莫迷信黃金的避險(xiǎn)功能

提起黃金，人們的第一反應(yīng)就是：錢(qián)！

馬克思在《資本論》中說(shuō)：“貨幣天然不是金銀，但金銀天然是貨幣?！秉S金作為商品交換的等價(jià)物——貨幣，已有幾千年的歷史。在我國(guó)，黃金正式成為被國(guó)家承認(rèn)的流通貨幣的正史記載可追溯到公元前11世紀(jì)。

《漢書(shū) · 食貨志》中說(shuō)：“凡貨，金錢(qián)布帛之用，夏殷以前其詳靡記云。太公為周立九府圓法：黃金方寸，而重一斤;錢(qián)圓函方，輕重以銖;布帛廣二尺二寸為幅，長(zhǎng)四丈為匹。故貨寶于金，利于刀，流于泉，布于布，束于帛?！庇终f(shuō)：“秦兼天下，幣為二等：黃金以鎰為名，上幣;銅錢(qián)質(zhì)如周錢(qián)，文曰‘半兩?！?/p>

黃金和白銀在人類(lèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展中一直充當(dāng)著硬通貨幣的角色，人們對(duì)財(cái)富的追求最終的著落點(diǎn)無(wú)非就是“金銀”二字，可以說(shuō)，對(duì)黃金價(jià)值的認(rèn)可早已深深刻在人們的骨子里了，千百年來(lái)人們對(duì)黃金的價(jià)值崇拜幾乎達(dá)到了迷信的程度。

誠(chéng)然，黃金作為貴金屬自身價(jià)值和它作為天然貨幣的流通性能是不可否認(rèn)的，其作為大眾投資品備受青睞也是理所當(dāng)然的。尤其是在其他品類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)增大的時(shí)候，黃金投資往往會(huì)高歌猛進(jìn)，利好不斷。也正是因?yàn)辄S金作為天然貨幣的卓越流通性，黃金的價(jià)值保值和投資避險(xiǎn)功能更是被人們深信不疑。所謂亂世藏金就是最好的證明。這在很大程度上對(duì)廣大投資者產(chǎn)生了嚴(yán)重的誤導(dǎo)，認(rèn)為投資黃金是“安全的”、是可以“避險(xiǎn)和抗通脹”的。

然而現(xiàn)實(shí)往往不會(huì)盡如人意，任何投資活動(dòng)都不可能是零風(fēng)險(xiǎn)，即便是被普遍認(rèn)為“安全”的黃金也是如此。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：自2010年至2019年的10年間，黃金的復(fù)合回報(bào)率為3.29%。在此期間內(nèi)黃金價(jià)格最高漲幅達(dá)29.6%，而最大跌幅達(dá)28.3%。如果以投資品價(jià)值浮動(dòng)來(lái)評(píng)價(jià)10年間的黃金價(jià)格走勢(shì)，幾乎可以用“暴漲暴跌”來(lái)形容。即便只從這10年間的復(fù)合收益率來(lái)看，作為投資品種的黃金也可謂是表現(xiàn)平平，僅僅是達(dá)到了“不賠”的水準(zhǔn)。由此可見(jiàn)，如果僅僅是把黃金作為財(cái)富載體而持有和收藏還是可以的，但如果是以盈利為目的投資，黃金的表現(xiàn)就不如人意了。

那么，黃金是不是就不值得投資了呢？當(dāng)然不是。在理財(cái)投資領(lǐng)域，從來(lái)就沒(méi)有一成不變的規(guī)律可循，任何投資品都是在收益和風(fēng)險(xiǎn)的博弈中體現(xiàn)價(jià)值的。作為大眾投資者，無(wú)論投資什么品類(lèi)，都須對(duì)投資品本身進(jìn)行充分的了解和理性的分析，除此還要有合理預(yù)期及良好的心態(tài)。

與其他投資品類(lèi)相比，影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素更多更復(fù)雜，分析預(yù)判需要的知識(shí)儲(chǔ)備也更多。作為普通投資者，如果是以長(zhǎng)期保值目的做中長(zhǎng)期投資或許是比較理性的選擇，但如果是以短期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)來(lái)賺取差價(jià)為目的，那就需要謹(jǐn)慎而行了。