安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究

姚登寶，秦國(guó)汀

（安徽大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601）

一、引 言

2015年3月李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中將“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”提升到中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和保增長(zhǎng)“雙引擎”之一的新高度，由此開(kāi)啟了我國(guó)實(shí)施“雙創(chuàng)”戰(zhàn)略的序幕。據(jù)2018年科技部發(fā)布的《中國(guó)眾創(chuàng)空間白皮書(shū)2018》顯示，中國(guó)已擁有眾創(chuàng)空間5 739家，眾創(chuàng)空間數(shù)量已躍居全球第一，而2019年科技部火炬中心統(tǒng)計(jì)全國(guó)已備案的眾創(chuàng)空間已達(dá)到6 959家，增長(zhǎng)了21.26%。眾創(chuàng)空間的蓬勃發(fā)展，推動(dòng)了各種創(chuàng)新要素交叉融合，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，業(yè)已成為推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“血液”，金融支持體系建設(shè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整都存在著密切的耦合關(guān)系，金融可以引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化、高質(zhì)量的方向發(fā)展［1］。歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐表明，高效的金融支持體系建設(shè)對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的績(jī)效具有重要的促進(jìn)作用。眾創(chuàng)空間作為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要支撐，其發(fā)展壯大也離不開(kāi)必要的金融支持。然而，現(xiàn)有研究很少深入闡述眾創(chuàng)空間發(fā)展過(guò)程中的金融支持體系建設(shè)問(wèn)題，也缺乏系統(tǒng)地構(gòu)建金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

在全國(guó)各地紛紛建立眾創(chuàng)空間的新浪潮中，安徽省政府積極貫徹和落實(shí)國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于加快眾創(chuàng)空間發(fā)展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，在2016年制定并發(fā)布了《關(guān)于加快眾創(chuàng)空間發(fā)展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)施意見(jiàn)》，要求以開(kāi)展“江淮雙創(chuàng)匯”和建設(shè)合蕪蚌國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)為契機(jī)，著力構(gòu)建一批低成本、便利化、全要素、開(kāi)放式的眾創(chuàng)空間。近年來(lái)，安徽省眾創(chuàng)空間的發(fā)展規(guī)模在不斷擴(kuò)大，創(chuàng)業(yè)投融資渠道在逐步拓寬，創(chuàng)業(yè)人才隊(duì)伍日益壯大，并產(chǎn)生了一批科技創(chuàng)新成果。據(jù)科技部火炬中心統(tǒng)計(jì)，2018年安徽省累計(jì)建有眾創(chuàng)空間301家，其中國(guó)家級(jí)42家、省級(jí)144家。雖然安徽省在眾創(chuàng)空間建設(shè)方面取得了驕人成績(jī)，但是理論界和實(shí)務(wù)界有關(guān)眾創(chuàng)空間的研究卻大多針對(duì)北京、上海、江蘇、浙江、廣州等發(fā)達(dá)省市，鮮有探討安徽省眾創(chuàng)空間的發(fā)展現(xiàn)狀及其相關(guān)問(wèn)題，尤其是尚未有文獻(xiàn)深入剖析過(guò)安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展問(wèn)題。然而，根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)安徽省150家眾創(chuàng)空間的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，安徽省眾創(chuàng)空間存在融資難題的企業(yè)或團(tuán)隊(duì)約占調(diào)查企業(yè)的78.3%?！?018年度安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展報(bào)告》也顯示安徽省眾創(chuàng)空間內(nèi)獲得投融資團(tuán)隊(duì)所占比率僅為20.54%?？梢?jiàn)，資金緊張、融資困難仍然是制約安徽省眾創(chuàng)空間及其入駐企業(yè)或團(tuán)隊(duì)可持續(xù)發(fā)展的主要因素之一。因此，分析安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展的主要金融支持形式，構(gòu)建符合安徽省實(shí)際的金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）眾創(chuàng)空間內(nèi)涵外延的界定

眾創(chuàng)空間與 Dougherty（2012）、Lindtner和 Li（2012）所提出的“創(chuàng)客空間”概念非常相似，是一類(lèi)與傳統(tǒng)孵化器相區(qū)別的企業(yè)孵化器［2-3］。2015年3月國(guó)務(wù)院辦公廳引發(fā)《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進(jìn)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，并要求構(gòu)建一批低成本、便利化、全要素、開(kāi)放式的眾創(chuàng)空間。隨后，國(guó)內(nèi)學(xué)者開(kāi)始對(duì)眾創(chuàng)空間的內(nèi)涵及外延進(jìn)行深入研究。劉志迎等（2015）分析了傳統(tǒng)創(chuàng)新模式向眾創(chuàng)模式的演進(jìn)過(guò)程，并指出眾創(chuàng)模式只存在于實(shí)踐，缺乏理論研究［4］；張玉利和白峰（2017）基于耗散理論優(yōu)化眾創(chuàng)空間的結(jié)構(gòu)與功能，使眾創(chuàng)空間成為一個(gè)自我增益的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)［5］；吳杰等（2016）、賈天明等（2017）認(rèn)為眾創(chuàng)空間本質(zhì)上是一種新型的創(chuàng)業(yè)孵化器，并探討了眾創(chuàng)空間的基本功能和構(gòu)成要素［6-7］；烏仕明和李正風(fēng)（2019）認(rèn)為“雙創(chuàng)”政策背景下的眾創(chuàng)空間其實(shí)是科技企業(yè)孵化器的轉(zhuǎn)型升級(jí)［8］。

（二）眾創(chuàng)空間的功能及其運(yùn)行機(jī)制

眾創(chuàng)空間作為創(chuàng)新型企業(yè)孵化器的一種類(lèi)型，具有自身獨(dú)特的功能和特征。Rayna等（2015）認(rèn)為眾創(chuàng)空間應(yīng)包括空間載體、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體與活動(dòng)、資源要素、制度規(guī)則等構(gòu)成要件［9］；陳夙等（2015）以杭州夢(mèng)想小鎮(zhèn)為例，闡述了眾創(chuàng)空間生態(tài)系統(tǒng)的特征及功能［10］；陳武等（2018）運(yùn)用扎根理論和社會(huì)網(wǎng)絡(luò)方法分析了眾創(chuàng)空間的組織模式［11］；王慶金和李如瑋（2019）將創(chuàng)業(yè)企業(yè)嵌入到眾創(chuàng)空間中，分析了眾創(chuàng)空間的商業(yè)模式創(chuàng)新問(wèn)題［12］。關(guān)于眾創(chuàng)空間運(yùn)行機(jī)制的研究主要集中在績(jī)效評(píng)價(jià)、運(yùn)行效率等方面。張丹寧等（2017）從投入和產(chǎn)出兩個(gè)方面構(gòu)建眾創(chuàng)空間的運(yùn)行效率指數(shù)并以孵化率作為主要產(chǎn)出績(jī)效評(píng)價(jià)依據(jù)［13］；李艷萍和陳武（2017）從管理建設(shè)、能力培育和品牌塑造三個(gè)層面建立眾創(chuàng)空間的質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系［14］；田穎等基于智力資本“H-S-R”三維視角分析了眾創(chuàng)空間智力資本與知識(shí)協(xié)同創(chuàng)新對(duì)創(chuàng)客創(chuàng)新績(jī)效的影響［15］；徐莉等（2019）、李洪波和史歡（2019）、張靜進(jìn)和陳華（2019）等學(xué)者均使用數(shù)據(jù)包絡(luò)方法（DEA）對(duì)國(guó)內(nèi)各省市眾創(chuàng)空間的運(yùn)行效率進(jìn)行評(píng)價(jià)［16-18］。

（三）眾創(chuàng)空間發(fā)展中的金融支持模式

有關(guān)金融與創(chuàng)新之間關(guān)系的研究最早可追溯到20世紀(jì)初“創(chuàng)新理論之父”Shcmupeter的觀點(diǎn)，他認(rèn)為金融中介服務(wù)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著至關(guān)重要的作用。增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力是發(fā)展眾創(chuàng)空間的重要基礎(chǔ)，而技術(shù)創(chuàng)新又離不開(kāi)金融支持。但是，由于國(guó)內(nèi)外關(guān)于眾創(chuàng)空間內(nèi)涵的界定與理解有所差異，直接研究金融支持與眾創(chuàng)空間發(fā)展關(guān)系的研究較少，大多集中在金融與企業(yè)科技創(chuàng)新方面。例如，Levine（2005）指出企業(yè)科技創(chuàng)新項(xiàng)目居于高風(fēng)險(xiǎn)、高投入等特征，可以通過(guò)集中儲(chǔ)蓄、資金融通、分散風(fēng)險(xiǎn)、公司治理等金融支持方式促進(jìn)科技創(chuàng)新［19］；Acharya和Xu（2017）認(rèn)為財(cái)政經(jīng)費(fèi)投入數(shù)量、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資額度、銀行信貸規(guī)模與初創(chuàng)科技企業(yè)創(chuàng)新效率具有顯著的正向關(guān)系［20］；Fuku?gawa（2018）通過(guò)對(duì)孵化器中企業(yè)孵化成功率與其投融資總額進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)金融服務(wù)對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)效率具有重要的促進(jìn)作用［21］；Bacalan等（2019）等發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)化程度和金融業(yè)規(guī)模體量會(huì)對(duì)孵化企業(yè)成長(zhǎng)速度和專(zhuān)利數(shù)量具有正向作用［22］。可見(jiàn)，金融也是以創(chuàng)新為主要特征的眾創(chuàng)空間或孵化器發(fā)展過(guò)程中的重要驅(qū)動(dòng)力。然而，由于國(guó)內(nèi)眾創(chuàng)空間的概念提出較晚，現(xiàn)有關(guān)于金融支持眾創(chuàng)空間或孵化器發(fā)展的研究主要集中在金融支持模式和環(huán)境方面，但側(cè)重點(diǎn)有所不同，總體上可以分為兩類(lèi)：第一類(lèi)是從金融結(jié)構(gòu)方面分析金融支持對(duì)眾創(chuàng)空間發(fā)展的影響。例如，黃彥菁和孫儷江（2015）認(rèn)為金融支持體系建設(shè)應(yīng)發(fā)揮政府資金放大器的功能、發(fā)展股權(quán)眾籌、豐富非銀行金融業(yè)支持形態(tài)、完善區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)［1］；辜勝阻等（2016）認(rèn)為股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)眾籌可緩解眾創(chuàng)空間融資難問(wèn)題［23］；李惠蓉和張飛霞（2019）指出在融資約束視角下互聯(lián)網(wǎng)金融可以有效解決中小科技企業(yè)融資難的問(wèn)題，成為支持科技創(chuàng)新的新融資路徑［24］。第二類(lèi)是從金融支持環(huán)境方面來(lái)探討區(qū)域金融發(fā)展對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的影響。例如，王維等（2014）認(rèn)為企業(yè)創(chuàng)新需要良好的外部金融環(huán)境以利于緩解企業(yè)融資約束，進(jìn)而使企業(yè)獲得更多資金促進(jìn)其創(chuàng)新發(fā)展［25］；馬凌遠(yuǎn)和李曉敏（2019）使用PSM-DID方法分析了政府科技金融政策對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的影響［26］。從上述文獻(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，國(guó)外學(xué)者更加關(guān)注金融對(duì)科技創(chuàng)新、孵化器企業(yè)產(chǎn)出的重要影響，屬于金融支持效果范疇，而國(guó)內(nèi)學(xué)者則更加偏于探究眾創(chuàng)空間或孵化器的融資方式、信貸結(jié)構(gòu)、政策環(huán)境等問(wèn)題，屬于金融支持結(jié)構(gòu)和金融支持環(huán)境的范疇。鑒于此，本文將從金融支持結(jié)構(gòu)、金融支持效果和金融支持環(huán)境等三個(gè)方面構(gòu)建金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

通過(guò)文獻(xiàn)研究，國(guó)內(nèi)對(duì)眾創(chuàng)空間方面的研究大多還集中在實(shí)踐領(lǐng)域，理論研究較少，尤其是缺乏深入剖析眾創(chuàng)空間發(fā)展過(guò)程中的金融要素，這也導(dǎo)致了現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)眾創(chuàng)空間發(fā)展過(guò)程中所面臨的“融資難、融資貴”問(wèn)題仍然非常嚴(yán)峻。雖然上述文獻(xiàn)為本文研究提供了有益借鑒，但仍存在以下三個(gè)方面的不足：第一，偏于將眾創(chuàng)空間看成獨(dú)立主體研究其運(yùn)行機(jī)制和相關(guān)政策支持，缺乏從整個(gè)經(jīng)濟(jì)生態(tài)或科技創(chuàng)新生態(tài)來(lái)分析眾創(chuàng)空間的作用以及發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題；第二，分析金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的研究偏少，且大多偏于定性地討論金融支持方式或融資渠道，缺乏系統(tǒng)地建立金融支持眾創(chuàng)空間的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，無(wú)法從結(jié)構(gòu)、環(huán)境和效果等方面全面地揭示金融支持對(duì)眾創(chuàng)空間發(fā)展的重要作用，這將無(wú)法讓政策制定者站在宏觀全局視角來(lái)設(shè)計(jì)金融支持政策以及政策之間的協(xié)調(diào)機(jī)制，基于定性研究的金融支持政策也難以做到精準(zhǔn)施策；第三，從地區(qū)眾創(chuàng)空間研究來(lái)說(shuō)，大多集中在北京、上海、江蘇等發(fā)達(dá)省份，專(zhuān)門(mén)針對(duì)安徽省眾創(chuàng)空間的研究很少。因此，本文從數(shù)據(jù)角度深入解析安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的現(xiàn)狀及存在問(wèn)題，結(jié)合潘彬等（2015）［28］、李玉平等（2019）［28］學(xué)者的研究方法，采用模糊綜合評(píng)價(jià)法、改進(jìn)型層次分析法和熵權(quán)法等方法構(gòu)建安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并提出切實(shí)可行的政策建議。

三、安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的現(xiàn)狀分析

2016年以來(lái)，安徽省積極貫徹國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于加快眾創(chuàng)空間發(fā)展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，在扎實(shí)組織開(kāi)展“江淮雙創(chuàng)匯”行動(dòng)的基礎(chǔ)上，相繼出臺(tái)了一系列促進(jìn)安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展的政策和舉措，有效地推進(jìn)了安徽省眾創(chuàng)空間的建設(shè)和發(fā)展步伐。

（一）安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展的現(xiàn)狀分析

表1是根據(jù)《2018年度安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展報(bào)告》統(tǒng)計(jì)的安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展情況，由表1可知，2018年安徽省共建成眾創(chuàng)空間301家，其中，國(guó)家級(jí)42家、省級(jí)144家。從增長(zhǎng)速度來(lái)看，2018年眾創(chuàng)空間總量較2017年增加12.7%，其中，國(guó)家級(jí)增加2.4%，省級(jí)增加46%?？梢?jiàn)，安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展主要呈現(xiàn)出以下幾個(gè)的特點(diǎn)：第一，省級(jí)眾創(chuàng)空間占比47.8%，且增速較高，已成為眾創(chuàng)空間發(fā)展的主要形式；第二，眾創(chuàng)空間發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大，2018年末安徽省眾創(chuàng)空間總面積達(dá)418.6萬(wàn)平方米，較2017年增長(zhǎng)7%；第三，眾創(chuàng)空間收入顯著增加，2018年末安徽省眾創(chuàng)空間總收入達(dá)3.2億元，較2017年增長(zhǎng)60.8%；第四，創(chuàng)業(yè)人才隊(duì)伍不斷壯大，2018年末安徽省眾創(chuàng)空間累計(jì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)人數(shù)達(dá)24 725人，較2017年增加163.1%；第五，已產(chǎn)生一批重要科技創(chuàng)新成果，2018年安徽省眾創(chuàng)空間擁有有效知識(shí)產(chǎn)權(quán)5 946件，較2017年增長(zhǎng)45.1%，其中發(fā)明專(zhuān)利增長(zhǎng)6.3%。

圖1給出了2018年安徽省國(guó)家級(jí)和省級(jí)眾創(chuàng)空間在16個(gè)地市的分布情況。可以發(fā)現(xiàn)，安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展存在顯著的地區(qū)發(fā)展不平衡性和規(guī)模積聚性等特點(diǎn)，其中，合肥、蕪湖和蚌埠三市的眾創(chuàng)空間數(shù)量較多，三個(gè)地市國(guó)家級(jí)和省級(jí)眾創(chuàng)空間分別占比61.36%和41.67%。這主要是因?yàn)榘不帐〗鼛啄攴e極推進(jìn)合蕪蚌國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)，合蕪蚌三市依托區(qū)位、資源、先行先試政策等優(yōu)勢(shì)，深化體制機(jī)制改革，提升自主創(chuàng)新能力，眾創(chuàng)空間發(fā)展迅速。另外，從常駐創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和企業(yè)數(shù)來(lái)看，合肥表現(xiàn)“一枝獨(dú)秀”，常駐創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和企業(yè)分別達(dá)到1 122人和895個(gè)，區(qū)位優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)水平、政策支持和科研實(shí)力等因素極大地推動(dòng)了合肥眾創(chuàng)空間的迅猛發(fā)展。

表1 安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展的綜合情況

圖1 2018年安徽省省級(jí)以上眾創(chuàng)空間的地市分布情況

（二）安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的現(xiàn)狀分析

為提高眾創(chuàng)空間服務(wù)質(zhì)量，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，安徽省相繼出臺(tái)一系列金融支持政策，旨在著力構(gòu)建一批低成本、便利化、全要素、開(kāi)放式的眾創(chuàng)空間。圖2是根據(jù)《2018年度安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展報(bào)告》和《中國(guó)火炬統(tǒng)計(jì)年鑒》（2019）統(tǒng)計(jì)資料繪制的安徽省眾創(chuàng)空間內(nèi)獲得投融資的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)情況,可以看出，安徽省眾創(chuàng)空間平臺(tái)內(nèi)獲得投融資創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的數(shù)量從2016年的526個(gè)增加到2018年的1 210個(gè)，增長(zhǎng)1.3倍；但獲得投融資創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)占比卻從2016年的24.20%下降到20.54%。由此可見(jiàn)，安徽省對(duì)眾創(chuàng)空間平臺(tái)內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)的金融投融資支持力度并不能完全滿足眾創(chuàng)空間企業(yè)的融資需求，進(jìn)而限制了安徽省眾創(chuàng)空間的發(fā)展速度。

圖2 安徽省眾創(chuàng)空間內(nèi)獲得投融資的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)情況

圖3 給出了安徽省眾創(chuàng)空間獲得各類(lèi)投融資資金數(shù)額及其來(lái)源情況。從資金數(shù)額來(lái)看，自2016年以來(lái)，安徽省眾創(chuàng)空間獲得投融資資金總額呈現(xiàn)先增加后減少的變化趨勢(shì)，尤其在2017年總額達(dá)到177 567.9萬(wàn)元，而2018年僅有62 673.8萬(wàn)元。究其原因，其一，2018年國(guó)家進(jìn)一步實(shí)施結(jié)構(gòu)性去杠桿政策，加上P2P暴雷事件頻發(fā)，各類(lèi)投資基金均持謹(jǐn)慎態(tài)度，對(duì)眾創(chuàng)空間投融資支持力度有所減弱；其二，2018年“資管新規(guī)”的出臺(tái)以及貨幣政策趨穩(wěn)使得銀行、小貸公司等緊縮信貸資金，眾創(chuàng)空間投融資愈加困難；其三，由于創(chuàng)投市場(chǎng)投資總額縮水，眾多投資基金減少對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、低成長(zhǎng)性和退出前景欠佳項(xiàng)目的投資比重，進(jìn)一步加劇了眾創(chuàng)空間投融資總額的下降趨勢(shì)。從資金結(jié)構(gòu)來(lái)看，2018年社會(huì)投融資總額較2017年大幅減少，而財(cái)政支持資金則相對(duì)較為穩(wěn)定。從各類(lèi)資金占比來(lái)看，雖然社會(huì)投融資總額占比在2016-2018年期間總體呈先增后減趨勢(shì)，但仍是最高，依然是眾創(chuàng)空間企業(yè)的主要資金來(lái)源；財(cái)政支持資金占比和財(cái)政補(bǔ)助資金占比在2016-2018年均表現(xiàn)出先減后增趨勢(shì)，這主要是由于財(cái)政支持資金通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)資金支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的使用方式造成的。

圖3 安徽省眾創(chuàng)空間獲得各類(lèi)投融資資金數(shù)額及其來(lái)源

四、安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)模型構(gòu)建

（一）安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

本文在選取金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)嚴(yán)格遵循科學(xué)性、有效性和適用性等原則，緊扣安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展實(shí)際和金融支持相關(guān)政策，在總結(jié)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)關(guān)于金融支持評(píng)價(jià)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新性地從金融支持結(jié)構(gòu)、金融支持效果和金融支持環(huán)境三個(gè)方面建立一級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而系統(tǒng)全面地反映金融支持對(duì)安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展的重要影響，具體評(píng)價(jià)指標(biāo)見(jiàn)表2所列。

表2 安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

由表2可知，要全面準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的能力，每個(gè)一級(jí)指標(biāo)都需要包含若干個(gè)二級(jí)指標(biāo)，分別如下：

（1）金融支持結(jié)構(gòu)。主要反映安徽省眾創(chuàng)空間以及眾創(chuàng)空間平臺(tái)上的企業(yè)或團(tuán)體獲取資金的方式或可能性，也反映了一個(gè)經(jīng)濟(jì)體融資體系的多樣化程度或多層次性。根據(jù)安徽省出臺(tái)的《推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新的政策實(shí)施意見(jiàn)》《關(guān)于加快眾創(chuàng)空間發(fā)展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)施意見(jiàn)》等文件，目前安徽省采取的主要金融支持方式包括財(cái)政補(bǔ)貼、銀行信貸、天使引導(dǎo)基金或創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，并試點(diǎn)股權(quán)眾籌、省股權(quán)托管中心掛牌上市等。因此，針對(duì)金融支持結(jié)構(gòu)指標(biāo)，本文選取7個(gè)二級(jí)指標(biāo)，包括財(cái)政補(bǔ)助、內(nèi)部融資、股權(quán)眾籌、風(fēng)險(xiǎn)投資、上市融資、銀行信貸、融資租賃。

（2）金融支持效果。主要反映安徽省眾創(chuàng)空間能否得到發(fā)展所需要的資金以及獲得資金以后的產(chǎn)出水平等。根據(jù)《2018年度安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展報(bào)告》，主要通過(guò)統(tǒng)計(jì)眾創(chuàng)空間數(shù)量、總收入、入駐企業(yè)數(shù)、獲得融資數(shù)額等指標(biāo)評(píng)價(jià)眾創(chuàng)空間發(fā)展水平。因此，針對(duì)金融支持效果指標(biāo)，在兼顧安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益的情況下，本文選取5個(gè)二級(jí)指標(biāo)，包括眾創(chuàng)空間數(shù)量、眾創(chuàng)空間總收入、入駐企業(yè)數(shù)量、入駐企業(yè)獲得的融資數(shù)額、孵化企業(yè)上市數(shù)。

（3）金融支持環(huán)境。主要反映安徽省金融市場(chǎng)化程度、金融政策支持力度和社會(huì)化服務(wù)體系的發(fā)展水平，也體現(xiàn)了安徽省眾創(chuàng)空間融資環(huán)境的完善程度。近幾年，安徽省在優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境過(guò)程中相繼出臺(tái)一系列針對(duì)科技創(chuàng)新平臺(tái)和企業(yè)的金融政策，并通過(guò)創(chuàng)新“債股聯(lián)投”融資方式和試點(diǎn)“4321”政銀擔(dān)保合作機(jī)制，逐步建立金融服務(wù)配套體系和優(yōu)化企業(yè)信用環(huán)境。因此，針對(duì)金融支持環(huán)境指標(biāo)，本文選取4個(gè)二級(jí)指標(biāo)，包括信用環(huán)境、金融配套服務(wù)體系、金融市場(chǎng)化程度、金融政策。

（二）安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)模型

金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系本質(zhì)上是一個(gè)多層次復(fù)雜系統(tǒng)，而實(shí)際評(píng)價(jià)過(guò)程也往往具有一定的模糊性。目前，在眾多評(píng)價(jià)模型中，模糊綜合評(píng)價(jià)法是一種較為全面且簡(jiǎn)單易行的評(píng)價(jià)方法，被廣泛應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)管理領(lǐng)域的評(píng)價(jià)問(wèn)題［27-28］。然而，在模糊綜合評(píng)價(jià)法中確定各級(jí)指標(biāo)權(quán)重是一個(gè)關(guān)鍵，傳統(tǒng)層次分析法（AHP）計(jì)算繁瑣且偏于主觀，參考潘彬等（2015）［27］、李玉平等（2019）［28］學(xué)者的方法，將改進(jìn)型層次分析法與熵權(quán)法相結(jié)合計(jì)算各級(jí)指標(biāo)權(quán)重，評(píng)價(jià)模型的計(jì)算流程如圖4所示。

圖4 評(píng)價(jià)模型的計(jì)算流程

1.模糊綜合評(píng)價(jià)法

模糊綜合評(píng)價(jià)法是一種以模糊數(shù)學(xué)為基礎(chǔ)的綜合評(píng)價(jià)方法，該方法運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)的隸屬度理論把邊界不清、無(wú)法量化的因素定量化，能夠同時(shí)考慮多個(gè)因素進(jìn)而對(duì)評(píng)價(jià)事物做出綜合評(píng)價(jià)。運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法的步驟主要包括：

（1）確定被評(píng)價(jià)對(duì)象的指標(biāo)集和評(píng)語(yǔ)集。假設(shè)影響評(píng)價(jià)對(duì)象狀態(tài)的因素有n個(gè)，所有影響因素構(gòu)成了指標(biāo)集合，記為U={u1,u2,…,un}。由于各指標(biāo)有著不同的評(píng)價(jià)值，所以會(huì)形成不同等級(jí)，而對(duì)各個(gè)指標(biāo)所在狀態(tài)的不同決斷所構(gòu)成的集合稱(chēng)為評(píng)語(yǔ)集，記為V={v1,v2,…,vm}。

（2）確定各指標(biāo)的權(quán)重向量。實(shí)際中，最終評(píng)價(jià)結(jié)果除了受評(píng)價(jià)對(duì)象在每個(gè)指標(biāo)下的指標(biāo)數(shù)值影響以外，還由指標(biāo)權(quán)重所決定。但由于每個(gè)指標(biāo)相對(duì)于評(píng)價(jià)對(duì)象的重要程度有所不同，這就需要設(shè)定差異化的指標(biāo)權(quán)重。假設(shè)指標(biāo)集U上的一個(gè)權(quán)重集為一個(gè)模糊向量，記為W={w1,w2,…,wn}，其中wi為第i個(gè)指標(biāo)在所有指標(biāo)中的相對(duì)重要性，且滿足

（3）確定模糊綜合評(píng)價(jià)矩陣。假設(shè)第i個(gè)指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的各個(gè)評(píng)語(yǔ)的隸屬度為V上的指標(biāo)評(píng)語(yǔ)向量，記為Ri=(ri1,ri2,…,rim)。所有指標(biāo)的評(píng)語(yǔ)向量共同構(gòu)成了從U到V的模糊綜合評(píng)價(jià)矩陣R，即

其中，rij表示第i個(gè)指標(biāo)ui在第j個(gè)評(píng)語(yǔ)vj上的頻率分布，且滿足

（4）計(jì)算綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。將指標(biāo)權(quán)重向量A與模糊綜合評(píng)價(jià)矩陣R相乘可得到最終評(píng)價(jià)結(jié)果P，即P=WR=(p1,p2,…,pm)。

2.基于改進(jìn)型層次分析法和熵權(quán)法的指標(biāo)權(quán)重確定方法

在應(yīng)用模糊綜合評(píng)價(jià)法時(shí)，最重要的是如何合理地確定各評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重。確定指標(biāo)權(quán)重最常用的方法為層次分析法（AHP），但該方法采用9個(gè)標(biāo)度，標(biāo)度分級(jí)過(guò)多增加估算難度，且較難滿足一致性檢驗(yàn)要求。改進(jìn)型層次分析法將標(biāo)度減少為3個(gè)，可操作性更強(qiáng)且無(wú)須做一致性檢驗(yàn)。然而，層次分析法具有較強(qiáng)的主觀性成分。因此，本文參考潘彬等（2015）［27］、李玉平等（2019）［28］學(xué)者的研究，基于“主客觀相結(jié)合”的思想，在改進(jìn)型層次分析法中引入熵權(quán)法對(duì)指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行修正，提高指標(biāo)權(quán)重確定的客觀性［28］。

首先，利用改進(jìn)型層次分析法確定初始指標(biāo)權(quán)重。在改進(jìn)型層次分析法中，若指標(biāo)ui與uj同樣重要?jiǎng)t用“1”表示，若ui比uj重要用“2”表示，若ui沒(méi)有uj重要?jiǎng)t用“0”表示。根據(jù)這個(gè)準(zhǔn)則建立初始判斷矩陣A=(aij)n×n，利用ri=∑n j=1aij計(jì)算各指標(biāo)的相對(duì)重要性，通過(guò)對(duì)各指標(biāo)的相對(duì)重要性進(jìn)行對(duì)比，建立判斷矩陣B=(bij)n×n，其中bij滿足：

其次，根據(jù)矩陣B計(jì)算初始指標(biāo)權(quán)重

再次，利用熵權(quán)法對(duì)初始指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行修正，得到最終指標(biāo)權(quán)重。熵權(quán)法的思想是在評(píng)價(jià)過(guò)程中，所獲信息的大小是評(píng)價(jià)精度和可靠性的決定因素之一，如果指標(biāo)的信息熵越小，該指標(biāo)提供的信息量就越大，在綜合評(píng)價(jià)中所起作用也越大，權(quán)重也相對(duì)越高?；诖怂枷耄瑢?duì)改進(jìn)型層次分析法所建立的判斷矩陣B進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理得到矩陣C=然后再計(jì)算第i個(gè)指標(biāo)的信息熵權(quán)重為，其中，ei=為指標(biāo)i的信息熵。

最后，將初始指標(biāo)權(quán)重與信息熵權(quán)重相結(jié)合，得到最終指標(biāo)權(quán)重，即

五、安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的實(shí)證分析

本文所使用的客觀數(shù)據(jù)主要來(lái)源于歷年《安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展報(bào)告》《中國(guó)火炬統(tǒng)計(jì)年鑒》、安徽省統(tǒng)計(jì)局、安徽省科技廳等相關(guān)部門(mén)網(wǎng)站，專(zhuān)家組評(píng)估數(shù)據(jù)主要通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查獲得，專(zhuān)家組由省內(nèi)高校相關(guān)專(zhuān)業(yè)教授、銀行信貸員、小貸公司主管、基金投資經(jīng)理、科技廳相關(guān)主管、省內(nèi)眾創(chuàng)空間平臺(tái)管理者及平臺(tái)內(nèi)團(tuán)隊(duì)主管等構(gòu)成，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)、郵箱、電話等方式總共發(fā)放問(wèn)卷30份，最后收到回復(fù)23份，剔除信息不全和異常問(wèn)卷，實(shí)際使用20份。通過(guò)對(duì)客觀數(shù)據(jù)和專(zhuān)家組數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和歸納，按照上述構(gòu)建的指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)模型，對(duì)安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的能力進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

（一）評(píng)價(jià)指標(biāo)體系權(quán)重的確定

1.用改進(jìn)型層次分析法確定評(píng)價(jià)指標(biāo)的初始權(quán)重

以一級(jí)指標(biāo)為例，通過(guò)對(duì)20份調(diào)查問(wèn)卷的結(jié)果進(jìn)行整理、歸納、統(tǒng)計(jì)，再匿名反饋給各專(zhuān)家，再次征求意見(jiàn)、再集中、再反饋，直至得到一致意見(jiàn)。并將最后的一致意見(jiàn)作為初始判斷矩陣，見(jiàn)表3所列。

表3 一級(jí)指標(biāo)的專(zhuān)家初始判斷矩陣

2.根據(jù)ri建立判斷矩陣B，并計(jì)算一級(jí)指標(biāo)的初始權(quán)重

計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表4所列。

表4 一級(jí)指標(biāo)的初始權(quán)重

3.按照類(lèi)似步驟，運(yùn)用改進(jìn)型層次分析法計(jì)算二級(jí)指標(biāo)的初始權(quán)重

計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表5所列。

表5 用改進(jìn)的層次分析法計(jì)算的評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重表

4.用熵權(quán)法修正初始指標(biāo)權(quán)重

根據(jù)熵權(quán)法計(jì)算步驟，對(duì)改進(jìn)型層次分析法指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行修正，結(jié)果見(jiàn)表6所列。

表6 用熵權(quán)法修正后各指標(biāo)的權(quán)重

續(xù)表6

（二）安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展能力的綜合評(píng)價(jià)

1.評(píng)價(jià)集的確定

評(píng)價(jià)集是對(duì)各層級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)的一種語(yǔ)言描述，本文評(píng)語(yǔ)設(shè)定為五個(gè)等級(jí)，分別為很好、較好、一般、很差、極差，即V={v1,v2,…,v5}=｛很好，較好，一般，很差，極差｝。

2.權(quán)重的確定

根據(jù)表6可以得到一級(jí)指標(biāo)和二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重分別為：

一級(jí)指標(biāo)權(quán)重：

3.計(jì)算模糊判斷矩陣

通過(guò)對(duì)20份調(diào)查問(wèn)卷數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和歸納，結(jié)果見(jiàn)表7所列。

表7 安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展能力評(píng)價(jià)

續(xù)表7

4.根據(jù)專(zhuān)家打分構(gòu)造模糊評(píng)判矩陣

模糊評(píng)判矩陣如下：

5.計(jì)算綜合評(píng)價(jià)結(jié)果

在“金融支持結(jié)構(gòu)”“金融支持效果”“金融支持環(huán)境”三個(gè)一級(jí)指標(biāo)下分別計(jì)算評(píng)價(jià)向量為：

計(jì)算綜合評(píng)價(jià)向量：

在模糊綜合評(píng)價(jià)向量中，最大值P2=0.413 2，根據(jù)最大隸屬度原則，安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展能力的狀況處于“較好”等級(jí)，可以看出安徽省通過(guò)金融方式支持眾創(chuàng)空間發(fā)展取得了較好效果。同時(shí)，從每個(gè)一級(jí)指標(biāo)來(lái)看，安徽省眾創(chuàng)空間的金融支持結(jié)構(gòu)和金融支持環(huán)境都處于“較好”等級(jí)，而金融支持效果卻處于“一般”等級(jí)，這表明安徽省雖然通過(guò)多種融資渠道解決眾創(chuàng)空間平臺(tái)及其平臺(tái)內(nèi)企業(yè)的“融資難、融資貴”問(wèn)題，并通過(guò)逐步完善金融支持環(huán)境尤其是創(chuàng)新環(huán)境和營(yíng)商環(huán)境，滿足眾創(chuàng)空間對(duì)金融服務(wù)的需求。但需要注意的是，實(shí)際金融支持效果并沒(méi)有完全達(dá)到預(yù)期，這就要求相關(guān)部門(mén)進(jìn)一步落實(shí)金融支持政策，疏通金融支持推動(dòng)眾創(chuàng)空間發(fā)展的體制和機(jī)制，提高金融支持效果。

（三）實(shí)證結(jié)果的進(jìn)一步分析

從最終評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看，安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的綜合評(píng)價(jià)為“較好”等級(jí)，表明安徽省在金融支持的結(jié)構(gòu)、效果和環(huán)境等方面都做出了巨大的貢獻(xiàn)，有力地貫徹和落實(shí)了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略和眾創(chuàng)空間發(fā)展目標(biāo)，下面分別針對(duì)不同維度指標(biāo)層做進(jìn)一步分析。

1.一級(jí)指標(biāo)層分析

（1）金融支持環(huán)境在金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的指標(biāo)體系中所占權(quán)重最大，且處于“較好”等級(jí)。金融支持環(huán)境是包括投融資活動(dòng)在內(nèi)的所有金融服務(wù)所必須依存的外部條件，包括地區(qū)法律環(huán)境、金融政策環(huán)境、金融基礎(chǔ)設(shè)施、文化環(huán)境等。例如，政府的財(cái)稅政策、金融激勵(lì)措施、擔(dān)保、抵押、信用評(píng)級(jí)等金融配套服務(wù)體系都屬于金融支持環(huán)境的范疇。任何行業(yè)的發(fā)展都離不開(kāi)金融支持，眾創(chuàng)空間也不例外。安徽省相繼出臺(tái)《關(guān)于加快眾創(chuàng)空間發(fā)展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)施意見(jiàn)》《推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新的政策實(shí)施意見(jiàn)》等支持政策，逐步完善金融服務(wù)體系及其配套設(shè)施。同時(shí)，在建設(shè)合蕪蚌國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)過(guò)程中和實(shí)施長(zhǎng)三角區(qū)域一體化戰(zhàn)略下，不斷優(yōu)化創(chuàng)新環(huán)境和營(yíng)商環(huán)境，使得安徽省具有較好的金融支持環(huán)境。但是，安徽省金融支持環(huán)境仍然存在一些有待完善的方面。例如，眾創(chuàng)空間作為一種新型企業(yè)服務(wù)平臺(tái)，主要為種子期和初創(chuàng)期的企業(yè)服務(wù)，而金融機(jī)構(gòu)資金如果投入到眾創(chuàng)空間平臺(tái)內(nèi)企業(yè)，則其資金周轉(zhuǎn)速度較慢且風(fēng)險(xiǎn)較高。因此，相關(guān)部門(mén)需要為眾創(chuàng)空間和金融機(jī)構(gòu)搭建合作平臺(tái)，提供適宜的金融支持環(huán)境，如制定相關(guān)金融支持政策或激勵(lì)機(jī)制、完善融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)資金進(jìn)入眾創(chuàng)空間。

（2）金融支持結(jié)構(gòu)的權(quán)重僅次于金融支持環(huán)境，但仍處于“較好”等級(jí)。金融支持結(jié)構(gòu)是眾創(chuàng)空間獲得各類(lèi)投融資資金的渠道或方式，是眾創(chuàng)空間發(fā)展和壯大的基礎(chǔ)。目前，安徽省正進(jìn)一步加快眾創(chuàng)空間金融支持體系建設(shè)，促進(jìn)眾創(chuàng)空間與政府、金融機(jī)構(gòu)的合作，在政策、資金、人才等方面給予支持，逐步拓寬眾創(chuàng)空間的投融資渠道。例如，安徽省鼓勵(lì)面向“雙創(chuàng)”開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資，設(shè)立引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金；增加眾創(chuàng)空間平臺(tái)內(nèi)企業(yè)的財(cái)稅補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)額度，加大“4321”政銀擔(dān)保合作模式和創(chuàng)新“債股聯(lián)投”融資方式，引導(dǎo)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)積極提供擔(dān)保服務(wù)，鼓勵(lì)銀行、投資集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)對(duì)信用良好的眾創(chuàng)空間依法放大產(chǎn)權(quán)抵押貸款額度；拓展安徽省股權(quán)托管交易中心市場(chǎng)功能，支持創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，為眾創(chuàng)空間提供綜合金融服務(wù)。可見(jiàn)，正是安徽省不斷加大金融支持力度，拓寬金融支持方式，完善金融支持體系，才使得眾創(chuàng)空間可以通過(guò)直接或間接融資方式對(duì)接資本市場(chǎng)，緩解融資瓶頸，進(jìn)而得以進(jìn)一步發(fā)展壯大。

（3）金融支持效果的權(quán)重最低，在綜合評(píng)價(jià)中處于“一般”等級(jí)。雖然單純從眾創(chuàng)空間的數(shù)量、收入和融資數(shù)額來(lái)看金融支持效果不夠全面，但是也可以從一定程度上反映安徽省金融服務(wù)眾創(chuàng)空間發(fā)展的水平和效果。目前來(lái)說(shuō)，盡管安徽省正在積極優(yōu)化金融支持環(huán)境和結(jié)構(gòu)，但金融支持的效果并沒(méi)有完全達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，金融政策協(xié)調(diào)性不夠，獲得金融支持的眾創(chuàng)空間缺乏科學(xué)的過(guò)程監(jiān)管，使得其數(shù)量和質(zhì)量都有待進(jìn)一步提升，眾創(chuàng)空間的金融支持體制與機(jī)制還需繼續(xù)優(yōu)化和深化。

2.二級(jí)指標(biāo)層分析

（1）金融支持結(jié)構(gòu)的二級(jí)指標(biāo)中財(cái)政補(bǔ)助、內(nèi)部融資、銀行信貸和股權(quán)眾籌所占比重相對(duì)較大，金融支持結(jié)構(gòu)具有顯著的不均衡特征。眾創(chuàng)空間運(yùn)行模式的大眾性特點(diǎn)決定了其主要處于創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的初始階段，創(chuàng)業(yè)者的信用等級(jí)和抵押、質(zhì)押、擔(dān)保等融資資質(zhì)難以有效滿足商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融支持方式的融資條件。因此，需要積極根據(jù)眾創(chuàng)空間的大眾性特點(diǎn)開(kāi)發(fā)與之相匹配的金融支持模式，例如，政府應(yīng)充分發(fā)揮引導(dǎo)作用，積極建立政府主導(dǎo)下的專(zhuān)項(xiàng)投資基金，以政府信用和政府資本撬動(dòng)社會(huì)資本；大力發(fā)展天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等權(quán)益融資模式和企業(yè)債、集合票據(jù)等債務(wù)融資模式；在安徽省股權(quán)托管交易中心開(kāi)辟針對(duì)眾創(chuàng)空間內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)或團(tuán)隊(duì)的直接融資板塊，進(jìn)一步拓寬有效的金融支持方式和投融資渠道。

（2）金融支持效果的二級(jí)指標(biāo)中獲得融資的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)數(shù)量所占比重最大。據(jù)調(diào)查入駐眾創(chuàng)空間的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)首要目的是為了獲得眾創(chuàng)空間所提供的融資渠道，眾創(chuàng)空間能否為足夠多的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提供融資服務(wù)成為衡量金融支持效果一項(xiàng)重要指標(biāo)。然而，與眾創(chuàng)空間發(fā)展直接相關(guān)的眾創(chuàng)空間數(shù)量和收入兩個(gè)二級(jí)指標(biāo)的相對(duì)權(quán)重并不是很高，這也說(shuō)明通過(guò)金融支持方式促進(jìn)眾創(chuàng)空間發(fā)展的效果還有待繼續(xù)提升，需要加強(qiáng)對(duì)獲得金融支持的眾創(chuàng)空間的日常過(guò)程監(jiān)管，將各市的眾創(chuàng)空間數(shù)量、企業(yè)上市率、收入水平作為眾創(chuàng)空間質(zhì)量的考核指標(biāo)，從而引導(dǎo)資金向高質(zhì)量眾創(chuàng)空間平臺(tái)傾斜。

（3）金融支持環(huán)境的二級(jí)指標(biāo)中信用環(huán)境和金融政策兩個(gè)指標(biāo)所占比重最大。信用環(huán)境是整個(gè)金融支持環(huán)境的重要組成部分，信用環(huán)境的缺失將會(huì)很大程度上影響信貸環(huán)境的優(yōu)化，金融政策的欠缺容易引發(fā)眾創(chuàng)空間的資金鏈短缺問(wèn)題，加劇眾創(chuàng)空間中企業(yè)或團(tuán)隊(duì)的“融資難、融資貴”等問(wèn)題。這就需要加強(qiáng)地區(qū)信用環(huán)境優(yōu)化，加大信用法制建設(shè)，建立以眾創(chuàng)空間內(nèi)企業(yè)或團(tuán)隊(duì)為重點(diǎn)對(duì)象、金融信用為重點(diǎn)內(nèi)容的征信體系。同時(shí)，安徽省各地市應(yīng)根據(jù)各自特點(diǎn)制定相匹配的金融政策，切實(shí)保證金融政策落到實(shí)處。值得注意的是，安徽省在金融配套服務(wù)體系和金融市場(chǎng)化等金融基礎(chǔ)設(shè)施方面相對(duì)比較薄弱，這也成為限制眾創(chuàng)空間發(fā)展速度的重要因素。

通過(guò)實(shí)證結(jié)果的進(jìn)一步分析，對(duì)設(shè)計(jì)和落實(shí)促進(jìn)眾創(chuàng)空間發(fā)展的金融支持政策具有極大的借鑒意義。安徽省應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)金融支持提升眾創(chuàng)空間發(fā)展的力度，不斷優(yōu)化金融支持環(huán)境和結(jié)構(gòu)，拓寬金融支持方式和融資渠道，特別注重不同金融政策的協(xié)調(diào)程度、金融支持與眾創(chuàng)空間發(fā)展的匹配度以及金融支持體制機(jī)制的創(chuàng)新性，增強(qiáng)金融支持效果，滿足眾創(chuàng)空間發(fā)展過(guò)程中亟須的金融支持需求。

六、結(jié)論與建議

建設(shè)高質(zhì)量眾創(chuàng)空間是國(guó)家實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、順應(yīng)“創(chuàng)新3.0”新時(shí)代和“大眾創(chuàng)新、萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)”新趨勢(shì)的必然要求，而金融支持則是推動(dòng)眾創(chuàng)空間優(yōu)化創(chuàng)新資源和實(shí)現(xiàn)發(fā)展壯大的重要基礎(chǔ)。本文以安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展報(bào)告為基礎(chǔ)，從多個(gè)層面剖析安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的現(xiàn)狀及其存在的問(wèn)題，利用改進(jìn)型層次分析法和熵權(quán)法來(lái)確定各級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重，再結(jié)合模糊綜合評(píng)價(jià)法從金融支持結(jié)構(gòu)、金融支持效果和金融支持環(huán)境三個(gè)維度構(gòu)建安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。主要結(jié)論包括：

第一，安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展總體上處于“較好”等級(jí)，其中，金融支持結(jié)構(gòu)和金融支持環(huán)境處于“較好”等級(jí)，而金融支持效果卻處于“一般”等級(jí)，這說(shuō)明安徽省雖然在拓展融資方式、優(yōu)化融資環(huán)境方面成績(jī)顯著，但其金融支持效果仍有待提高。

第二，從金融支持結(jié)構(gòu)指標(biāo)來(lái)看，安徽省眾創(chuàng)空間發(fā)展仍然主要依賴于財(cái)政補(bǔ)貼、內(nèi)源融資、銀行信貸等傳統(tǒng)金融支持方式，而風(fēng)險(xiǎn)投資、上市融資、融資租賃、股權(quán)眾籌等新型金融支持方式卻未能充分發(fā)揮其融資功能，這也表明安徽省金融支持存在較明顯的結(jié)構(gòu)不均衡現(xiàn)象。從金融支持環(huán)境來(lái)看，金融政策、信貸環(huán)境對(duì)眾創(chuàng)空間發(fā)展的促進(jìn)作用最高，這說(shuō)明近年來(lái)安徽省相繼出臺(tái)系列金融政策以及逐步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境已經(jīng)對(duì)眾創(chuàng)空間發(fā)展起到較顯著的推動(dòng)作用，但也需注意安徽省金融配套服務(wù)、金融市場(chǎng)化等金融基礎(chǔ)仍然相對(duì)薄弱。從金融支持效果來(lái)看，獲得融資的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)數(shù)量在金融支持效果權(quán)重最高，而金融支持對(duì)眾創(chuàng)空間的數(shù)量、收入和上市率等重要產(chǎn)出指標(biāo)的作用不夠顯著，這也表明安徽省金融支持力度與眾創(chuàng)空間的產(chǎn)出水平存在一定的不匹配現(xiàn)象，需要進(jìn)一步疏通金融支持促進(jìn)眾創(chuàng)空間發(fā)展的作用機(jī)制。

鑒于上述結(jié)論，結(jié)合安徽省金融支持眾創(chuàng)空間發(fā)展的實(shí)際現(xiàn)狀，從金融支持方面提出以下建議：

第一，優(yōu)化金融支持結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新金融服務(wù)模式。針對(duì)安徽省金融支持結(jié)構(gòu)不均衡問(wèn)題，應(yīng)該逐步整合省內(nèi)優(yōu)質(zhì)金融資源，創(chuàng)新金融支持形式，拓寬眾創(chuàng)空間融資渠道。例如，在擴(kuò)大財(cái)稅補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)額度基礎(chǔ)上，引入天使投資引導(dǎo)基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等風(fēng)險(xiǎn)投資，成立安徽省產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金；擴(kuò)大安徽省“青年之星”信用貸款試點(diǎn)范圍，鼓勵(lì)商業(yè)銀行和政策性銀行設(shè)立眾創(chuàng)空間金融服務(wù)事業(yè)部，逐步提高眾創(chuàng)空間企業(yè)獲得融資的比例；在安徽省股權(quán)托管交易中心的科創(chuàng)板塊中試點(diǎn)眾創(chuàng)空間專(zhuān)板模塊，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)的眾創(chuàng)空間平臺(tái)內(nèi)企業(yè)在專(zhuān)板模塊內(nèi)掛牌上市，進(jìn)行股權(quán)、債券、融資、托管等交易，創(chuàng)新“債股聯(lián)投”新方式；支持省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)打造創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，在安徽省“4321”政銀擔(dān)保合作機(jī)制下推進(jìn)股權(quán)眾籌融資、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資等。這些措施旨在優(yōu)化包括財(cái)政補(bǔ)貼、銀行信貸、政府引導(dǎo)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資、政銀擔(dān)保合作、股權(quán)眾籌等多種形式的金融支持結(jié)構(gòu)。

第二，疏通金融資本推動(dòng)眾創(chuàng)空間發(fā)展的傳導(dǎo)渠道，增強(qiáng)金融支持效果。一方面，安徽省應(yīng)加強(qiáng)對(duì)眾創(chuàng)空間平臺(tái)及其平臺(tái)內(nèi)企業(yè)的審核與管理，積極開(kāi)展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)和技術(shù)指導(dǎo)，強(qiáng)化對(duì)獲得金融支持的眾創(chuàng)空間平臺(tái)的過(guò)程監(jiān)管，提高眾創(chuàng)空間的收入水平及企業(yè)上市率；另一方面，通過(guò)舉辦創(chuàng)業(yè)大賽、項(xiàng)目路演等活動(dòng)做好眾創(chuàng)空間企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)之間的投融資項(xiàng)目對(duì)接，并及時(shí)關(guān)注各類(lèi)金融支持方式與政策的協(xié)調(diào)配合，加強(qiáng)眾創(chuàng)空間公共服務(wù)云平臺(tái)建設(shè)，建立信息披露與信息共享機(jī)制，避免眾創(chuàng)空間獲得重復(fù)資助，優(yōu)化金融資源在各類(lèi)眾創(chuàng)空間中的優(yōu)化配置，強(qiáng)化金融支持對(duì)眾創(chuàng)空間的成果產(chǎn)出與轉(zhuǎn)型升級(jí)的作用機(jī)制。

第三，優(yōu)化金融支持環(huán)境，提升服務(wù)眾創(chuàng)空間能力。繼續(xù)深化安徽省“4321”政銀擔(dān)保合作機(jī)制，逐步建立眾創(chuàng)空間企業(yè)信用庫(kù)及其評(píng)價(jià)體系，不斷完善金融服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施，營(yíng)造寬容失敗的金融支持環(huán)境和科學(xué)清晰的獎(jiǎng)懲制度，創(chuàng)新金融支持的體制與政策，引導(dǎo)資金向高附加值、高成長(zhǎng)潛力的眾創(chuàng)空間流入，提升金融支持水平。