基于R語言的中國股票市場均線量化策略分析

摘要：在中國證券市場還不具備弱式有效的背景下，使用技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行交易能夠獲得較好的收益。本文運(yùn)用R語言建立傳統(tǒng)雙均線交叉量化策略，選取我國A股市場股票之一云南白藥（000538）從 2017 年 1 月 1 日到2018年 3月 1日期間的實(shí)際股價(jià)信息進(jìn)行分析。結(jié)果顯示，能夠得到10%以上的收益，這明顯優(yōu)于基于大盤指數(shù)的基準(zhǔn)收益。

關(guān)鍵詞：技術(shù)交易策略;雙均線交叉策略

1.趨勢量化擇時(shí)策略

趨勢量化擇時(shí)策略是量化擇時(shí)策略其中的一種。經(jīng)過市場的實(shí)證檢驗(yàn)，趨勢量化擇時(shí)策略表現(xiàn)出優(yōu)秀的市場收益，其基本思想來自于傳統(tǒng)的技術(shù)分析。該方法認(rèn)為，趨勢存在慣性，因此只要把握趨勢的方向，嚴(yán)格按照其表現(xiàn)出來的市場性質(zhì)進(jìn)行買賣操作就能獲得不錯(cuò)的收益。趨勢擇時(shí)的主要指標(biāo)有MA、MACD、DMA等。鑒于技術(shù)分析基于市場行為包容一切，市場以價(jià)格形勢演變，歷史會(huì)重演這三大假設(shè)前提，因此要做量化的技術(shù)交易必須基于市場是無效或者弱式有效的前提。

2.量化技術(shù)交易的有效性假說

有關(guān)技術(shù)指標(biāo)交易策略的研究都與市場有效性的研究有密切的相關(guān)性，最具代表性的是市場有效性假說。當(dāng)代行為金融學(xué)理論中最早涉及有效市場假說的是Fama和Roberts，前者在博士畢業(yè)論文中給出了有效市場的定義—該市場上資產(chǎn)價(jià)格能完全反應(yīng)當(dāng)前市場上所有與之相關(guān)的信息。后者將此假說細(xì)分為三種類型：弱有效、半強(qiáng)有效、強(qiáng)有效。

3.雙均線交叉量化策略原理

3.1移動(dòng)平均線

就股票市場而言，必然是通過低價(jià)買入高價(jià)賣出的操作來賺取中間的差價(jià)，以獲得較高的收益。但是實(shí)際的交易并不像想象中的那么簡單，一般的投資者很難從如此變化多端的行情中找到合適的標(biāo)的資產(chǎn)并選擇合適的時(shí)機(jī)買入。因此想要從這樣的市場上分得一杯羹，還得研判好大趨勢、大行情，專業(yè)人士自然有他們一套先進(jìn)的系統(tǒng)去實(shí)時(shí)監(jiān)測統(tǒng)計(jì)，在技術(shù)分析各項(xiàng)指標(biāo)時(shí)，作為大多數(shù)的普通投資者最簡單而有效的方法便是觀察移動(dòng)平均線的變化情況，這是目前實(shí)戰(zhàn)中用的最多、準(zhǔn)確性也相對(duì)較好的指標(biāo)之一。

移動(dòng)平均線采用了統(tǒng)計(jì)學(xué)上算術(shù)平均的做法，最初在證券市場上的應(yīng)用就是道瓊斯工業(yè)指數(shù)，這是技術(shù)性分析的一個(gè)重要指標(biāo)，能夠顯示出股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)的平均價(jià)格以及波動(dòng)情況。由于慣性原理，我們能夠用來研判股票價(jià)格將來的走勢。移動(dòng)平均首先利用的是算術(shù)平均，即先求某一時(shí)間點(diǎn)上前一段時(shí)間某支股票的平均收盤價(jià)，再將這些平均價(jià)格點(diǎn)連成曲線，移動(dòng)平均線按照計(jì)算區(qū)間的長短可分為短期、中期和長期移動(dòng)平均線三種。短期一般以5日或10日為計(jì)算周期，中期大多以20日和60日作為計(jì)算周期，而長期則有以100日和200日作為計(jì)算周期的。

3.2策略交易原理

我們很容易發(fā)現(xiàn)，一支股票的日線圖除了蠟燭柱狀圖，歷史價(jià)格走勢線之外，還有其他不同顏色的線分別代表著不同時(shí)日的移動(dòng)平均線，有5日、10日、20日、60日不等。傳統(tǒng)的均線交叉策略則是由這四條線分別與股票價(jià)格蠟燭圖K線的交叉或者這四條線各自兩兩交叉形成的擇時(shí)買賣股票策略，形成了不同的均線模型，我們就可以借此交叉點(diǎn)位判斷這支股票的買賣點(diǎn)信號(hào)。

4.實(shí)證分析

4.1數(shù)據(jù)的選取

本文選擇云南白藥這支個(gè)股進(jìn)行相關(guān)分析。之所以選擇云南白藥的理由如下：

（1）從行業(yè)角度看，醫(yī)藥行業(yè)將是有巨大發(fā)展前景的行業(yè)，從企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)方面來看，云南白藥這支個(gè)股都表現(xiàn)出極其優(yōu)秀的數(shù)據(jù)指標(biāo)，有如此優(yōu)秀的運(yùn)營狀況和強(qiáng)大的企業(yè)現(xiàn)金流量作為支撐，云南白藥未來的機(jī)會(huì)和表現(xiàn)將無可限量。

（2）從個(gè)股來看，云南白藥（000538）股價(jià)一直是以比較好的勢頭在增長。不論是牛市還是熊市，云南白藥的股票價(jià)格一直都保持較好的素質(zhì)，大趨勢好的時(shí)候股價(jià)一路飆升，行情不好的時(shí)候，也因其業(yè)績突出而表現(xiàn)出沉穩(wěn)的態(tài)勢。

4.2基于R語言的均線交叉量化策略實(shí)現(xiàn)

脫離軟件自帶的quantmod程輯包，利用R語言自行定義均線函數(shù)，可建立我們自己的策略模型。

模型設(shè)計(jì)思路如下：

（1）判斷交易的信號(hào)點(diǎn)位，選擇五天均線和十天均線相交叉的時(shí)間點(diǎn)。

（2） 交易買賣點(diǎn)的信號(hào)分別為五天均線上穿十天均線以及十天均線上穿五天均線。

我們可以利用R語言實(shí)現(xiàn)云南白藥兩均線交叉策略的交易，首先用紅色點(diǎn)和紫色點(diǎn)覆蓋二十天均線，前者代表買入并持有，后者則表示全部賣出空倉。

我們選擇五天均線和十天均線相交叉的時(shí)間點(diǎn)作為交易信號(hào)點(diǎn)，在10天均線上用紅色的點(diǎn)表示五天均線大于十天均線的部分，用紫色的點(diǎn)表示十天均線大于五天均線的部分，可以發(fā)現(xiàn)紅色和紫色的點(diǎn)相互交替，而只要讓交易系統(tǒng)識(shí)別出每個(gè)部分的第一個(gè)點(diǎn)然后進(jìn)行交易就可以了，也就是紅色部分第一個(gè)點(diǎn)表示買入的信號(hào)，紫色部分第一個(gè)點(diǎn)表示賣出的交易信號(hào)。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)從2017年1月1號(hào)到2018年3月1號(hào)，利用該策略進(jìn)行交易的共有34筆交易記錄。

接下來通過R語言編寫交易程序。我們要利用交易信號(hào)的數(shù)據(jù)，設(shè)定交易參數(shù)，以10萬元人民幣為本金，滿倉買入或賣出，手續(xù)費(fèi)為萬分之三。通過模擬交易，我們可以精確地得到交易結(jié)果。發(fā)現(xiàn)在此期間使用該量化策略交易的云南白藥個(gè)股最終獲得了16832.41元的收益。其主要的盈利區(qū)間在2017年2月到6月以及9月到11月。

因此，在這種交易策略下我們只要將一段時(shí)間獲得的盈利及時(shí)取出，保持固定的本金繼續(xù)交易，那么這部分的利潤就是可以鎖定的。

通過以上均線策略的實(shí)現(xiàn)，我們可以看出利用R語言對(duì)一支歷史股價(jià)和收益率數(shù)據(jù)走勢平穩(wěn)的股票進(jìn)行傳統(tǒng)的雙均線交叉自動(dòng)化交易，能夠在一段時(shí)間內(nèi)獲得不錯(cuò)的收益。經(jīng)過一年的回測檢驗(yàn)，也能夠得到10%以上的收入，這明顯優(yōu)于大盤指數(shù)的年收益，所以該模型從某種意義上來講具有較好的盈利能力和預(yù)測功能，即以R語言為工具的均線量化投資策略能為投資者提供有效的投資決策依據(jù)。

5.策略的評(píng)價(jià)

衡量一個(gè)量化投資交易策略的優(yōu)劣，一是看它是否遵循了現(xiàn)代經(jīng)典投資理論的邏輯以及符合這些經(jīng)典理論的前提;二是看該策略是否具有合理性，科學(xué)性;三是看是否能經(jīng)得起歷史真實(shí)行情的檢驗(yàn)。經(jīng)得起這三點(diǎn)考驗(yàn)才能說這個(gè)策略站得住腳，直接拿出去交易沒有太大的風(fēng)險(xiǎn)，但也別指望有很高的收益。

因此對(duì)于本文涉及到的策略，其優(yōu)勢在于：

（1）策略從現(xiàn)代金融投資理論出發(fā)，以遵循有效市場假說為前提考慮條件;

（2）策略有較為合理的技術(shù)交易思維做支撐，是一個(gè)市場上不管傳統(tǒng)投資者也好，量化投資者也好，都比較青睞的一種投資方法;

（3）該策略能夠經(jīng)得起較長時(shí)間區(qū)間的回測檢驗(yàn)，能夠應(yīng)對(duì)幾乎所有行情，例如熊市、牛市、盤整市等等，在能夠扛住風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，能相應(yīng)地表現(xiàn)出收益。

其局限性在于：

（1）移動(dòng)平均線一般只適合用于一日之內(nèi)的交易，由于是歷史的股票價(jià)格數(shù)據(jù)點(diǎn)連接而成，具有一定的滯后性;

（2）移動(dòng)平均線只能反映出股票價(jià)格的歷史數(shù)據(jù)趨勢，沒有辦法體現(xiàn)出成交量等數(shù)據(jù)，而且一旦這個(gè)股票價(jià)格均線只是上下震蕩沒有規(guī)律可循的話，這個(gè)理論就不能夠成立。

6.策略的改進(jìn)

本文選取的數(shù)據(jù)樣本較為局限，中國A股市場本身就還處于初級(jí)發(fā)展階段，大盤指數(shù)都還未成熟，個(gè)股的表現(xiàn)更加令人難以把握，因此改進(jìn)點(diǎn)可以在于把該交易策略與一些強(qiáng)大的選股策略相結(jié)合使用，把標(biāo)的資產(chǎn)的資產(chǎn)池?cái)U(kuò)大，從而能夠有更多選擇的余地，或許能選出比云南白藥更好的股票進(jìn)行交易，從而賺取更多的收益;其次還可以選擇不同的指數(shù)對(duì)策略進(jìn)行研究回測，諸如大盤指數(shù)，房地產(chǎn)指數(shù)，農(nóng)業(yè)指數(shù)，食品指數(shù)，金屬指數(shù)，電子指數(shù)，金融指數(shù)等等，以指數(shù)這種穩(wěn)定性和規(guī)律性更高的數(shù)據(jù)代替?zhèn)€股數(shù)據(jù)做研究，其結(jié)果會(huì)更加的精準(zhǔn)有效;策略參數(shù)優(yōu)化部分可結(jié)合軟件進(jìn)行更大維度的篩選，提高精確度。譬如自行編輯程序?qū)?shù)進(jìn)行空間網(wǎng)格式窮盡搜索，將短期均線和長期均線的設(shè)置范圍拉地更大，步長更小，使得找到的最優(yōu)參數(shù)極盡精確，這樣做更有益于提高策略的性能，表現(xiàn)出更高的收益率。

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作者簡介：陳步云（1996-），男，漢族，江蘇南通人，單位：上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，碩士學(xué)歷，金融專業(yè)，研究方向：證券投資。