互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)融資影響及對策研究

劉嘉鑫

摘要：在鼓勵“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”的政策支持下，中小微企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)。截至2019年年底，中小企業(yè)約占全國企業(yè)總數(shù)的99%。然而融資困難、融資昂貴、融資渠道單一和政府扶持力度較弱等問題卻一直阻礙著中小企業(yè)發(fā)展。本文從中小企業(yè)融資難問題出現(xiàn)的原因入手，闡述了大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)融資的影響，并針對其存在的問題提出了相關(guān)對策，以促進我國中小企業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;中小企業(yè);融資;對策研究

中圖分類號：F724.6;F832.4;F276.3?文獻識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）14-0146-03

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)融資影響相關(guān)概念界定

1.互聯(lián)網(wǎng)金融融資定義

互聯(lián)網(wǎng)金融就是結(jié)合現(xiàn)代信息技術(shù)，依靠大數(shù)據(jù)和云計算，利用新型互聯(lián)網(wǎng)平臺所形成的具有適用于網(wǎng)絡(luò)平臺的監(jiān)督體系以及包括依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺的集金融市場、服務(wù)、組織于一體的完整體系，從而服務(wù)于功能化金融業(yè)態(tài)所形成的異于傳統(tǒng)金融的新型金融模式。

目前，在我國較為常用的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要有大數(shù)據(jù)金融融資模式、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌、第三方支付等。

2.中小企業(yè)的定義

中小企業(yè)是一個相對的概念，具體指的是在企業(yè)內(nèi)部，相對于大型企業(yè)其固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)總額、年平均收入、職工總?cè)藬?shù)較少，內(nèi)部組織管理簡單的企業(yè)。

二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因

1.我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（1）內(nèi)源融資為主要融資渠道，可行的融資渠道狹小。中小企業(yè)融資分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指企業(yè)的自有資金和在經(jīng)營過程中積累的資金或者員工以入股的方式投入的資金;外源融資是指企業(yè)首次上市募集資金、配股及增加股權(quán)等股權(quán)融資方式、銀行和非銀行金融機構(gòu)貸款等方式。在我國超過75%的中小企業(yè)會通過內(nèi)源融資解決資金需求問題。但是運用直接融資渠道如股票、風(fēng)險投資基金融資等完成融資的中小企業(yè)寥寥無幾。據(jù)深圳交易所統(tǒng)計，截至2019年5月17日，全國上市的中小企業(yè)有4000萬家，其中，上市公司有932家，僅占中小企業(yè)總數(shù)的0.00233%。通過研究部分中小企業(yè)的財務(wù)報表，可以看出，股東注資為其獲得資金支持的主要融資方式，而其他融資渠道方面卻幾乎沒有涉及。2018年我國中小企業(yè)貢獻60%以上的GDP，而小微企業(yè)貸款余額僅占企業(yè)貸款余額的37.8%。隨著中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的變大，現(xiàn)有的內(nèi)源融資已經(jīng)不能繼續(xù)滿足企業(yè)較大的資金需求量。2018年，小微企業(yè)貸款余額僅占企業(yè)貸款余額的37.8%，相對于中小企業(yè)所貢獻的60%GDP，所占比例較小;根據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2019年年末，全國實際運營網(wǎng)貸機構(gòu)248家，相較于全國4000萬家中小企業(yè)也是需求大于供給。因此，可行的融資渠道狹小造成了中小企業(yè)融資難的問題。

（2）融資成本高。中小企業(yè)相對于大型企業(yè)來說，具有較高的融資成本。具體來說，有以下幾點：第一，中小企業(yè)融資需求強烈，貸款多以短期性流動資金為主。在多家地方性股份銀行中，中小企業(yè)短期貸款比例平均在90%以上。這就大大增加了銀行的管理成本和監(jiān)督成本。《中國中小企業(yè)融資成本報告》顯示，利用銀行進行貸款的融資成本為6.5%，通過民間融資渠道融資成本為7.6%，而中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺融資成本遠遠超過其他融資方式，融資成本為10%以上，融資成本過高給中小企業(yè)帶來了一定的壓力。第二，由于擔(dān)保市場的不成熟以及較高的擔(dān)保費用，中小企業(yè)的違約率和倒閉率均高于平均水平，使得銀行貸款率不斷提升，加大了中小企業(yè)的融資成本。第三，我國中小企業(yè)普遍存在會計信息披露不完全和真實性不足的問題，這就加大了市場對于中小企業(yè)的不信任，加之在融資過程中，中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱，進一步加大了逆向選擇和道德風(fēng)險，增加了金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款的成本。

2.我國中小企業(yè)融資困境成因分析

（1）缺乏規(guī)模效應(yīng)。中小企業(yè)大多是家庭經(jīng)營模式，規(guī)模小，科技含量少，產(chǎn)權(quán)簡單，沒有核心競爭力。如此高的風(fēng)險注定了商業(yè)銀行不會給中小企業(yè)提供貸款。中小企業(yè)貸款缺乏規(guī)模效應(yīng)，使得大部分的商業(yè)銀行選擇大型企業(yè)。大企業(yè)與中小企業(yè)相比，貸款本身所需花費的成本不相上下。但是在貸款的收益方面又因為規(guī)模效應(yīng)的存在所產(chǎn)生的巨大差異，因此商業(yè)銀行更加愿意將資金投放給大企業(yè)。

（2）內(nèi)部運營管理不規(guī)范。中小企業(yè)財務(wù)制度大多不健全，管理者的整體管理水平較低，內(nèi)部運營管理不規(guī)范，財務(wù)規(guī)章制度不完善，財務(wù)報表多有瑕疵。在我國，5年內(nèi)中小企業(yè)被淘汰的概率是70%，30%的企業(yè)完全虧損，只有1%的企業(yè)能夠存活10年以上。銀行不敢輕易放貸，負責(zé)人法律意識淡薄，逃債賴債沒有信用觀念，造成了整個行業(yè)風(fēng)評不良。當(dāng)工作質(zhì)量和效率得不到保證后，會嚴重影響投資者和客戶對企業(yè)的信任度，從而增加企業(yè)在市場中的融資風(fēng)險，加大融資成本與融資難度。

（3）市場競爭激烈，融資門檻高。與我國大型企業(yè)相比，中小企業(yè)普遍存在內(nèi)部運營不規(guī)范、缺乏固定資產(chǎn)等問題，相同的貸款成本，差異巨大的貸款收益，導(dǎo)致金融機構(gòu)對處于弱勢地位的中小企業(yè)形成了強烈的排斥。在市場中不存在平等競爭，企業(yè)無法自主選擇金融機構(gòu)，在這個貸方占據(jù)主導(dǎo)地位的市場，中小企業(yè)只能處于劣勢，信貸配給掌握在金融機構(gòu)手上，中小企業(yè)很難有充分展開的機會。

相比于大型企業(yè)，我國市場上的中小型企業(yè)更多，又因為中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模普遍較小，技術(shù)門檻較低，市場對于相關(guān)經(jīng)營限制也略少，使得中小企業(yè)的競爭更加激烈。數(shù)量巨大的需求方和相對匱乏的供應(yīng)方，形成了供求不平衡，降低了中小企業(yè)在融資市場的競爭力，進一步加大了企業(yè)融資的難度。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對中小企業(yè)融資影響

1.中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資的優(yōu)勢分析

（1）降低融資成本，提高中小企業(yè)在融資市場上的競爭力。在傳統(tǒng)金融融資模式中，大部分中小企業(yè)都各自為政，融資成本高，規(guī)模不經(jīng)濟現(xiàn)象是常態(tài)。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，依托于大數(shù)據(jù)和云計算的廣泛運用，金融機構(gòu)可以依靠互聯(lián)網(wǎng)對每一個具有融資意向的企業(yè)進行具象刻畫，從而準確評估每一個公司的信用等級及還款能力，迅速高效地完成貸前評估，減少評估費用及管理費用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融融資可以加快中小微企業(yè)的融資速度，降低融資成本，從而有效提高中小企業(yè)在金融融資市場上的競爭力，針對中小企業(yè)融資難的問題提供有效的解決方案。