空難事件后波音公司風(fēng)險(xiǎn)分析與應(yīng)對(duì)

根據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）發(fā)布的全球航空運(yùn)輸市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，在2019年航空公司的盈利能力有所下降的情況下，2020年全球航空業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將達(dá)293億美元［1］，人們對(duì)航空業(yè)未來(lái)需求和盈利能力的預(yù)期均居高不下，全球航空業(yè)整體發(fā)展前景依然樂(lè)觀。根據(jù)國(guó)際航協(xié)的預(yù)測(cè)，亞太地區(qū)將成為推動(dòng)航空需求增長(zhǎng)的最大驅(qū)動(dòng)力，到2024年或2025年，中國(guó)將取代美國(guó)成為全球最大的航空市場(chǎng)。由此可見(jiàn)，不論是國(guó)際還是國(guó)內(nèi)，航空業(yè)的發(fā)展至今仍是熱點(diǎn)、焦點(diǎn)。

航空業(yè)不斷發(fā)展的同時(shí)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加。如果航空公司在風(fēng)險(xiǎn)的管控上不到位，將會(huì)給公司發(fā)展帶來(lái)巨大損失。例如波音公司737 MAX系列客機(jī)先后發(fā)生的兩次墜毀事故，讓更多人對(duì)航空公司的安全性、風(fēng)險(xiǎn)控制乃至未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生了質(zhì)疑。特別是進(jìn)入2020年，波音737 MAX復(fù)飛問(wèn)題仍是行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。在積壓了400多架波音737 MAX飛機(jī)后，波音公司自2020年1月起暫停了該型號(hào)飛機(jī)的生產(chǎn)，相關(guān)供應(yīng)鏈也因此受到了較大的影響。截至目前，復(fù)飛時(shí)間依然待定，且即使未來(lái)波音737 MAX飛機(jī)重新投入運(yùn)營(yíng)，如何重獲社會(huì)公眾的信任依然是一個(gè)不可回避的問(wèn)題。本文以近年來(lái)波音737 MAX的空難事件為切入點(diǎn)，對(duì)波音公司面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并提出一些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的措施，為航空工業(yè)提高經(jīng)營(yíng)管理水平、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和競(jìng)爭(zhēng)力、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提供建議。

一、案例情況

波音公司是全球商業(yè)航空100座以上飛機(jī)的兩大制造商之一，也是美國(guó)最大的國(guó)防承包商。在商用噴氣式飛機(jī)、軍用飛機(jī)、衛(wèi)星、導(dǎo)彈防御及載人航天飛行的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、制造、銷(xiāo)售、服務(wù)和后續(xù)支持方面是全球市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。雖然波音公司的核心業(yè)務(wù)在美國(guó)，但隨著全球化進(jìn)程的加劇，與非美國(guó)合作伙伴、主要供應(yīng)商和分包商建立聯(lián)絡(luò)，已經(jīng)在越來(lái)越多的國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)。

波音公司的業(yè)務(wù)主要包括四個(gè)部分：商用飛機(jī)（BCA），國(guó)防、空間與安全（BDS），全球服務(wù)（BGS）及波音資本（BCC）。波音公司目前的發(fā)展戰(zhàn)略集中在核心業(yè)務(wù)——商用飛機(jī)（BCA），國(guó)防、空間與安全（BDS）和全球服務(wù)（BGS）上，這些核心業(yè)務(wù)得到波音資本（BCC）的補(bǔ)給和支持。總的來(lái)說(shuō)，核心業(yè)務(wù)在波音歷史上創(chuàng)造了可觀的收入和現(xiàn)金流，使波音公司能夠?qū)Ｗ⒂谕顿Y市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品和服務(wù)，并繼續(xù)尋找新的方法來(lái)提高效率和質(zhì)量，為波音公司的股東提供更有價(jià)值的回報(bào)。

在長(zhǎng)達(dá)百年的發(fā)展進(jìn)程中，波音公司的產(chǎn)品和服務(wù)形成了自身獨(dú)特的發(fā)展戰(zhàn)略。其商用飛機(jī)致力于成為商業(yè)航空領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，為世界各地的客戶提供卓越的設(shè)計(jì)、產(chǎn)品和有價(jià)值的服務(wù)。國(guó)防、空間與安全業(yè)務(wù)整合了波音公司在國(guó)防、情報(bào)、通信、安全、空間等方面的資源，以更低的成本向客戶提供能力驅(qū)動(dòng)的解決方案。波音公司將重點(diǎn)放在核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和生產(chǎn)力上，特別是新項(xiàng)目的研究與開(kāi)發(fā)，與此同時(shí)擴(kuò)大鄰近國(guó)家和國(guó)際市場(chǎng)的影響力。全球服務(wù)業(yè)務(wù)通過(guò)創(chuàng)新和具有成本競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)，為商業(yè)和國(guó)防提供支持。波音資本為波音公司的客戶提供便利和具有選擇性的融資解決方案。

盡管波音公司有產(chǎn)品質(zhì)量保障及看似完備的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制體系，但由于近年來(lái)波音737 MAX系列客機(jī)先后發(fā)生的兩次墜毀事故，2019年3月13日，美國(guó)聯(lián)邦航空管理局（FAA）下令暫停美國(guó)境內(nèi)所有737 MAX飛機(jī)的運(yùn)行。根據(jù)波音公司年報(bào)顯示，2019年第二季度，波音公司宣布將737飛機(jī)的生產(chǎn)速度從每月52架降低到每月42架；2019年第四季度，波音公司正式宣布從2020年1月開(kāi)始暫停737生產(chǎn)計(jì)劃。在這次危機(jī)事件中，波音公司面臨商用飛機(jī)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下降、重大會(huì)計(jì)估計(jì)改變、與航空運(yùn)輸直接相關(guān)的固定成本增加、相關(guān)法律訴訟和政府調(diào)查的潛在負(fù)債、737 MAX飛機(jī)恢復(fù)生產(chǎn)的延遲等不利局面。本文利用波音公司公開(kāi)披露出的信息，從市場(chǎng)環(huán)境、政府政策、供應(yīng)鏈管理等方面對(duì)波音公司面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并針對(duì)性地提出一些應(yīng)對(duì)措施和建議。

二、風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）波音公司的商用飛機(jī)和全球服務(wù)業(yè)務(wù)受市場(chǎng)環(huán)境影響較強(qiáng)

從短期來(lái)看，航空業(yè)可能受到商業(yè)周期、消費(fèi)者信心等外在事件的影響，但從長(zhǎng)期來(lái)看，世界整體GDP的增長(zhǎng)、國(guó)際貿(mào)易總額和航線網(wǎng)絡(luò)的密集化程度等影響是決定航空業(yè)長(zhǎng)期走勢(shì)的根本因素［2］。市場(chǎng)條件對(duì)航空公司商用飛機(jī)和相關(guān)服務(wù)的需求有重大影響，而商用飛機(jī)市場(chǎng)主要由航空客運(yùn)和貨運(yùn)長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)。航空工業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要依靠發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)及政治穩(wěn)定。比如，受中國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略的刺激、不斷增長(zhǎng)的中產(chǎn)人群、新的簽證政策以及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)等綜合因素的影響，將推動(dòng)中國(guó)航空市場(chǎng)高速發(fā)展。波音民用飛機(jī)集團(tuán)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)副總裁蘭迪·廷賽斯（Randy Tinseth）已連續(xù)9年來(lái)到北京，分享波音對(duì)中國(guó)這一重要市場(chǎng)的未來(lái)展望。

除此之外，市場(chǎng)對(duì)商用飛機(jī)的需求進(jìn)一步受到航空公司盈利能力、世界貿(mào)易政策、政府間關(guān)系、價(jià)格等競(jìng)爭(zhēng)因素的影響。例如，燃料價(jià)格的高低、恐怖主義、自然災(zāi)害、流行病和法律法規(guī)的改變都直接或間接地對(duì)航空公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響。全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境、航空業(yè)總體狀況的疲軟，波音公司一個(gè)或多個(gè)主要客戶的財(cái)務(wù)不穩(wěn)定，可能導(dǎo)致客戶需求推遲或取消合同訂單，這會(huì)使波音公司收入、盈利能力和現(xiàn)金流下降以及合同積壓量減少。這些宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或客戶中的任何一個(gè)要素發(fā)生改變都可能在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)影響商用飛機(jī)的交付，無(wú)疑加大了波音公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)波音公司年報(bào)披露的資料，表1和表2分別列示了公司最近四年的收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的數(shù)據(jù)及構(gòu)成。從表1可以看出，自2016年以來(lái)，波音公司商用飛機(jī)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重基本都在50%以上，遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù)收入。商用飛機(jī)業(yè)務(wù)收入是波音公司總收入的核心力量，其經(jīng)營(yíng)的成敗對(duì)波音公司生存和發(fā)展有重大影響。從表2可以看出，2016年商用飛機(jī)業(yè)務(wù)和全球服務(wù)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比相當(dāng)，但自2016年以來(lái)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總增長(zhǎng)的95%來(lái)自商用飛機(jī)業(yè)務(wù)；2017年以來(lái)公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總增長(zhǎng)的90%來(lái)自商用飛機(jī)業(yè)務(wù)，其利潤(rùn)占比更是達(dá)到52.68%；2018年，波音公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的64.7%來(lái)自商用飛機(jī)部門(mén)。直至2019年波音737 MAX系列客機(jī)先后發(fā)生兩次墜毀事故，商用飛機(jī)業(yè)務(wù)出現(xiàn)大規(guī)模虧損，導(dǎo)致其整體經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)多年來(lái)出現(xiàn)首次虧損。由此可見(jiàn)，商用飛機(jī)業(yè)務(wù)的虧損會(huì)把波音公司推向更為不利的經(jīng)營(yíng)管理局面。

表3列示了2016年以來(lái)商用飛機(jī)的交付情況，主要說(shuō)明了波音公司對(duì)737 MAX型號(hào)機(jī)型的過(guò)度依賴。據(jù)波音公司2019年年報(bào)披露出的數(shù)據(jù)顯示，與2018年相比，2019年商用飛機(jī)收入減少了252.44億美元，很大因素是由于737最大交貨量的減少。出于預(yù)計(jì)負(fù)債及與737相關(guān)交貨延遲對(duì)客戶影響考慮，以及扣除了5億美元的保險(xiǎn)賠償，2019年波音公司記錄的收入減少了82.59億美元。與2017年相比，2018年商用飛機(jī)收入增加了28.87億美元，主要原因是737和787交付量增加，以及737和787機(jī)型組合較好，抵消了777和747交付量的減少。見(jiàn)表3，2016至2019年，737的交付量分別占總體的65%、69%、72%和33%，2019年之前均呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)，這也就意味著直至墜機(jī)事故出現(xiàn)，波音公司對(duì)商用飛機(jī)737的依賴非常強(qiáng)，可持續(xù)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)很大程度上取決于737機(jī)型的交付使用情況及航空業(yè)整體的健康狀況。

表1 波音公司2016-2019年的業(yè)務(wù)收入及其構(gòu)成 百萬(wàn)美元

表2 波音公司2016-2019年的業(yè)務(wù)利潤(rùn)及其構(gòu)成 百萬(wàn)美元

表3 波音公司2016-2019年商用飛機(jī)交付情況 架

（二）波音公司的生產(chǎn)采購(gòu)與美國(guó)政府政策聯(lián)系緊密

波音公司很大一部分收入來(lái)自美國(guó)國(guó)防部相關(guān)項(xiàng)目，美國(guó)國(guó)防部與波音公司在空軍現(xiàn)代化計(jì)劃、建立彈道導(dǎo)彈攔截系統(tǒng)、研究開(kāi)發(fā)試驗(yàn)性航天飛機(jī)等領(lǐng)域均有密切合作。然而美國(guó)國(guó)防支出很難預(yù)測(cè)，往往會(huì)受到政治環(huán)境、外交政策、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等諸多因素的影響。美國(guó)政府國(guó)防支出水平和總體采購(gòu)優(yōu)先事項(xiàng)的變化可能會(huì)對(duì)波音公司的財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生負(fù)面影響。根據(jù)波音公司2019年最新財(cái)務(wù)報(bào)告披露，2019年兩黨預(yù)算法提高了2020和2021財(cái)年之間的預(yù)支限額。盡管2020財(cái)年撥款已經(jīng)頒布，未來(lái)財(cái)年的資助水平已經(jīng)達(dá)成一致，但政府部門(mén)和相關(guān)機(jī)構(gòu)未來(lái)?yè)芸畹募皶r(shí)性仍然是波音公司時(shí)?？紤]的風(fēng)險(xiǎn)。由于財(cái)政限制、美國(guó)國(guó)家安全戰(zhàn)略或優(yōu)先事項(xiàng)的變化，美國(guó)政府合同中提供的資金很有可能會(huì)減少或扣留。一個(gè)或多個(gè)大型項(xiàng)目的預(yù)期資金減少、終止都可能對(duì)波音公司的收入、現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。如果波音公司不能成功地適應(yīng)不斷變化的財(cái)政政策，財(cái)政撥款的減少或延遲將直接影響公司的運(yùn)營(yíng)。

此外，波音公司很大一部分業(yè)務(wù)是根據(jù)美國(guó)政府合同進(jìn)行，需要遵守聯(lián)邦航空局關(guān)于生產(chǎn)和質(zhì)量系統(tǒng)、適航和安裝批準(zhǔn)、維修程序和持續(xù)運(yùn)行安全的規(guī)定。根據(jù)此類(lèi)合同開(kāi)展的業(yè)務(wù)往往受制于復(fù)雜的采購(gòu)條例、嚴(yán)格法律法規(guī)的約束。無(wú)需事先通知，美國(guó)政府可以修改、縮減甚至終止與波音公司的一項(xiàng)或多項(xiàng)合同，這無(wú)疑會(huì)使波音公司陷入被動(dòng)。航空業(yè)本身受政府監(jiān)管較大，特別是新采購(gòu)法規(guī)的出臺(tái)，亦或是對(duì)現(xiàn)有要求的更改可能都會(huì)增加波音公司的合規(guī)成本，這會(huì)對(duì)波音公司的國(guó)防、空間與安全業(yè)務(wù)（BDS）和全球服務(wù)業(yè)務(wù)（BGS）的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響。如果波音公司未能達(dá)到政府相關(guān)要求，不僅會(huì)面臨罰款，公司聲譽(yù)也會(huì)受到影響。

空難事件后，波音737MAX機(jī)型遭遇全球停飛、訂單凍結(jié)、股票下跌等局面。如今，波音公司正面臨來(lái)自美國(guó)國(guó)會(huì)和司法機(jī)構(gòu)的雙重壓力。根據(jù)彭博新聞社的報(bào)道，美國(guó)聯(lián)邦當(dāng)局于2019年3月啟動(dòng)了對(duì)波音737 MAX機(jī)型認(rèn)證過(guò)程的刑事調(diào)查。如果政府判定波音公司向當(dāng)局撒謊或試圖掩蓋對(duì)飛機(jī)系統(tǒng)的擔(dān)憂，則可能會(huì)提起欺詐指控［3］。若波音公司在737 MAX飛機(jī)的安全性方面向監(jiān)管機(jī)構(gòu)撒謊，因飛機(jī)制造商致命空難而面臨美國(guó)的刑事指控，也無(wú)疑會(huì)對(duì)波音公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響。

（三）波音公司的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)對(duì)供應(yīng)商依賴較強(qiáng)

波音公司主要依靠國(guó)內(nèi)國(guó)外分包商和供應(yīng)商提供和生產(chǎn)相關(guān)的原材料、集成組件和子組件及其他商品。如果一個(gè)或多個(gè)供應(yīng)商遇到財(cái)務(wù)困難、交貨延遲等問(wèn)題，波音公司可能無(wú)法履行對(duì)客戶的承諾甚至產(chǎn)生額外成本。例如，737計(jì)劃在2018年出現(xiàn)了供應(yīng)鏈中斷的現(xiàn)象，影響了最佳交付的時(shí)機(jī)。這對(duì)波音公司履行客戶承諾、信譽(yù)乃至商譽(yù)都會(huì)產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而增加波音公司的運(yùn)營(yíng)成本。此外，航空航天產(chǎn)品所需的最重要原材料是鋁、鈦和復(fù)合材料。雖然這些原材料通常有替代來(lái)源，但來(lái)源的鑒別、認(rèn)定可能需要一年或更長(zhǎng)時(shí)間。如果波音公司依賴的一種或多種原材料變得稀缺或只能以非常高的價(jià)格獲得，波音公司又無(wú)法建立良好的績(jī)效監(jiān)督系統(tǒng)來(lái)控制對(duì)第三方依賴的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，將很有可能無(wú)法按預(yù)算成本交付產(chǎn)品。

這里我們把波音公司與歐洲空客公司運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行簡(jiǎn)單對(duì)比。盡管波音與空客在未來(lái)主流機(jī)型和市場(chǎng)預(yù)測(cè)方面有諸多不同，但二者都強(qiáng)調(diào)供應(yīng)商的整合，高度重視供應(yīng)鏈管理。在生產(chǎn)模式上都強(qiáng)調(diào)把研發(fā)、集成等核心業(yè)務(wù)放在本國(guó)，將零部件業(yè)務(wù)外包給其他國(guó)家。但相較于空客，波音的做法似乎更為激進(jìn)些。特別是在波音787項(xiàng)目上，波音首次采取了全球供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略：賦予一級(jí)供應(yīng)商前所未有的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)權(quán)限以及相應(yīng)項(xiàng)目責(zé)任，讓波音與他們形成一個(gè)相互關(guān)聯(lián)交錯(cuò)的網(wǎng)絡(luò)；這些一級(jí)供應(yīng)商用同樣的方式，與他的次級(jí)供應(yīng)商建立關(guān)系。比如，負(fù)責(zé)波音787發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)的羅羅公司（Rolls-Royce Ltd）和GE公司（General Electric Company），同樣把發(fā)動(dòng)機(jī)掛架、短艙以及反推裝置外包給了其他供應(yīng)商［4］。如此一來(lái)，核心供應(yīng)商數(shù)量與過(guò)去相比大為減少。波音在賦予供應(yīng)商空前責(zé)任的同時(shí)，也是一次充滿風(fēng)險(xiǎn)的嘗試。一些供應(yīng)商不僅要完成所承擔(dān)零部件的生產(chǎn)，還要完成相關(guān)部件的組合和系統(tǒng)的集成，最后把一個(gè)組裝件交給波音公司。這種“全球并行生產(chǎn)”的“組裝件”模式，給供應(yīng)商產(chǎn)品交付及時(shí)性和質(zhì)量保證提出了極大的挑戰(zhàn)。

與波音公司在787項(xiàng)目上采取的創(chuàng)新模式不同，空客更傾向于用傳統(tǒng)的方式（如培訓(xùn)等手段）來(lái)對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行管理。概括起來(lái)是三“P”，即產(chǎn)品（Product）、人才（People）和合作伙伴（Partners）。從產(chǎn)品上來(lái)看，空客推出具有鮮明特點(diǎn)并具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的A380，它的超舒適性和超娛樂(lè)性為乘客帶來(lái)了全新的空中旅行體驗(yàn)。與此同時(shí)，由三千多名員工組成的客服團(tuán)隊(duì)也在技術(shù)支持、機(jī)組人員培訓(xùn)等方面及時(shí)提供各項(xiàng)服務(wù)。從人才方面看，空客充分利用了歐洲各國(guó)的管理、技術(shù)和營(yíng)銷(xiāo)方面的優(yōu)秀人才。通過(guò)分工協(xié)作，空客強(qiáng)調(diào)以先進(jìn)技術(shù)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)效益，提倡多元文化背景的融合。不同教育背景的人，才能從多種角度對(duì)項(xiàng)目的研發(fā)各抒己見(jiàn)，集思廣益能大大降低決策失誤發(fā)生的概率。在合作伙伴方面，空客采取了建立長(zhǎng)期的全球合作伙伴的發(fā)展戰(zhàn)略，采取“以技術(shù)換市場(chǎng)”的手段，與中國(guó)、俄羅斯等國(guó)家建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，共同承擔(dān)研發(fā)成本、共享研發(fā)資源。與一級(jí)供應(yīng)商建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的合作網(wǎng)絡(luò)，不僅可以降低公司供應(yīng)成本，而且能減少財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金，嚴(yán)格控制公司現(xiàn)金流。

自發(fā)生獅航事故和埃航事故以來(lái)，從上游來(lái)看，部分波音供應(yīng)鏈甚至已放緩生產(chǎn)速度；從下游來(lái)看，不斷有航空公司宣布延長(zhǎng)737 MAX停飛期。對(duì)此，波音公司甚至宣布計(jì)劃向客戶提供空客飛機(jī)零部件。美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）曾指出，危機(jī)下的波音若要避免被空客搶走客戶，必須調(diào)整好生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)方式。由此來(lái)看，飛機(jī)制造作為技術(shù)和資金密集型行業(yè)，兩大巨頭不論是空客還是波音，都應(yīng)與供應(yīng)商共同探討如何降低成本及擴(kuò)大市場(chǎng)需求，把供應(yīng)商從產(chǎn)業(yè)鏈上游提升到戰(zhàn)略合作的高度［5］。

三、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

（一）注重企業(yè)社會(huì)責(zé)任，強(qiáng)化可持續(xù)發(fā)展

繼印尼獅航空難后，由于事故原因沒(méi)有得到徹查，責(zé)任方不能迅速采取有力措施加以防范，埃塞俄比亞航空公司一架波音737 MAX飛機(jī)發(fā)生墜機(jī)空難，這也是五個(gè)月內(nèi)波音同款飛機(jī)的第二起事故?！?37 MAX”系列因具備較高的燃效性能，是波音寄予厚望的最新款小型機(jī)，在新興市場(chǎng)國(guó)家的廉價(jià)航空公司（LCC）中備受青睞。兩起空難的發(fā)生，使民用飛機(jī)發(fā)展中的一些深層次問(wèn)題浮出水面，諸如老舊機(jī)型持續(xù)改進(jìn)的局限與極限、飛機(jī)與發(fā)動(dòng)機(jī)的匹配、商業(yè)利益與安全基線、適航管理的程序與約束、安全管理中的有關(guān)責(zé)任方等。

這兩起航空安全事故對(duì)全球航空界都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，也將美國(guó)聯(lián)邦航空管理局（FAA）推上了風(fēng)口浪尖。此前有報(bào)道披露，波音公司一直淡化飛機(jī)上的機(jī)動(dòng)特性增強(qiáng)系統(tǒng)（MCAS）可能存在的安全問(wèn)題，而FAA長(zhǎng)期以來(lái)將安全認(rèn)證工作交給波音自行評(píng)估，甚至允許波音自行任命負(fù)責(zé)測(cè)試和安全的人員。安全問(wèn)題是航空工業(yè)生產(chǎn)、發(fā)展的重中之重，作為承擔(dān)著重要社會(huì)責(zé)任的波音公司更應(yīng)建立健全安全管理體系，構(gòu)建安全信息管理平臺(tái)，進(jìn)一步明確組織結(jié)構(gòu)和各部門(mén)職責(zé)，有效規(guī)避安全風(fēng)險(xiǎn)［6］。建立健全良好的安全生產(chǎn)與內(nèi)控系統(tǒng)不僅是企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，更能提升企業(yè)聲譽(yù)。從某種意義上說(shuō)，注重安全生產(chǎn)，提高產(chǎn)品安全性能，更好地實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展也是整個(gè)航空業(yè)面臨的共同問(wèn)題與重要挑戰(zhàn)。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，特別是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

從近四年波音公司的籌資結(jié)構(gòu)來(lái)看，多數(shù)籌資是通過(guò)銀行借款、發(fā)行債券的方式獲取的。這種債務(wù)籌資方式受到期還款約定的影響，會(huì)對(duì)波音公司造成財(cái)務(wù)壓力。因此，波音公司可以適當(dāng)轉(zhuǎn)變籌資方式，采取更為穩(wěn)健的債券融資和股權(quán)融資相結(jié)合的籌資方式。特別是2019年短期負(fù)債劇增，波音公司應(yīng)適度減少短期負(fù)債，控制好長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債的比例，盡可能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從表4可以看出，波音公司2016至2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)這四年流動(dòng)比率分別是1.25、1.14、1.08、1.05，呈下降趨勢(shì)且低于安全流動(dòng)比率2.0。這表明波音公司的流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)少或者流動(dòng)負(fù)債過(guò)大，存在不合理的籌資結(jié)構(gòu)。如果未來(lái)波音公司流動(dòng)比率下降過(guò)于明顯，短期內(nèi)償還債務(wù)能力很有可能受到影響。此外，航空業(yè)作為資本密集型行業(yè)，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率在70%左右。2016至2019年的資產(chǎn)負(fù)債率分別是99.03%、98.48%、99.65%、106.21%，2019年甚至出現(xiàn)了資不抵債現(xiàn)象。相比之下，波音公司的資產(chǎn)對(duì)于債權(quán)人權(quán)益保障程度較低。盈利能力方面，2016至2019年波音公司凈利潤(rùn)率分別為5.38%、9.00%、10.34%、-83.07%。2017年較2016年有較大幅度上升，2018年較2017年有略微上升，從行業(yè)整體角度盈利能力表現(xiàn)較好。但2019年凈利潤(rùn)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，很大程度上與波音737 MAX系列客機(jī)事故相關(guān)，由此可見(jiàn)航空事故對(duì)波音公司的影響非同凡響。

表4 波音公司2016-2019年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

除此之外，2019年非美國(guó)客戶收入約占波音公司總收入的55%。作為與全球多個(gè)國(guó)家有業(yè)務(wù)往來(lái)的大型航空公司，波音公司在籌資與投資的決策過(guò)程中，更要強(qiáng)化對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管與控制。比如，在飛機(jī)融資租賃協(xié)議中約定貨幣保值條款，將債務(wù)清償?shù)膮R價(jià)在一定的變動(dòng)幅度內(nèi)鎖定，減少未來(lái)不確定性風(fēng)險(xiǎn)［7］。波音公司還可根據(jù)國(guó)際形勢(shì)，及時(shí)調(diào)整外匯結(jié)構(gòu)，通過(guò)多幣種組合規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)成本管理，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

波音公司的商用噴氣式飛機(jī)和航空航天業(yè)是其極具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)鏈，但市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)激烈，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能在某些領(lǐng)域擁有更專(zhuān)業(yè)、更廣泛的制造和營(yíng)銷(xiāo)能力。比如，在商用飛機(jī)業(yè)務(wù)中，非美國(guó)商用噴氣式飛機(jī)制造商之間的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)加劇。隨著國(guó)防工業(yè)整合、大型新項(xiàng)目的減少，國(guó)防、空間與安全業(yè)務(wù)（BDS）對(duì)波音公司來(lái)說(shuō)也是一個(gè)極具挑戰(zhàn)性的領(lǐng)域。如英國(guó)宇航系統(tǒng)公司和空客集團(tuán)這樣的公司通過(guò)加強(qiáng)北美業(yè)務(wù)和與美國(guó)國(guó)防公司合作，將繼續(xù)在美國(guó)建立戰(zhàn)略市場(chǎng)。此外，波音公司在全球服務(wù)（BGS）業(yè)務(wù)的細(xì)分市場(chǎng)上，面臨著許多同樣強(qiáng)大的美國(guó)和非美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的挑戰(zhàn)，大多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，組成團(tuán)隊(duì)來(lái)滿足特定的客戶需求。

面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化和日趨激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，例如，空客及來(lái)自俄羅斯、中國(guó)和日本等飛機(jī)制造競(jìng)爭(zhēng)者，波音公司想要增加市場(chǎng)份額，更應(yīng)致力于改進(jìn)生產(chǎn)流程和持續(xù)降低成本，通過(guò)利用客戶滿意度和生產(chǎn)力來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，為客戶提供更有價(jià)值的產(chǎn)品和服務(wù)保障。

四、結(jié)語(yǔ)

飛機(jī)制造作為技術(shù)和資金密集型行業(yè)，是當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。一個(gè)常規(guī)的飛機(jī)制造項(xiàng)目可直接帶動(dòng)六百余家企業(yè)的發(fā)展。通過(guò)拉動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，通信信號(hào)、客運(yùn)服務(wù)、紅外導(dǎo)航、燃油化工、旅游服務(wù)等一系列產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和消費(fèi)來(lái)推動(dòng)GDP的增長(zhǎng)，對(duì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)、文化的發(fā)展以及社會(huì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面都具有十分重要的意義。但正是由于飛機(jī)制造業(yè)的這些特征，注定了相關(guān)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)面臨更多和更大的風(fēng)險(xiǎn)。波音公司737 MAX飛行事故及其對(duì)公司發(fā)展和經(jīng)營(yíng)的消極影響恐怕短期內(nèi)難以消除，這也對(duì)我國(guó)航空工業(yè)以及相關(guān)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的選擇以及經(jīng)營(yíng)管理提出了警示。