現(xiàn)金流量管理對企業(yè)運營的影響研究

王月 呂采霏

摘 要：企業(yè)資金的流動狀況顯示著企業(yè)發(fā)展的“活力”，反映著企業(yè)的運營狀況和發(fā)展前景。而現(xiàn)金流量管理作為企業(yè)財務(wù)管理的重要方面，對企業(yè)的經(jīng)營和效益有著直接性、全局性的影響。本文闡述現(xiàn)金流量管理在企業(yè)中應(yīng)用價值的同時，對現(xiàn)下企業(yè)現(xiàn)金流量管理方面存在的對現(xiàn)金管理的必要性認識不足、認知不明確等問題進行了分析，并提出了提升現(xiàn)金流量管理意識、提高管理水平等策略。希望通過本文對于企業(yè)現(xiàn)金流量管理的影響探究，能夠有助于管理者意識到其價值及重要性，進而規(guī)范和完善現(xiàn)金流量管理，促進企業(yè)的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量管理；財務(wù)管理；企業(yè)運營

中圖分類號：F426.4；F406.7 文獻標識碼：A 文章編號：2095-9052（2020）05-0047-03

作為“企業(yè)之氧”的現(xiàn)金，是企業(yè)生存所不可缺少的基礎(chǔ)物質(zhì)，自始至終支持著企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。對于一家企業(yè)而言，縱使經(jīng)營利潤為正，但若無實際的現(xiàn)金流入，也無法進行長期經(jīng)營，如因資金鏈斷裂而導(dǎo)致曾被稱作“股市第一強莊”的德隆帝國的轟然倒塌；而即使企業(yè)的利潤為負，若擁有好的現(xiàn)金流模式，也未必毫無前途，如后文所舉的亞馬遜公司（Amazon）便是很好的例證。暫時的利潤虧損也許不會對企業(yè)造成致命的傷害，但現(xiàn)金流的斷裂卻足以給企業(yè)致命一擊，這就凸顯了現(xiàn)金流量管理對企業(yè)運營的重要性。

一、現(xiàn)金流量管理概述

（一）現(xiàn)金流量管理的涵義

企業(yè)的“現(xiàn)金”，包括現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金等，具有期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險小的特點[1]?，F(xiàn)金流量是指在收付實現(xiàn)制的會計制度下，一定時期內(nèi)一定經(jīng)濟活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及其總量情況的總稱。現(xiàn)金流量管理則是指管理者基于此開展的一系列全局性的統(tǒng)籌安排與規(guī)劃，是財務(wù)管理的重要組成部分。

（二）現(xiàn)金流量管理的特點

在管理實踐中，企業(yè)現(xiàn)金流量管理的三大主要特征是預(yù)測性、風(fēng)險性和綜合性[2]?，F(xiàn)金流量管理的預(yù)測性體現(xiàn)在企業(yè)對未來現(xiàn)金流向的規(guī)劃管理，這是現(xiàn)金流量管理的控制核心。而一旦出現(xiàn)預(yù)測發(fā)生偏差、管理不規(guī)范等問題，便會帶來管理風(fēng)險，這也就要求企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，要注重多元化、綜合性管理。

二、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)運營中的應(yīng)用價值

（一）完善企業(yè)財務(wù)管理工作

現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財務(wù)管理過程中扮演著重要的角色，具有保障財務(wù)工作進行、強化財務(wù)人員管理意識、完善財務(wù)管理制度等積極作用。數(shù)據(jù)真實、信息可靠的現(xiàn)金流量表是企業(yè)進行財務(wù)分析，反映企業(yè)現(xiàn)金流入、流出情況的有效依據(jù)和輔助工具，據(jù)此可進行企業(yè)的指標分析，從而更加明晰企業(yè)的歷史財務(wù)狀況。在現(xiàn)金管理的過程中，也可以進一步鍛煉財務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)，促進企業(yè)管理規(guī)范化、科學(xué)化、效率化，使之更好地把控財務(wù)偏差，平衡企業(yè)收支，降低財務(wù)成本，為企業(yè)帶來更大的收益。

（二）協(xié)助企業(yè)資金活動進行

現(xiàn)金管理主要圍繞企業(yè)的三大資金活動，即籌資、投資和運營活動進行。它有助于協(xié)助籌資工作進行合理預(yù)算安排；提高資金利用率，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；精確反映經(jīng)營信息，客觀評價企業(yè)盈利狀況。在企業(yè)進行籌資活動時，現(xiàn)金流量管理可以對資金的需求量和流轉(zhuǎn)情況做出合理的預(yù)判，避免盲目籌資，加大對籌集資金時間價值的利用，從而降低綜合資本成本，減少財務(wù)風(fēng)險。利用閑置資金進行正確的投資活動，可以提高資金的使用率，獲得營業(yè)外收益，可靠的資金供應(yīng)和周轉(zhuǎn)則有助于企業(yè)以市場為導(dǎo)向發(fā)展，提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量、降低成本，促進企業(yè)資金的良性流動并提高資金的使用效率[3]。在日常經(jīng)營活動中，通過現(xiàn)金狀況分析有利于管理者結(jié)合凈利潤等指標對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行更加客觀與準確的分析，判斷企業(yè)的盈利狀況與行業(yè)競爭力，進行市場定位，增大產(chǎn)品的利潤空間。

（三）增強企業(yè)風(fēng)險防范能力

通過現(xiàn)金流量管理，可以增強企業(yè)對風(fēng)險的預(yù)測和評估能力，對資金進行更加合理的掌控，采取相應(yīng)防范措施，降低企業(yè)整體的財務(wù)風(fēng)險。因為以收付實現(xiàn)制為核算制度的現(xiàn)金流量指標更具真實性和客觀性，所以良好的現(xiàn)金流量管理為企業(yè)帶來良好的現(xiàn)金流動狀態(tài)，使企業(yè)的投資者和債權(quán)人對企業(yè)更具信心，也使客戶對企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)更加信任，間接助力了企業(yè)風(fēng)險防范能力的增強。

由杰夫·貝佐斯（Jeff Bezos）創(chuàng)立的亞馬遜公司已經(jīng)在“成”與“敗”的爭議中成功從一家“網(wǎng)絡(luò)書店”搖身一變，成長為全球商品品種最多的網(wǎng)上零售商。富有現(xiàn)金卻缺少利潤的亞馬遜在華爾街分析人中引起了支持與反對的兩種聲音，將亞馬遜公司自2000年至2018年凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額對比分析。從數(shù)據(jù)分析來看，亞馬遜的成長歷程中，往往呈現(xiàn)出“現(xiàn)金有余而利潤不足”的狀態(tài)，這也是它飽受爭議的一大原因。然而即使亞馬遜公司凈利潤極少，甚至偶有負值，但其強大的現(xiàn)金管理卻有效彌補了利潤不足的缺陷，使其投資者保持對亞馬遜公司的信心，其股票總體而言持續(xù)走高，從1997年5月15日股票上市，每股18美元的價格，一路成長，至2019年12月31日，股價為1 847.84美元，亞馬遜公司已經(jīng)從一粒種子搖身而變，長成了一片森林。另外，亞馬遜公司的高資產(chǎn)負債率和客戶忠誠度也充分展現(xiàn)了債務(wù)人和顧客的信任，其產(chǎn)品越來越豐富，公司不斷壯大，前景被越來越多的人看好。由此可見，在現(xiàn)金為王的時代，現(xiàn)金管理所帶來的良好現(xiàn)金狀況除了有助于抵御虧損、防止資金鏈斷裂等風(fēng)險之外，其產(chǎn)生的外界信任也對企業(yè)增強風(fēng)險防范能力起到了積極作用。

（四）服務(wù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略

現(xiàn)金流量管理除了能使企業(yè)維持收支平衡，實現(xiàn)穩(wěn)定運營外，還能服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展?，F(xiàn)金流管理能夠幫助企業(yè)分析戰(zhàn)略目標與實際生產(chǎn)經(jīng)營情況之間的差異，進而使管理者及時發(fā)現(xiàn)問題，找出有效解決措施[4]。現(xiàn)金管理和現(xiàn)金流量規(guī)劃有助于企業(yè)更好地協(xié)調(diào)短期利潤與長期經(jīng)營的平衡關(guān)系，從而為企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃提供參考，以企業(yè)戰(zhàn)略目標為核心制定適合企業(yè)的發(fā)展路線，助力企業(yè)的長期發(fā)展。

三、現(xiàn)金流量管理應(yīng)用中存在的主要問題

通過上文分析可以看出，現(xiàn)金流量管理對企業(yè)運營至關(guān)重要，關(guān)系到財務(wù)體系的健全和企業(yè)的正常經(jīng)營運作。良好的現(xiàn)金流量管理體系能助力企業(yè)的長遠發(fā)展，增強企業(yè)的核心競爭力；相反無論是德隆集團的坍塌，巨人大廈的爛尾，還是貝爾斯登公司的破產(chǎn)，國內(nèi)外因現(xiàn)金流量管理不善而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營失敗、上市公司退市的案例不勝枚舉。

（一）對現(xiàn)金管理的必要性認識不足

資金流動是企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營的必要保障和基礎(chǔ)條件，但不少企業(yè)卻只顧盯著利潤和收益，忽視了現(xiàn)金流量的管理，沒有真正認識到它對企業(yè)財務(wù)工作的必要性，對加強現(xiàn)金管理的意識嚴重不足，從而導(dǎo)致資金閑置、現(xiàn)金利用率不足、對現(xiàn)金流的控制程度不夠等現(xiàn)象。工作人員未從根本上加強現(xiàn)金管理意識，進而導(dǎo)致現(xiàn)金管理能力不足，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困境不斷產(chǎn)生，抑制了企業(yè)資金的利用效率。

（二）對現(xiàn)金管理的認知不明確

對現(xiàn)金管理的認知不明是部分企業(yè)，尤其是多數(shù)中小型企業(yè)普遍存在的問題。例如，企業(yè)管理人員整體素養(yǎng)較低，對現(xiàn)金流的認識模糊：對現(xiàn)金流的分類、流通渠道等問題不清不楚[5]。對現(xiàn)金流認知不足，自然對其管理認知也不明確。企業(yè)管理人員，尤其是財務(wù)管理人員的認知缺失、混亂導(dǎo)致了其現(xiàn)金管理能力的缺陷，進而造成企業(yè)現(xiàn)金流入、流出紊亂、運營資金不足等問題，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)損失。

（三）財務(wù)管理制度尚不完善

雖然市場環(huán)境下公司經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好，但是某些企業(yè)的管理機構(gòu)和財務(wù)制度尚不夠完善。企業(yè)仍存在缺乏預(yù)警機制和風(fēng)險管控，管理過程控制薄弱，沒有全面健全現(xiàn)金流量管理制度等系統(tǒng)缺陷[6]。我國尚未形成完善的外部金融環(huán)境，而大多企業(yè)的內(nèi)部管理也缺乏完善的財務(wù)管理監(jiān)督機制，沒有專門監(jiān)督人員，甚至存在財務(wù)貪污等情況，管理不夠科學(xué)，阻礙了現(xiàn)金管理效益的發(fā)揮。

四、現(xiàn)金流量管理的提升策略及措施

（一）提升現(xiàn)金流量管理意識

提升現(xiàn)金管理意識要求企業(yè)管理層要首先認識到現(xiàn)金流量管理的重要性，從而影響和帶動基層工作人員的現(xiàn)金管理意識提升。企業(yè)還應(yīng)積極鼓勵財務(wù)管理人員參與各種員工培訓(xùn)，使其認識到現(xiàn)金流量的重要作用，做到在進行現(xiàn)金管理時充分考慮企業(yè)各方面的因素，將現(xiàn)金流量管理與利潤管理等放在同等重要的位置[7]。財務(wù)管理人員需要緊隨時代發(fā)展潮流，創(chuàng)新財務(wù)管理理念，增強財務(wù)管理意識。

（二）提高現(xiàn)金流量管理水平

提高管理人員的現(xiàn)金管理水平是提高現(xiàn)金管理質(zhì)量的直接方法?，F(xiàn)金流量管理的能力體現(xiàn)在企業(yè)籌資、經(jīng)營、投資和其他非經(jīng)常性活動的方方面面。財務(wù)人員應(yīng)不斷提升自身的管理能力和專業(yè)素養(yǎng)，根據(jù)活動性質(zhì)的不同，分別加強對籌資性、經(jīng)營性和投資性資金的管理和利用；結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和自身需求確定最佳的現(xiàn)金存儲量，處理好收益和資金流動的關(guān)系，規(guī)避投資風(fēng)險，保證現(xiàn)金流的穩(wěn)定性并獲得較高的投資回報率，充分發(fā)揮現(xiàn)金流的作用；結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特征、財務(wù)需求等進行靈活管理，極力發(fā)揮企業(yè)貨幣的時間價值，規(guī)范管理過程，將現(xiàn)金管理與成本降低、風(fēng)險防控、利潤獲得等方面聯(lián)系起來，使企業(yè)達到效益最大化。

（三）完善現(xiàn)金流量管理制度

除了意識和能力的提升之外，好的財務(wù)管理制度也是規(guī)范現(xiàn)金管理的必要條件。企業(yè)要建立明確的現(xiàn)金管理制度，并加強核算、監(jiān)督、風(fēng)險防范等相關(guān)制度的建立和完善，促進現(xiàn)金業(yè)務(wù)處理的規(guī)范化、制度化，實現(xiàn)資金的集中管理、統(tǒng)一管理、規(guī)范管理。企業(yè)應(yīng)加強對現(xiàn)金管理制度的監(jiān)督，減少資金管理不善、周轉(zhuǎn)速度慢、利用效率低下等問題的發(fā)生。

五、結(jié)語

現(xiàn)金流量管理是企業(yè)進行財務(wù)管理的重要手段，涉及企業(yè)的籌資、投資和運營等各方面，直接關(guān)系到企業(yè)的整體運營狀況和發(fā)展前景，是企業(yè)運營的重要組成部分。無論是巴菲特對自由現(xiàn)金理論的看重還是杰夫·貝佐斯等企業(yè)家對現(xiàn)金流的青睞，都無疑顯示著現(xiàn)金流量管理在企業(yè)管理中不可忽視的價值和重要性。雖然當前我國企業(yè)的現(xiàn)金流量管理還存在意識、能力、制度等方面的問題，但激烈的市場競爭對企業(yè)提出了越來越高的要求，企業(yè)的現(xiàn)金流量管理能力定會不斷增強。在現(xiàn)金為王的趨勢下，企業(yè)在追求利潤的同時，要提高現(xiàn)金管理意識，完善現(xiàn)金管理制度，加強現(xiàn)金管理的執(zhí)行和監(jiān)督力度，從而增強現(xiàn)金流動速率，降低財務(wù)風(fēng)險，進一步提高資源的利用效率，推進利潤增長，推動企業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。

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（責(zé)任編輯：林麗華）