“后疫情時(shí)代”小微企業(yè)融資困境及對(duì)策

汪智娟

摘 要：2020年初突發(fā)的新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)小微企業(yè)造成巨大的沖擊，小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入大幅下降、經(jīng)營(yíng)成本大幅上升、上下游供應(yīng)鏈不穩(wěn)定、融資困境加劇。國(guó)家有關(guān)部門和各級(jí)政府要通過(guò)加強(qiáng)信用信息共享解決銀企信息不對(duì)稱難題，通過(guò)小微企業(yè)金融綜合服務(wù)平臺(tái)提高融資便捷程度，通過(guò)政策性擔(dān)保為小微企業(yè)融資增信提供杠桿放大功能。

關(guān)鍵詞：新冠肺炎疫情;小微企業(yè);融資困境;應(yīng)對(duì)策略

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.29.052

1 新冠肺炎疫情對(duì)小微企業(yè)的影響

研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，此次新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期影響程度遠(yuǎn)超過(guò)2003年的SARS，在各類市場(chǎng)主體中，小微企業(yè)受此次新冠肺炎疫情沖擊最大，部分企業(yè)面臨巨大資金壓力和生死存亡考驗(yàn)。

小微企業(yè)天生抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，平均存活時(shí)間僅為4-5年左右。疫情沖擊阻斷了人流和物流，極大減少了小微企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入。住宿餐飲、交通運(yùn)輸、生活服務(wù)等受沖擊最為嚴(yán)重的行業(yè)，也是小微企業(yè)比較集中的領(lǐng)域，很多企業(yè)被迫關(guān)門，即使開(kāi)業(yè)也面臨上游原材料供應(yīng)跟不上、員工無(wú)法按時(shí)返崗等諸多困難，營(yíng)業(yè)收入短期內(nèi)難以恢復(fù)到正常水平，但是租金和工資等開(kāi)支又具有較強(qiáng)的剛性，企業(yè)面臨巨大資金壓力。清華、北大發(fā)布的聯(lián)合調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，85%的小微企業(yè)賬上資金余額最多只能維持三個(gè)月，其中34%的企業(yè)只能維持一個(gè)月，33.1%的企業(yè)可維持兩個(gè)月，只有不到10%的企業(yè)能維持6個(gè)月以上。疫情沖擊具有短期性和猛烈性，雖然多數(shù)市場(chǎng)主體均受到影響，但是相對(duì)于大企業(yè)，小微企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大，其中一個(gè)重要原因是小微企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、缺少抵押物、信用信息不透明，且多為非公性質(zhì)，從外部獲得資金支持的難度要大得多。因此，疫情沖擊對(duì)大企業(yè)來(lái)說(shuō)是“好與壞”的問(wèn)題，對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)則是“生與死”的問(wèn)題，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)將不得不關(guān)門歇業(yè)。

即使在正常時(shí)期，小微企業(yè)融資長(zhǎng)期以來(lái)都是一項(xiàng)世界性難題，我國(guó)也較為突出。疫情沖擊加大了小微企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)、成本和難度，資金鏈斷裂將成為壓垮企業(yè)的最后一根稻草，由此會(huì)帶來(lái)失業(yè)增加、收入減少等一系列連鎖反應(yīng)，如放任自流，將傷及經(jīng)濟(jì)基本面。

2 小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀及困境

2.1融資渠道窄

由于小微企業(yè)存在規(guī)模小、資金實(shí)力弱以及銷售具有不確定性等先天缺陷，小微企業(yè)在當(dāng)前可融資的渠道受到很多限制，其不能像其他大企業(yè)一樣發(fā)行股票和債券，在政府支持力度上，也相對(duì)較小。在現(xiàn)有市場(chǎng)上，其融資渠道主要有銀行信貸資本、民間資本、企業(yè)內(nèi)部資本等幾種有限的形式，融資渠道較窄。

2.2 間接融資困難

小微企業(yè)在直接融資渠道上無(wú)法解決其資金需求時(shí)，就得靠間接融資。但是，小微企業(yè)的內(nèi)部信息不公開(kāi)透明、財(cái)務(wù)制度和監(jiān)管體系也并不是特別完善，所以小微企業(yè)信息失真度會(huì)高于其他大中型企業(yè)。而商業(yè)銀行，歷來(lái)比較偏愛(ài)大中型企業(yè)，而且商業(yè)銀行的貸款門檻也高，小微企業(yè)在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得所需貸款相對(duì)困難。

2.3 融資成本高

小微企業(yè)無(wú)論在技術(shù)還是規(guī)模上，都處于相對(duì)弱勢(shì)的地位，生產(chǎn)成本往往較高，其資金需求一般周期短、金額小、需求急。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)往往信用意識(shí)不高，同時(shí)缺乏足夠的抵押資產(chǎn)，難以通過(guò)銀行的評(píng)級(jí)，使得銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)增大，因而利息相對(duì)較高，加上貸款手續(xù)復(fù)雜，融資成本高。

3 小微企業(yè)融資困難應(yīng)對(duì)策略

為應(yīng)對(duì)疫情沖擊，近期國(guó)家有關(guān)部門和地方政府密集發(fā)布了多項(xiàng)臨時(shí)扶持舉措，多將小微企業(yè)作為綜合幫扶的重點(diǎn)，其中加強(qiáng)金融服務(wù)是重要組成部分，如通過(guò)增加信用貸款、實(shí)施貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、無(wú)還本續(xù)貸等方式，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加信貸投放;采取給予貸款利率貼息、政府性擔(dān)保等形式，降低小微企業(yè)融資成本，多措并舉減輕小微企業(yè)面臨的資金壓力。因疫情沖擊給予小微企業(yè)臨時(shí)金融救助是非常必要的，但想讓小微企業(yè)活得好、活得久，有效緩解融資難題，光靠行政命令性的權(quán)宜之舉是不夠的，需要建立長(zhǎng)效機(jī)制。

一是通過(guò)加強(qiáng)信用信息共享解決銀企信息不對(duì)稱難題。疫情爆發(fā)后，很多地方政府要求銀行擴(kuò)大小微企業(yè)信用貸款規(guī)模，但是銀行作為一個(gè)營(yíng)利性經(jīng)營(yíng)主體，向哪些企業(yè)發(fā)放貸款必須權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)，銀企信息不對(duì)稱是導(dǎo)致銀行不敢貸和不愿貸的重要原因之一。針對(duì)這種情況，一些地方將促進(jìn)信用信息共享緩解銀企信息不對(duì)稱作為解決小微企業(yè)融資難的重要突破口。如蘇州于2014年開(kāi)始建設(shè)地方企業(yè)征信系統(tǒng)，大量歸集各領(lǐng)域數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)了工商、稅務(wù)、公積金、海關(guān)、環(huán)保等78家政府部門和公共事業(yè)單位的信用信息采集，累積入庫(kù)數(shù)據(jù)1.15億條。這一系統(tǒng)由專門組建的國(guó)有企業(yè)——蘇州企業(yè)征信服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇州征信”）負(fù)責(zé)建設(shè)運(yùn)營(yíng)，企業(yè)化的運(yùn)作模式機(jī)制靈活，可以更好地對(duì)接銀行需求和技術(shù)變化。依托上述信息源，蘇州征信能夠向金融機(jī)構(gòu)提供沒(méi)有信貸記錄的小微企業(yè)征信數(shù)據(jù)（包括水電煤、社保等），并提供信用報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、信用評(píng)分等專業(yè)服務(wù)，為小微企業(yè)征信全面“畫(huà)像”，以緩解金融機(jī)構(gòu)“不敢貸”的顧慮，創(chuàng)造了服務(wù)小微企業(yè)融資的“蘇州樣本”。截至2019年底，平臺(tái)已覆蓋蘇州地區(qū)近70萬(wàn)戶企業(yè)中的42萬(wàn)戶，其中小微企業(yè)36萬(wàn)戶，累計(jì)發(fā)放貸款近6700億元，6200多戶“首貸”企業(yè)獲得貸款205億元。

二是通過(guò)小微企業(yè)金融綜合服務(wù)平臺(tái)提高融資便捷程度。小微企業(yè)往往需要多元化和一攬子融資服務(wù)，近年來(lái)一些地方整合各類金融資源，拓展金融服務(wù)功能，搭建了服務(wù)小微企業(yè)的綜合金融服務(wù)平臺(tái)，不斷提高小微企業(yè)綜合融資服務(wù)便利度，在抗疫救助中為金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)服務(wù)發(fā)揮了重要作用。如蘇州在推動(dòng)政府信用信息共享的基礎(chǔ)上，于2015年12月在全國(guó)較早成立了“綜合金融服務(wù)平臺(tái)”，從最初提供信用查詢、信用報(bào)告、信用評(píng)分等基礎(chǔ)功能，到后來(lái)逐步增加信貸撮合、股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等金融功能，讓小微企業(yè)在線發(fā)布融資需求，金融機(jī)構(gòu)在線受理“搶單對(duì)接”，依靠市場(chǎng)力量配置資源，雙向選擇、自主對(duì)接，切實(shí)提高了融資效率。疫情爆發(fā)后，蘇州持續(xù)發(fā)揮綜合金融服務(wù)平臺(tái)作用，對(duì)小微企業(yè)、無(wú)貸企業(yè)特別是受疫情影響的企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)需求與金融供給的精準(zhǔn)匹配。

三是通過(guò)政策性擔(dān)保為小微企業(yè)融資增信提供杠桿放大功能。在缺信息、缺信用、缺抵質(zhì)押物的情況下，融資擔(dān)保是小微企業(yè)獲得銀行貸款的重要條件。在此次金融救助中，很多地方依托完善的政策性融資擔(dān)保體系，通過(guò)降低擔(dān)保費(fèi)率、提高再擔(dān)保分擔(dān)比例、取消反擔(dān)保要求等方式，為緩解小微企業(yè)融資難和融資貴發(fā)揮了增信和杠桿放大功能。如安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)創(chuàng)新推出“4321政銀擔(dān)”業(yè)務(wù)模式（市縣擔(dān)保機(jī)構(gòu)、省擔(dān)保集團(tuán)、商業(yè)銀行、地方政府按照4∶3∶2∶1的比例開(kāi)展業(yè)務(wù)合作和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)），搭建起銀行、政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作的橋梁，創(chuàng)造了融資擔(dān)保的“安徽模式”，其直保業(yè)務(wù)在保余額、再擔(dān)保業(yè)務(wù)在保余額等多項(xiàng)指標(biāo)居全國(guó)行業(yè)第一位。疫情爆發(fā)后，安徽省提出對(duì)疫情發(fā)生前3個(gè)月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常但受疫情影響暫遇困難的中小微企業(yè)和省專精特新中小企業(yè)符合條件的擔(dān)保貸款納入“4321”新型政銀擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制;各級(jí)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)取消反擔(dān)保要求，將平均擔(dān)保費(fèi)率降至1%以下;對(duì)2020年1月1日起新發(fā)生的、無(wú)需提供抵質(zhì)押作為反擔(dān)保、年化擔(dān)保費(fèi)率不超過(guò)1.2%的專精特新中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，按照每年擔(dān)保貸款實(shí)際發(fā)生額的1%給予融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼。北京也非常重視政策性融資擔(dān)保作用，設(shè)立了規(guī)模不低于100億的融資擔(dān)?；穑瑢?duì)符合條件的機(jī)構(gòu)開(kāi)展小微企業(yè)融資給予業(yè)務(wù)獎(jiǎng)勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，并在全國(guó)率先推動(dòng)“動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保登記系統(tǒng)試點(diǎn)”。疫情爆發(fā)后，北京要求政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)受疫情影響嚴(yán)重的中小微企業(yè)降低綜合費(fèi)率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

四是通過(guò)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新提升小微企業(yè)金融服務(wù)效率。疫情爆發(fā)后，不少地方都提出對(duì)小微企業(yè)實(shí)施無(wú)還本續(xù)貸、提升首貸率等幫扶舉措。一些地方前期已經(jīng)通過(guò)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，就如何破解小微企業(yè)續(xù)貸成本高、獲得首貸難這一突出問(wèn)題進(jìn)行了探索。如北京于2019年率先成立了全國(guó)首個(gè)“小微企業(yè)續(xù)貸中心”，通過(guò)實(shí)行“一址通辦”（政務(wù)服務(wù)大廳開(kāi)辟專門服務(wù)窗口提供各類服務(wù)）、推進(jìn)“兩點(diǎn)壓縮”（申請(qǐng)材料大幅壓縮到最多14項(xiàng)、授信審批壓縮到最多10個(gè)工作日）、開(kāi)辟“三條綠色通道”（房產(chǎn)抵押、網(wǎng)上稅務(wù)大廳、擔(dān)保流程再造）、提供“四大服務(wù)”（政策解讀、續(xù)貸業(yè)務(wù)受理、銀行和客戶推薦對(duì)接、中介機(jī)構(gòu)介紹推薦等），推行小微企業(yè)無(wú)還本續(xù)貸。續(xù)貸中心開(kāi)設(shè)4個(gè)月后，北京地區(qū)銀行業(yè)無(wú)還本續(xù)貸率提高了7個(gè)百分點(diǎn)，續(xù)貸金額19.9億元，累計(jì)為企業(yè)節(jié)約直接財(cái)務(wù)成本6000余萬(wàn)元，相當(dāng)于續(xù)貸金額的3%。在續(xù)貸中心基礎(chǔ)上，北京又開(kāi)始謀劃建設(shè)全國(guó)第一家“首貸服務(wù)中心”，依托市政務(wù)服務(wù)中心匯聚的各類數(shù)據(jù)向銀行提供查詢服務(wù)，幫助“零信貸”企業(yè)獲取首貸資金。疫情爆發(fā)后，北京提出完善企業(yè)續(xù)貸服務(wù)中心功能，加快建設(shè)企業(yè)首貸服務(wù)中心，提高中小微企業(yè)首貸率、信用貸款占比，努力將小微企業(yè)無(wú)還本續(xù)貸占比提升20個(gè)百分點(diǎn)以上。

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