中國(guó)融資租賃+P2P模式的現(xiàn)狀及其發(fā)展前景探究

摘要：近幾年融資租賃由于具有籌資速度較快、限制條款少、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小，稅收負(fù)擔(dān)較輕等特點(diǎn)，迅速成為我國(guó)重要的新型金融業(yè)態(tài)。但其資金成本較高、籌資彈性較小、融資渠道狹窄卻是困擾很多企業(yè)進(jìn)行融資的攔路虎。然而伴隨P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)，越來(lái)越多融資租賃企業(yè)憑借P2P平臺(tái)投融資方式的簡(jiǎn)單快捷獲得了很多有效的融資。近幾年我國(guó)融資租賃和P2P發(fā)展迅速，在這種快速發(fā)展的時(shí)間段產(chǎn)生了融資租賃P2P模式。本篇論文主要是從中國(guó)融資租賃和P2P的各自發(fā)展史與結(jié)合的背景為切入點(diǎn)，探索我國(guó)融資租賃P2P模式的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)我國(guó)融資租賃P2P模式存在融資成本過(guò)高和監(jiān)管空白的問(wèn)題，從而進(jìn)一步提出解決方案。

關(guān)鍵詞：融資租賃;P2P;融資成本過(guò)高;監(jiān)管空白

1.引言

融資租賃在我國(guó)經(jīng)歷了數(shù)十年的發(fā)展，目前，融資租賃市場(chǎng)規(guī)模正不斷的擴(kuò)大，各種融資租賃企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加大。對(duì)于這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，想要進(jìn)行公司的升級(jí)擴(kuò)張需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行有效的研究、對(duì)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行分析、依據(jù)實(shí)際情況擴(kuò)展自身實(shí)力。然而，受到2018年對(duì)影子銀行等融資渠道監(jiān)管的加強(qiáng)，融資難、融資渠道變小成為是困擾許多小微企業(yè)的難題，對(duì)融資租賃企業(yè)也是如此。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)也正處于初步發(fā)展階段，各大平臺(tái)也存在著一定的競(jìng)爭(zhēng)狀況。并且，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，幾乎所有的行業(yè)都有自己的網(wǎng)上業(yè)務(wù)，于是融資租賃企業(yè)與P2P網(wǎng)貸的發(fā)展也開(kāi)始逐漸深化。我國(guó)不論是對(duì)融資租賃還是對(duì)于P2P網(wǎng)貸模式的研究都落后于國(guó)外，并且我國(guó)對(duì)于融資租賃P2P模式的研究較少。因此對(duì)于融資租賃P2P模式這一創(chuàng)新形式的研究有利于豐富理論成果。

2.我國(guó)融資租賃現(xiàn)狀

2.1業(yè)務(wù)模式單一

融資租賃的實(shí)質(zhì)就是以先融物的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)融資，我國(guó)融資租賃還存在一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題就是融資租賃的渠道過(guò)于單一，獲取資金的兩種方式是自己擁有的資金或者是銀行借貸，融資租賃的短期銀行信貸占比大約80%以上。又由于融資租賃的資金運(yùn)用具有長(zhǎng)期性，如果短期的信貸資金利用到長(zhǎng)期的設(shè)備中，就會(huì)造成負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的不平衡，使得租賃行業(yè)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.2標(biāo)的行業(yè)集中

金融租賃行業(yè)的目標(biāo)客戶較為集中，過(guò)于追求規(guī)模的簡(jiǎn)單擴(kuò)大，客戶類別集中于大客戶、國(guó)有客戶、行業(yè)龍頭、壟斷經(jīng)營(yíng)行業(yè)等，缺乏對(duì)中小企業(yè)的資金扶持。行業(yè)層面集中于航空、航運(yùn)、大型裝備、工程機(jī)械、醫(yī)療行業(yè)和教育文化等。

2.3人才儲(chǔ)備不足

金融租賃行業(yè)涉及各行各業(yè)，覆蓋廣泛，業(yè)務(wù)相互交叉復(fù)雜。從業(yè)人員在具備一定金融知識(shí)的前提下，還要了解財(cái)務(wù)，法律和產(chǎn)業(yè)方面的知識(shí)。隨著行業(yè)發(fā)展。租賃公司越來(lái)越多，需要的人才培養(yǎng)卻跟不上，急需優(yōu)秀人才，行業(yè)內(nèi)人才水平參差不齊。目前行業(yè)內(nèi)的員工缺乏對(duì)特定租賃物的了解，更沒(méi)有對(duì)特定市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研和長(zhǎng)期的跟蹤研究，難以促進(jìn)業(yè)務(wù)的拓展，極大的制約了行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

3.我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的現(xiàn)狀

我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)從井噴式發(fā)展逐步轉(zhuǎn)入了持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的新階段。在規(guī)模和增長(zhǎng)率方面，經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展我國(guó)的網(wǎng)貸在這兩個(gè)層面上都有了不同程度的上升。從當(dāng)前我國(guó)我得經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)看，我國(guó)得P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)的主要問(wèn)題就是同質(zhì)化日益嚴(yán)重。因此越來(lái)越多的P2P開(kāi)始結(jié)合融資租賃這個(gè)快速發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸來(lái)說(shuō)，如果與融資租賃進(jìn)行結(jié)合，則可以向傳統(tǒng)金融行業(yè)滲透，可以為投資者獲取更多的利益。（余媛，2018）融資租賃可以產(chǎn)生穩(wěn)定的資金現(xiàn)金流，并且具有很小的風(fēng)險(xiǎn)，P2P與融資租賃的結(jié)合可以為我國(guó)經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

4.融資租賃與P2P相結(jié)合的難點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

融資租賃P2P模式是傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)和P2P平臺(tái)結(jié)合的產(chǎn)物，即融資租賃公司在P2P平臺(tái)上發(fā)布借款項(xiàng)目，從投資者處募集資金，收益由投資者和融資租賃公司共享的一種創(chuàng)新融資租賃模式。目前我國(guó)在將融資租賃與P2P相結(jié)合方面仍面臨許多困難，主要原因如下：

4.1行業(yè)監(jiān)管空白導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)

2015年我國(guó)出臺(tái)了一系列政策，加大對(duì)P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管范圍并且增加了監(jiān)管的原則性要求，闡述了P2P信息的重要性，規(guī)定P2P平臺(tái)不能進(jìn)行非法融資，不能提供增信業(yè)務(wù)。但是由于沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)的具體監(jiān)管準(zhǔn)則，P2P融資租賃企業(yè)翟琳（2016）說(shuō)：“具體形態(tài)和模式具有不確定性。與此同時(shí)，融資租賃企業(yè)資金來(lái)源邊界的法律法規(guī)闡述的不夠清晰，融資租賃P2P模式在我國(guó)還處在初期探索階段，一定的法律風(fēng)險(xiǎn)滲透其中。此外，融資租賃合同的合規(guī)性與有效性也是企業(yè)首先需要關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)?！?/p>

4.2融資成本較高導(dǎo)致的違約風(fēng)險(xiǎn)

目前從我國(guó)的融資租賃P2P行業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)看，違約風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題還沒(méi)有得到應(yīng)有的重視。違約風(fēng)險(xiǎn)包括承租人違約及合作融資租賃公司違約等。承租人違約風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于租金不能按時(shí)交付、由于經(jīng)濟(jì)下行壓力導(dǎo)致的小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難或破產(chǎn)等。當(dāng)前我國(guó)融資租賃多數(shù)公司是小型融資公司，應(yīng)對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。

4.3互聯(lián)網(wǎng)安全問(wèn)題

因?yàn)楹芏嗳谫Y租賃公司都會(huì)盡量降低融資的成本，大部分的公司企業(yè)都回選擇成本更低的公共平臺(tái)，因此他們很多的金融方面的個(gè)人信息都會(huì)暴露在公眾的環(huán)境中。由于融資租賃公司沒(méi)有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行專門的防護(hù)，所以融資容易造成很多非正常的風(fēng)險(xiǎn)。

5.對(duì)于我國(guó)未來(lái)融資租賃+P2P模式的發(fā)展建議

5.1規(guī)范融資租賃與P2P合作

劉威巖，宮建華（2016）說(shuō)：“從整個(gè)運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)看，P2P行業(yè)監(jiān)管部門主要防范的風(fēng)險(xiǎn)是自融風(fēng)險(xiǎn)和P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉及融資租賃產(chǎn)品所產(chǎn)生的資金池風(fēng)險(xiǎn)。所以應(yīng)該更加重視P2P平臺(tái)信息中介的地位，應(yīng)該讓銀行管理大部分資金，并且平臺(tái)資金和投資者應(yīng)進(jìn)行分賬處理。首先應(yīng)由銀行出具存管報(bào)告，然后相應(yīng)的審計(jì)機(jī)構(gòu)出示審計(jì)報(bào)告?！?融資租賃P2P模式應(yīng)該劃清行業(yè)發(fā)展的底線，并且要嚴(yán)格遵守這個(gè)底線，讓融資租賃與P2P合作更加規(guī)范與安全。

5.2提高融資對(duì)接的透明度

一個(gè)國(guó)家的快速發(fā)展離不開(kāi)誠(chéng)信，近幾年我國(guó)的征信體制逐步建立起來(lái)，每個(gè)公民都越來(lái)越重視自己的征信。因此我認(rèn)為隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，P2P融資租賃可以借助我國(guó)的征信體制來(lái)讓融資的信息更加的公開(kāi)更加的透明，讓自己的征信體制更加健全，這樣才可以進(jìn)行更好更有效率的融資。

5.3投資者理性投資

前幾年我國(guó)的P2P平臺(tái)很多都被查出了問(wèn)題從而平臺(tái)被迫關(guān)閉，最著名的就是E租寶事件，雖然E租寶事件給我國(guó)的P2P與融資租賃結(jié)合模式帶來(lái)了很多的不利影響。但是換個(gè)角度思考也是對(duì)我國(guó)P2P平臺(tái)的一次啟迪，讓我國(guó)很多在違規(guī)邊緣徘徊的平臺(tái)即使找到了合理的道路。我相信我國(guó)P2P融資租賃的發(fā)展只會(huì)越來(lái)越好。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的中國(guó)，大多數(shù)企業(yè)融資的能力參差不齊，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷也不夠準(zhǔn)確，因此未來(lái)我國(guó)P2P平臺(tái)一定會(huì)是適者生存，“不合適”的平臺(tái)一定會(huì)被關(guān)閉。國(guó)家一定會(huì)出臺(tái)很多政策來(lái)讓投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行更加精確的預(yù)估，讓投資者可以在自己能承受的范圍內(nèi)進(jìn)行更加合理的投資。（姜雪松，2018）

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作者簡(jiǎn)介：王楚楚（1995.10-），女，漢族，江蘇徐州人，單位：上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，2019級(jí)研究生。