金融錯(cuò)配下的小微企業(yè)融資困境及對(duì)策

扎西

摘要：在當(dāng)前國(guó)有金融部門與民營(yíng)金融部門三權(quán)分立、大個(gè)體銀行與小個(gè)體企業(yè)之間信貸資源結(jié)構(gòu)錯(cuò)配大的條件下，依靠改革現(xiàn)有的銀企合作關(guān)系機(jī)制來(lái)徹底破解小微個(gè)體企業(yè)信貸融資上的難題長(zhǎng)期以來(lái)不見實(shí)效。處理民間企業(yè)借貸雖然在一定程度上有效處理民營(yíng)借貸部門民間融資上的困難問題，但是處理民間企業(yè)借貸確實(shí)可能是小微個(gè)體企業(yè)民間融資市場(chǎng)環(huán)境日益惡化的主要形成原因。為了更好地有效處理當(dāng)前的融資問題，需要積極促使小微銀行企業(yè)和大規(guī)模銀行企業(yè)兩者之間共同建立和處理完善“拉郎配”融資模式的企業(yè)融資錯(cuò)配，為了解融資誤區(qū)，進(jìn)一步積極地探討采用和探索深化企業(yè)開放性融資管制。

關(guān)鍵詞：金融錯(cuò)配;小微企業(yè);融資困境

一、金融錯(cuò)配下的小微企業(yè)融資陷阱

（一）銀行職能與小微企業(yè)融資需求之間的錯(cuò)配

銀行承擔(dān)的國(guó)家基本金融監(jiān)管職能與小微個(gè)體企業(yè)的社會(huì)融資服務(wù)需求很不對(duì)稱。當(dāng)小微實(shí)體企業(yè)陷入舉債融資艱難困局時(shí)，政府以一種行政命令式的方式明確要求商業(yè)銀行積極支持小微實(shí)體企業(yè)舉債融資，實(shí)際上就將小微實(shí)體企業(yè)面臨融資風(fēng)險(xiǎn)置于與商業(yè)銀行“拉朗配”式的資本錯(cuò)配融資關(guān)系當(dāng)中。國(guó)資商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)形成與民營(yíng)國(guó)有企業(yè)相適應(yīng)的國(guó)有融資服務(wù)機(jī)制，其現(xiàn)有融資服務(wù)職能與小微個(gè)體企業(yè)現(xiàn)有融資職能需求之間形成天然的不對(duì)稱。

（二）銀行融資評(píng)估尺度與小微企業(yè)特征之間的錯(cuò)配

小微小額金融服務(wù)企業(yè)的輕微小額融資金融服務(wù)產(chǎn)品支持之所以現(xiàn)在能夠發(fā)展成為一大技術(shù)難題，與我國(guó)商業(yè)投資銀行所制定選取標(biāo)準(zhǔn)采用的小額企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告申報(bào)的全信息、融資服務(wù)產(chǎn)品的全抵押、風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)的全覆蓋等標(biāo)準(zhǔn)作為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要業(yè)務(wù)尺度化的標(biāo)準(zhǔn)存在有關(guān)，與小而多且不對(duì)稱具有廣泛小額企業(yè)融資產(chǎn)品服務(wù)支持需求的小微小額金融服務(wù)企業(yè)及其主體經(jīng)濟(jì)地位、特征及小額融資服務(wù)需求極其不對(duì)稱因素存在有關(guān)。

（三）銀行融資流程與小微企業(yè)融資效率之間的錯(cuò)配

小微企業(yè)個(gè)體私營(yíng)企業(yè)小額貸款資金申請(qǐng)條件小額貸款的三個(gè)主要用途之一也就是快速輕松申請(qǐng)使用小額資金，貸款人的使用特征主要表現(xiàn)是貸款資金使用需求急、周期短、額度，小微企業(yè)融資的小額貸款類項(xiàng)目的主要目標(biāo)是快速輕松申請(qǐng)獲得快速流動(dòng)使用資金，而國(guó)資商業(yè)銀行貸款需要深入考慮小額貸款使用因素，這使得貸款的成本難以控制。由此各種因素產(chǎn)生導(dǎo)致的大量小額貸款申請(qǐng)程序繁雜，申請(qǐng)貸款手續(xù)與小微企業(yè)個(gè)體私營(yíng)企業(yè)的貸款申請(qǐng)小額貸款時(shí)的資金使用需求完全相左。

二、小微企業(yè)融資遇到的問題

（一）小微企業(yè)融資成本畸高

企業(yè)向金融銀行貸款很少能短期拿到銀行評(píng)估價(jià)30-80%的短期貸款，且部分以銀行承兌匯票貸款形式長(zhǎng)期開出，企業(yè)用于應(yīng)急資金周轉(zhuǎn)的“過(guò)橋”短期資金使用需長(zhǎng)期付出高額的使用成本。小微信貸企業(yè)從P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等方式獲得小額融資，其平均相對(duì)借款人的利率要接近20%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)要高于金融資金真實(shí)的使用價(jià)格以及成本。

（二）小微企業(yè)融資渠道狹窄

銀行中小企業(yè)信托抵押資產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)信托中介機(jī)構(gòu)內(nèi)的借貸融資中介服務(wù)手續(xù)繁瑣、周期相對(duì)較長(zhǎng)，金融理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)供給量和金融服務(wù)發(fā)展速度根本跟不上，工業(yè)中小企業(yè)抵押信貸業(yè)務(wù)獲得商業(yè)銀行正式授信取得企業(yè)經(jīng)營(yíng)資格后的服務(wù)比重低;中小企業(yè)融資上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)和再融資等目前金融業(yè)務(wù)模式只能主要提供服務(wù)于一些小眾企業(yè)，個(gè)體私營(yíng)企業(yè)，新三板、股票上交所等金融中心資本市場(chǎng)融資交投不活躍，尚未真正充分實(shí)現(xiàn)短期融資盤活市場(chǎng)現(xiàn)有金融資產(chǎn)、發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期投資價(jià)值等投融資業(yè)務(wù)功能，新三板中小企業(yè)的借貸融資業(yè)務(wù)綜合稅負(fù)高達(dá)138%。

（三）小微企業(yè)融資門檻過(guò)高

小微個(gè)體企業(yè)金融信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品額度限制貸款條件種類較多，個(gè)性化、差異化金融信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類較少，在項(xiàng)目支持貸款方向上多以流動(dòng)性項(xiàng)目貸款多、建設(shè)性項(xiàng)目貸款少;在信貸風(fēng)控管理方式上以無(wú)抵押產(chǎn)品貸款多、信用貸款少;在小額貸款辦理期限上一年期小額貸款多、超短期和長(zhǎng)期無(wú)周期小額貸款少;中國(guó)銀行近期開出的美元承兌匯票大大拉長(zhǎng)了小微企業(yè)的資金回款處理周期，加劇了企業(yè)資金短缺難的問題，面向小微個(gè)體企業(yè)的其他金融信貸產(chǎn)品綜合創(chuàng)新能力有待不斷加強(qiáng)。

三、小微投資企業(yè)面臨融資壓力難題的具體對(duì)策

（一）建立多元化服務(wù)模式縮短企業(yè)融資周期

中小企業(yè)信托主要集合融資發(fā)行公司票據(jù)、私募債、集合發(fā)行債券等借貸融資中介業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本高、違約金等融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，中小企業(yè)信托抵押資產(chǎn)擔(dān)保借貸融資中介業(yè)務(wù)出現(xiàn)整體融資規(guī)模快速增長(zhǎng)萎縮;銀行小額貸款擔(dān)保公司、P2P等大型網(wǎng)絡(luò)金融抵押擔(dān)保借貸中介服務(wù)平臺(tái)，提供服務(wù)小微企業(yè)個(gè)體私營(yíng)企業(yè)等其他投融資中介服務(wù)商的能力有限。民營(yíng)銀行可以推行由中小商業(yè)銀行專門針對(duì)小微企業(yè)融資周期長(zhǎng)的問題的融資服務(wù)，提高融資信息的精確性，縮短融資所要履行的手續(xù)提升融資服務(wù)質(zhì)量，縮短融資周期。

（二）創(chuàng)新中小股權(quán)聯(lián)合融資服務(wù)模式，即拓寬中小企業(yè)股權(quán)融資服務(wù)渠道

構(gòu)建由金融機(jī)構(gòu)建立合作融資機(jī)制，以風(fēng)險(xiǎn)投融保引貸、以投融保促保引貸，形成一種面向產(chǎn)業(yè)科技型、成長(zhǎng)型小微實(shí)體企業(yè)客戶提供風(fēng)險(xiǎn)資金的創(chuàng)新融資服務(wù)模式。"股權(quán)+債權(quán)+擔(dān)保"的銀行聯(lián)動(dòng)債權(quán)融資基金模式也是旨在平衡債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與融資收益之間關(guān)系的一種創(chuàng)新融資形式，這種融資模式的作用本質(zhì)上就是以我國(guó)企業(yè)固定資產(chǎn)高快速成長(zhǎng)和金融產(chǎn)業(yè)化發(fā)展帶來(lái)的高可投資性高收益率，來(lái)補(bǔ)償商業(yè)銀行開展債務(wù)性債權(quán)融資所需要承擔(dān)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以政府債務(wù)性信用擔(dān)保投資基金平衡企業(yè)股權(quán)債券投資和銀行債務(wù)債權(quán)融資之間產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）解除管制壁壘降低企業(yè)融資門檻

降低目前我國(guó)境內(nèi)民間資本金融業(yè)在資本市場(chǎng)申請(qǐng)企業(yè)進(jìn)入亞洲國(guó)際金融資本市場(chǎng)，以及其他相關(guān)行業(yè)準(zhǔn)入條件以及門檻。當(dāng)前未經(jīng)我國(guó)批準(zhǔn)設(shè)立大型企業(yè)民營(yíng)銀行的主要融資業(yè)務(wù)門檻仍然偏高，且主要融資業(yè)務(wù)范圍也僅僅只能局限于大型企業(yè)銀行開展存、貸、匯等基本貨幣金融業(yè)務(wù)。民營(yíng)銀行每年最低注冊(cè)資本最低規(guī)模準(zhǔn)入為20億元，而且由中央或者地方人民政府直接投資控股的城市商業(yè)銀行政府設(shè)立企業(yè)法人民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行，每年注冊(cè)資本最低規(guī)模準(zhǔn)入融資限額最高為1億元，兩者融資規(guī)模準(zhǔn)入差距明顯，增加了資本融資管理難度。

四、結(jié)語(yǔ)

小微企業(yè)在現(xiàn)有的市場(chǎng)條件和營(yíng)商環(huán)境之下存在的融資困難問題，是政府宏觀調(diào)控失靈的癥結(jié)所在，政府和銀行等金融機(jī)構(gòu)要提升市場(chǎng)服務(wù)的應(yīng)對(duì)能力，對(duì)金融、融資市場(chǎng)進(jìn)一步科學(xué)開放和發(fā)展，為小微企業(yè)的融資提供更加優(yōu)質(zhì)的融資服務(wù)和途徑。

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作者簡(jiǎn)介：扎 西（1984—），男，藏族，西藏拉薩人，本科。