大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

摘要：伴隨著大數(shù)據(jù)和“互聯(lián)網(wǎng)+”的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了廣泛關(guān)注，相比傳統(tǒng)金融模式，基于大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融具有一定的優(yōu)勢(shì)。但互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展中面臨著一定的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。本文在分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式和風(fēng)險(xiǎn)類別的研究成果基礎(chǔ)上，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融模式新的分類情況，并對(duì)其進(jìn)行了詳細(xì)分析，針對(duì)P2P網(wǎng)貸、眾籌、第三方支付等相關(guān)金融模式，研究其面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并提出了有針對(duì)性的防范措施。

關(guān)鍵詞：大數(shù)據(jù);互聯(lián)網(wǎng)金融;金融模式;金融監(jiān)管;金融風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F274 ?文獻(xiàn)識(shí)別碼：A ?文章編號(hào)：2096-3157（2020）21-0148-05

一、引言

現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)在迅猛發(fā)展，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、電子商務(wù)的興起對(duì)傳統(tǒng)的金融模式產(chǎn)生了巨大的影響和沖擊，由此互聯(lián)網(wǎng)和金融聯(lián)結(jié)的產(chǎn)物——互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)時(shí)而生。互聯(lián)網(wǎng)金融雖然在最近幾年才出現(xiàn)，但由于它是將互聯(lián)網(wǎng)的特性運(yùn)用在金融上，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)的缺陷，故其發(fā)展速度相當(dāng)迅猛?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的交易成本低、覆蓋范圍廣、操作簡(jiǎn)便等優(yōu)點(diǎn)推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融模式多樣化以及用戶指數(shù)大幅增長(zhǎng)。據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)中心顯示，2018年利用移動(dòng)支付的中國(guó)用戶規(guī)模達(dá)到了6.59億人，交易規(guī)模達(dá)到277.4萬(wàn)億元。而在2014年中國(guó)移動(dòng)支付的用戶僅2.14億人，移動(dòng)支付的交易規(guī)模為22.6萬(wàn)億元。短短幾年的時(shí)間，人數(shù)和交易額都達(dá)到了迅猛增加。除了移動(dòng)支付，還有網(wǎng)貸，互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸主要有平臺(tái)借貸和P2P網(wǎng)貸，網(wǎng)貸的數(shù)量也超過(guò)了傳統(tǒng)金融模式。

在大數(shù)據(jù)背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融在短短幾年的時(shí)間達(dá)到了空前發(fā)展。但是我們應(yīng)當(dāng)注意到，在互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的同時(shí)，也要注意隨之而來(lái)的各種問(wèn)題和挑戰(zhàn)。這些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)如果不能得到及時(shí)控制和解決，可能會(huì)帶來(lái)不利的局面。本文在綜述不同學(xué)者文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，研究在大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分類與風(fēng)險(xiǎn)控制。

二、文獻(xiàn)綜述

1.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究綜述

國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的研究十分關(guān)注。國(guó)外學(xué)者通常習(xí)慣將互聯(lián)網(wǎng)金融稱為電子金融（E-finance）或者數(shù)字金融（Digital finance）。Banks[1]提出所謂電子金融就是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為顧客提供銀行、貨幣、保險(xiǎn)、支付等在線金融業(yè)務(wù)的一種模式，這個(gè)定義被國(guó)外學(xué)者普遍接受。Allen[2]在研究中提出，所謂互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)思想并以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為必要支撐的新興金融領(lǐng)域。在之后的研究中，國(guó)外的研究方向大多是關(guān)于P2P和眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式，Hulme等[3]認(rèn)為依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，網(wǎng)絡(luò)借貸金融業(yè)務(wù)會(huì)發(fā)展得越來(lái)越快，并且對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，其部分領(lǐng)域?qū)?huì)代替。Freedman 等[4]發(fā)現(xiàn)當(dāng)出現(xiàn)市場(chǎng)失靈的情況出現(xiàn)時(shí)，雖然P2P平臺(tái)能夠降低買賣雙方的交易成本，但借款人將面臨逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的借貸風(fēng)險(xiǎn)。Lin等[5]提出由于網(wǎng)絡(luò)具有便利性的特點(diǎn)，更加方便進(jìn)行小額貸款的交易，為大部分人提供金融服務(wù)，因此預(yù)測(cè)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款規(guī)模將逐漸擴(kuò)大。Rubinton[6]在研究眾籌模式后提出，眾籌模式將豐富傳統(tǒng)的投融資渠道。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，國(guó)內(nèi)也有大量的相關(guān)研究成果。謝平等[7]認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、云計(jì)算和搜索引擎等現(xiàn)代新技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的間接融資以及資本市場(chǎng)的直接融資有著根本的區(qū)別，是新型的第三種金融融資方式。吳曉求[8]認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)、以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)、具有互聯(lián)網(wǎng)精神以及具有相應(yīng)金融功能鏈的新型金融業(yè)態(tài)。李玉虎[9]認(rèn)為大數(shù)據(jù)相關(guān)技術(shù)的快速發(fā)展必將會(huì)帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)證券等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步創(chuàng)新。田俊領(lǐng)[10]通過(guò)分析國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)情況、發(fā)展方式等，提出P2P行業(yè)存在金融欺詐等違法的行為可能是由缺乏監(jiān)管而導(dǎo)致。王長(zhǎng)江等[11]通過(guò)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的特征、該行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，提出了可能存在的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。

本文通過(guò)綜合分析相關(guān)學(xué)者的研究成果，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)精神的有機(jī)結(jié)合而形成的創(chuàng)新領(lǐng)域，其商業(yè)核心思想是把互聯(lián)網(wǎng)植入金融行業(yè)，從顧客需求出發(fā)，可以提供差異化金融服務(wù)，覆蓋個(gè)性化金融客戶群，滿足普通市場(chǎng)對(duì)于金融業(yè)務(wù)的需求。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融模式分類研究綜述

由于不同學(xué)者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究的定義具有一定的差異，研究也相應(yīng)地呈現(xiàn)出不同的分類結(jié)果。劉英等[12]在研究過(guò)程中提出，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融模式應(yīng)該主要分為大數(shù)據(jù)金融、第三方支付方式、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、信息化金融機(jī)構(gòu)、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)金融等六種類型。李博等[13]認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融根據(jù)服務(wù)形式進(jìn)行分類，可以分成三種，分別為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)、金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務(wù)以及傳統(tǒng)金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)延伸。劉新海[14]認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該包括傳統(tǒng)電商或者互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)直接提供的以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)借貸、金融服務(wù)、傳統(tǒng)金融業(yè)通過(guò)電商平臺(tái)提供服務(wù)、眾籌融資等四種模式。孫浩[15]認(rèn)為當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式有在線（移動(dòng)）P2P支付、通用支付平臺(tái)、在線個(gè)人理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)、SOLOMO金融服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)人人貸以及金融大數(shù)據(jù)。王曙光[16]通過(guò)遍舉互聯(lián)網(wǎng)金融的各種主要模式，提出互聯(lián)網(wǎng)金融可以分為支付平臺(tái)型、理財(cái)平臺(tái)型、服務(wù)平臺(tái)型以及融資平臺(tái)型。鄂奕洲等[17]提出互聯(lián)網(wǎng)金融模式可以分為支付結(jié)算、金融互聯(lián)網(wǎng)化形態(tài)、網(wǎng)絡(luò)融資、電商金融、虛擬貨幣五種類別。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)研究綜述

互聯(lián)網(wǎng)金融是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用而產(chǎn)生的新型商業(yè)模式，其風(fēng)險(xiǎn)主要有技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。楊群華[18]認(rèn)為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融主要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。王國(guó)梁[19]提出當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的主要風(fēng)險(xiǎn)是由于信息科技風(fēng)險(xiǎn)、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中的信用風(fēng)險(xiǎn)、違法行為以及案件和操作風(fēng)險(xiǎn)的隱患突出導(dǎo)致的聲譽(yù)受損帶來(lái)的業(yè)務(wù)沖擊風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和政策對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的沖擊風(fēng)險(xiǎn)。胡吉祥等[20]重點(diǎn)研究了眾籌平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為眾籌平臺(tái)在完成籌資后無(wú)法對(duì)資金使用者實(shí)施有效監(jiān)管以及由于中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不夠完善，導(dǎo)致項(xiàng)目創(chuàng)意發(fā)布到眾籌網(wǎng)站上后很容易被剽竊，這是眾籌平臺(tái)特殊風(fēng)險(xiǎn)的集中表示。鄂奕洲等構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)金融模式的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)框架，指出互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)包括宏觀環(huán)境與政策維度風(fēng)險(xiǎn)、信息技術(shù)維度風(fēng)險(xiǎn)、操作運(yùn)營(yíng)維度風(fēng)險(xiǎn)、參與主體維度風(fēng)險(xiǎn)。前面兩種風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，后面兩種則為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，通過(guò)分析已有的研究成果，筆者發(fā)現(xiàn)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的研究主要以定性為主，強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)種類的研究。而對(duì)于金融服務(wù)業(yè)而言，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究會(huì)顯得更加重要。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式分類情況

通過(guò)在中國(guó)知網(wǎng)上搜索關(guān)鍵詞“互聯(lián)網(wǎng)金融”，筆者發(fā)現(xiàn)在2013年開始相關(guān)文獻(xiàn)的數(shù)量大幅增加，雖然說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融起步比較晚，但是它的發(fā)展是非常迅速的。上文中已經(jīng)提到對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分類，每個(gè)學(xué)者都有自己的見(jiàn)解。本文在總結(jié)前人已有研究成果的基礎(chǔ)上，通過(guò)綜合分析，將互聯(lián)網(wǎng)金融模式分為貨幣支付類、貨幣發(fā)行類、資金籌集類和投資理財(cái)類四類。本文以下將分別對(duì)這四類模式進(jìn)行分析。

1.貨幣支付類金融模式

貨幣支付類主要是指第三方支付。第三方支付是一些有一定實(shí)力和信譽(yù)度的獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)通過(guò)與網(wǎng)聯(lián)對(duì)接進(jìn)而促成雙方之間交易的支付方式。

隨著我國(guó)電子商務(wù)的浪潮不斷前進(jìn)，第三方支付應(yīng)運(yùn)而生，它是當(dāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)到達(dá)一定程度后的產(chǎn)物。第三方支付業(yè)務(wù)的出現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融體系提供了基礎(chǔ)手段，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的健康發(fā)展和消費(fèi)者感知的金融服務(wù)質(zhì)量的提升有著非常重要的作用。第三方支付的交易形式有兩種，線上支付以及線下支付。線上支付主要是指商戶與商戶之間、商戶與消費(fèi)者之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道實(shí)現(xiàn)價(jià)格支付、結(jié)算等過(guò)程，具體可以概括為移動(dòng)端遠(yuǎn)程支付和網(wǎng)絡(luò)支付兩種方式。線下支付則主要指商戶和消費(fèi)者面對(duì)面時(shí)，利用非現(xiàn)金的方式進(jìn)行交易，具體方法有：POS刷卡機(jī)、移動(dòng)端App、移動(dòng)端NFC支付。第三方支付模式有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，它可以利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將多家金融機(jī)構(gòu)的支付模式整合到一個(gè)平臺(tái)上面，使其中介作用得到充分發(fā)揮。這樣的交易模式可以令商家與消費(fèi)者之間不用統(tǒng)一支付方式，并完成交易，降低了商家與消費(fèi)者的支付成本，同時(shí)也增加了銀行的潛在利潤(rùn)。

大數(shù)據(jù)背景下，第三方支付方式逐漸趨于移動(dòng)化，以往的非現(xiàn)金支付中，大家更傾向于用POS機(jī)刷卡，從圖3可以看出銀行卡收單的比例在2015年之前占比較高，超過(guò)50%，隨著電商、智能手機(jī)以及4G、5G網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，移動(dòng)支付的比例逐年上升，現(xiàn)在占比以已經(jīng)超過(guò)一半，成為主要的支付方式。

2.貨幣發(fā)行類金融模式

貨幣發(fā)行的具體內(nèi)容為虛擬貨幣。主要是指能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)流通、具有標(biāo)價(jià)功能以及交易能力的非實(shí)體貨幣，例如G幣、比特幣、騰訊Q幣、亞馬遜幣等互聯(lián)網(wǎng)貨幣，以及電子信用卡、在線貨幣、電子支票、電子錢包、數(shù)字錢包等形式的數(shù)字貨幣或電子貨幣。這種類型的貨幣不具有現(xiàn)實(shí)的實(shí)物形態(tài)，可以脫離實(shí)體的依附成為一種數(shù)字化的交易媒介，但只有通過(guò)網(wǎng)絡(luò)才能實(shí)現(xiàn)其作用。表明互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于虛擬化的金融貨幣有著重要的影響。

3.資金籌集類金融模式

互聯(lián)網(wǎng)金融模式中的資金籌集和傳統(tǒng)的籌資業(yè)務(wù)非常相似，作用機(jī)理是一樣的，都是以信用為基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)行資金融通。他們的區(qū)別就在于兩者的服務(wù)對(duì)象不同。因?yàn)樵诖髷?shù)據(jù)背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融接觸的服務(wù)對(duì)象相比傳統(tǒng)模式而言更為廣泛。這就是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中著名的長(zhǎng)尾理論。傳統(tǒng)模式中可以接觸到20%的需求者，而互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)則趨向于剩下的80%的需求者?，F(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)金融模式中資金籌集類主要包括P2P網(wǎng)貸、眾籌，這也是現(xiàn)今運(yùn)用最為廣泛的兩種模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)效應(yīng)是降低了交易成本，主要體現(xiàn)在降低了貸款人對(duì)借款人信息搜集的成本。搜尋行為存在的原因分為廣義和狹義，前者為信息不對(duì)稱導(dǎo)致的搜索前置行為，后者為價(jià)格離散現(xiàn)象。眾籌即大眾籌資，顧名思義就是向社會(huì)大眾進(jìn)行籌集資金的行為。它分為產(chǎn)品眾籌、股權(quán)眾籌、公益眾籌?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的資金籌集方式簡(jiǎn)化了傳統(tǒng)的籌資流程，有利于降低融資成本，并且互聯(lián)網(wǎng)金融接觸人群量大，有助于更好地籌資。并且在大數(shù)據(jù)背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融籌資業(yè)務(wù)通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算對(duì)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析建立可靠的征信系統(tǒng)，能夠更好地降低投融資風(fēng)險(xiǎn)。

4.投資理財(cái)類金融模式

利用互聯(lián)網(wǎng)開展投資理財(cái)業(yè)務(wù)是金融企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)，利用互聯(lián)網(wǎng)的連通性將廣大消費(fèi)者的零散資金合并到一起的個(gè)性化投資模式。與傳統(tǒng)的投資理財(cái)模式相比，利用互聯(lián)網(wǎng)開展的投資理財(cái)業(yè)務(wù)有著突出的優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)具體表現(xiàn)在投資額度的限制、投資轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出的速度。在傳統(tǒng)的投資理財(cái)業(yè)務(wù)中，投資額度以千元為最低標(biāo)準(zhǔn)，但對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)業(yè)務(wù)而言，1元也可以享受投資理財(cái)?shù)姆?wù)，這使得消費(fèi)者的余錢得到利用，并且這些余錢可以快速匯聚在一起成為一筆可觀的金額。在轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出方面，互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)業(yè)務(wù)基本上采取“T+0”的模式，能夠?qū)崿F(xiàn)隨時(shí)存、隨時(shí)取，不會(huì)影響消費(fèi)者的正常支付。到目前為止，市面上能夠使用的互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)業(yè)務(wù)有很多種，例如余額寶、蘇寧金融、網(wǎng)易理財(cái)、財(cái)付通等。在這些理財(cái)產(chǎn)品中，余額寶尤為成功，可以說(shuō)是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)業(yè)務(wù)成功的典范，它的出現(xiàn)為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展開辟了新的道路，對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起到了非常重要的推力作用。在大數(shù)據(jù)背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的投資理財(cái)更為準(zhǔn)確化，金融行業(yè)的應(yīng)用基礎(chǔ)必定涉及分析大數(shù)據(jù)的技術(shù)，金融業(yè)務(wù)的主體在開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)基金、互聯(lián)網(wǎng)證券等基于互聯(lián)網(wǎng)的理財(cái)服務(wù)時(shí)，通過(guò)與大數(shù)據(jù)的高度結(jié)合，能夠提高業(yè)務(wù)的效率和質(zhì)量。金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)利用大數(shù)據(jù)技術(shù)挖掘分析自己擁有的客戶數(shù)據(jù)，能夠更精確地細(xì)分擁有的客戶群，對(duì)客戶的動(dòng)態(tài)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)了解，進(jìn)而提升為顧客提供理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)的精確度。這種方式充分滿足顧客需求的同時(shí)，提高了機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的效率，穩(wěn)固了顧客的黏性，在深度分析顧客的背景下，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控能力得以提升。最為典型的大數(shù)據(jù)技術(shù)在投資理財(cái)方面的應(yīng)用就是智能客服以及智能選股服務(wù)。但大數(shù)據(jù)的發(fā)展?jié)摿κ艿搅烁鱾€(gè)金融機(jī)構(gòu)自身?yè)碛械臄?shù)據(jù)量、數(shù)據(jù)管理的規(guī)范程度、數(shù)據(jù)質(zhì)量的限制。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融模式分類發(fā)展趨勢(shì)研究

上文中詳細(xì)分析了互聯(lián)網(wǎng)的金融模式（貨幣支付類金融模式、貨幣發(fā)行類金融模式、資金籌集類金融模式、投資理財(cái)類金融模式），其中應(yīng)用最為廣泛的是貨幣支付類和資金籌資類中的P2P網(wǎng)貸和眾籌。因此下文主要針對(duì)P2P網(wǎng)貸、眾籌和第三方支付金融模式未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行深入研究。

1.P2P網(wǎng)貸發(fā)展趨勢(shì)

P2P網(wǎng)貸從出現(xiàn)到現(xiàn)在的蓬勃發(fā)展僅僅用了幾年的時(shí)間，目前，我國(guó)已經(jīng)成為P2P網(wǎng)貸最具有發(fā)展?jié)摿Φ膰?guó)家。雖然說(shuō)在發(fā)展階段也存在一些問(wèn)題，但是P2P在未來(lái)還是有非常廣闊的發(fā)展前景。對(duì)于P2P網(wǎng)貸的發(fā)展趨勢(shì)主要有以下幾點(diǎn)：一是全國(guó)各地的P2P網(wǎng)貸逐漸趨于合規(guī)化。雖然說(shuō)在2018年頻繁出現(xiàn)暴雷現(xiàn)象，但是監(jiān)管部門針對(duì)這些問(wèn)題出臺(tái)了一系列的政策文件來(lái)應(yīng)對(duì)。對(duì)于不合規(guī)的公司或者那些沒(méi)有經(jīng)過(guò)備案就經(jīng)營(yíng)的公司會(huì)被取消資格。相信有了這些政策文件，會(huì)使得P2P更加合規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)減少。二是信息中介的性質(zhì)愈發(fā)明顯?，F(xiàn)在很多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)其實(shí)更多的是充當(dāng)中介的性質(zhì)，他們只是提供一個(gè)平臺(tái)，并不承擔(dān)任何的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)嫁給了使用平臺(tái)的客戶。三是未來(lái)的網(wǎng)貸市場(chǎng)會(huì)更加多元化。P2P網(wǎng)貸會(huì)專注于某一個(gè)資產(chǎn)。四是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控能力會(huì)有所提高。因?yàn)楝F(xiàn)在大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算的發(fā)展和P2P相結(jié)合，平臺(tái)的用戶之間信息不對(duì)稱會(huì)有所減輕，這樣他們可以知道對(duì)方的詳細(xì)信息，在進(jìn)行籌資或者投資時(shí)也會(huì)更加有的放矢。

2.眾籌業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)

對(duì)于中小企業(yè)的融資，新型模式互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌業(yè)務(wù)模式將對(duì)一些中小企業(yè)的融資發(fā)揮舉足輕重的作用。眾籌在很多行業(yè)都有應(yīng)用，比如：汽車眾籌、實(shí)體場(chǎng)所、科技、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)等。雖然說(shuō)眾籌發(fā)展得很快，但是在發(fā)展的過(guò)程中也暴露了一些問(wèn)題。不過(guò)大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為眾籌業(yè)務(wù)解決了部分技術(shù)問(wèn)題。之前眾籌業(yè)務(wù)只是在民間快速發(fā)展，并沒(méi)有得到政府的規(guī)范。近年來(lái)，政府相繼出臺(tái)了一些政策文件來(lái)規(guī)范這些新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，尤其是眾籌業(yè)務(wù)。雖然至今還沒(méi)有相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)承認(rèn)眾籌的合法地位，但是眾籌在規(guī)章制度上得到了一定程度的認(rèn)可。今后，隨著金融行業(yè)的繼續(xù)前進(jìn)，眾籌業(yè)務(wù)更有利于一些小微企業(yè)融資，所以眾籌業(yè)務(wù)正在向合法化發(fā)展。

3.第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)

（1）市場(chǎng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大。首先是市場(chǎng)交易規(guī)模擴(kuò)大，從本文第三部分可以得知，移動(dòng)支付的交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，支付寶、微信的應(yīng)用使得移動(dòng)支付在市場(chǎng)中快速發(fā)展，受到了廣大消費(fèi)者的大力支持。京東支付、蘇寧金融等第三方支付企業(yè)也逐漸進(jìn)入消費(fèi)者的視野，各個(gè)第三方支付平臺(tái)都在拓寬自己的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）使用場(chǎng)景廣泛。第三方支付方式最早出現(xiàn)的原因是方便網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物，但隨著消費(fèi)者的需求不斷增加，第三方支付業(yè)務(wù)也抓住這個(gè)機(jī)遇，不斷更新更多的支付功能，滿足消費(fèi)者在不同場(chǎng)景的使用。到目前，消費(fèi)者基本可以只帶手機(jī)出門，不管是休閑娛樂(lè)還是餐飲購(gòu)物，抑或是日常繳費(fèi)，都可以通過(guò)第三方支付完成。甚至第三方支付平臺(tái)也可以存放資金獲得利息，而且轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出十分便利。

（3）盈利渠道多樣。當(dāng)下，第三方支付使用場(chǎng)景的多樣化，應(yīng)運(yùn)而生了第三方支付企業(yè)盈利方式的多樣化。消費(fèi)者可以在平臺(tái)上購(gòu)買證券、基金，而第三方支付平臺(tái)則收取一定的服務(wù)費(fèi)，由于消費(fèi)者可以通過(guò)第三方支付平臺(tái)隨時(shí)關(guān)注自己的財(cái)物信息，因此很多消費(fèi)者愿意選擇在第三方支付平臺(tái)上理財(cái)。同時(shí)有些第三方支付平臺(tái)開通了借貸模式，貸款收取一定的利息，由于龐大的消費(fèi)群體，盈利非?？捎^。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)對(duì)措施

第三節(jié)將互聯(lián)網(wǎng)的金融模式分為四類（貨幣支付類金融模式、貨幣發(fā)行類金融模式、資金籌集類金融模式、投資理財(cái)類金融模式），接著第四節(jié)對(duì)這四類中應(yīng)用最為廣泛的P2P網(wǎng)貸、眾籌和第三方支付業(yè)務(wù)進(jìn)行深入的研究。本節(jié)針對(duì)這三種應(yīng)用廣泛的金融模式分析其面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)該采取的應(yīng)對(duì)措施。

1.P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要可以分為軟硬件設(shè)施準(zhǔn)備不充分導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，顧客與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，P2P業(yè)務(wù)行業(yè)間缺乏監(jiān)督管理導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。首先，軟硬件設(shè)施產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)主要是指資金安全的風(fēng)險(xiǎn)，由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性，借貸業(yè)務(wù)公司設(shè)立的監(jiān)管機(jī)制不到位。特別是大量借貸公司成立后，有些公司為了能夠盡快獲取利潤(rùn)，并沒(méi)有在安全系統(tǒng)完善的情況下開展業(yè)務(wù)，從而造成資金風(fēng)險(xiǎn)。其次，顧客與企業(yè)間的信息不對(duì)稱主要是指顧客對(duì)于一家借貸公司的了解不夠，信息不全面，以及企業(yè)對(duì)于每項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)沒(méi)有完全向顧客解釋清楚，以及存在著只向顧客詳細(xì)介紹每項(xiàng)業(yè)務(wù)的收益回報(bào)，卻淺談回報(bào)所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，這種情況無(wú)疑使得顧客的投資風(fēng)險(xiǎn)增加。同時(shí)，由于P2P網(wǎng)貸公司的投資回報(bào)率高，大量的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手涌入這個(gè)行業(yè)，可能會(huì)引起企業(yè)間惡性競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，因?yàn)镻2P業(yè)務(wù)之間缺乏有效的監(jiān)管，不少違規(guī)企業(yè)通過(guò)包裝卷土重來(lái)，并且為了贏得顧客，會(huì)再次出現(xiàn)違規(guī)行為，這種情況不利于金融行業(yè)的良性發(fā)展。

針對(duì)以上這些風(fēng)險(xiǎn)，本文提出了一些改進(jìn)措施。首先，在P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)中優(yōu)化軟硬件設(shè)備，通過(guò)更加合理的方法與形式，以保障資金的安全。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)要對(duì)P2P業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，例如可以按照每個(gè)項(xiàng)目的實(shí)際收益進(jìn)行分類。其次，針對(duì)于信息不對(duì)稱問(wèn)題，在顧客選擇投資項(xiàng)目時(shí)，借貸企業(yè)要把項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)詳細(xì)告知顧客，必須經(jīng)顧客經(jīng)過(guò)慎重考慮后，才可以進(jìn)行投資。最后，政府帶頭組建P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)管控組織，以此來(lái)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)以及企業(yè)準(zhǔn)則，防止產(chǎn)生企業(yè)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)。也可以建立信譽(yù)排行榜，對(duì)于信譽(yù)良好、合規(guī)運(yùn)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)排在前面，促進(jìn)企業(yè)間良性競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展。而對(duì)于有著違規(guī)操作或者重大違法行為的企業(yè)，建立黑名單機(jī)制，并且禁止黑名單上的企業(yè)再次從事P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。

2.眾籌業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

由于互聯(lián)網(wǎng)以及電子貨幣的發(fā)展，眾籌業(yè)務(wù)變得十分便捷，也因此導(dǎo)致眾籌業(yè)務(wù)降低了金融融資、投資的門檻。現(xiàn)今，眾籌業(yè)務(wù)的完成可能只需要?jiǎng)觿?dòng)手指即可，但正是由于這種低門檻、便捷的方式，導(dǎo)致很多眾籌業(yè)務(wù)沒(méi)有建立嚴(yán)格的審查制度和力度。如果不能準(zhǔn)確了解該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，以及對(duì)這些能力的考核程度，那么對(duì)于投資人而言，可能會(huì)導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于融資人而言，如果他們沒(méi)有一定的固定收入，那對(duì)投資人而言，也就沒(méi)有利益保障。有的眾籌企業(yè)為了自身利益，往往催促投資人進(jìn)行投資，并且投資人能夠獲得關(guān)于融資企業(yè)的信息。但是如果整個(gè)過(guò)程時(shí)間緊迫，投資人就沒(méi)有辦法確保這些信息的可靠性及完整性，投資方在這個(gè)環(huán)節(jié)必然處于劣勢(shì)。這樣就會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱或者投資人的信息滯后、無(wú)準(zhǔn)備而導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)。為了應(yīng)對(duì)眾籌業(yè)務(wù)這方面的風(fēng)險(xiǎn)，可以加強(qiáng)對(duì)利用眾籌業(yè)務(wù)來(lái)進(jìn)行融資的融資人和開展眾籌業(yè)務(wù)的金融企業(yè)的審查力度。增加投資人在投資前的一個(gè)冷靜時(shí)期，在該時(shí)期內(nèi)，可以讓投資人有充足的時(shí)間去了解自己想得到的全部信息。因此，提升資格審查力度是十分重要的。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融公司，建議對(duì)該公司的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力以及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力進(jìn)行資格審查研究;針對(duì)融資人而言，可以從固定收入以及資產(chǎn)總量?jī)煞矫孢M(jìn)行資格審核研究。同時(shí)，要對(duì)每一項(xiàng)眾籌業(yè)務(wù)加強(qiáng)約束，保障投資人的利益，提供投資前的一個(gè)冷靜時(shí)間來(lái)保障投資人不會(huì)因?yàn)樾畔⒘觿?shì)而損失利益。有的投資人可能會(huì)因?yàn)橥顿Y金額較大，利益回報(bào)也較大，出現(xiàn)沖動(dòng)投資的現(xiàn)象。所以，設(shè)置一個(gè)投資前的冷靜時(shí)間是非常有必要的。

3.第三方支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施

因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的便捷性以及無(wú)地域性，第三方支付存在著資金沉淀以及違法行為的風(fēng)險(xiǎn)。資金沉淀的風(fēng)險(xiǎn)主要是由于從事第三方支付的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以任意地使用該項(xiàng)業(yè)務(wù)中的沉淀資金。這可能會(huì)引發(fā)從事第三方支付業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)出現(xiàn)資金挪用不明、資金消失甚至影響客戶的資金使用。違法行為的風(fēng)險(xiǎn)主要是指一些人通過(guò)第三方支付的隱蔽性進(jìn)行洗錢和套現(xiàn)等違法行為形成的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的虛擬性以及無(wú)地域性，追查比較困難。

因此，針對(duì)這兩種風(fēng)險(xiǎn)，本文主要提出兩種方案。第一，加強(qiáng)對(duì)從事第三方支付業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資金監(jiān)管力度，特別是加強(qiáng)資金的流動(dòng)性監(jiān)督。為了避免從事該業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司任意挪動(dòng)支付業(yè)務(wù)中的資金，國(guó)家應(yīng)該出臺(tái)相應(yīng)的規(guī)章制度，比如強(qiáng)制要求互聯(lián)網(wǎng)金融公司只能在指定銀行開設(shè)存取賬戶，并且將支付業(yè)務(wù)中的沉淀資金全部存入到賬戶中，方便進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。同時(shí)，指定銀行要開設(shè)專門的部門或者設(shè)立專門的小組用于針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的第三方支付業(yè)務(wù)，對(duì)該企業(yè)的資金做好細(xì)分以及分類，確保每筆交易的真實(shí)性。第二，國(guó)家需要盡早建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)第三方支付業(yè)務(wù)的客戶信息認(rèn)證環(huán)節(jié)。對(duì)客戶信息進(jìn)行公安局身份查詢進(jìn)行對(duì)接，保證客戶信息的真實(shí)性以及唯一性，防止出現(xiàn)洗錢以及套現(xiàn)的違法行為。同時(shí)還要將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的第三方支付業(yè)務(wù)盡早納入國(guó)家相關(guān)法律的監(jiān)管范圍內(nèi)，確保有法可依。

六、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融在大數(shù)據(jù)背景下發(fā)展非常迅速，形成了自己獨(dú)具特色的新型金融體系。本文綜述了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展國(guó)內(nèi)外研究情況、互聯(lián)網(wǎng)金融模式分類以及互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，隨后選擇了貨幣支付類金融模式、貨幣發(fā)行類金融模式、資金籌集類金融模式、投資理財(cái)類金融模式這四大主流金融模式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式分類及現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并根據(jù)分析P2P網(wǎng)貸發(fā)展趨勢(shì)、眾籌業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)、第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式分類發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了闡述。最后，本文提出三大互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)對(duì)措施，即P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施、眾籌業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施、第三方支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。

日新月異的科技創(chuàng)新，爆炸性的科技成長(zhǎng)以及多方位金融需求的迸發(fā)，使得P2P網(wǎng)貸、眾籌和第三方支付業(yè)務(wù)在生活中出現(xiàn)得愈發(fā)頻繁，但新生命成長(zhǎng)力量的爆發(fā)必定面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。為解決現(xiàn)有中小企業(yè)融資貸款難、銀行風(fēng)控難、部門監(jiān)管難等問(wèn)題，區(qū)塊鏈將成為金融科技重要發(fā)展方向，金融機(jī)構(gòu)將不斷增加技術(shù)投入，豐富RPA（機(jī)器人流程自動(dòng)化）落地的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，加速AI與金融業(yè)務(wù)的融合，降低金融業(yè)務(wù)執(zhí)行錯(cuò)誤率及非法操作，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。在時(shí)代的腳步下，發(fā)展的硬杠桿下，通過(guò)實(shí)踐與理論的交匯，探索與總結(jié)的交織，市場(chǎng)與需求的結(jié)合，相信互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)日臻完善。

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作者簡(jiǎn)介：

徐昊，江蘇經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院講師。