變量的描述性統(tǒng)計，審計收費（lnaf）均值13.4943與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費（lncaf）均值13.4407相差不大，審計收費略低于聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費均值；公司規(guī)模變化（size）均值為22.0241；資產(chǎn)負債率（lev）均值為0.5874；大股東持股（lshare）均值為36.9481。

表2列出主要變量的Pearson相關(guān)系數(shù)矩陣，審計收費（lnaf）與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費（lncaf）顯著正相關(guān)，初步支持假設(shè)1，相關(guān)系數(shù)0.413說明影響較大。審計收費（lnaf）與企業(yè)規(guī)模（size）、是否國有企業(yè)（soe）、第一大股東持股比例（lshare）、是否國際四大會計師事務(wù)所（big4）顯著正相關(guān)，與會計師事務(wù)所是否改聘（switch）顯著負相關(guān)，說明企業(yè)規(guī)模越大，聘任國際四大會計師事務(wù)所的審計收費就越高，會計師事務(wù)所的改聘導(dǎo)致審計收費降低。此外，變量之間相關(guān)系數(shù)的絕對值均在0.8以下，所有變量的平均膨脹因子VIF為1.61，除行業(yè)年度虛擬變量之外的變量膨脹因子最大值為1.79，遠小于10，回歸結(jié)果受多重共線性的影響不大。

表1 主要變量的描述性統(tǒng)計

（二）研究假設(shè)檢驗

表3是假設(shè)1多元混合回歸模型的水平檢驗結(jié)果。模型1只納入控制變量，審計收費（lnaf）與企業(yè)規(guī)模（size）、負債率（lev）、業(yè)績（roa）、應(yīng)收賬款占比（ar）、流動比率（cr）、是否虧損（loss）、是否國有企業(yè)（soe）、第一大股東持股比例（lshare）、獨立董事比例（ind）、是否國際四大會計師事務(wù)所（big4）、是否非標準無保留審計意見（opinion）顯著正相關(guān)，且在10%的水平下顯著，與會計師事務(wù)所是否改聘（switch）顯著負相關(guān)，企業(yè)改聘會計師事務(wù)所可以節(jié)約審計收費。模型2只納入解釋變量，審計收費（lnaf）與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費（lncaf）顯著正相關(guān)，且在1%的水平下顯著，進一步支持假設(shè)1，相關(guān)系數(shù)0.4089說明影響較大，即企業(yè)審計收費（lnaf）會參照聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費（lncaf）。模型3一起加入解釋變量和控制變量，審計收費（lnaf）與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費（lncaf）仍然顯著正相關(guān)，且在1%的水平下顯著，相關(guān)系數(shù)為0.0991。

表2 主要變量的相關(guān)系數(shù)矩陣

表3 企業(yè)高管聯(lián)結(jié)與審計收費參照

續(xù)表

表4報告是假設(shè)2多元混合回歸模型的變動檢驗結(jié)果。模型4只納入控制變量，審計收費變動（daf）與企業(yè)規(guī)模（size）、業(yè)績（roa）、是否國際四大會計師事務(wù)所（big4）、會計師事務(wù)所是否改聘（switch）顯著正相關(guān)，且在5%的水平下顯著，與是否虧損（loss）、是否國有企業(yè)（soe）顯著負相關(guān)，企業(yè)虧損、國有企業(yè)對審計收費的變動具有反向抑制作用。模型5只納入解釋變量，審計收費變動（daf）與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費變動（afgap）顯著正相關(guān)，且在1%的水平下顯著，支持假設(shè)2，相關(guān)系數(shù)0.1716，即企業(yè)審計收費變動（daf）會參照聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費變動（afgap）。模型6一起加入解釋變量和控制變量，審計收費變動（daf）與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費變動（afgap）仍然顯著正相關(guān)，且在1%的水平下顯著，進一步支持假設(shè)2，相關(guān)系數(shù)0.3084說明影響較大。

表4 企業(yè)高管聯(lián)結(jié)與審計收費變動參照

續(xù)表

綜合上述水平分析和變動分析結(jié)果，審計收費定價或調(diào)整在實務(wù)中具有顯著的企業(yè)高管聯(lián)結(jié)參照效應(yīng)，本企業(yè)審計收費水平或調(diào)整變動會根據(jù)高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)審計收費水平或變動進行調(diào)整，換言之，高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)審計收費水平或變動會顯著影響本企業(yè)審計收費水平或變動。

（三）進一步分析檢驗

1.聯(lián)結(jié)企業(yè)數(shù)量與審計收費參照

根據(jù)企業(yè)通過高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)數(shù)量（num）是否高于中位數(shù)進行分組檢驗，表5第1列為低聯(lián)結(jié)數(shù)量樣本組的回歸結(jié)果，表5第2列為高聯(lián)結(jié)數(shù)量樣本組的回歸結(jié)果，審計收費（lnaf）與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費（lncaf）的系數(shù)均在1%的水平下顯著為正，說明審計收費在低聯(lián)結(jié)數(shù)量組和高聯(lián)結(jié)數(shù)量組中均具有顯著的參照效應(yīng)，高聯(lián)結(jié)數(shù)量組的回歸系數(shù)大于低聯(lián)結(jié)數(shù)量組的，說明隨著高管聯(lián)結(jié)企業(yè)數(shù)量的增加，企業(yè)獲取更多的審計收費信息，審計收費的參照效應(yīng)進一步增強。表5第3列為全樣本，加入交乘項在全樣本中進行檢驗，審計收費（lnaf）與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費（lncaf）的系數(shù)在5%的水平下顯著為正，聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費與聯(lián)結(jié)企業(yè)數(shù)量的交乘項（lncaf×num）的系數(shù)在1%的水平下顯著為正，進一步支持審計收費的參照效應(yīng)隨著高管聯(lián)結(jié)企業(yè)數(shù)量的增加而增強。

表5 進一步分析：聯(lián)結(jié)企業(yè)數(shù)量與審計收費參照

2.高管聯(lián)結(jié)類型與審計收費參照

表6 進一步分析：高管聯(lián)結(jié)類型與審計收費參照

表7 穩(wěn)健性檢驗：高管聯(lián)結(jié)與審計收費參照的固定效應(yīng)面板分析

根據(jù)高管在企業(yè)的任職位置不同，區(qū)分高管為外部獨立董事和內(nèi)部高管聯(lián)結(jié)兩種類型后再分別進行分組檢驗，表6第1列是外部獨立董事聯(lián)結(jié)樣本組，表6第2列是內(nèi)部高管聯(lián)結(jié)樣本組，審計收費（lnaf）與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費（lncaf）的系數(shù)在1%水平下顯著為正，說明審計收費在外部獨立董事聯(lián)結(jié)樣本組和內(nèi)部高管聯(lián)結(jié)樣本組中均具有顯著的參照效應(yīng)，外部獨立董事聯(lián)結(jié)數(shù)量組的回歸系數(shù)大于內(nèi)部高管聯(lián)結(jié)數(shù)量組的，說明審計收費通過外部獨立董事聯(lián)結(jié)的參照效應(yīng)更強，企業(yè)獲取的審計收費信息更多。表6第3列是全樣本，加入交乘項在全樣本中進行檢驗，審計收費（lnaf）與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費（lncaf）的回歸系數(shù)在1%水平下顯著為正，雖然聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費與外部獨立董事聯(lián)結(jié)企業(yè)的交乘項（lncaf×indc）的系數(shù)為正，進一步支持審計收費的參照效應(yīng)隨著外部獨立董事的高管聯(lián)結(jié)增加而增強，但結(jié)果并不顯著。

（四）穩(wěn)健性檢驗

上面的檢驗分析主要引入行業(yè)虛擬變量和年度虛擬變量，為緩解遺漏變量的內(nèi)生性問題，控制企業(yè)固定效應(yīng)重新進行面板回歸分析，表7模型8和模型9中審計收費（lnaf）與聯(lián)結(jié)企業(yè)的審計收費（lncaf）的回歸系數(shù)仍然在1%水平下顯著為正，穩(wěn)健性檢驗結(jié)果進一步支持假設(shè)1。

四、研究結(jié)論

審計收費可能影響審計獨立性和審計質(zhì)量，因此審計收費一直是審計理論研究和實務(wù)中被持續(xù)關(guān)注的重要問題之一。本文基于企業(yè)高管聯(lián)結(jié)的社會環(huán)境出發(fā)，研究審計收費的參照效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)審計收費定價過程中存在顯著的企業(yè)高管聯(lián)結(jié)參照效應(yīng)，審計收費會根據(jù)高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)審計收費水平或變動進行相應(yīng)調(diào)整，換言之，高管聯(lián)結(jié)的企業(yè)審計收費水平或變動會顯著影響本企業(yè)審計收費水平或變動。進一步從聯(lián)結(jié)企業(yè)在社會網(wǎng)絡(luò)中的結(jié)構(gòu)位置延伸分析發(fā)現(xiàn)，高管聯(lián)結(jié)的結(jié)構(gòu)位置也影響企業(yè)審計收費支付決策，聯(lián)結(jié)企業(yè)的數(shù)量增加使得企業(yè)獲取更多的審計收費信息，對審計收費的參照效應(yīng)具有顯著的強化作用，外部獨立董事聯(lián)結(jié)和內(nèi)部高管聯(lián)結(jié)的不同高管聯(lián)結(jié)類型也均會對審計收費參照效應(yīng)產(chǎn)生相應(yīng)影響。本文的研究既豐富基于企業(yè)聯(lián)結(jié)的社會經(jīng)濟理論，又為進一步深入理解審計收費的相關(guān)影響因素提供一定的依據(jù)。