我國消費、投資、進出口對經(jīng)濟增長的影響研究

寇雨雨

【摘 要】拉動實體經(jīng)濟增長的“三駕馬車”——消費、投資與進出口，對我國的經(jīng)濟增長有著至關(guān)重要的作用。近年來，針對該三者是如何影響經(jīng)濟增長的路徑成為一個新的研究焦點。文章在向量自回歸（VAR）模型的基礎(chǔ)上，通過建立協(xié)整方程，運用Granger因果檢驗、脈沖響應(yīng)及方差分解模型，對我國“三駕馬車”與經(jīng)濟增長的關(guān)系進行了全面研究。結(jié)果表明：這3種因素中，消費對經(jīng)濟增長的影響最大，投資對經(jīng)濟增長也有很強的推動力，進出口與GDP的關(guān)系比較微弱。提出中國應(yīng)采取積極的措施促進居民消費，鼓勵投資，繼續(xù)穩(wěn)步推動進出口貿(mào)易的發(fā)展等政策建議。

【關(guān)鍵詞】消費;投資;出口;經(jīng)濟增長;VAR模型

【中圖分類號】F224;F832.6【文獻標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）08-0025-03

0 引言

根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒2018》的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年，我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值已達(dá)到827 121.7億元，按照可比價格計算，超過了1978年的35倍。經(jīng)測算，自從改革開放以來，我國的GDP年均增長率高達(dá)9.9%。至今為止，我國已成為除美國外最大的經(jīng)濟體，貨物貿(mào)易數(shù)額居世界首位。然而，在全球經(jīng)濟一體化的背景下，受美國次貸危機及歐債危機的影響，我國經(jīng)濟增長也出現(xiàn)疲軟趨勢。黨的十八大以來，我國經(jīng)濟形勢發(fā)生了重大變化，經(jīng)濟發(fā)展步入了一個新的時期。在新常態(tài)的經(jīng)濟增長模式下，深入剖析國民經(jīng)濟的增長點及作用方式至關(guān)重要，并以此為依據(jù)找到目前國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展困局的成因及解決方案。

1 文獻綜述

1.1 國外研究動態(tài)

國外在研究投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系時，Etsuro Shioji（2001）運用面板數(shù)據(jù)，采用實證研究的方法，分析了美國和日本公共投資對國民經(jīng)濟產(chǎn)出的影響，結(jié)果證明基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對國民經(jīng)濟產(chǎn)生的影響較為明顯，產(chǎn)出系數(shù)為0.1～0.15。M Zejan（1994）與Jakob B Madsen（2007）采用因果關(guān)系檢驗的方法，研究論述了資本形成與經(jīng)濟增長之間的相互因果關(guān)系，但是他們的結(jié)論卻大相徑庭，前者認(rèn)為經(jīng)濟增長對資本形成的促進作用大于資本形成對經(jīng)濟增長的促進作用，認(rèn)為并沒有證據(jù)說明投資是促進經(jīng)濟增長的關(guān)鍵因素，后者投資與經(jīng)濟增長互為因果關(guān)系。

與此同時，國外相關(guān)研究涉及外貿(mào)易與經(jīng)濟增長的關(guān)系時，也主要探討出口對于經(jīng)濟增長的影響，對進口的分析涉及較少。Liu X（1997）利用格蘭杰因果檢驗、Hsiao檢驗等方法，分析了我國1983年第三季度至1995年第一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)進出口額與經(jīng)濟增長存在長期雙向因果關(guān)系。Ghata（1998）通過選取韓國政府支持、匯率、利率、人均投資和貨幣供應(yīng)的年度數(shù)據(jù)，通過建立VAR模型分析得到出口不是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因;但是利用協(xié)整分析、VECM模型和格蘭杰因果檢驗方法卻發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟增長和出口之間有長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

1.2 國內(nèi)研究動態(tài)

成龍（2013）利用協(xié)整分析理論，運用Granger因果檢驗等方法，分析了我國消費、進出口與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：三者之間沒有嚴(yán)格的格蘭杰因果關(guān)系，并因此提出政府應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的相關(guān)措施建議。郭雁、田飛（2016）利用1978—2012年國內(nèi)生產(chǎn)總值和進口額、出口額的樣本數(shù)據(jù)，通過建立VAR模型和協(xié)整檢驗的方法，探究了我國進出口貿(mào)易與經(jīng)濟增長之間的相關(guān)性。結(jié)果顯示：經(jīng)濟增長與進出口之間存在著長期均衡關(guān)系;而從短期來看，進出口貿(mào)易的增長直接影響我國的經(jīng)濟增長，前者對后者具有直接的因果關(guān)系。趙建喜、馮婧（2017）利用我國1978—2014年的人口和經(jīng)濟數(shù)據(jù)，并基于此運用協(xié)整檢驗和脈沖響應(yīng)函數(shù)等研究了我國居民消費、城市化和經(jīng)濟增長三者之間的關(guān)系。實證表明：這3個經(jīng)濟變量間具有長期的協(xié)整關(guān)系且互為因果，只不過對于城市化來說，居民消費的影響作用要小一些。

通過對國內(nèi)外學(xué)者文獻的總結(jié)發(fā)現(xiàn)，由于計量分析方法認(rèn)識和應(yīng)用等差異，導(dǎo)致各位學(xué)者在實證分析時對投資、消費、進出口與經(jīng)濟增長的關(guān)系研究后得出不一致的結(jié)論。本文通過建立VAR模型，選取居民消費、固定資產(chǎn)投資、對外進出口和經(jīng)濟增長的相關(guān)數(shù)據(jù)，實證剖析前三者與經(jīng)濟增長的影響關(guān)系，詳細(xì)分析“三駕馬車”對我國經(jīng)濟增長的動態(tài)影響，在此基礎(chǔ)上，針對研究結(jié)果并結(jié)合當(dāng)今的社會經(jīng)濟狀況，進一步提出相應(yīng)的建議。

2 研究方法

2.1 數(shù)據(jù)說明

本文選取樣本的數(shù)據(jù)來自歷年《中國統(tǒng)計年鑒》查詢的1987—2017年全國消費總額（c）、資本形成總額（i）、進出口總額（mx）及我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）作為衡量我國消費、投資、進出口和經(jīng)濟增長水平的指標(biāo)。為了消除數(shù)據(jù)的異方差影響，對上述相關(guān)變量數(shù)據(jù)進行對數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化處理。

2.2 建模

向量自回歸（VAR）模型是不帶有任何事先約束條件，用模型中的當(dāng)期變量對其若干滯后變量進行回歸以預(yù)測聯(lián)合內(nèi)生變量的動態(tài)關(guān)系，近年來受到越來越多的經(jīng)濟工作者的重視。

ln gdpt=c0+c1ln c1t+c2ln i2 t+c3ln mx3t

其中，c0為常數(shù)項，c1、c2、c3為變量系數(shù)。

3 實證檢驗結(jié)果及分析

3.1 單位根檢驗

由表1可知，變量均為不平穩(wěn)序列，對它們進行一階差分，并對一階差分序列做單位根檢驗，結(jié)果顯示：ADF統(tǒng)計值均小于5%顯著性水平下對應(yīng)的臨界值，說明都不存在單位根，均為平穩(wěn)序列。因此，判定同為一階單整序列，能夠繼續(xù)進行協(xié)整分析。

3.2 模型的構(gòu)建

3.2.1 滯后階數(shù)檢驗

在評價最優(yōu)滯后期的指標(biāo)中，大多采用指標(biāo)數(shù)準(zhǔn)則對階數(shù)進行確定，檢驗結(jié)果顯示，應(yīng)該建立VAR（1）模型?，F(xiàn)需要計算該模型差分方程的特征根，以驗證VAR（1）模型的穩(wěn)定性。

3.2.2 協(xié)整檢驗

協(xié)整檢驗?zāi)Ｐ蛯嶋H上是對非限制性VAR模型進行協(xié)整約束。檢驗結(jié)果表明，在5%的水平上接受“協(xié)整秩為0”的原假設(shè)，故協(xié)整檢驗秩為0，因此Lngdp、Lnc、Lnmx和Lni 存在顯著的長期關(guān)系。

3.2.3 穩(wěn)定性檢驗

本文VAR模型有4個變量，滯后期為1，因此需要8個點都落在單位圓內(nèi)VAR模型才是穩(wěn)定的。從結(jié)果可以看出，特征值全部落在單位圓內(nèi)，說明建立的滯后期為1的VAR模型穩(wěn)定。

3.2.4 格蘭杰因果檢驗

進行Granger因果檢驗時需要滿足兩個條件：一是數(shù)據(jù)平穩(wěn)，二是同階單整存在協(xié)整關(guān)系。從格蘭杰因果檢驗結(jié)果中可以看出（5%的臨界水平）社會消費和GDP、社會消費之間都存在很強的雙向因果關(guān)系。其他方面都是存在單向關(guān)系或是關(guān)系比較弱，這可能與我們選取的時間跨度比較長，中間難免會遇到一些不可避免的社會、政策等因素的影響，但總體從結(jié)果來看還是符合經(jīng)濟原理。

檢驗結(jié)果顯示，三者均是我國GDP的強格蘭杰原因。消費和GDP存在雙向顯著的因果關(guān)系，說明我國主要是居民消費拉動GDP增長，國內(nèi)經(jīng)濟增長對于居民消費依賴程度較高。與此同時，居民消費和投資之間也存在顯著關(guān)系，居民消費促進社會的投資增加，反過來投資的不斷增加也會加大居民消費需求。結(jié)果顯示投資對于GDP也有非常顯著的影響，這也符合預(yù)期。進出口總額對于GDP的關(guān)系并不顯著，這可能隱含著我國20世紀(jì)八九十年代對外開放程度還不夠高，是一個相對封閉的經(jīng)濟體。在加入WTO后，情況有所改善，但是還不是主要因素。

3.2.5 脈沖響應(yīng)分析

由圖1可以看到，中間的實線代表受一單位脈沖沖擊以后脈沖響應(yīng)函數(shù)圖像的走勢，兩側(cè)的虛線則代表脈沖響應(yīng)函數(shù)走勢的2倍標(biāo)準(zhǔn)誤差。

首先，國內(nèi)生產(chǎn)總值對其本身的沖擊響應(yīng)總體是較大程度的下降，然后在3期時再次緩慢上升。其次，居民消費水平對國內(nèi)生產(chǎn)總值的沖擊也是先下降再逐漸回升，長期來看，這種效應(yīng)會逐漸減弱甚至消失。從第一列第三個圖顯示，當(dāng)本期居民消費收到一個正的外部沖擊時，國內(nèi)生產(chǎn)總值在短期內(nèi)會呈現(xiàn)上下波動，在第2期達(dá)到負(fù)向最大后開始回升，這表明短期居民消費增加對GDP增長具有較長的遲滯效用，消費明顯帶動經(jīng)濟增長且正向效應(yīng)持續(xù)時間長。在第一期到第四期形成負(fù)效應(yīng)，第四期之后回升到正效應(yīng)，第六期達(dá)到最大并且繼續(xù)保持正效應(yīng)水平，說明消費雖然在短期內(nèi)對GDP增長存在波動性影響，但是從長期來看，消費對GDP增長的影響力強且是持續(xù)性的動力。

從進出口對GDP的脈沖響應(yīng)可以看出，當(dāng)貨物的進出口總額收到正的外部沖擊后，短期內(nèi)對GDP幾乎沒有影響，也就是說進出口對GDP的影響具有滯后效應(yīng)，在第二期之后開始回升，在第4期達(dá)到最大效應(yīng)后開始收斂，說明雖然進出口總額的增加對GDP的增長具有遲滯效應(yīng)，但是長期來看具有正向的帶動作用。

從GDP對消費、投資和進出口總額的脈沖響應(yīng)可以看出，當(dāng)本期的GDP受到正的外部沖擊后，短期內(nèi)對消費、投資和進出口均有正向效應(yīng)，但是從長期來看，這些效應(yīng)逐漸減弱。從圖1中可以看出，在短期內(nèi)對進出口影響最為顯著，其次是投資，相對來說，對消費的影響最小。

3.2.6 方差分解分析

從方差分解的結(jié)果可以看出，在短期內(nèi)，對經(jīng)濟增長（gdp）的主要貢獻來源其自身，并在第二期有著75.87%的比例，隨后逐步遞減。與此同時，進出口總額變動的貢獻在第二期為0.87%，即我國gdp增長預(yù)測方差的0.87%可由進出口總額變動來解釋，之后雖然在第三期有小幅度的下降，但是從第四期開始逐年增加，在第六期達(dá)到最大比例9.36%，之后都保持在0.9%附近。社會總投資在第二期的貢獻率為2.33%，之后逐年增加，在第八期到最大值7.4%，即我國gdp增長預(yù)測方差的7.4%可由進出口總額變動來解釋。居民消費對經(jīng)濟增長的貢獻在第二期為20.92%，然后逐步遞增，到第四期達(dá)到最大比例42.37%，之后雖然消費貢獻率有小幅度下降，但是總體保持在41%左右。相對而言，進出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長的貢獻度是最小的，基本都處于10%以下，消費的貢獻率最大，投資額次之。

4 結(jié)語

本文通過構(gòu)建VAR模型，并且運用協(xié)整檢驗和誤差修正模型，通過格蘭杰因果檢驗和方差分解等方法，實證研究了1978—2018年我國GDP與消費、投資和出口之間存在關(guān)系，得出以下兩點結(jié)論：①從長期來看，我國的消費、投資和進出口都與經(jīng)濟增長存在著穩(wěn)定的均衡關(guān)系，三者都與經(jīng)濟增長呈現(xiàn)同向變化，并且在長期發(fā)展中，都對經(jīng)濟增長起著正向的促進作用。從實證過程可以看出，我國的消費彈性更大，投資在對經(jīng)濟增長產(chǎn)生正向影響時會存在一定的時滯性。②從短期來看，我國的居民消費、投資及進出口對經(jīng)濟增長的拉動作用都沒有在長期下的顯著，說明三者的作用周期較長，短時間內(nèi)很難看到它們對經(jīng)濟增長的顯著影響。

因此，為了使我國經(jīng)濟更加平穩(wěn)發(fā)展，筆者提出以下幾點建議：一是應(yīng)當(dāng)加快優(yōu)化升級消費結(jié)構(gòu)，提高消費質(zhì)量，培養(yǎng)居民的消費觀念，增強我國民眾對國內(nèi)消費環(huán)境的信心。二是投資對一個國家和地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展具有中流砥柱的作用。黨的十八大之后的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也更加凸顯了投資在實體經(jīng)濟中的重要地位。因此，國家在制定經(jīng)濟政策時，不能忽視投資與經(jīng)濟增長的內(nèi)在聯(lián)系，不僅要加大投融資體制改革力度，改善國內(nèi)投資環(huán)境，增加有效投資，還要促進民間固定投資，積極支持?jǐn)U大民間投資規(guī)模，遏制民間投資下行的趨勢。三是在對外貿(mào)易方面，要推動對外經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。大力發(fā)展服務(wù)貿(mào)易，加快落實“一帶一路”倡議，發(fā)揮好我國的主導(dǎo)地位，密切加強與沿線各國的經(jīng)濟合作，積極推進經(jīng)濟的共同繁榮，進而推動我國經(jīng)濟的全方位開放發(fā)展。

參 考 文 獻

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