投資企業(yè)私募基金現(xiàn)金管理問題與對策研究

【摘要】私募基金是通過成立私募基金的方式為客戶提供專業(yè)理財服務(wù)，投資人負(fù)責(zé)將資金轉(zhuǎn)入基金賬戶，公司安排一對一的投資經(jīng)理指導(dǎo)資金的具體項目投資。在現(xiàn)階段市場競爭日益激烈的當(dāng)下，由于企業(yè)發(fā)展環(huán)境更加多元復(fù)雜，面臨著多重因素的影響。因此，投資企業(yè)需要強(qiáng)化私募基金的現(xiàn)金管理工作，重視運(yùn)營管理風(fēng)險的科學(xué)防范，深入挖掘資金的使用效益，推進(jìn)企業(yè)現(xiàn)代化管理的不斷完善。針對現(xiàn)金管理工作中存在的相關(guān)問題，管理層應(yīng)創(chuàng)新現(xiàn)金管理理念，在總結(jié)以往經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化財務(wù)人員的專業(yè)技能培訓(xùn)，優(yōu)化現(xiàn)金管理流程的操作，健全基金收益考核體系，強(qiáng)化內(nèi)部的有效溝通與合作，實現(xiàn)現(xiàn)金管理的全面優(yōu)化。

【關(guān)鍵詞】投資企業(yè) ?私募基金 ?現(xiàn)金管理

引言：私募基金是通過成立私募基金的方式為客戶提供專業(yè)理財服務(wù)，投資人負(fù)責(zé)將資金轉(zhuǎn)入基金賬戶，公司安排一對一的投資經(jīng)理科學(xué)指導(dǎo)資金的具體項目投資。基金成立初期，賬戶由于還不能全部投入項目，一般按照協(xié)議財務(wù)人員可以將資金轉(zhuǎn)入銀行投資以獲取一定的低風(fēng)險收益，以全面激活閑置基金的潛在收益價值。項目進(jìn)入效益運(yùn)轉(zhuǎn)期，資金可以有效回籠，尚未進(jìn)入收益分配的階段，資金也可進(jìn)行其他低風(fēng)險投資理財，以實現(xiàn)基金的最大化收益。因此，作為專業(yè)的基金管理企業(yè)必須科學(xué)規(guī)劃投資活動，強(qiáng)化專業(yè)技能培訓(xùn)，確保實現(xiàn)對客戶閑置資金效益的有效利用，全面提升資金的使用效益。

一、私募基金主要現(xiàn)金來源

根據(jù)私募基金的主要分類，對其現(xiàn)金來源進(jìn)行進(jìn)一步細(xì)化，主要分為以下幾種：

（1）在管基金服務(wù)費(fèi)用。其主要依據(jù)管理基金的具體規(guī)模、服務(wù)費(fèi)用收取比例與服務(wù)期限的不同進(jìn)行具體核算。

（2）業(yè)績酬勞。投資企業(yè)需要針對私募基金的管理收取一定的服務(wù)費(fèi)用，基金經(jīng)理從中抽取一定的酬勞，具體比例按照完成的業(yè)績情況進(jìn)行核對，一般按照不超過業(yè)績20%的標(biāo)準(zhǔn)來執(zhí)行。

（3）基金投資收益。投資企業(yè)會進(jìn)行專業(yè)投資團(tuán)隊的培養(yǎng)，以有效幫助客戶提升投資效益，對于存續(xù)期內(nèi)的基金可根據(jù)實際需求進(jìn)行收益的再投資，以增加基金收益。

二、投資企業(yè)在私募基金現(xiàn)金管理過程中存在的主要問題

（一）忽視閑置資金的收益挖掘

投資企業(yè)在業(yè)務(wù)管理中過于看重基金業(yè)績比例的完成情況，卻忽視對閑置資金收益的有效挖掘，其認(rèn)為財務(wù)人員只需做好基礎(chǔ)工作即可，無需增加自己的工作負(fù)荷，對于閑置資金不愿花費(fèi)太多的精力。但是，一般私募基金規(guī)模都是以億元為單位進(jìn)行統(tǒng)計的，與銀行理財規(guī)模相比，數(shù)額較大，且可產(chǎn)生不少于500萬元的收益價值，因此將這部分資金轉(zhuǎn)入銀行進(jìn)行活期理財，既能夠反映投資企業(yè)對客戶資金負(fù)責(zé)的態(tài)度，也是強(qiáng)化投資企業(yè)管理的重要途徑，必須重視該工作的改進(jìn)，強(qiáng)化項目投資階段性收益的合理分配，提升企業(yè)投資管理的專業(yè)性。

（二）財務(wù)人員對協(xié)議內(nèi)容缺乏正確認(rèn)識

私募基金的管理主要是通過合作協(xié)議進(jìn)行約束，財務(wù)人員一直以來只是照搬協(xié)議條款，缺乏對相關(guān)投資知識的深入學(xué)習(xí)，對協(xié)議內(nèi)容不能有效解讀，限制了投資企業(yè)專業(yè)化管理的有效提升。造成此問題的主要原因一方面在于企業(yè)管理層缺乏對私募基金現(xiàn)金管理工作的有效重視，業(yè)務(wù)人員自己也覺得沒有必要學(xué)習(xí)，只需按照流程操作就行;另一方面財務(wù)人員對自己的職業(yè)缺乏系統(tǒng)規(guī)劃，不愿意花費(fèi)太多精力去研究其他非財務(wù)知識，導(dǎo)致對相關(guān)法律條款認(rèn)識不到位。

（三）缺乏規(guī)范的現(xiàn)金管理流程

由于內(nèi)部管理機(jī)制不健全，現(xiàn)金管理流程混亂，造成財務(wù)人員不能科學(xué)預(yù)測現(xiàn)金的流通情況，各部門之間缺乏有效溝通與合作，經(jīng)常發(fā)生由于對基金投資支付、收益等基本情況缺乏充分了解與核實，造成不能有效預(yù)測現(xiàn)金的未來收益動態(tài)，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)收集不完整，嚴(yán)重制約了私募資金現(xiàn)金管理效率的有效提升。同時，由于部分從業(yè)人員未進(jìn)行系統(tǒng)的培訓(xùn)，對于投資業(yè)務(wù)操作并不熟練，只關(guān)注投資支出與收益的現(xiàn)金管理，卻不能針對現(xiàn)金使用情況進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)劃，現(xiàn)金流管理滯后。部分財務(wù)人員受制于傳統(tǒng)財務(wù)管理思維的影響，只是局限于簡單財務(wù)管理知識的套用，不能結(jié)合實際進(jìn)行科學(xué)管理，資金使用收益得不到有效發(fā)揮。

（四）現(xiàn)金管理尚未納入基金收益考核體系

收益考核對于投資企業(yè)人員的有效管理具有重要的促進(jìn)作用，其能夠強(qiáng)化人員的激勵效應(yīng)，激發(fā)其工作熱情，促進(jìn)內(nèi)部管理效率的有效提升?，F(xiàn)階段，許多投資企業(yè)由于從管理層就不重視現(xiàn)金管理工作，因此并未將其納入收益考核體系內(nèi)。對于相關(guān)人員而言，現(xiàn)金管理工作執(zhí)行的優(yōu)劣與否并不會影響其獎金待遇，完全沒有必要給自己自找麻煩，因此，現(xiàn)金管理工作始終得不到有效改善。因此，投資企業(yè)要想有效挖掘基金的投資效益，必須強(qiáng)化現(xiàn)金管理的業(yè)績考核管理，優(yōu)化考核指標(biāo)，規(guī)范考核流程，充分挖掘財務(wù)人員的業(yè)務(wù)潛能，確保績效考核覆蓋到私募基金管理的各個環(huán)節(jié)，促進(jìn)投資企業(yè)內(nèi)部管理的全面優(yōu)化升級。

三、投資企業(yè)強(qiáng)化私募基金現(xiàn)金管理的相關(guān)對策

（一）創(chuàng)新現(xiàn)金管理理念

投資企業(yè)應(yīng)明確現(xiàn)階段私募基金發(fā)展的市場需求，從管理層著手強(qiáng)化現(xiàn)金管理的正確認(rèn)識，提升閑置資金的收益挖掘，以全面提升企業(yè)的投資管理服務(wù)水平。財務(wù)人員要轉(zhuǎn)變工作理念，強(qiáng)化基金進(jìn)度的全程匯報工作，以幫助管理層全面了解現(xiàn)金管理在強(qiáng)化私募基金收益方面的重要價值。同時，加強(qiáng)與專業(yè)律師的合作與學(xué)習(xí)，幫助財務(wù)人員正確認(rèn)識協(xié)議條款，明確違約責(zé)任的具體界定范圍，確?，F(xiàn)金管理服務(wù)能夠符合相關(guān)法律法規(guī)的管理。

（二）強(qiáng)化財務(wù)人員的專業(yè)技能培訓(xùn)

一直以來企業(yè)對財務(wù)人員專業(yè)技能的定義只是停留在對相關(guān)會計準(zhǔn)則的熟練掌握以及財務(wù)報表的具體編制等基礎(chǔ)工作上，卻忽略了財務(wù)人員業(yè)務(wù)管理水平的有效提升，導(dǎo)致財務(wù)人員業(yè)務(wù)不熟練，對于協(xié)議中所要求的理財方案的關(guān)鍵要素把握不清，造成協(xié)議履行過程中問題不斷。因此，投資企業(yè)必須重視財務(wù)人員專業(yè)技能的培訓(xùn)，強(qiáng)化業(yè)務(wù)操作管理，針對基金協(xié)議的相關(guān)條款進(jìn)行細(xì)化培訓(xùn)，確保財務(wù)人員能夠吃透條款內(nèi)容，熟練操作流程，保障現(xiàn)金管理工作的正常推進(jìn)。

（三）優(yōu)化現(xiàn)金管理流程的操作

投資企業(yè)需要對現(xiàn)金管理具體流程進(jìn)行優(yōu)化升級，從資金招募、款項支付、收益回籠到人員管理等各項環(huán)節(jié)進(jìn)行全面優(yōu)化與完善，強(qiáng)化內(nèi)部各部門的有效溝通與協(xié)作，科學(xué)統(tǒng)籌現(xiàn)金的流入與支出管理，夯實現(xiàn)金管理的基礎(chǔ)工作。財務(wù)部門作為私募基金管理的核心部門，需要強(qiáng)化引導(dǎo)功效，積極協(xié)調(diào)與其他業(yè)務(wù)部門的合作與交流，定期召開月度協(xié)調(diào)會，對項目投資的事前準(zhǔn)備、事中安排與事后收益回籠等進(jìn)行全面統(tǒng)籌規(guī)劃，科學(xué)把握項目投資的具體情況，確保事事有著落。針對募資環(huán)節(jié)要提前與業(yè)務(wù)部門進(jìn)行對接，強(qiáng)化信息共享，規(guī)范內(nèi)部管理，嚴(yán)厲禁止基金封閉期間的投資行為，實現(xiàn)私募基金現(xiàn)金管理的全過程動態(tài)把控。

（四）健全基金收益考核體系

管理層應(yīng)將對現(xiàn)金管理的重視落實到實際管理工作中，將現(xiàn)金管理納入企業(yè)基金收益考核體系，按照不同項目的規(guī)模、管理難度、收益回報等的差異，科學(xué)把控獎勵標(biāo)準(zhǔn)，提升員工參與現(xiàn)金管理工作的積極性和主動性。財務(wù)人員需要根據(jù)公司管理制度，定期針對基金現(xiàn)金管理的具體情況進(jìn)行工作匯報，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險問題，采取有效措施進(jìn)行處理，以保障投資人最大化利益的有效實現(xiàn)。

四、結(jié)論

現(xiàn)金管理作為投資企業(yè)提升內(nèi)部財務(wù)管理水平的主要內(nèi)容，在現(xiàn)階段市場競爭日益激烈的當(dāng)下，由于企業(yè)發(fā)展環(huán)境更加多元復(fù)雜，面臨著多重因素的影響。因此，投資企業(yè)需要強(qiáng)化私募基金的現(xiàn)金管理工作，強(qiáng)化運(yùn)營管理風(fēng)險的科學(xué)防范，挖掘資金的使用效益，推進(jìn)企業(yè)現(xiàn)代化管理的不斷完善。針對現(xiàn)金管理工作中存在的相關(guān)問題，管理層應(yīng)創(chuàng)新現(xiàn)金管理理念，在總結(jié)以往經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化財務(wù)人員的專業(yè)技能培訓(xùn)，優(yōu)化現(xiàn)金管理流程的操作，健全基金收益考核體系，強(qiáng)化內(nèi)部的有效溝通與合作，實現(xiàn)現(xiàn)金管理的全面優(yōu)化。

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作者簡介：栗星（1984-），女，漢族，陜西省西安市人，中級會計師，本科，單位：西安曲江旅游投資（集團(tuán)）有限公司。