利率市場化對我國商業(yè)銀行盈利能力的影響研究

摘 要：我國經(jīng)濟實力不斷增強，利率市場化改革逐漸深入。我國商業(yè)銀行盈利能力受到基準(zhǔn)利差收窄等因素的影響，傳統(tǒng)經(jīng)營模式也受到一定沖擊。本文以我國12家上市銀行2007年至2018年年報數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運用面板數(shù)據(jù)方法研究利率市場化對我國大型和中小型上市商業(yè)銀行盈利能力的影響，并針對實證結(jié)果提出相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化;商業(yè)銀行;盈利能力

近年來，中國經(jīng)濟體制改革不斷深化。隨著利率市場化進程的加快，商業(yè)銀行之間的競爭愈演愈烈，導(dǎo)致銀行的盈利能力受到較大沖擊。我國的利率市場化改革始于20世紀(jì)90年代。1996年，銀行間同業(yè)拆借市場利率自由化，這標(biāo)志著我國開始正式展開利率市場化改革。2013年，我國取消了貸款利率限制。2015年10月，隨著存款利率浮動上限的取消，我國利率市場化改革已經(jīng)初步完成，各市場主體之間可以獨立談判，并按照市場化原則來確定各種金融工具和產(chǎn)品的價格。利率市場化改革對商業(yè)銀行來說既是機遇也是挑戰(zhàn)。一方面，利率市場化讓銀行自身在定價方面有了更大的主動權(quán)和積極性;另一方面，由于存貸款利差的收窄使得商業(yè)銀行之間的價格差異縮小，價格競爭進一步導(dǎo)致了利潤率的下降和經(jīng)營風(fēng)險的增大。因此，面對更為激烈的市場環(huán)境，商業(yè)銀行必須保持自身的盈利能力才能繼續(xù)生存。

一、文獻(xiàn)綜述

German et.al（2011）認(rèn)為在短期內(nèi)，利率市場化對商業(yè)銀行影響較大，但從長期角度來看，金融自由化的快速發(fā)展再加上國際經(jīng)濟活動的推動，商業(yè)銀行存貸利差反而會增加，商業(yè)銀行利潤增速加快。李菁楠、任森春（2014）認(rèn)為盡管利率自由化顯著降低了商業(yè)銀行存貸款的利差，但這對它們的盈利能力沒有實質(zhì)性的影響。張偉、蔣敏（2016）選擇了2007年至2014年間八家股份制商業(yè)銀行的年度數(shù)據(jù)進行面板回歸分析，研究表明銀行存貸款利差的收窄降低了其盈利能力，與此同時，銀行的中間業(yè)務(wù)收入、人民幣存貸比以及外部宏觀經(jīng)濟指標(biāo)對盈利能力也有一定的影響。

二、相關(guān)模型選擇及研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源及變量選取

本文數(shù)據(jù)取自2007·2018年國有控股大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行數(shù)據(jù)以及宏觀數(shù)據(jù)，通過剔除缺漏值，最終選取了12家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進行研究。本文所采用的數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫和同花順數(shù)據(jù)庫，計量分析軟件為Stata12.0。

1.被解釋變量是盈利能力指標(biāo)，變量名稱為總資產(chǎn)收益率roa（凈利潤/總資產(chǎn)）。

2.解釋變量是利率市場化指標(biāo)，變量名稱為凈利差jlc（利息凈收入/總資產(chǎn)）。

3.控制變量主要分為以下四類：

（1）安全性指標(biāo)：不良貸款率nplra（不良貸款額/貸款總額）和資本充足率czl（資本/風(fēng)險加權(quán)總資產(chǎn)）;

（2）流動性指標(biāo)：人民幣存貸款比率rmbltdra（貸款總額/存款總額）;

（3）其他指標(biāo)：非利息收入占比lszb（非利息收入/營業(yè)收入）、成本收入比cbsrb（營業(yè)成本/營業(yè)收入）和資產(chǎn)規(guī)模size（總資產(chǎn)取自然對數(shù)）;

（4）宏觀經(jīng)濟指標(biāo)：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率ratio（GDP同比增長率）

（二）模型設(shè)定

本文采取多元回歸方法，模型建立如下：

roa=β0+β1×jlc+β2×nplra+β3×czl+β4×rmbltdra+β5×lszb+β6×cbsrb+β7×size+β8×ratio+εit+μi

其中，βi（i= 0，1，2，3，4，5，6，7，8）是估計系數(shù)，εit是隨機擾動項，μi代表個體異質(zhì)性的截距項。對于面板數(shù)據(jù)，如果μi與某個解釋變量相關(guān)，則稱之為固定效應(yīng)模型（FE），如果μi與所有解釋變量均不相關(guān)，則稱之為隨機效應(yīng)模型（RE）。

三、實證結(jié)果與分析

（一）模型回歸結(jié)果

為研究上述關(guān)系，本文分別采用混合OLS模型、固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型進行分析，然后通過F檢驗判斷采用固定效應(yīng)模型還是混合效應(yīng)模型，再進一步通過豪斯曼（Hausman）檢驗判斷究竟是選取隨機效應(yīng)還是固定效應(yīng)模型，模型選擇如表1所示。

上述結(jié)果從左到右依次是混合回歸、固定效應(yīng)模型、隨機效應(yīng)模型。根據(jù)固定效應(yīng)輸出的F檢驗，F(xiàn)統(tǒng)計量值為3.10，對應(yīng)P值為0.001<0.05，拒絕混合回歸模型，在固定效應(yīng)與隨機效應(yīng)之間進行選擇;進一步根據(jù)Hausman檢驗，對應(yīng)的卡方統(tǒng)計量值為40.07，對應(yīng)P值為0<0.05，拒絕隨機效應(yīng)模型，應(yīng)選用固定效應(yīng)模型，即模型（2）。

（二）實證結(jié)果分析

回歸結(jié)果表明，商業(yè)銀行的凈利差、不良貸款率、非利息收入占比、資產(chǎn)規(guī)模變量均對盈利能力具有顯著影響，資本充足率、人民幣存貸款比率、成本收入比、國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率對商業(yè)銀行盈利能力影響不顯著。凈利差與商業(yè)銀行的盈利能力呈顯著性的正向關(guān)系，回歸系數(shù)為0.00249，表示凈利差每增加1單位，總資產(chǎn)收益率平均增加0.00249個單位。凈利差直接反映生息資產(chǎn)的生息情況，而利息收入作為國內(nèi)商業(yè)銀行的主要收入來源，其重要性不言而喻;不良貸款率的系數(shù)為-0.000586，并且在1%的置信水平下顯著，說明不良貸款率每提高1%，銀行盈利率會降低 0.000586%;非利息收入占比的回歸系數(shù)為0.00499，并且在10%的置信水平下顯著，這表明非利息收入占比與銀行的盈利能力顯著正相關(guān)，非利息收入占比每增加1%，其利潤就增加0.00499%;銀行資產(chǎn)規(guī)模的系數(shù)為0.00228，并且在1%的置信水平下顯著，商業(yè)銀行資產(chǎn)每增長1%，其利潤可增長0.00228%，說明總額越大，銀行盈利水平越高。由于銀行業(yè)也存在規(guī)模經(jīng)濟效益，因此隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴大，銀行通過采用新技術(shù)來降低營運成本，進而提高自身的盈利能力。

資本充足率、成本收入比與總資產(chǎn)收益率負(fù)相關(guān)但不顯著，資本充足率、成本收入比每提高1%，商業(yè)銀行盈利能力分別下降0.0000458、0.00326個百分點，成本收入比可以反映銀行經(jīng)營過程中的價值耗費，說明減少營業(yè)成本能在一定程度上增加利潤，這也表明成本管理是重中之重。人民幣存貸款比率系數(shù)為正，但影響極其微弱且結(jié)果不顯著。從理論上講，就銀行的盈利能力而言，貸款總額與存款總額之比越大越好，因為存款必須支付利息，而貸款是銀行的生息資產(chǎn)。若一家銀行的貸款金額少而存款金額多，則意味著其資金成本高而收入低，銀行的盈利能力就較差。因此，商業(yè)銀行總會想辦法通過提高存貸比例來增加盈利。

宏觀經(jīng)濟指標(biāo)對商業(yè)銀行盈利的影響不顯著。雖然實證結(jié)果顯示國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率對商業(yè)銀行有正向影響，說明在經(jīng)濟形勢良好的情況下，銀行可以隨經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展，但系數(shù)不顯著從另一個方面說明商業(yè)銀行的盈利水平主要還是依靠自身經(jīng)營創(chuàng)新和風(fēng)險管理能力的提升。因此最終方程表達(dá)式如下：

roa=-0.0607+0.00249×jlc-0.000586×nplra-0.0000458×czl+2.64e-05×rmbltdra+0.00499×lszb-0.00326×cbsrb+0.00228×size+3.12e-05×ratio

四、建議對策

結(jié)合實證分析的相關(guān)結(jié)論，對我國利率市場化背景下商業(yè)銀行進一步提高自身盈利能力提出以下幾點建議。

第一，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高非利息業(yè)務(wù)收入占比。利率市場化改革后，商業(yè)銀行的利差收入減少，非利息收入將成為盈利的主要來源。因此，在改革進程中應(yīng)該注重理財業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，加快建立商業(yè)銀行多元化經(jīng)營模式，加大金融創(chuàng)新力度，從而拓寬盈利渠道。

第二，加強風(fēng)險管控工作，建立有效的風(fēng)險應(yīng)對機制。利率市場化改革后，利率波動頻繁，除了要面對傳統(tǒng)利率體制下的信用風(fēng)險，商業(yè)銀行還將面臨流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險等多種風(fēng)險交織并存的復(fù)雜情況。因此，必須建立健全利率風(fēng)險管理制度，合理避險。同時還必須控制不良貸款率，一方面要控住潛在不良貸款，另一方面要逐步壓降逾期貸款。

第三，重視成本管理，嚴(yán)控成本收入比。為了增加利潤，商業(yè)銀行必須進一步提高成本節(jié)約認(rèn)知，嚴(yán)格控制成本，并努力通過降低成本進而提高效率。

參考文獻(xiàn)：

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[3]張偉，蔣敏.利率市場化對中小股份制商業(yè)銀行盈利與風(fēng)險影響研究——基于對8家上市銀行面板數(shù)據(jù)的分析[J].價格理論與實踐，2016（08）：129-132.

作者簡介：蔣雪柔（1997-），女，江蘇省泰州市人，蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院金融專碩學(xué)生。研究方向：證券投資。