網(wǎng)貸模式助解小微企業(yè)融資困境問題研究

林大元

摘要：近年來，政策的鼓勵，網(wǎng)絡的普遍化以及移動支付的普及，大數(shù)據(jù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融孕育而生并不斷發(fā)展，網(wǎng)貸P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種模式，以其貸款發(fā)放效率高，成本相對低以及覆蓋率高的特點，幫助小微企業(yè)獲得融資。本文的研究中就增強網(wǎng)貸模式對解決小微企業(yè)融資困境作用提出了建議，企業(yè)與平臺自身規(guī)范管理，政府部門加強監(jiān)管網(wǎng)貸平臺，行業(yè)需發(fā)揮其自律作用。

關鍵詞：網(wǎng)貸;P2P;小微企業(yè);融資困境

1.我國網(wǎng)貸模式下的小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

網(wǎng)貸是一種新興的金融模式，其運作流程是借款人在網(wǎng)貸平臺上提交借款申請，平臺審核標的并對借款人信用進行評級并發(fā)布借款信息，借貸雙方撮合協(xié)商，成功后簽訂借款協(xié)議，借貸本息則通過存管銀行進行交易，借款人還需向平臺支付管理費。準入門檻低、融資效率高的網(wǎng)絡貸款連接了借貸雙方，精準對接了每個用戶個體的借款需求和投資需求。

我國的小微企業(yè)正處于快速發(fā)展階段，需要龐大的資金支持，但我國傳統(tǒng)金融機構未能切實有效地解決小微企業(yè)融資難問題，而民間借貸因為缺乏有效的監(jiān)管處于灰色地帶，小微企業(yè)迫切需要一種新的融資模式來滿足資金需求。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的飛速發(fā)展，一種不同于商業(yè)銀行間接融資以及發(fā)行股票債券直接融資模式的網(wǎng)貸模式產(chǎn)生了?；诮鹑诳傻眯砸暯?，網(wǎng)貸對于小微企業(yè)融資約束的緩解作用體現(xiàn)在小微企業(yè)獲得金融貸款的渠道增多，獲得金融貸款的量增多。

另一方面，小微企業(yè)無法充分獲得外部融資的一原因是信息不對稱，商業(yè)銀行為防范由于信息不對稱帶來的道德風險一般對小微企業(yè)拒貸。基于信息不對稱視角，網(wǎng)貸對于小微企業(yè)融資約束的緩解作用體現(xiàn)網(wǎng)貸利用網(wǎng)絡大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢打破借貸雙方信息不對稱的格局。

目前，大數(shù)據(jù)在信用征信方面主要包括網(wǎng)絡購物、基本信息和社交群體三個方面。大數(shù)據(jù)緩解信息不對稱主要體現(xiàn)在貸前審查和貸后監(jiān)測管理方面。P2P模式在一定程度上能拋開抵押進行貸款，主要通過信用完成借貸交易，通過對網(wǎng)上認證和網(wǎng)絡信息的搜查，接入第三方平臺收集借款人進行貸款核查的有效數(shù)據(jù)，最后依靠計算機算法分析借款者的個人資料，給借款人做出全面的評分并撮合交易。信用信息大數(shù)據(jù)使得平臺較為全面的了解借款人信息，這減少了貸款風險。貸后的話，存管銀行及時跟蹤資金的流向并將企業(yè)在線記錄進行反饋，平臺判斷是否與貸款用途匹配，及時把握企業(yè)的資金流向與異常情況，大限度地降低由于信息不對稱給貸款人貸來的損失。

2.當今社我國小微企業(yè)運用P2P融資存在的問題

2.1綜合交易成本較高

綜上所述，P2P為緩解小微企業(yè)的資金壓力提供了渠道，極大程度地降低了融資的時間成本，但相對于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行它的綜合交易成本較高。綜合交易成本分為顯性交易成本和隱形交易成本。

顯性交易成本分為利息及其他風險溢價和服務成本。2019年央行公布的貸款基準利率短期（一年以內）的是4.35%，中長期（1-5年）的是4.75%，但規(guī)定商業(yè)銀行貸款利率不設上限，對此筆者選取了三家代表性銀行的信用貸款利率做參考。中國建設銀行（國有獨資商業(yè)銀行）中的快e貸的利率在6.3%-9%;交通銀行（股份制商業(yè)銀行）中的民易貸利率12%;珠海華潤銀行（城市合作銀行）中的業(yè)主貸利率在14%-17%，通常上述的利率計算出來的金額就是借款人的顯性交易成本。而2019年中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)平均名義年利率約11%，但還需向平臺支付信息費、管理費、撮合費中介費、保險費等費用，每個平臺的管理費不一，通常在4%-10%之間，所以網(wǎng)貸的平均交易成本約為15%-21%，高于商業(yè)銀行的同類型信用貸款。

隱性成本包括時間成本與風險成本，部分網(wǎng)貸機構的借款利率過高，小微企業(yè)主在急需用錢的情況下仍選擇利率過高的網(wǎng)貸產(chǎn)品，在增加了顯性成本的同時加劇了小微企業(yè)償還貸款的壓力，不僅壓縮企業(yè)的盈利水平還有可能因為高額的財務費用使得企業(yè)資金周轉不靈，再次陷入融資困境。

2.2平臺風險突出

網(wǎng)貸平臺在運營時面臨著借款人的信用風險以外，同時也應對著平臺的法律風險、道德風險以及投資者的融資風險。

2.2.1平臺法律風險

平臺的法律風險主要體現(xiàn)在非法集資的風險。經(jīng)偵介入網(wǎng)貸問題平臺絕大多數(shù)是因為該平臺出現(xiàn)非法集資的違法事件，“跑路”的意思指P2P融資平臺管理者起了貪念想把非法集資的錢占為己有而不得不進行跑路。跑路和經(jīng)偵介入占比高達55%，充分表明了法律風險在網(wǎng)貸平臺這一主體中是高發(fā)風險，網(wǎng)貸平臺并未重視法律風險，平臺管理缺乏對平臺資金的監(jiān)管，淡忘法律風險的教育。

2.2.2平臺的道德風險

P2P平臺的道德風險的關系主體是平臺與投資者。一是平臺初期為了占取市場份額打響知名度，一般采取高回報率吸引投資者，而當借款客戶無法及時償還貸款時就出現(xiàn)了延期兌付的問題。二是平臺混淆自身定位，向投資者標榜信息中介實質上從事著信用中介、發(fā)放貸款的行為，一旦在管理上出現(xiàn)投資者投資金額與自有資金合盤的現(xiàn)象，挪用投資者的資金進行貸款造成投資者提現(xiàn)困難。2019年出現(xiàn)延期兌付的問題平臺數(shù)量是178個，占比6.08%，出現(xiàn)提現(xiàn)困難的平臺數(shù)量是984個，占比34%，由道德風險引發(fā)的問題事件合計占比高達40.08%，這說明了不僅法律風險在網(wǎng)貸平臺中屬于高發(fā)風險，道德風險亦不容忽視，雖然道德風險只是雙方的誠信約束，但是一方不履行誠信的義務就很容易引起法律糾紛，在平臺進行風險管理時，道德風險不能僅僅歸類于道德層面，更應落實到頂部到基層的管理中。

2.2.3投資者的融資風險

投資者的融資風險主要指因為網(wǎng)貸平臺并未對投資者的資金來源進行嚴格的監(jiān)控，只要有資金便可以在平臺投標，容易為非法分子洗錢提供捷徑，而一旦投資者的資金涉嫌洗錢風險，小微企業(yè)所得到的融資得中斷或迅速返回，容易截斷小微企業(yè)的資金流由此再次陷入融資困境。

3.增強網(wǎng)貸模式對解決小微企業(yè)融資困境作用的建議

3.1進一步加強小微企業(yè)自身的建設

小微企業(yè)得加強企業(yè)管理建設，擯棄粗放式、松散式的額管理方式，改變長期注重業(yè)務大于注重管理的思維。加強企業(yè)文化建設，加強員工對企業(yè)的歸屬感，降低人才流失率，只有這樣，才能有利于企業(yè)的長期發(fā)展。

提高企業(yè)的信息披露的透明度和規(guī)范程度，減少由于信息不對稱使得貸款被拒率與財務費用的增加，財務人員充分解讀政府政策，了解金融市場的產(chǎn)品，比較各金融產(chǎn)品的準入條件以及貸款綜合成本，選擇最優(yōu)融資決策。

3.2進一步加強網(wǎng)貸平臺自身的建設

網(wǎng)貸平臺應依法經(jīng)營，抵制套路貸等違法行為;合規(guī)管理，與第三方資金監(jiān)管平臺密切合作，保障資金安全;積極改變單一業(yè)務運營，積極轉化轉化為多業(yè)務發(fā)展，如基金代銷，保險代銷和助貸業(yè)務，提高平臺的風險抗擊能力。最后積極接軌中國人民銀行征信中心和加強平臺間的合作，利用大數(shù)據(jù)核查借款人的資產(chǎn)負債情況，做好借款人畫像，在貸款前端做好風險稽查，做好風險管理。

3.3政府部門應完善立法加強監(jiān)督與引導

P2P本質上是一種民間金融的網(wǎng)絡化，在參照我國民間借貸相關法律法規(guī)后結合其自身的特點，立法規(guī)范借貸雙方的權利和義務以及發(fā)生爭議時的法律約束。對網(wǎng)貸平臺進行強有力的監(jiān)管，不合規(guī)平臺及時合理清退一定程度上能抑制小微企業(yè)的盲目融資，規(guī)避由于高額的財務費用導致的還款能力缺失從而提高其的融資效率。政府應引導社會資本進入小微企業(yè)，充分發(fā)揮新三板市場等直接融資市場在企業(yè)融資中的作用并且加大對小微企業(yè)的扶持力度。此外，需要進一步建立健全小微企業(yè)信用體系，逐步完善征信體系。

3.4發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會行業(yè)自律作用

互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會應明確自身職責，通過自律管理和會員服務，更好地規(guī)范從業(yè)機構市場行為，推動P2P金融模式的健康發(fā)展。自律管理包括：制定并組織會員簽訂與履行行業(yè)自律公約、制定行業(yè)標準規(guī)范收益率的計算、對從業(yè)人員的準入和再教育。向會員提供的服務應有，組織會員間的信息交流，共享借款人信息平臺，幫助成員在貸前做好風險稽查，建立借款人多重貸款防范機制，更好地發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融特有的“分享、互助、合作、共享”的精神，真正助力于實體經(jīng)濟的發(fā)展。通過在行業(yè)內構建起具有相互監(jiān)督，相互促進的行業(yè)自律管理，能夠真正地擴展互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展，為小微企業(yè)提供良好的融資支持。

參考文獻：

[1]王興娟.小微企業(yè)融資背景、困境及對策[J].學術交流，2012（07）：118-121.

[2]王穎怡.基于P2P網(wǎng)貸平臺的中小企業(yè)融資問題研究[J].中國商論，2019（18）：41-43.