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    當前家庭資產(chǎn)的優(yōu)化配置問題研究

    2020-09-10 09:06:08劉琴心?黃晴?劉藝
    看世界·學術(shù)下半月 2020年7期
    關(guān)鍵詞:資產(chǎn)配置優(yōu)化對策

    劉琴心?黃晴?劉藝

    摘要:家庭資產(chǎn)的有效配置能使家庭獲得財富增值、財務安全和自由,合理的家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)不僅有利于提高家庭生活品質(zhì),還有利于降低社會融資成本。但我國金融市場的發(fā)展起步較晚,發(fā)展環(huán)境相對封閉,早期家庭金融服務主要只針對部分富裕的家庭,隨著我國家庭收入水平的提高、家庭理財意識的強化,“家庭資產(chǎn)如何高效配置”這一問題越來越值得關(guān)注,家庭金融學也逐漸成為一個獨立的研究方向。

    關(guān)鍵詞:家庭資產(chǎn);資產(chǎn)配置;優(yōu)化對策

    一、研究背景及目的

    (一)研究背景

    中國改革開放后的三十年來,國民經(jīng)濟高速發(fā)展,人民生活水平得到顯著提高,從一開始物質(zhì)資料生產(chǎn)無法滿足人們?nèi)找嬖鲩L的生活需求到現(xiàn)在已經(jīng)逐漸步入產(chǎn)品過剩階段,許多家庭出現(xiàn)了資產(chǎn)剩余的情況。對剩余資產(chǎn)的合理配置可以促進家庭財富的保值增值,但由于受到中國長期社會環(huán)境和自給自足小農(nóng)經(jīng)濟的影響,在中國家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中,現(xiàn)金、儲蓄存款等非風險性投資比重較大,甚至超過80%,而風險資產(chǎn)如基金、股票、保險等金融產(chǎn)品的投資比重較小,這種過于保守的投資結(jié)構(gòu)制約著家庭財富的增值。本文通過深入分析中國家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)狀,從而為中國家庭資產(chǎn)的優(yōu)化配置提出建議。

    (二)研究目的

    本文以中國家庭的資產(chǎn)配置問題為研究對象,對中國家庭資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀進行分析,嘗試解決以下三個問題:

    1.我國當前家庭資產(chǎn)配置的特點是什么?

    2.我國家庭資產(chǎn)現(xiàn)存的問題及形成原因是什么?

    3.如何提高我國家庭資產(chǎn)配置的效率?

    二、我國家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)存的問題及原因

    (一)中低資產(chǎn)家庭資產(chǎn)少,配置效率低

    隨著我國改革開放之后經(jīng)濟的快速發(fā)展,家庭整體收入水平上升的同時也導致財富兩極分化嚴重,中國逐漸成為典型的啞鈴型社會結(jié)構(gòu),富人和窮人數(shù)量多,中間階層數(shù)量少,且擁有資產(chǎn)少。我國金融市場發(fā)展起步晚,市場化程度低,當前市面上可以選擇的投資產(chǎn)品種類單一,通常中低資產(chǎn)家庭會將大部分剩余資金投資于房地產(chǎn),少部分投資于股票。然而房地產(chǎn)投資周期長,流動性不如金融工具,收益率低;在股票投資方面,由于中低資產(chǎn)家庭的成員文化程度不高,沒有經(jīng)過專業(yè)的金融培訓,缺乏相關(guān)金融知識,大多數(shù)中低資產(chǎn)家庭成員缺少專業(yè)是投資指導,缺乏獨立的分析能力和市場研究,盲目跟風入市,造成虧損,導致整體家庭資產(chǎn)配置效率低下【1】。

    另一方面,受傳統(tǒng)小農(nóng)經(jīng)濟和按勞分配制度的影響,中國傳統(tǒng)家庭更加注重勞動性收入,對資產(chǎn)性收入不夠重視,對金融投資工具的運用較為保守,更加偏好將多余資金投資于房屋等固定資產(chǎn)和現(xiàn)金儲蓄這類低風險的資產(chǎn)保值方式,對多余資產(chǎn)的增值需求較低。綜合上述原因就造成了我國中低資產(chǎn)家庭對固定資產(chǎn)和低效率資產(chǎn)的錯誤配置,導致整體中低資產(chǎn)家庭資產(chǎn)配置效率低下。

    (二)投資意識弱,儲蓄意識強

    我國家庭居民普遍為穩(wěn)健的投資者,能夠接受超過50%的風險的人數(shù)剛達10%,剩余90%的家庭則是把資產(chǎn)主要放在了10%和30%左右的風險承受度上。從儲蓄規(guī)???,全國33.6%的家庭新增儲蓄占家庭收入的比重低于10%,31.79%的家庭新增儲蓄占收入的比重在10%和20%之間,城市家庭的儲蓄能力要強于農(nóng)村家庭。在我國家庭資產(chǎn)配置中,不論是有房還是沒有房屋的家庭,均以房地產(chǎn)為首選。綜合上述可以看出,我國家庭目前資產(chǎn)配置中一個明顯的問題就是投資意識弱、儲蓄意識強,投資收益低。

    (三)忽視保障型資產(chǎn)的配置

    據(jù)權(quán)威調(diào)查顯,大多數(shù)中國家庭資產(chǎn)配置的主要目標是希望資產(chǎn)安全的保值增值,以應付突發(fā)事件及醫(yī)療支出為養(yǎng)老和子女教育做準備,然而中國家庭現(xiàn)在的資產(chǎn)配置方式中存在的最大問題就是忽視了保障型資產(chǎn)的配置。家庭現(xiàn)有資產(chǎn)形式不足以提供堅實的家庭保障,具體來看是銀行存款穩(wěn)定但利息增長率趕不上通貨膨脹率,貶值風險大,房產(chǎn)流動性差不易變現(xiàn),而股票屬高風險資產(chǎn),這樣的資產(chǎn)配置方式安全性低,而家庭面臨的疾病、意外事故等帶來的風險是無處不在的,癌癥等重大疾病所需的費用日漸高昂,這對千萬資產(chǎn)以上的高凈值家庭影響不大,但對于我國大多數(shù)的中產(chǎn)家庭來說,甚至需要變賣房產(chǎn)車輛導致生活質(zhì)量降低。忽視保障型資產(chǎn),如保險等的配置,家庭資產(chǎn)只是空中樓閣,無法實現(xiàn)資產(chǎn)配置的目標,合理的資產(chǎn)配置需要保險來提供堅實的保障,保險與其他資產(chǎn)相配合才能實現(xiàn)資產(chǎn)配置的目標。

    三、從我國家庭成員角度

    (一)提高資產(chǎn)配置意識,轉(zhuǎn)變風險態(tài)度

    我國家庭居民多為保守型投資者,一直有著“存款為王”的理財理念,風險態(tài)度大多也為風險厭惡型,大多數(shù)資金都投資于房產(chǎn)或儲蓄,收益性低且流動性差,只有少部分資金投資于股票、基金,整體資產(chǎn)配置效率低下。應不斷提高資產(chǎn)配置意識,轉(zhuǎn)變風險態(tài)度,適當提高風險資產(chǎn)在家庭投資組合中的比例,優(yōu)化投資組合。

    (二)重視家庭成員健康風險,增加保障型資產(chǎn)配置

    家庭成員都面臨著重大疾病風險,當重大疾病發(fā)生時,家庭只能動用家庭資產(chǎn)支付醫(yī)療費用。在家庭成員進行資產(chǎn)配置時應考慮成員的健康狀況,健康狀況越好的居民可以持有更多的金融資產(chǎn)和風險資產(chǎn),相反,則應適當減少風險資產(chǎn)的持有比重,增加保障型資產(chǎn)比重,為有經(jīng)濟收入的主要家庭成員、小孩和老人購買重疾險、子女教育金、養(yǎng)老保險等,以為家庭成員的未來風險提供保障。

    四、從專業(yè)機構(gòu)角度

    (一)創(chuàng)新金融工具,滿足家庭投資需要

    我國的金融市場化發(fā)展程度低,發(fā)展時間短,居民可以選擇的投資產(chǎn)品種類較為單一,市面上可供居民選擇的投資理財產(chǎn)品有限,專業(yè)金融機構(gòu)應堅持創(chuàng)新,設(shè)計創(chuàng)新型金融工具,滿足家庭投資的需要。

    (二)強化自身專業(yè)能力,提高服務水平

    我國金融市場起步晚、發(fā)展時間短,金融機構(gòu)的服務能力與國外金融機構(gòu)還有所差距,國內(nèi)部分不法金融機構(gòu)的違法行為使得我國金融機構(gòu)的形象受損,國民對其投資收益能力有所質(zhì)疑,甚至認為投資理財都是詐騙行為或者理財收益達不到預期水平,因此我國金融金融機構(gòu)應不斷強化自身專業(yè)能力,提高服務水平。

    五、從政府政策角度

    (一)平穩(wěn)經(jīng)濟發(fā)展,促進家庭收入水平提高

    優(yōu)化我國家庭資產(chǎn)的合理配置,最重要的就是要保證我國國民經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展,完善分配制度和工資增長機制,降低失業(yè)率,提高人均收入,以確保每個家庭都能在保證日常開支之后仍有多余資產(chǎn)可以進行理財投資。

    (二)規(guī)范金融機構(gòu)管理體制

    政府應明確國家政府在家庭金融資產(chǎn)配置中的主體地位,發(fā)揮政府職能和宏觀調(diào)控的作用。政府應出臺相應的法律法規(guī)規(guī)范金融市場交易行為,保護家庭投資者的利益。降低政府企業(yè)的杠桿,放寬家庭投資使用杠桿的限制,促進家庭資產(chǎn)的借貸比例,提高資產(chǎn)配置效率。

    六、結(jié)論

    (一)中國家庭資產(chǎn)的問題主要體現(xiàn)在:金融資產(chǎn)配置比例處于較低水平,并且在近幾年金融市場不穩(wěn)定的大背景下,金融資產(chǎn)的比例還有下降趨勢;金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)不合理,配置效率低下,儲蓄存款占據(jù)家庭資產(chǎn)的主導地位,其次是高風險股票,整個家庭金融資產(chǎn)組合的風險分布兩級分化嚴重。

    (二)家庭金融教育應做到因“地”、因“特”,因“態(tài)”施教。根據(jù)不同家庭的地區(qū)性差異并結(jié)合自身家庭特質(zhì)來設(shè)計家庭資產(chǎn)配置方案,尤其是應加強對家庭風險態(tài)度的轉(zhuǎn)變,對金融相關(guān)資產(chǎn)進行引導。

    參考文獻:

    [1]楊靖.中國城市居民家庭資產(chǎn)配置研究.陜西科技大學碩士論文,2015.

    [2]博迪、莫頓.《金融學》,伊志宏譯,中國人民大學出版社,2000年.

    [3]曼昆.《經(jīng)濟學原理》,三聯(lián)書店/北京大學出版社,2002年.

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